辨識假遠期信用證與可貼現信用證

文/鄭雪 編輯/韓英彤

CCB Column 建行天地

辨識假遠期信用證與可貼現信用證

文/鄭雪 編輯/韓英彤

假遠期信用證和可貼現信用證在實務中容易混淆。鑒此，銀行審單人員應當仔細審核信用證相關條款，及時與受益人溝通，詢問其即期回款的意向，正確處理業務。

假遠期信用證（USANCE CREDIT PAYABLE AT SIGHT）不同于“真正”的遠期信用證，是指受益人開立遠期匯票，根據信用證的條款，付款銀行即期付款，貼現費由開證申請人承擔；待遠期匯票到期時，申請人向開證行支付本金和利息。假遠期信用證對于受益人而言相當于即期信用證，而對于申請人而言則是遠期信用證。其目的在于為申請人提供一定的融資便利。

可貼現信用證也是一種為進出口商提供融資便利的信用證。它是指在遠期信用證中，根據受益人的要求，在開證行、保兌行或其他指定銀行對遠期信用證項下的單據進行承兌后，提供融資的行為。

比較上述兩種信用證，可貼現信用證在貼現前，為受益人同意遠期收匯，申請人承諾遠期付款，貼現則為銀行提供的額外融資便利。而假遠期信用證的特點，系匯票為遠期匯票，但款項即期支付，付款銀行同意即期付款，貼現費用由開證申請人承擔。換言之，即受益人要求即期回款，申請人承諾遠期付款，所需支付的利息由申請人承擔。由此可見，假遠期信用證具有如下三個必要條件：（1）匯票為遠期匯票；（2）信用證條款中明確規定付款銀行按即期進行付款；（3）貼現費用由開證申請人承擔。而兩種信用證主要的區別在于，可貼現信用證對于上述（2）、（3）兩條的規定是不同的或不明確的。

在實務操作中，假遠期信用證與可貼現信用證容易混淆，而信用證中個別條款的細微差別很可能給受益人造成深遠的影響。對此，受益人銀行應謹慎處理，仔細研讀信用證條款，同時兼顧受益人的要求，在既符合信用證的規定，又滿足受益人的需求，同時還能夠妥善控制銀行風險的前提下，做出最恰當的決定。

案例1：標準的假遠期信用證

信用證條款如下：

42C DRAFTS AT…

90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提單日后90天）

47A ADDITIONAL CONDITIONS

+U S A N C E D R A F T S S H A L L BE NEGOTIATED AT SIGHT BASIS REGARDLESS OF DRAFT'S TENOR. ACCEPTANCE COMMISSIONS AND D I S C O U N T C H A R G E S A R E F O R APPLICANT'S ACCOUNT（遠期匯票即期付款，貼現費用及承兌費用由申請人承擔）

上述信用證條款中，匯票為遠期匯票，開證行承諾即期付款，貼現利息及費用由申請人承擔，系標準的假遠期信用證。實務操作中，應按假遠期信用證操作方式進行處理，包括在信用證出單面函中注明“AS PER LC TERMS，USANCE BILL PAYABLE ON SIGHT BASIS（根據信用證條款，遠期匯票即期付款）”等。

案例2：即期收匯是假遠期信用證的必要條件

信用證條款如下：

42C DRAFTS AT…

90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提單日后90天）

47A ADDITIONAL CONDITIONS

+PAYMENT WILL BE MADE 90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING.（將于提單日后90天付款）

+I N T E R E S T W I L L B E P A I D BY THE APPLICANT FOR USANCE PERIOD AT LIBOR AND OPENING BANK HAS THE OPTION TO MAKE PAYMENT BEFORE MATURITY WITH PROPORTIONATE INTEREST（利息由申請人承擔，按倫敦銀行同業拆借利率計算，開證行有權決定是否選擇在信用證到期日前提前進行付款，同時收取相應的利息）

上述信用證條款中，匯票為遠期匯票，貼現利息由申請人承擔，但條款表明開證行有權決定是否選擇在信用證到期日前提前進行付款，即信用證條款未要求開證行必須即期付款，因而不能滿足假遠期信用證的三個必要條件。故上述信用證條款不是假遠期條款，該證也不能稱為假遠期信用證。

實務操作中，交單行或指定銀行審單人員應主動詢問受益人是否需要即期收回款項，如果受益人不需要，則按遠期信用證進行處理，即開證申請人遠期付款，受益人提單日后90天收到款項；如果受益人需要即期收到款項，則可以根據信用證條款在信用證出單面函中給予開證行相應的指示，告知開證行受益人希望能夠即期收到款項，由開證行決定是否即期付款。本案例中的信用證給予了開證行一定的決定權，而對于受益人而言，該信用證的風險點在于無法確定是否能夠即期收匯。如果受益人即期回款意愿強烈，可以在上述操作方法的基礎上，通過受益人與申請人的溝通，要求開證行即期付款，或要求修改信用證條款，將信用證變更為假遠期信用證。在雙方未來的合作中，受益人亦可以要求申請人直接將信用證開成假遠期信用證。

案例3：可以視同假遠期信用證

信用證條款如下：

42C DRAFTS AT…

90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提單日后90天）

47A ADDITIONAL CONDITIONS

+ ALTHOUGH THIS CREDIT IS A V A I L A B L E A T 9 0 D A Y S A F T E R SIGHT， PAYMENT WILL， IF REQUIRED BY THE BENEFICIARY， BE EFFECTED A SIGHT VALUE THREE NEW YORK BANK WORKING DAYS AFTER OUR RECEIPT OF YOUR AUTHENTICATED SWIFT MESSAGE， STATING THAT BENEFICIARY REQUEST PAYMENT AT SIGHT， THE B/L DATE AND THAT CREDIT CONFORM DOCUMENTS HAVE BEEN SENT BY DHL/TNT/UPS COURIER SERVICE TO US INDICATING COURIER AIR WAYBILL NUMBER AND DATE. DISCOUNT CHARGES OF ISSUING BANK， IN CASE OF PAYMENT AT SIGHT， WILL BE BOREN BY THE APPLICANT（盡管信用證為提單日后90天兌用，若受益人要求，我行將在收到電文后三個工作日即期付款，電文中需明確受益人要求即期付款，并表明相符單據已經通過DHL寄往我行。若即期付款，則開證行的貼現費用由申請人承擔）

上述信用證條款與案例二類似，匯票為遠期匯票，貼現利息由申請人承擔；區別在于，案例二中條款顯示開證行有權決定是否選擇在信用證到期日前提前進行付款，而本案例中若受益人要求，則開證行將即期付款。

實務操作中，受益人銀行應及時詢問受益人是否需要即期回款。如果受益人需要，則可以在信用證出單面函中按47A中條款的要求注明相應信息；如果受益人不需要，則按正常的遠期信用證出單。本信用證雖然不滿足假遠期信用證的三個條件，但若受益人要求即期回款，則該信用證的作用等同于假遠期信用證。對于受益人而言，其不存在不能即期收匯的風險。

案例4：可貼現信用證示例

信用證條款如下：

41A AVAILABLE WITH..BY

ABC BANK BY DEF PAYMENT（由ABC銀行延期付款）

4 2 P D E F F E R E D P A Y M E N T DETAILS

90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提單日后90天）

47A ADDITIONAL CONDITIONS

+ D E S P I T E T H E P A Y M E N T T E R M S A R E B Y N E G O T I A T I O N A T D E F E R R E D P A Y M E N T，U P O N RECEPTION OF DOCUMENTS IN FULL COMPLIANCE WITH THE TERMS，WE ARE IN DISPOSAL TO DISCOUNT IT AND MAKE PAYMENT AT SIGHT AS PER CONDITIONS INDICATED IN SWIFT MT799， IN CASE THAT YOU ARE INTERESTED IN OUR OFFER（盡管信用證為延期付款信用證，如果受益人需要，我行收到相符單據后，將根據MT799電文中的規定貼現并即期付款）

71B CHARGES

A L L C O M M I S S I O N S A N D CHARGES OUTSIDE OF SPAIN ARE FOR ACCOUNT OF THE BENEFICIARY

（西班牙境外的全部費用由受益人承擔）

上述信用證條款中，匯票為遠期匯票，可以貼現，條件按MT799電文規定，但未表明相關利息由申請人承擔，故上述信用證不是假遠期信用證，而是可貼現信用證。

實務操作中，受益人銀行未收到MT799的現象時有發生，從而無從得知其貼現的條件以及貼現利率。此時，交單行應先告知受益人銀行未收到MT799報文，并詢問受益人是否需要貼現。如果受益人需要貼現，則需在信用證出單面函中表明受益人需要貼現或通過電文告知開證行，請開證行盡快發送包含貼現條件和貼現利率的MT799報文，同時應提示受益人潛在的風險，即相關貼現條款及匯率均不確定，可能超過其預期或者成本高于其他融資方式。若受益人融資愿望頻繁且強烈，可以建議受益人和申請人進行協商，要求開證行在開立信用證時直接將其貼現的利率和條件列在信用證中，而不是使用附加報文的方式。這樣，受益人在收到信用證時就可以直接判斷是否要做貼現，從而能夠避免貼現的延誤，也節省了報文等相關費用。

綜上，假遠期信用證和可貼現信用證在實務中容易混淆，類似假遠期信用證的相關條款也多種多樣。因此，銀行審單人員應當仔細審核信用證相關條款，同時及時與受益人溝通，詢問其即期回款的意向，從而為受益人提供專業、準確的咨詢建議，正確處理業務，幫助受益人順利收匯。

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