中小民營企業財務風險成因及防范分析

王曉菊

摘要：在我國經濟不斷發展的背景下，我國的企業競爭格外激烈，在這種情況下很多中小民營企業為了達到經濟高增長的目的而忽略對企業的信息進行全面的分析。企業在追求高經濟增長的同時還出現了大量舉債的現象，也還沒有對財務的風險進行防范，這樣必然會導致企業的財務危機。出現財務危機之后假如沒有得到很好的處理就會導致企業經濟受損甚至發生破產的情形，要想避免財務危機的情況發生，就需要控制好企業的財務風險，因此研究企業的財務風險與控制具有重要的意義。

關鍵詞：財務風險；風險控制；相關因素

中圖分類號：F752 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）12-0140-04

一、企業財務風險理論概述

對于財務風險的理解，主要是指在企業的實際經營過程受到了外界的因素影響而給企業的財務帶來一些負面影響，導致了企業的實際運行情況與預計的目標發生了偏離。企業的財務風險是企業在融資之后，在未來規定的時間段內沒有能力去對當初融資進行償還，就會導致企業資不抵債的現象發生，進而出現了企業的財務風險。同時也就意味著企業融資越多，存在的潛在財務風險也就越大。

二、中小民營企業財務風險產生的原因分析

（一）外部原因

1.政治環境的影響

政治環境主要包含了我國現有的政策以及法律對我國企業財務造成的影響，并且現階段影響比較大的是利息和匯率。假如我國對銀行中的貸款利率進行提升的情況下，必然會導致企業的經濟負擔增加，企業為了提升償債能力而減少了企業資金的流動性。此外，匯率的高低也對企業中的外匯業務有著一定的影響?，F階段我國關于財務方面的法律與制度還存在著不完善的現象，例如企業在缺少相關法律做支撐的條件下就會有很多企業出現舞弊的行為，最終增加了企業中的財務風險。

2.經濟環境的影響

我們都知道經濟的發展都是存在著周期性的，其周期過程主要有經濟的繁榮、經濟的衰退以及經濟的復蘇等階段的。并且企業的運行模式跟隨著經濟環境的變化而變化。對于經濟的衰退階段，必然會導致其銷售的總額處于下降的趨勢，企業內部的資金就會減少，進而加大了企業的財務風險?，F階段通貨膨脹的現象時有發生，在通貨膨脹的背景下必然會導致物價全部上調，也就意味著企業的生產成本也面臨著上漲的趨勢，由于企業的資金無法運轉就需要加大融資力度，在融資的過程中就會導致企業財務風險。

3.自然環境的影響

正如前文所說，企業的外部環境是無法控制的，也是無法預測的，企業在無法預測的未來的情況下造成企業不同程度的損耗，這樣不但會給企業帶來無法預測的損失，還會給企業帶來財務風險。

4.行業環境的影響

由于企業的發展已經接近了成熟期，那么必然會導致企業的生產能力過多，因此企業很難進一步發展，就會相應出現財務風險，同時根據研究發現具有良好發展空間的企業財務風險較小，因此可以得出企業的財務風險和行業環境有著重要的關系。

（二）內部原因

1.籌資決策的失誤

假如投資規模資金大于籌資規模，那么企業就會錯過很多收益的機會；假如投資規模資金小于籌資規模，那么就會出現資金閑置的情況，進而間接地增加企業成本，最終必然導致企業財務風險。其次是籌資方式，隨著經濟市場的不斷發展出現了各種各樣的籌資方式，例如發行股票、債券以及銀行貸款等方式，這些籌資方式有優點同時還存在著劣勢，所以企業需要根據自身的實際情況進行選擇，一旦選擇不合理就會出現財務風險。然后是籌資結構，當企業的借入資金比較大時，就會導致資產的負債率越高，進而就會出現財務風險的可能性。最后是籌資期限，在企業的債務即將到期時，很有可能由于企業的價值鏈較長而沒有看到收益，進而企業無法在規定的期限內進行償還，這也是引發財務風險的重要因素。

2.投資決策失誤

同樣投資決策的失誤也會導致企業的財務風險發生，現階段主要有三個主要方面：首先是對投資方的信息了解不夠全面，假如企業出現經營不善的情況，同時投資方沒有按規定去償還利息，這樣企業就會面臨財務風險。其次是企業的投資方式，同樣現階段的投資模式有很多類別，例如投資企業、股票以及債券等，不同類別的投資模式在特定的環境下是具有不同收益的，沒有選擇恰當的模式也會導致財務風險發生。最后是企業的分散投資模式，分散的投資模式是近幾年發展起來的一種投資模式，雖然其多種投資模式可以一定程度上減少企業的投資風險，但是多種投資模式必然會導致企業的投資費用大幅度提升，也就意味著并不是企業投資越分散越好。

3.資產流動性差

所謂的資產流動性，就是說企業將現有的資產轉變為現金的模式并且對購買能力進行保持。假如企業的資產流動性差就會導致企業中的資金不能根據形式而變現，這樣就會導致企業內部的資金鏈出現斷裂的情況，進而導致財務風險。也可以認為企業的資產流動性越差，那么財務風險就會越高。由于企業的流動資金出現空缺，進而沒有良好的支付能力，沒有資金來對即將到期的債務進行償還也是導致財務風險的重要因素。

4.企業盈利能力差

企業的盈利能力代表著企業的發展狀況，它不但是企業獲利能力的體現，同時也是企業正常運營的保證。盈利能力越強則代表著財務的基礎就越好，所以企業的財務風險的發生率就小，也就是說企業要想減小財務風險的現象發生首先需要從根本上來解決問題，只有企業的盈利能力增強了，才會更好地去抵御其財務風險的發生。

三、財務風險控制原則

（一）局部風險與整體風險防范體系相結合

由于企業的財務風險分為局部風險和整體風險，其原因是企業的實際運營是需要多個部門來共同協作而完成的，所以企業所出現的財務風險也是多方面的。不但會出現整體風險，同樣也有可能伴隨局部風險出現，所以制定財務風險體系時需要從多方面進行考慮，也就是說需要在考慮整體風險和局部風險的基礎上再對其控制策略進行制定。

（二）風險防范與風險處理相結合

現階段的企業財務風險控制的目標是將風險防范和風險處理相結合，具體是指企業在對財務風險足夠認識上做出一些減少企業財務風險發生率的一種措施。正是由于企業中的外部環境復雜多變，加上企業的自身能力存在一些問題就必然會導致企業的財務風險發生，定制合理的財務風險處理對策也勢在必行。

（三）長短期利益相結合的原則

由于發展中的企業自身經費比較緊張，加上對于財務風險的認識不夠徹底，大多數企業采用的是較小的費用來制定一些企業財務風險的措施，進而達到企業一定時間內的安全保障。但是值得注意的是企業一旦發生較大的財務風險，當前的企業財務風險控制體系是難以控制的。所以說企業中的財務風險控制需要將長短期的利益進行結合考慮后明確財務風險的重要性，不要以小失大，不能由于財務風險控制的成本較高就放棄其控制體系，應該將企業的財務風險控制成本和企業的長遠利益共同考慮。

（四）動態適應性原則

由于我國現階段的發展過程中的企業較多，所以在發展的過程中隨時都可能面臨著外界因素的干擾，加上缺少經驗，在每個發展的時期都會接觸到不同的風險，例如企業在建立的初期，內部的技術不完善的現象。在企業逐漸發展穩定時期，就會出現管理方面而導致的財務風險發生，所以說企業的財務風險控制需要根據企業的自身情況進行制定。

四、中小民營企業財務風險防范與控制對策

（一）中小民營企業財務風險的概況

自我國加入世界貿易組織以來，加上經濟市場的不斷發展，導致了中小民營企業現階段所面臨的風險和傳統的財務風險具有很多的不同，現階段企業的財務風險主要有以下三個方面：現階段我國大多數中小民營企業的負債率過高，這種現象表明了我國有很大一部分企業存在著較大的籌資風險；投資的風險比較大，在競爭激烈的經濟市場的環境中，企業的投資會受到很多種因素的干擾，現階段比較普遍的因素有國際范圍內通貨膨脹、國家范圍內的金融風暴以及國家的相關政策等都加大了企業的投資過程中的不確定性。資本營運和資金管理風險呈增大的趨勢，目前我國的市場主要是被優勢的企業所占領，進而其他類型的小企業由于生產水平不高等因素處于發展困境，那么在這種情況下競爭異常的激烈，所以不得不面臨著并購。那么企業在合并收購的同時還需要防止被其他企業反收購，這些因素都導致了企業的運營風險增加。

（二）處理財務風險的策略

1.風險規避法

對于風險規避法的理解，其主要是指企業由于在風險發生之前而有意識地對該因素進行控制，包含了拒絕承擔風險以及主動放棄兩個方面。這也就要求企業在對財務風險進行防范的時候需要對每種財務風險發生的可能性進行深層次的分析，對未來可能發生的因素進行判斷，進而對其因素進行回避，在制定的過程中風險規避法是一個重要的分支。

2.風險分散法

企業的風險分散法，主要是指在企業正常運營中所面臨的投資項目以及股票、業務的交易等風險決策的時候，就可能導致財務風險發生。那么企業就需要采用不同類型的投資模式來對企業的財務風險進行降低。也就是說不要將所有的雞蛋都放到同一個籃子當中，采用風險分散的方式可以將企業的財務風險降到最低甚至不發生財務風險。

3.風險轉移法

其主要包含了運輸風險、市場風險以及火災等一些無法阻擋的風險，那么對于這些類別的風險企業在一般情況下是沒有能力對其進行處理的，即使有的風險可以控制，但是也需要昂貴的財力，所以就可以將不可回避的風險進行轉移。

4.風險自留法

該方法是對于一些除了風險轉移法以及風險分散法之外的損失規模相對較小的財務風險進行自留的方式進行處理。此外，該方法也是指對于既不能轉移又無法分散的風險采取自己承擔的方式進行保留，即使風險真正發生了，其中發生的損失也是全部由企業自己進行承擔。

（三）對籌資風險的控制

可以認為在不同籌資方式下所能夠引起不同的財務籌資風險，企業現階段的發展目標就是在籌集到所需要的資金背景下而發生最小概率的籌資風險。

1.籌資效益分析

企業在籌資行為之前首先需要對企業現階段的投資項目所需要資金的多少以及在未來所能得到的收益進行分析，我們都知道籌資的目的就是企業得到更好的收益，假如在收益很低的項目情況下，還需要承擔籌資的風險就沒有必要。其次還需要對企業中的資本結構進行分析，也就是說平時所說的綜合資本成本率的研究。最后還需要對企業的籌資行為所發生的風險進行考慮，在降低籌資風險的基礎上得到最大的效益是所有企業想要達到的目標。

2.適當籌資規模的確定

對于籌資規模的理解，一般情況是指在特定的時間范圍內對企業中的籌資總額。這些總額影響的因素主要有經營風險、經營規模以及資產的變現能力等。而對于企業中的籌資規模所判斷的方式主要有兩種，分別是線性回歸的方法以及銷售的百分比方法。具體來看線性回歸方法主要根據企業一定時間內的籌資規模和收益經過一元二次方程組而求出了線性回歸的圖形。而銷售百分比的方法主要根據企業的預計資產負債表和企業的預計利潤表進行綜合性的分析之后，通過預測的總額和外部籌資規模的增加額進行總結。

五、結論

通過對財務風險控制進行分析之后，可以得出財務風險主要是一種比較微觀角度的風險。同時財務風險也是企業在一定的背景下進行運作當中，會受到一些不穩定的因素干擾，例如無法預料的問題以及企業的內部控制和外部環境等。這些因素都是造成企業的實際發展狀況和預期的目標不統一的因素，進而對企業的財務造成一些負面的影響。

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[責任編輯：高 瑞]