現(xiàn)階段融資性物流現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

袁晨鋼 陳發(fā) 陳經(jīng)途

【摘 要】 本課題是針對現(xiàn)階段的融資性物流發(fā)展的現(xiàn)狀，分析了我國融資性物流發(fā)展的前景，綜合論述了融資性物流的含義及其當(dāng)前狀況，并總結(jié)了當(dāng)前我國物流金融中四類有典型意義的發(fā)展模式，為我國現(xiàn)階段的融資性物流發(fā)展提供了一定的參考價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】 融資性物流 發(fā)展模式 價(jià)值 物流金融

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和社會的進(jìn)步，我國的物流業(yè)及金融業(yè)也得到了快速發(fā)展。目前融資性的物流已經(jīng)發(fā)展到了較為活躍的時(shí)期，為了深入探究其發(fā)展的現(xiàn)狀和前景，有必要了解融資性物流的含義和當(dāng)前狀況，并對其發(fā)展前景進(jìn)行分析。

1 融資性物流在我國發(fā)展的現(xiàn)狀

融資性物流將物流同金融二者相互結(jié)合在一起，是一個(gè)復(fù)合性的綜合業(yè)務(wù)概念，它可分為廣義與狹義兩個(gè)方面。廣義上主要指的是供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)活動內(nèi)，經(jīng)過使用結(jié)算、融資以及保險(xiǎn)等各類金融業(yè)務(wù)與服務(wù)的方式，提升資金使用的效率，使物流與信息流，以及資金流可以形成有機(jī)的統(tǒng)一，并使價(jià)值出現(xiàn)提升的金融類活動。而狹義上也可叫做物流融資，主要指的是為了降低交易的成本與風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)同物流企業(yè)進(jìn)行合作，將企業(yè)的資金投放及商品采購，包括銷售的回籠等各類經(jīng)營中物流與資金流的運(yùn)行實(shí)施鎖定控制或者封閉式的管理，將流轉(zhuǎn)中商品的價(jià)值作為依托，給物流企業(yè)以融資服務(wù)的活動。

自從上世紀(jì)九十年代末期以來，我國的融資性物流業(yè)務(wù)漸漸出現(xiàn)并得到了長足發(fā)展，其最早形式是給跨國公司和部分中資的企業(yè)以倉單融資的相關(guān)業(yè)務(wù)支持。在1999 年，中資銀行中的部分銀行也已經(jīng)開始將業(yè)務(wù)探入物流金融中，而融資的產(chǎn)品也從過去單一倉儲的融資漸漸發(fā)展成為商品貿(mào)易的融資，可有關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展并不夠迅速。從2005 年至今，融資性物流的業(yè)務(wù)邁入了快速發(fā)展的階段。到2009 年的年底，我國開辦物流金融相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)達(dá)到了三十余家，其中包括二十余家中資銀行及十多家外資銀行。我國的融資性物流用十幾年就走了西方國家百年金融物流發(fā)展之路，因此導(dǎo)致發(fā)展十分不均衡，我國東部沿海較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，其業(yè)務(wù)模式與發(fā)展的水平要明顯比內(nèi)地領(lǐng)先，并且初、中與高級等多類物流金融的業(yè)務(wù)同時(shí)存在，發(fā)展的趨勢也漸趨從流通企業(yè)至生產(chǎn)企業(yè)；從單一的環(huán)節(jié)變?yōu)楣?yīng)鏈的環(huán)節(jié)；從單庫的質(zhì)押向著多點(diǎn)的質(zhì)押轉(zhuǎn)變，從靜態(tài)的質(zhì)押向著動態(tài)的質(zhì)押的方向發(fā)展的形勢。

2 目前的融資性物流的代表模式及其價(jià)值

2.1 融資性物流的代表模式

2.1.1 倉單質(zhì)押—靜態(tài)質(zhì)押的模式

對銀行而言，質(zhì)押融資屬于一類較為傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，可因?yàn)槲锪餍袠I(yè)的參與及介入，使其演變成為一類更新式的金融產(chǎn)品。而對其監(jiān)管成為此類業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。倉單的質(zhì)押屬于現(xiàn)代物流在發(fā)展過程中的一種延伸業(yè)務(wù)，屬于物流同金融的服務(wù)結(jié)合在一起的一類金融創(chuàng)新的服務(wù)。而倉單的質(zhì)押基本的模式即靜態(tài)的質(zhì)押，主要是指借款的企業(yè)把商品質(zhì)押給相關(guān)的銀行，其質(zhì)押品置于銀行所指定的在物流企業(yè)監(jiān)督管控下的相關(guān)倉庫中，而物流企業(yè)則替代銀行進(jìn)行質(zhì)押物的監(jiān)督與管理，而且物流企業(yè)對金融機(jī)構(gòu)要出具專門的質(zhì)押或質(zhì)押物的倉單、清單，而且企業(yè)根據(jù)此倉單進(jìn)行融資申請，相關(guān)銀行則按照質(zhì)押物具體的用途及流動性，包括其價(jià)格的波動性給予企業(yè)一定數(shù)目的資金支持。而企業(yè)可選一次或者多次等不同方式對銀行還貸，而銀行按企業(yè)的還貸實(shí)際情況對物流企業(yè)作出發(fā)貨的指令，此時(shí)物流企業(yè)即可按銀行的指令對企業(yè)進(jìn)行交貨服務(wù)。

2.1.2 保兌倉的模式

所謂保兌倉，也可叫做買方信貸，屬于倉單質(zhì)押類業(yè)務(wù)的延伸。即借款企業(yè)在交納出一定數(shù)目的保證金之后，銀行即用開具承兌匯票等不同形式，將生產(chǎn)方指定為收票人，而供貨方收到銀行的承兌匯票之后，將銀行當(dāng)做收貨人，按照銀行所指定的倉庫進(jìn)行發(fā)貨，在貨送至倉庫之后變?yōu)閭}單質(zhì)押的方式。

具體的操作為：經(jīng)銷商對銀行繳納出一定數(shù)額的保證金；再申請銀行的信用貸款；然后對生產(chǎn)商申請對物流公司放貨；有關(guān)銀行接受到申請后，再開出承兌匯票或?qū)①Y金貸給生產(chǎn)商；此時(shí)生產(chǎn)商則接受申請并把產(chǎn)品交給物流公司；物流相關(guān)企業(yè)對貨物驗(yàn)收后為銀行開出貨物的監(jiān)管確認(rèn)書。而經(jīng)銷商可一次性或者分幾次將貸款歸還，銀行可根據(jù)還款情況對物流公司出具解除質(zhì)押的通知，收到通知后物流企業(yè)可按單將貨放給經(jīng)銷商。若經(jīng)銷商無法及時(shí)將貸款還給銀行，銀行則可接受生產(chǎn)商對貨物的回購，與此同時(shí)物流企業(yè)可對經(jīng)銷商給予承兌擔(dān)保，而經(jīng)銷商用貨物可給物流企業(yè)做反擔(dān)保，按照其掌控的貨物具體的銷售與庫存的狀況，物流企業(yè)可確定承保的金額，并可收取一定的監(jiān)管費(fèi)用。

2.1.3 融通倉的模式

此類模式是物流企業(yè)將周邊的中小企業(yè)當(dāng)做主要的服務(wù)對象，并用流動商品的倉儲當(dāng)做基礎(chǔ)，進(jìn)行融資的質(zhì)押品監(jiān)管和倉儲，以及價(jià)值的評估和物流的配送，包括企業(yè)的融資擔(dān)保等各類綜合性的服務(wù)。而用統(tǒng)一授信模式進(jìn)行融通倉成為銀行按其規(guī)模和運(yùn)營的現(xiàn)狀及業(yè)績，具體的資產(chǎn)負(fù)債比例與信用情況，進(jìn)行一定信貸額的融通倉配置。物流企業(yè)可直接用信貸額給企業(yè)以質(zhì)押貸款支持，有法律規(guī)定物流企業(yè)不可從事金融類的業(yè)務(wù)，而在實(shí)際操作上通常用的是物流企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，而借款者將商品對物流企業(yè)質(zhì)押實(shí)施反擔(dān)保實(shí)現(xiàn)融資。質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)是融通倉進(jìn)行直接監(jiān)控的，具體的金融機(jī)構(gòu)大都不參加此質(zhì)押貸款的具體操作。

2.2 分析融資性物流的價(jià)值

對銀行而言，融資性物流的業(yè)務(wù)可使結(jié)算支付的工具更為完善，銀行可獲更高的中間業(yè)務(wù)的收入。而此類業(yè)務(wù)的開展還可使銀行開拓更大的市場及更新的客戶群，并挖掘出優(yōu)質(zhì)的潛在客戶。融資性物流給銀行提供更好的投資途徑，增加了資金的利用效率及流動性，并可有效減小資金的風(fēng)險(xiǎn)。

對企業(yè)而言，融資性物流的業(yè)務(wù)用物流（即動產(chǎn)）的質(zhì)押將傳統(tǒng)式固定資產(chǎn)的抵押模式做了改進(jìn)，使企業(yè)可更方便得到貸款。而融資性物流提供了新的融資方式并增加了融資途徑，還可有效減少融資的成本。企業(yè)可借助銀行資金同物流的規(guī)范和信息化的管理，縮短其銷售的周期并使產(chǎn)品更快周轉(zhuǎn)，減少庫存并提升資金的利用效率。

對物流企業(yè)而言，物流通過同金融的結(jié)合，可開拓物其業(yè)務(wù)開展的范圍，并創(chuàng)造出一個(gè)跨行業(yè)的互相交叉發(fā)展的新型的業(yè)務(wù)空間，給同質(zhì)化向差異化的經(jīng)營改變提供可能。而且融資性物流可提供物流對金融業(yè)的切入點(diǎn)，使物流的盈利水準(zhǔn)得到提升。在融資性的物流業(yè)務(wù)內(nèi)，物流企業(yè)可同更多客戶形成合作，實(shí)現(xiàn)客戶市場的開拓。

3 我國融資性物流發(fā)展的前景

3.1 巨大的市場需要給物流業(yè)新的機(jī)遇

目前持續(xù)增加的國際與國內(nèi)貿(mào)易的總額給物流與金融發(fā)展以巨大的發(fā)展空間。由2002年開始，全國的對外貿(mào)易一直保持著30%左右的持續(xù)提升，在2005年我國外易的總額可達(dá)1.4萬億美元。同時(shí)國內(nèi)的貿(mào)易也一直保持著快速增長的態(tài)勢，社會的物流總數(shù)可達(dá)38.4萬億人民幣。這樣大的內(nèi)外貿(mào)規(guī)模，必定需要銀行、物流行業(yè)給予極大的資金與業(yè)務(wù)支持。

3.2 貸款及放貸兩難的矛盾為融資性物流提供了更大舞臺

外貿(mào)及物流增長的五分之四是中小型的企業(yè)實(shí)現(xiàn)的。僅有五分之一的增長是大型企業(yè)實(shí)現(xiàn)的。可中小企業(yè)目前卻面臨更大的融資難題與物流操作更復(fù)雜的難題。由銀行的融資業(yè)務(wù)上而言，因?yàn)槲覈毡樾庞孟到y(tǒng)并未有效建立，銀行對放出的貸款通常欠缺更有效的風(fēng)控。而很多中小企業(yè)由于規(guī)模小和資產(chǎn)負(fù)債比例較高等各類因素?zé)o法從銀行獲得資金。但是目前我國的中小企業(yè)發(fā)展正經(jīng)歷由本土邁向世界的進(jìn)程中。我國已經(jīng)是世界制造業(yè)最大的基地，國內(nèi)中小企業(yè)需要的物流服務(wù)也由簡單倉儲運(yùn)輸發(fā)展成需要國貿(mào)物流及國際的供應(yīng)鏈管理方面。為有效解決這個(gè)問題，國家發(fā)改委在2003年于廣州等十個(gè)城市做試點(diǎn)，對廣發(fā)銀行“物流銀行的業(yè)務(wù)”進(jìn)行推廣。銀監(jiān)會在2005年頒發(fā)《解決中小企業(yè)貸款難若干意見》，對貿(mào)易融資及物流銀行發(fā)展予以支持。

3.3 銀行定位轉(zhuǎn)變，給物流企業(yè)介入以良好契機(jī)

銀行業(yè)內(nèi)激烈的競爭使金融服務(wù)出現(xiàn)差異化特征，市場中有了物流專業(yè)貿(mào)易類的融資銀行。由于金融業(yè)政策的放開，使國際銀行也大舉邁入我國銀行業(yè)，使國內(nèi)的銀行規(guī)模持續(xù)增大。而面臨激烈競爭各加銀行的市場定位及經(jīng)營觀念等都有很大改變。深發(fā)展銀行已明確其要做專業(yè)化的物流融資銀行的策略，而光大銀行要將現(xiàn)有的不到6%的物流融資的規(guī)模擴(kuò)至40%。其它銀行也已經(jīng)愈來愈關(guān)注物流融資相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。而且由于我國的匯率改革，進(jìn)出口企業(yè)使用貿(mào)易融資方式成為可有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。按銀行估計(jì)在2005年同物流融資相關(guān)的貿(mào)易物流融資的規(guī)模可達(dá)千億人民幣之多，且市場中仍有巨大需求并未得到滿足。

3.4 物流融資給物流企業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)

物流企業(yè)間白熱化的競爭使其開始探索新業(yè)務(wù)模式與新的利潤增長。在2005年我國召開了6次以上的物流融資類的國際會議，UPS于上海注了UPS融資服務(wù)的公司，并專門開展物流監(jiān)管與融資的服務(wù)。而中儲則靠發(fā)展倉單的質(zhì)押業(yè)務(wù)讓經(jīng)營困難的企業(yè)得以起死回生；另外中遠(yuǎn)物流經(jīng)倉單質(zhì)押的業(yè)務(wù)控制倉庫和發(fā)展物流業(yè)，部分規(guī)模較大的民營物流公司也已經(jīng)開始試著步入此領(lǐng)域拓展。

4 結(jié)語

融資性物流的業(yè)務(wù)發(fā)展有十分重大的社會與現(xiàn)實(shí)意義，不但能對客戶進(jìn)行個(gè)性化和差異化的服務(wù)，也可提升企業(yè)的競爭力，還能提高社會整體物流與商品的流通交易成效，給企業(yè)帶來更多利潤。所以我們需不斷推動其發(fā)展，并有效控制風(fēng)險(xiǎn)，使融資性物流有更好的發(fā)展前景。

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