基金支出增長率與通貨膨脹增長率對養老金缺口的影響

朱文婷　支嘉琪

【摘 要】在老齡人口增加，通貨膨脹加劇的背景下，養老金的缺口也不斷加大。文章通過采用Loess的方法來擬合徐州市近10年來基金支出增長率和通貨膨脹增長率的曲線，分析了兩者之間的關系，發現控制通貨膨脹增長率與加強養老基金的使用效率均可以緩解養老金缺口問題。

【關鍵詞】基金支出；通貨膨脹；養老金缺口

目前，養老金缺口已成為全社會關注的熱點問題，不管是“延遲退休”還是“以房養老”都暴露出養老基金的運營存在巨大的問題，如何使得人們“老有所養”成為亟需解決的問題。本文通過研究基金支出增長率與通貨膨脹增長率的關系對養老金缺口的影響從而提出緩解缺口進一步加劇的建議。

一、徐州市養老基金支出面臨的巨大挑戰

徐州市是江蘇省人口大市，也是老年人口大市，2011年底，全市60歲以上戶籍老年人口已達143萬，老年人口總數居全省第二位，其中80歲以上高齡老人21萬、純老年人家庭人口70萬，約占老年人口總數的14.9%和49%，人口老齡化呈現基數大、增速快、壽齡高和空巢多等特點。養老基金支出面臨老齡化加劇的巨大挑戰。

二、通貨膨脹率平穩增長

由于通貨膨脹率對資金的保值增值具有重大的影響，因此養老金缺口的大小與通貨膨脹率也有著密不可分的關系。從2000年到2012年徐州市通貨膨脹率增幅較穩定，但是截至2012年CPI漲幅相比于2000年以接近33%就導致如果養老基金沒有有效的運營，那么養老基金的貶值幅度將達到33%。

三、基金支出增長率和通貨膨脹增長率對養老金缺口的影響

通過SPSS相關性檢驗可以求得通貨膨脹率與基金支出增長率的之間的相關系數為0.071，雙尾檢驗的概率值為0.826>0.1，因此通貨膨脹率與基金支出增長率的關系并不顯著。所以，采用Loess方法畫出通貨膨脹率和基金支出增長率的擬合曲線，如下圖所示：

從圖中可以看出，通貨膨脹率自2000年以來呈穩步上升的趨勢，而基金支出增長率變動幅度則較大，尤其自2008年金融危機以來，基金支出增長率已連續5年呈下降趨勢，雖然從目前來看基金支出增長率仍大于通貨膨脹增長率，但從擬合曲線的走勢來看，如果不采取相應的措施，當通貨膨脹率大于基金支出增長率時即使能夠很好地控制老齡人口數量的增長，養老基金也將出現很大的缺口。

四、建議及對策

（一）控制通貨膨脹增長率

在國內由于盲目的追求經濟的快速增長，導致投資膨脹，因此國家應當有效的利用貨幣政策和財政政策來抑制通貨膨脹率增長過快的現象。

（二）加強養老金統籌賬戶基金的使用效率

1.在通貨膨脹的背景下，養老基金的保值增值就顯得尤為重要，而由于我國僵化落后的養老金投資體制，導致現如今養老基金除少部分用于購買國債外，大部分資金滯留銀行，基金投資渠道十分狹窄。截至2010年底，全國分散在各省的基金養老保險結余共約1.5萬億元，由于90%存入銀行，10年來的年均投資收益率不到2%，低于年均通貨膨脹率。過于保守的基金管理模式使得養老金不能高效運轉，不利于長期的發展。

2.根據現行的基金管理模式來看，征收、管理和支出均由社保部門來承擔，而在基金的運行過程中所發生的費用從社保基金中直接扣除，根據資料顯示，有些地方的社保基金60%已變成費用被扣除，如此大規模的浪費也就導致了養老基金入不敷出。借鑒新加坡、智利、美國的經驗來看，養老金的征收可以由稅務部門根據稅務征收系統統一征收，管理由基金管理人管理而支出則由社保部門統一支出，分工明確才能夠使得養老金的投資效率增加。

3.提高養老基金的使用效率還有一個最重要的因素就是透明。現在的養老金進入社會統籌賬戶后沒有明晰的投資用途只有一個總的現金賬，由于缺乏養老金的監督，腐敗現象較為嚴重，使得養老基金無法有效的運行，因此為了提高透明度，國家可以借鑒智利的管理模式即雇傭單獨的審計人員對養老金的運行、使用進行監督，交易情況當天上報，財務狀況和執行情況當月上報，以保證養老金在透明、公開的環境下運營。

五、結語

本文主要敘述了基金支出增長率與通貨膨脹增長率之間的關系及其影響，發現老齡化背景下基金支出增長率的不斷提高與通貨膨脹背景下養老基金的不斷貶值導致養老金缺口的不斷增大。本文建議可以通過抑制通貨膨脹率和加強養老金統籌賬戶的使用效率來減小要老基金的缺口問題。

參考文獻

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基金項目：國家級大學生創新訓練項目專項資金資助（編號：201310290054）。endprint