我國中小企業租賃融資風險及其防范措施

梁世瀛

摘 要：在經濟全球化的新時代，我國中小型企業成為推動國民經濟發展的重要動力因素。然而，阻礙著中小企業發展的“融資難”的問題卻長期存在。租賃融資的出現有助于這一問題的解決。但是，租賃融資是一把經濟雙刃劍，既有優勢又存在一定的風險。本文著重探究了我國中小企業租賃融資風險以及風險的有效防范措施。

關鍵詞：中小企業；租賃融資；風險；防范措施

租賃融資是一種租賃形式，承租者先選擇出賣人以及租賃物，出租者再根據承租者的選擇向相應的出賣人購買租賃物，承租人支付租金來使用出租者提供的租賃物品。租賃融資給我國中小企業的發展提供了優勢，然而國內的管理體制仍然具有局限性，阻礙著中小企業租賃融資的發展。

一、租賃融資對中小企業發展的優勢

1.資費和門檻低。一般來說，租賃融資的資費和門檻都比較低。租賃融資的租息雖然比銀行同期貸款的利息高一些，但是不需要添加各種附加條件。租賃融資可以提供的資金可以等于或者高于設備的價格。企業采用租賃融資，可以通過花費較少的資金來獲得使用設備的權利，這樣，就可以省下成本投入，將部分資金用于其他方面的必要建設從而充分利用資金資源。由于租賃融資考察的是企業通過使用租賃設備取得的現金流量而不是以承租人的歷史資產記錄為依據，因此，那些財務信息存在漏洞的中小企業仍然能夠采用租賃融資。租賃融資一般只需要把承租設備當做抵押擔保物，所以，中小企業無需費盡周折尋找其它額外擔保和抵押。

2.改善企業財務狀況。租賃融資是表外融資的一種，它不會出現在企業資產負債表里，不會影響企業的資金信譽。對于中小企業而言，這是一大優勢，因為中小企業一般需要通過多種渠道來融資。這種表外融資有助于擴大企業的資金來源渠道，這樣就避免了限制企業預算的種種因素。而且，對于那些資產已經大規模沉淀固化的企業來說，售后回租的方法對發展相當有益。在回租的整個流程中，設備的所在地不會變更，企業仍可以正常使用，只是所有權有所變化。售后回租方法可以改善企業財務狀況、釋放流動資金、盤活存量資產，企業在繼續使用財產的同時，能夠保持資金的流動性，把物化資本轉變成貨幣資本，從而改善企業的現金流量狀況。

3.增加現金流量，避免通貨膨脹。租賃融資資金通融的期限一般比銀行貸款的期限要長，可以延長超過設備壽命的一半時間，這樣就減輕了中小企業還貸壓力，有利于中小企業資金順利周轉。租賃融資還可以避免通貨膨脹，防范利率以及匯率風險。在通貨膨脹時期，盡管設備的價格在增加，租賃融資的租金卻不會提升，就避免了需要多付租金的損失。在進口租賃中計算租金時，如果采用固定匯率，那么融資企業就不用承擔匯率波動產生的影響。

4.推動企業技術進步。租賃融資有利于企業引進國外先進的技術設備，充分利用外資，從而增強企業實力和競爭力?，F代經濟技術的不斷發展也帶來層出不窮的新技術和新設備，設備更新速度也越來越快。企業如果不采用租賃融資而是自己購買設備，就需要處理舊設備并不斷購置新設備，這樣大大增加了成本和風險。采用租賃融資就可以通過預測租賃期限來避免技術更新換代帶來的麻煩。而且，在引進國外的技術設備時采用租賃融資可以避免一些國家實行的技術封鎖以及貿易壁壘，還可以在免去籌措外匯資金的條件下，縮短引進周期。

二、租賃融資風險

1.決策風險。決策方面的風險往往由融資企業在租賃決策中的失誤所導致。失誤的范圍包含租金、租期、設備的選擇以及租金的支付方式等。在租期內，承租人在定期支付規定的資金外，還需要負責設備的維修以及保養費用和損失，所以，企業在決策時，應當慎重考慮，合理分析，科學決策，從而減少租賃融資可能帶來的風險。

2.財務風險。當企業失去按時支付租金的能力時就出現了財務風險。通過調查顯示，在承租期間，企業需要支付的租金總數目是設備價格的130%，有的甚至超過這個比例，由此可見，企業承受著一筆不小的固定支出。當企業財務出現困難時，這筆固定資金無疑是巨大的負擔。

如果企業試圖運用其他的融資方式來解決租金，比如說貸款，這樣只會使租賃的成本再度增加，使企業的財務危機狀況更糟糕。

3.流動性風險。流動性風險出現在當承租人不需要某租賃設備，但按照租賃合同不能終止租賃時。出租人所購買的設備是為承租人的使用服務的，所以，除非特殊情況，租賃合同的期限以及規定不能任意改變或終止。融資企業在簽訂融資合同時，要在把握了解租賃設備的市場價值的基礎上做出決定，這樣才能降低出現流動性風險的可能。

4.經營風險。租賃設備沒有得到充分利用就形成了經營風險，通常情況下，決策風險會影響到經營風險。當租賃融資的決策出現失誤時，租賃設備就不能達到應有的利用效果，同樣也不能起到推動中小企業發展的作用。

5.違約風險。違約風險又可以稱作信用風險，即出租人或者供貨方沒有按合同辦事，比如說在合同期內沒有提供維修和保養服務等。承租人承受著兩方面的風險，一方面是供貨方可能帶來的違約風險，比如說供貨方沒有及時交付設備、交付設備的質量達不到合同規定的標準等。另一方面是出租方可能帶來的違約風險，比如說出租方沒有按照合同及時購買租賃設備，導致融資企業因不能按時使用設備，最終耽誤公司的整體運營安排。這兩方面的風險都會對企業的正常有效運行產生不利影響。

6.利息率風險。利息率風險是利息率變動帶來的風險，利息率增加會直接或者間接地導致租賃成本上升，損失隨之而來。利息率變動可以說是一把雙刃劍，對企業來說，既是機遇也是挑戰。利息率的下降能使企業融資成本降低，節省資金；利息率上升則會使企業的租賃成本增加，增加企業的財務負擔。

三、我國中小企業租賃融資風險的防范

1.防范決策風險。防范決策風險具體有以下幾項措施：首先，租賃公司在選擇時需要慎重，要對出租方的信用進行必要的評估，才能盡量避免不能及時收到出租方應提供的設備的情況。對租賃公司進行選擇時，可以有以下標準：信譽好，業績強，擁有較高的知名度和豐富的租賃經驗；融資成本合理，融資渠道廣，能聯系國內外各大金融機構；服務周到，配備專門的技術人員提供咨詢服務；能隨時跟蹤市場動態，籌資渠道廣泛，有能力滿足承租方的要求并維護其利益。選擇租賃融資方式時，要從多方面多角度去分析考慮。企業可以通過租賃的方式得到所需設備也可以通過向銀行借款、發行債券或者使用自有資金來購買。選擇何種方式需要企業根據行情以及自身條件來做出決定。選擇設備也需要企業的多重考慮。承租人負責設備租賃期間的保養以及維修，所以，設備的好壞會直接影響到企業的生產經營狀況，決定著企業能否取得實際的經濟效益。承租方在選擇設備時，要做到了解設備的性能以及預計出設備的使用壽命，確定合理的租賃期限。

2.防范財務風險。防范財務風險主要有以下策略：根據現行的會計制度，融資企業可以進行租賃設備折舊，所以為了降低財務風險，融資企業應選擇制定出科學合理的折舊方式；租賃融資具有相當的靈活性，租賃期間，資金可以不等額支付也可以分攤，因此，租賃企業在決定資金支付方法時，可以以實際的財務現狀為依據；要從根本上來降低或規避財務風險，需要企業在財務監管上下功夫，加大監管力度，因為現金流轉的問題是導致財務問題的罪魁禍首。

3.防范流動性風險。當企業不能合理評估設備的使用價值以及市場價值時，往往會帶來流動性風險。流動性風險會導致設備在租賃期間被閑置的現象。防范流動性風險首先需要企業明確生產目標，制定合理的生產計劃，選擇適用必需的設備，設計出科學可行的租賃方案。

4.防范經營風險。防范經營風險，最主要的就是要做好租賃設備前的決策環節。具體措施有：企業在選擇設備時要有高瞻遠矚的能力，能夠發現設備可能會出現的潛在問題，這可以在試用設備期間多加觀察；在正式使用設備時，要做到切實嚴密的管理以充分利用設備，創造應有的經濟效益和價值。

5.防范違約風險。有效防范違約風險的方法主要有：在合同的管理方面要多加強化；在確保條款齊全明確的前提下依法簽訂好租賃合同以及訂貨合同；出租方履行合同最好有實力集團能作為其經濟擔保方。

6.防范利息率風險。利息率風險的防范需要做到：在規定利率浮動的幅度時以固定利率為標準；通過科學的方法來估算出利息率可能會出現的變動；慎重選擇結算的貨幣種類并注意外匯交易工具的多樣性。

四、結語

租賃融資無疑是幫助中小企業走出融資困境的有效途徑。我國中小企業在我國國民經濟的增長中發揮越來越大的作用，租賃融資市場也將隨之發展壯大。但是，只有合理科學有效地規避融資風險，我國中小企業才能通過租賃融資真正獲益，才能進一步創造輝煌的業績。

參考文獻：

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