我國中小企業(yè)租賃融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施

梁世瀛

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化的新時(shí)代，我國中小型企業(yè)成為推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力因素。然而，阻礙著中小企業(yè)發(fā)展的“融資難”的問題卻長期存在。租賃融資的出現(xiàn)有助于這一問題的解決。但是，租賃融資是一把經(jīng)濟(jì)雙刃劍，既有優(yōu)勢又存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。本文著重探究了我國中小企業(yè)租賃融資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；租賃融資；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

租賃融資是一種租賃形式，承租者先選擇出賣人以及租賃物，出租者再根據(jù)承租者的選擇向相應(yīng)的出賣人購買租賃物，承租人支付租金來使用出租者提供的租賃物品。租賃融資給我國中小企業(yè)的發(fā)展提供了優(yōu)勢，然而國內(nèi)的管理體制仍然具有局限性，阻礙著中小企業(yè)租賃融資的發(fā)展。

一、租賃融資對中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢

1.資費(fèi)和門檻低。一般來說，租賃融資的資費(fèi)和門檻都比較低。租賃融資的租息雖然比銀行同期貸款的利息高一些，但是不需要添加各種附加條件。租賃融資可以提供的資金可以等于或者高于設(shè)備的價(jià)格。企業(yè)采用租賃融資，可以通過花費(fèi)較少的資金來獲得使用設(shè)備的權(quán)利，這樣，就可以省下成本投入，將部分資金用于其他方面的必要建設(shè)從而充分利用資金資源。由于租賃融資考察的是企業(yè)通過使用租賃設(shè)備取得的現(xiàn)金流量而不是以承租人的歷史資產(chǎn)記錄為依據(jù)，因此，那些財(cái)務(wù)信息存在漏洞的中小企業(yè)仍然能夠采用租賃融資。租賃融資一般只需要把承租設(shè)備當(dāng)做抵押擔(dān)保物，所以，中小企業(yè)無需費(fèi)盡周折尋找其它額外擔(dān)保和抵押。

2.改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。租賃融資是表外融資的一種，它不會出現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表里，不會影響企業(yè)的資金信譽(yù)。對于中小企業(yè)而言，這是一大優(yōu)勢，因?yàn)橹行∑髽I(yè)一般需要通過多種渠道來融資。這種表外融資有助于擴(kuò)大企業(yè)的資金來源渠道，這樣就避免了限制企業(yè)預(yù)算的種種因素。而且，對于那些資產(chǎn)已經(jīng)大規(guī)模沉淀固化的企業(yè)來說，售后回租的方法對發(fā)展相當(dāng)有益。在回租的整個(gè)流程中，設(shè)備的所在地不會變更，企業(yè)仍可以正常使用，只是所有權(quán)有所變化。售后回租方法可以改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、釋放流動資金、盤活存量資產(chǎn)，企業(yè)在繼續(xù)使用財(cái)產(chǎn)的同時(shí)，能夠保持資金的流動性，把物化資本轉(zhuǎn)變成貨幣資本，從而改善企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。

3.增加現(xiàn)金流量，避免通貨膨脹。租賃融資資金通融的期限一般比銀行貸款的期限要長，可以延長超過設(shè)備壽命的一半時(shí)間，這樣就減輕了中小企業(yè)還貸壓力，有利于中小企業(yè)資金順利周轉(zhuǎn)。租賃融資還可以避免通貨膨脹，防范利率以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹時(shí)期，盡管設(shè)備的價(jià)格在增加，租賃融資的租金卻不會提升，就避免了需要多付租金的損失。在進(jìn)口租賃中計(jì)算租金時(shí)，如果采用固定匯率，那么融資企業(yè)就不用承擔(dān)匯率波動產(chǎn)生的影響。

4.推動企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。租賃融資有利于企業(yè)引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，充分利用外資，從而增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和競爭力。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)技術(shù)的不斷發(fā)展也帶來層出不窮的新技術(shù)和新設(shè)備，設(shè)備更新速度也越來越快。企業(yè)如果不采用租賃融資而是自己購買設(shè)備，就需要處理舊設(shè)備并不斷購置新設(shè)備，這樣大大增加了成本和風(fēng)險(xiǎn)。采用租賃融資就可以通過預(yù)測租賃期限來避免技術(shù)更新?lián)Q代帶來的麻煩。而且，在引進(jìn)國外的技術(shù)設(shè)備時(shí)采用租賃融資可以避免一些國家實(shí)行的技術(shù)封鎖以及貿(mào)易壁壘，還可以在免去籌措外匯資金的條件下，縮短引進(jìn)周期。

二、租賃融資風(fēng)險(xiǎn)

1.決策風(fēng)險(xiǎn)。決策方面的風(fēng)險(xiǎn)往往由融資企業(yè)在租賃決策中的失誤所導(dǎo)致。失誤的范圍包含租金、租期、設(shè)備的選擇以及租金的支付方式等。在租期內(nèi)，承租人在定期支付規(guī)定的資金外，還需要負(fù)責(zé)設(shè)備的維修以及保養(yǎng)費(fèi)用和損失，所以，企業(yè)在決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)慎重考慮，合理分析，科學(xué)決策，從而減少租賃融資可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)失去按時(shí)支付租金的能力時(shí)就出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過調(diào)查顯示，在承租期間，企業(yè)需要支付的租金總數(shù)目是設(shè)備價(jià)格的130%，有的甚至超過這個(gè)比例，由此可見，企業(yè)承受著一筆不小的固定支出。當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難時(shí)，這筆固定資金無疑是巨大的負(fù)擔(dān)。

如果企業(yè)試圖運(yùn)用其他的融資方式來解決租金，比如說貸款，這樣只會使租賃的成本再度增加，使企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)狀況更糟糕。

3.流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在當(dāng)承租人不需要某租賃設(shè)備，但按照租賃合同不能終止租賃時(shí)。出租人所購買的設(shè)備是為承租人的使用服務(wù)的，所以，除非特殊情況，租賃合同的期限以及規(guī)定不能任意改變或終止。融資企業(yè)在簽訂融資合同時(shí)，要在把握了解租賃設(shè)備的市場價(jià)值的基礎(chǔ)上做出決定，這樣才能降低出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)的可能。

4.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。租賃設(shè)備沒有得到充分利用就形成了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，決策風(fēng)險(xiǎn)會影響到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)租賃融資的決策出現(xiàn)失誤時(shí)，租賃設(shè)備就不能達(dá)到應(yīng)有的利用效果，同樣也不能起到推動中小企業(yè)發(fā)展的作用。

5.違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)又可以稱作信用風(fēng)險(xiǎn)，即出租人或者供貨方?jīng)]有按合同辦事，比如說在合同期內(nèi)沒有提供維修和保養(yǎng)服務(wù)等。承租人承受著兩方面的風(fēng)險(xiǎn)，一方面是供貨方可能帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)，比如說供貨方?jīng)]有及時(shí)交付設(shè)備、交付設(shè)備的質(zhì)量達(dá)不到合同規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)等。另一方面是出租方可能帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)，比如說出租方?jīng)]有按照合同及時(shí)購買租賃設(shè)備，導(dǎo)致融資企業(yè)因不能按時(shí)使用設(shè)備，最終耽誤公司的整體運(yùn)營安排。這兩方面的風(fēng)險(xiǎn)都會對企業(yè)的正常有效運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。

6.利息率風(fēng)險(xiǎn)。利息率風(fēng)險(xiǎn)是利息率變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，利息率增加會直接或者間接地導(dǎo)致租賃成本上升，損失隨之而來。利息率變動可以說是一把雙刃劍，對企業(yè)來說，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。利息率的下降能使企業(yè)融資成本降低，節(jié)省資金；利息率上升則會使企業(yè)的租賃成本增加，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

三、我國中小企業(yè)租賃融資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.防范決策風(fēng)險(xiǎn)。防范決策風(fēng)險(xiǎn)具體有以下幾項(xiàng)措施：首先，租賃公司在選擇時(shí)需要慎重，要對出租方的信用進(jìn)行必要的評估，才能盡量避免不能及時(shí)收到出租方應(yīng)提供的設(shè)備的情況。對租賃公司進(jìn)行選擇時(shí)，可以有以下標(biāo)準(zhǔn)：信譽(yù)好，業(yè)績強(qiáng)，擁有較高的知名度和豐富的租賃經(jīng)驗(yàn)；融資成本合理，融資渠道廣，能聯(lián)系國內(nèi)外各大金融機(jī)構(gòu)；服務(wù)周到，配備專門的技術(shù)人員提供咨詢服務(wù)；能隨時(shí)跟蹤市場動態(tài)，籌資渠道廣泛，有能力滿足承租方的要求并維護(hù)其利益。選擇租賃融資方式時(shí)，要從多方面多角度去分析考慮。企業(yè)可以通過租賃的方式得到所需設(shè)備也可以通過向銀行借款、發(fā)行債券或者使用自有資金來購買。選擇何種方式需要企業(yè)根據(jù)行情以及自身?xiàng)l件來做出決定。選擇設(shè)備也需要企業(yè)的多重考慮。承租人負(fù)責(zé)設(shè)備租賃期間的保養(yǎng)以及維修，所以，設(shè)備的好壞會直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，決定著企業(yè)能否取得實(shí)際的經(jīng)濟(jì)效益。承租方在選擇設(shè)備時(shí)，要做到了解設(shè)備的性能以及預(yù)計(jì)出設(shè)備的使用壽命，確定合理的租賃期限。

2.防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下策略：根據(jù)現(xiàn)行的會計(jì)制度，融資企業(yè)可以進(jìn)行租賃設(shè)備折舊，所以為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，融資企業(yè)應(yīng)選擇制定出科學(xué)合理的折舊方式；租賃融資具有相當(dāng)?shù)撵`活性，租賃期間，資金可以不等額支付也可以分?jǐn)偅虼耍赓U企業(yè)在決定資金支付方法時(shí)，可以以實(shí)際的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀為依據(jù)；要從根本上來降低或規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)在財(cái)務(wù)監(jiān)管上下功夫，加大監(jiān)管力度，因?yàn)楝F(xiàn)金流轉(zhuǎn)的問題是導(dǎo)致財(cái)務(wù)問題的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

3.防范流動性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)不能合理評估設(shè)備的使用價(jià)值以及市場價(jià)值時(shí)，往往會帶來流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)會導(dǎo)致設(shè)備在租賃期間被閑置的現(xiàn)象。防范流動性風(fēng)險(xiǎn)首先需要企業(yè)明確生產(chǎn)目標(biāo)，制定合理的生產(chǎn)計(jì)劃，選擇適用必需的設(shè)備，設(shè)計(jì)出科學(xué)可行的租賃方案。

4.防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最主要的就是要做好租賃設(shè)備前的決策環(huán)節(jié)。具體措施有：企業(yè)在選擇設(shè)備時(shí)要有高瞻遠(yuǎn)矚的能力，能夠發(fā)現(xiàn)設(shè)備可能會出現(xiàn)的潛在問題，這可以在試用設(shè)備期間多加觀察；在正式使用設(shè)備時(shí)，要做到切實(shí)嚴(yán)密的管理以充分利用設(shè)備，創(chuàng)造應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)值。

5.防范違約風(fēng)險(xiǎn)。有效防范違約風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有：在合同的管理方面要多加強(qiáng)化；在確保條款齊全明確的前提下依法簽訂好租賃合同以及訂貨合同；出租方履行合同最好有實(shí)力集團(tuán)能作為其經(jīng)濟(jì)擔(dān)保方。

6.防范利息率風(fēng)險(xiǎn)。利息率風(fēng)險(xiǎn)的防范需要做到：在規(guī)定利率浮動的幅度時(shí)以固定利率為標(biāo)準(zhǔn)；通過科學(xué)的方法來估算出利息率可能會出現(xiàn)的變動；慎重選擇結(jié)算的貨幣種類并注意外匯交易工具的多樣性。

四、結(jié)語

租賃融資無疑是幫助中小企業(yè)走出融資困境的有效途徑。我國中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)的增長中發(fā)揮越來越大的作用，租賃融資市場也將隨之發(fā)展壯大。但是，只有合理科學(xué)有效地規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，我國中小企業(yè)才能通過租賃融資真正獲益，才能進(jìn)一步創(chuàng)造輝煌的業(yè)績。

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