企業財務風險與防范

李丹

摘要：文章介紹了財務風險的表現，并分析了財務風險形成的原因，最后在此基礎上，提出了針對性的防范措施。

關鍵詞：財務風險 ?財務風險預警 ?對策

1 企業財務風險的表現

籌資、投資和利潤分配是企業財務結構的組成部分，企業財務風險產生于以下幾個環節：

1.1 籌資環節 為保證企業的生產經營活動順利進行，企業需要籌措資金，資金的來源渠道不同，相應的成本和風險也不一樣。按照所籌資金的標準不同可分為不同的種類，其中按照權益性質不同可分為股權資本和負債，負債對權益比率反映財務杠桿程度，負債比率越高，股本的收益越高，同時財務風險也會越大。企業負債經營就必須擔負風險，企業要根據自身的發展實際和金融市場的變化情況，制定科學合理的籌資決策，還要加強對流動負債的管理，提高短期資金的使用效益。

1.2 投資環節 公司進行投資既可以選擇投資流動資產又可以選擇投資長期資產。企業要合理配置流動資產和長期資產的投資比例，在流動性和獲利性之間做出最佳的選擇。流動資產的投資包括現金、可交易性金融資產、應收賬款和存貨等，既有資金流轉快，能夠增強公司的變現能力和償債能力的優點，但同時又有著獲利性不足，影響資金周轉的缺陷。長期資產是指固定資產和債券等，具有投資數額大，時間跨度長，存在較大風險和不確定性，但是一旦投資正確又會為企業帶來巨大的收益。

1.3 資金運營環節 目前我國企業流動資產中，存貨所占比重較大，這樣超儲積壓存貨，不僅占用了企業大量的流動資金，而且企業還必須支付大筆的保管費用，造成企業費用上升，利潤下降。在儲存過程中如果保管不善或者市場變動，市價下跌，都會令企業蒙受損失，由此產生財務風險。使用賒銷方式銷售產品是一些企業常用的銷售方式，是客戶提前從企業拿到產品進行銷售，而后根據銷售情況，再向企業支付貨款的形式，企業為擴大銷售渠道，有時會在未詳細了解客戶信用信息的基礎上就允諾客戶，盲目賒銷，從而導致應收賬款失控，很多應收賬長期無法收回，影響了企業資產的流動性及安全性。

1.4 利潤分配環節 企業作為自負盈虧的社會經濟組織，在遵守國家相關法律法規的前提下，可以自主分配企業的盈利。這就要求企業的分配政策既要顧及股東的利益又要滿足公司長遠發展的需要。

2 企業財務風險形成的原因

財務風險客觀存在，形成財務風險的原因既有復雜多變的外部原因又有企業自身財務管理不善等方面的因素，企業只有充分了解財務風險形成的原因，才能在以后的生產經營中采取有效措施將財務風險對企業的危害降到最低。

2.1 外部原因 企業經營的外部環境是指形成企業財務風險的外部原因，主要包括宏觀經濟環境和政策的影響、行業背景。

2.1.1 宏觀經濟環境和政策分析 宏觀經濟環境和國家經濟政策的調整是影響企業生存與發展的最基本因素。如果整體的宏觀經濟環境運行不容樂觀，市場混亂、企業無法進行正常的生產經營活動，投資和盈利就會受到影響，財務風險發生的幾率就會增大。同樣國家經濟政策的變化也會影響公司的發展。

2.1.2 行業背景分析 行業本身在國民經濟中所處的地位，是基礎行業還是支柱行業;行業的發展階段，是朝陽產業還是即將被淘汰的產業，凡此種種都會對企業的投資帶來影響。行業背景分析是企業進行投資狀況分析的重要前提。

2.2 內部原因 雖然外部原因會給企業帶來財務風險，但是內部原因是企業財務風險形成的根本原因。

2.2.1 資本結構不合理 企業的資本結構是指企業自有資金和借入資金的比例構成。目前我國企業的資本結構并不合理，或者負債規模過大，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，或者舉債比例很小，再生產能力不足，這些都不利于企業的發展。

2.2.2 投資決策不合理 投資決策對企業未來的發展起著至關重要的作用。企業一旦決策失誤就會使投資項目不能獲得預期的收益，從而造成投資無法按期收回，極有可能會為企業帶來財務風險。因此企業要根據行業的發展趨勢和企業發展階段作出科學合理的投資決策。

2.2.3 財務管理制度不完善 財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，因此企業的財務管理的內容要涵蓋企業基本活動的各個方面，進一步細化財務管理制度，避免財務漏洞的產生。

2.2.4 財務人員風險意識淡薄 只要有財務活動，就必然存在著財務風險。財務人員需要有著強烈的風險意識，對企業發展過程中可能遇到的風險進行預測，從而規避風險，即使風險發生，企業也能夠及時應對，將風險降到最低。然而在現實工作中，許多企業的財務管理人員管理水平低下。

2.2.5 企業內部財務關系不明 企業內部各部門之間、企業與上級企業之間，財務關系混亂，資金使用率低下，資金流失嚴重，從而有可能產生極大的財務風險。

3 企業財務風險的防范的對策

企業財務風險是客觀存在的，因此必須牢固樹立財務風險管理意識，對潛在風險和危機應有清醒的認識，采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。從以下幾點著手考慮：

3.1 進行財務結構的調整與優化，確立財務分析指標體系。財務風險是客觀存在不可避免的，但卻是可以預測的，企業要根據自身需要建立健全財務風險預警體系，建立全面預算，預測未來的盈虧狀況，綜合評價企業的效益，強化財務管理的各項基礎工作，采取有效的風險防范方法，規避風險，盡可能的降低風險造成的損失。

3.2 結合實際，采取適當的風險策略。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，是不可避免的。面臨財務風險，企業要根據自身情況采取有效措施，降低和化解風險，提高企業經濟效益。

3.3 加強企業財務活動的風險控制

企業財務風險無法消除也無法回避，它同收益并存，客觀存在于財務管理的各個工作環節，企業要建立風險防范處理機制，提高財務人員的風險意識，培養財務人員對風險的判斷和應對能力，加強對籌資、投資等各方面的風險控制，實現企業效益的最大化。endprint

3.3.1 籌資活動風險控制。企業籌集資金的目的是為了擴大再生產，通過擴大生產規模，進一步擴大市場份額，賺取更多的利潤。如果企業決策正確、管理有效，就可以實現其經營目標。在投資之前，企業管理者必須謹慎，要對重大投資項目進行研究分析，以免盲目投資，給企業造成不必要的損失。調研時要從企業的經濟效益出發，根據企業的發展階段和行業的發展趨勢，以及市場的需求進行全面的財務分析。企業要拓寬融資渠道，分析不同渠道資金的成本對公司經營的影響，在企業獲利水平和償債能力之間達到平衡，實現經營目標。

3.3.2 投資活動風險控制。企業通過籌資活動取得資金后制定投資決策時要體現穩健性原則，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

3.3.3 資金回收風險控制。企業的正常運行要有著足夠的資金進行周轉，采取賒銷的銷售方式時要了解客戶的財務狀況和信用狀況，選擇財務狀況和資信狀況都比較良好的客戶進行賒銷，控制一定的信用額度，對于可能發生壞帳損失，應提取壞帳準備，防范資金回收風險。分配風險的防范與控制。企業必須制定合理的收益分配政策，向投資者傳達正面有利的信息，樹立企業良好形象，塑造投資者信心，以利于企業價值的提升。外匯風險的防范與控制主要包括融資環節、進出口貿易結算環節匯率風險管理問題。以進口環節為例，當預期美元在一定期間內持續貶值時，對于遠期付匯的美元信用證業務采取風險敞口措施，充分享受美元貶值帶來的以美元為結算幣種的進口采購成本的降低。

3.3.4 收益分配風險控制。收益分配包括留存收益和分配股息，兩者相互聯系又相互矛盾，企業生產規模擴大，市場占有份額增加就需要預留足夠的資金，這樣就會導致股息分配的降低，當股息分配低于一定水平就會影響股東的利益，從而可能影響企業股票價格。因此企業要合理安排留存收益和分配股息的比例。

4 結論

在現代市場經濟條件下，企業存在財務風險是在所難免的。企業要認清風險產生的原因，正確的預測和衡量風險，采取有效的措施防范和規避風險，從而使企業降低風險，改善經營管理，提高經濟效益，在激烈的市場競爭中勝出并持續發展。

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