企業資金集中管控模式與實踐探討

熊云

摘要：現階段，大多數企業的資金管理處于松散狀態，企業都期望通過加強資金集中管理來實現對集團整體資金的有效管理和控制，以達到優化資金收支結構、防范經營風險、增強盈利能力的目的。文章首先簡要說明了資金集中管控的重要意義，然后詳細介紹了企業集團資金管控的三種模式，最后通過結合A企業的資金管控模式的具體實踐，探討了企業集團資金集中管理的主要模式和實踐中應注意的問題，對企業集團如何加強資金集中管理進行了有益的探索。

關鍵詞：企業資金 集中管控 模式 實踐

一、資金集中管控的重要意義

眾所周知，資金在企業的生產運營中具有重要地位，是企業的“血液”，企業能否對資金進行良好的管理，關系著企業能否充分利用現有資源實現企業價值的最大化。當前企業競爭日趨激烈，企業所面對的外部環境越發復雜，如果資金管理不善，將會出現資金分散、財務失控、資產流失等后果，使企業面臨較大的財務風險，降低企業的管理效率，從而制約企業的健康發展。現在企業大多豎立了“現金為王”的理念，并將其始終貫穿在企業資金管控的過程中。目前許多企業成立了集團公司并建立了母子公司管理體制，對這種集團型企業，資金的集中管控更是顯得尤其重要，可增強集團公司資源配置和財務監控能力。加強資金的集中管控，在增強信息的及時性和真實性以及為企業的經營管理方面能夠提供可靠保證。同時，對于更有效地使用資金、提高企業績效以及控制風險方面具有重大意義。

二、企業集團資金管控的模式

目前，國內集團公司資金集中管理可以歸納為三種基本模式，即結算中心模式、財務公司模式和資金池模式。

（一）結算中心模式

結算中心模式是企業集團資金集中管理采用較多的一種模式。結算中心是指在集團內部設立的一個財務職能機構，用于辦理企業內部各子公司資金收付及往來結算等業務，是一個獨立運行的職能機構，其職能包括集團成員的轉賬結算、籌資、投資等，并肩負監督企業資金使用方向、保證企業資金安全通暢的責任。各子公司在集團結算中心開立內部賬戶，并使內部賬戶與外部賬戶相銜接，這樣總部就可以加強對各子公司資金使用的監控。

結算中心模式一般適用于處于成長期和成熟期、且適當放權、下屬企業掌握較多經營決策權的企業集團。結算中心一般要求采取收支兩條線的管理模式，母公司與子公司之間的資金管理通過部門職能管理來進行。母公司設立對口管理部門，子公司的資金結算中心不僅對本公司的資金結算、預算及投融資負責，同時將管理的流程和受控的資金通過一定的形式向母公司匯報。公司資金通過銀行網銀進行上收和下撥，母公司不直接管理子公司資金業務，母公司僅對整個企業集團的資金管理提出制度化的要求和管理建議，并通過考核制度等方式對子公司資金管理情況進行檢查。

（二）財務公司模式

財務公司是企業集團發展到一定程度后經人民銀行批準設立的企業資金管理中心，可以經營部分銀行業務。因此從實務上講財務公司是一種非銀行的金融機構，從設立標準來看，我國對其設立的要求非常高，需要經過人民銀行批準，并且通常需要集團發展到一定階段后才能設立。相比于其他資金管控模式，財務公司不但可以進行最經濟有效的資金管理控制，還可以承擔企業集團的財務管理職能，具體表現在：（1）財務公司可以在企業集團內部采用轉賬結算等方式，進而促進資金的有效運轉；還可以采取融資租賃以及買方信貸等措施，降低資金需求量。（2）財務公司可以進行貨幣市場同業拆解，充分發揮這一優勢，將有利于拓寬短期融資的資金渠道，盡可能降低借款成本。（3）財務公司還可以充當投資中心，把企業集團閑散空置的資金進行投資以獲取高額回報，或者服務于企業集團的長期發展，促進集團資金使用效率的提升。集團設立財務公司，是將一種完全市場化的企業與企業關系或銀企關系引入到企業集團的資金管理中。在這種模式下，集團成員企業具有相對獨立的財權，可以對資金的使用行使決策權，因此，它是一種分權程度相對較高的資金管理模式。

財務公司模式是現階段分權程度最高的資金集中管理模式，適用于那些企業發展到成熟期、企業經營范圍較廣、規模較大的企業集團。

（三）資金池模式

資金池模式是企業集團與銀行合作進行資金集中的一種技術手段，是指屬于同一家集團企業的一個或多個成員單位的銀行賬戶現金余額實際轉移到一個真實的主賬戶中，主賬戶通常由集團總部控制，成員單位用款時在集團授權額度內從各自賬戶對外支付。企業可以和商業銀行協商，按各下屬企業的存款和透支相抵的凈余額計息，以達到降低企業集團財務總成本的目的。這種模式的優點是靈活性較強、資金管理鏈條短、效率高、能有效降低企業集團的整體財務費用，同時，可以對各子賬戶進行有效的監控管理。

資金池資金集中歸集模式相對傳統資金歸集模式具有以下特點：（1）可以對企業集團資金實現隱性歸集、分配和使用，并在運行過程中通過不改變集團成員企業原有銀行賬戶的存款性質，保證了被歸集單位的原既得利益，有利于緩解集團成員參加資金管理的抵觸情緒。（2）能夠通過靈活的賬戶設置，更為便捷的在企業集團內部進行資金余缺調劑，實現資金的迅速轉移。（3）可避免重復勞動，節約信息交換成本。在實際資金集中的過程中將不增加各歸集單位的財務核算工作量，有利于節約成本，提高信息交換速度。因資金池模式具有實時集中、靈活性強等特點，目前資金池模式被很多集團公司廣泛使用，被譽為當今最有成效、水平最高的資金管控模式。

三、A企業的資金管控模式實踐分析

A企業屬于大型國有企業，主要從事勘測設計、承包、投資等業務，是一家大型央企的下屬成員企業，受到集團公司管控，A企業本身擁有7家全資子公司、3家控股公司及11家參股公司。

（一）資金管理現狀

2010年以前，A企業資金實行分散管理模式，資金管理相對粗放，財務資產管理部是按照業務板塊設置科室，各分、子公司分別設立分、子公司財務部。各部門擁有獨立的財務權，資金自主支配。

隨著A企業集團的快速發展，投資規模日益擴大，同時集團公司要求A企業的資金每月必須上存70%以上，導致院本部資金缺乏，下屬部分公司資金過多沉淀的現象。為了有效實現資金集中管控，有效解決資金管理的需要和內部資金分散的矛盾，A企業于2010年末對財務進行了集中管控，按業務流程設置財務科室，統一人員配置，統一集中辦公，統一管理資金、統一制定財務管理制度，統一預算管理，統一核算，并于2011年采用資金池模式加強資金集中管控。

（二）選擇資金池的理由

為適應集團公司的發展戰略，保證資金聚而不死、分而不散、高效有序，A企業選擇了資金池管控模式。其理由包括：

1.有利于提高資金使用效率，降低資金使用成本。A企業的各分子公司在銀行均開設了各自的銀行賬戶，資金分散沉淀多，不但監管較難，而且還較難享受到銀行為企業提供的優惠、增值等服務，比如手續費率、協定存款等。如果建立資金池，實行集中管理，可以提高資金使用效率，增加存量資金利息收益，降低財務費用。另外通過資金池，在不增加下屬公司工作量的情況下，A企業集團總部能夠及時了解到各個子賬戶的資金流量情況，便于從整體層面管理和控制好資金需求。

2.有利于實現規模效應，提升企業資信等級。在未實行資金集中管理前，各分子公司分別與銀行發生信用關系，因可用于與銀行進行合作或談判的資源有限，不可能得到銀行較高的支持或讓步。而實行資金集中管理后，可以提高與銀行合作的談判籌碼，提高銀行的合作積極性，獲得更多銀行的讓步利益。比如獲得整體授信、獲得較高信用等級及降低貸款利率等優惠。

3.解決子公司對外融資難問題，減少對外融資總量，降低融資成本。A企業內各分子公司資金的余缺程度不同，其中兩家控股公司因外部環境原因一直處于虧損狀態，資金緊張自身沒有能力償還到期銀行貸款，而有的公司則出現存量資金，存放銀行只能獲取較低的利息收入。如果從集團層面出發，在集團內分子公司間建立起資金相互融通的渠道，將閑置資金調劑給資金短缺的分子公司，對整個集團來講，不但降低了貸款總量，還可減少融資成本并且內部融資時效性強，能及時滿足內部融資需求。

4.滿足A企業集團公司資金集中管理要求。A企業按照集團公司的要求，每月要分三個時點按資金余額一定比例上劃歸集資金，設立資金池實行資金集中管理后，便可以從資金池直接上轉，解決了以前為達到歸集比例的要求，要從多個銀行賬戶上劃資金的問題，在規避法律問題的同時提高了工作效率。

（三）資金池的運作情況

設立資金池后，為保證資金池的順利運行，按照“集中管理、統一籌措、綜合平衡”的管理原則，A企業梳理了資金管理的流程，重新完善資金管理制度，加強了企業資金的日常管理和運營監控。

1.完善制度，規范運作。A企業依托資金池現金管理系統的平臺，根據企業實際情況，建立健全了資金管理體系和制度，實現資金結算和管控的規范化。通過制度明確了資金預算、資金審批、資金調撥及調劑、收益分配、風險防范等環節各成員單位的職責權限，將資金管理內部控制要求貫穿資金運作鏈始末，并建立完善了資金監控措施，進行定期、不定期的檢查和內控評價。

2.實施賬戶集中管理，監控資金使用動態。自2011年開始A企業銀行賬戶的開立、變更、撤銷統一由財務部實行集中管理。資金集中管理的前提是賬戶集中，A企業資金池系統層級模式確定采用二級平行模式，在A企業設立資金池一級賬戶作為資金池歸集賬戶，負責成員企業間關聯交易結算和賬戶間資金調配；下屬各成員單位（含A企業本部）設立二級賬戶，負責本企業的對外結算。通過賬戶的集中管理，可以及時、準確、有效地掌握資金狀況，實現賬戶和資金信息的有效分析監控，有利于調整和制定資金運用決策。

3.確定資金歸集模式，適當簡化業務核算。在賬戶集中管理的基礎上，考慮到資金池資金信息能夠實時反映整個集團內部資金的實際規模和變化情況，同時各成員單位又不會因資金歸集而影響其賬戶的正常使用，因此A企業選擇實時歸集模式，并要求一級賬戶上反映的賬戶余額為整個集團在銀行的實際資金余額，成員單位的收支反映在資金池為資金的丄劃和下撥，銀行系統將各個成員單位每天的收支分別匯總提供銀行回單作為A企業資金池賬務處理的依據；而各成員單位只能看到自己單位賬戶的名義余額，該余額與各成員單位資金歸集前的原有余額相同。并且各成員單位收到的賬戶回單及對賬單均是以其賬戶名義余額為基礎，為資金歸集以前的狀態，資金池的歸集不影響各成員單位的業務核算。

4.強化資金預算管控，完善預算管理體系。在資金歸集的基礎上，增加了資金預測、資金控制、資金分析和資金考核等全過程的管理，并協同各成員單位建立資金預算管理體系，規范了年度、月度資金計劃編制流程，A企業所屬各部門及各分子公司資金的使用必須根據本部門的生產經營計劃、費用預算情況編制年度及月度資金計劃。各單位資金使用必須按照資金收支預算計劃執行，嚴格控制計劃外資金支付。預算執行偏差率納入考核指標，強化了預算剛性約束機制。A企業通過資金支付預算的管理，加強了資金使用動態的監控。

5.利用資金調劑，提高資金使用效率。資金池一個主要的作用就是在集團內部建立資金融通渠道，減少外部融資，提高資金使用效率。A企業的資金調劑主要包含上劃集團款項業務和向各成員單位提供內部資金調劑業務兩種情形。資金的調劑按有償使用原則收取資金占用費，資金占用費費率原則上按照中國人民銀行規定的同期基準貸款利率執行。

6.實施收益共享，提高資金運作積極性。資金池按照收益共享原則對資金池取得的銀行存款利息收益、調劑款資金占用費等收益在扣除其發生的手續費等成本支出后的結余部分按照銀行提供的存款積數為基礎計算各成員單位賬戶對資金池的資金貢獻度，從而在各成員單位間進行二次利益分配。

（四）實施資金池的效果

采用了資金池集中管理模式實施適度資金集中管控，資金管理成效較為顯著。

1.充分利用銀行存款，增加存款利息收入。與銀行就結算中心專用賬戶簽訂協定存款協議，存款利率有一定的提高，同時還能保持較強的流動性，提高了沉淀資金的收益，實現的收益逐年增加。

2.充分利用資金池平臺統一管理和調度全部資金，進一步提高資金使用效率。通過資金池平臺對資金實行集中管理，充分發揮了資金的規模效應，有效降低資金成本。A企業對于沉淀的資金，一部分用于正常的資金周轉，一部分用于對各單位進行資金調劑，避免了集團內部“存貸雙高”現象，降低了企業整體財務費用，同時也提高了資金寬裕單位的利息收益。

3.密切銀企關系，樹立企業良好的社會形象。A企業通過資金池管理平臺實現了集中于銀行的資金量較大，增強了對合作銀行的支持力度，一方面有力地提高了資信度，目前銀行資信等級評為AAA級，為銀行總行重點客戶，同時銀行授信總額逐年攀升；另一方面，利用資金產生的規模效應，增加了企業在和金融企業談判過程中的話語權，降低了相關金融業務的費率，目前A企業在銀行辦理的保函、票據、保理等業務均為銀行最低費率，有效節約了成本；同時，通過銀行授信等業務有力支持了企業的經營發展，為公司對外招投標和融資工作提供了有力的信譽保證。

A企業通過資金池系統實現了集團資金適度集中管理，從資金流入、流轉過程、流出等主要控制環節把握集團的資金流動，保證了資金安全，加快了資金流動，提高了資金收益。

四、思考與總結

（一）資金集中管控的順利開展，需要逐步建立良好的集中管理氛圍

資金集中管控工作的開展涉及到很多方面的變化，涉及到企業流程再造和內部利益的分配，資金集中管理政策的貫徹實施力度，是此項工作的成敗關鍵。因此，必須通過大力的宣傳、統一的資金管理制度、嚴格的考核分配體制，才能保證資金集中管理的有效實施。

（二）資金集中管控模式的選擇，需要與企業的特征相結合

如上所述，目前企業資金集中管控模式不止一種，如何選擇合適的資金管控模式，需要結合企業的實際情況，充分考慮銀行以及相關金融機構提供的技術服務條件，根據企業的戰略規劃和管理需求，選擇與企業管理相匹配的資金管理模式和管理方案。

A企業集團公司使用資金結算中心模式，A企業自身實行資金統一管理、統一核算，且避免影響下屬各成員單位的業務核算等特點，選擇了靈活性強、資金管理鏈條短的資金池管控模式，通過不斷完善，A企業取得了較好的成效。

（三）資金集中管理的有效開展，需要不斷引入和應用先進的資金管理理念和管理技術

隨著政策環境的逐步改善，以及先進管理技術的不斷引入，資金集中的管理手段和管理方案也必將不斷地發展和創新。因此，必須不斷更新，引入和應用先進的資金管理理念和管理技術，改進和發展資金管理技術平臺，促進資金集中管理工作的不斷發展。

（四）資金管理信息系統要與集團的整體信息化系統相結合

資金管理系統需要與集團經營、核算等信息化管理系統聯接在一起，否則將可能造成信息不對稱和內部管理成本上升。

（五）為促進資金管控的動態化和長效化，需完善監督和評價機制

資金管控如果只有運行，沒有監督和評價則很可能導致資金管理流于形式，無法實現管理和控制的作用。因此必須加強對資金管理工作的監督和評價，對資金運行情況、資金預算的執行情況、重大資金決策程序的合規性、資金的使用效率及資金風險防范等進行監督和評價，針對資金管理中反映的問題和風險隱患，及時加以改進和完善。

（作者單位：中國電建集團昆明勘測設計研究院有限公司）