互聯網金融現狀、問題與發展趨勢探析

[摘要] 本文主要研究的是目前國內非常流行的互聯網金融企業現狀，及其未來的發展趨勢。從國外互聯網模式出發，討論國內現有的互聯網金融模式，并發現其中存在的問題。最后探討了未來互聯網金融的兩大趨勢，大融合趨勢和全方位趨勢。互聯網金融未來的出路就是順應這兩大趨勢進行變革，在時代的逆流中尋找發展的機遇。

[關鍵詞]互聯網；金融企業；發展趨勢

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.08. 030

1 互聯網金融現狀

1.1 國外模式

1.1.1 貨幣基金

貨幣基金產品1999年首次出現在美國民眾的眼前，貝寶（PayPal）提倡全民將銀行中的余額購買利息率更高的貨幣基金產品，實現資金的高效利用。在2006年伴隨著銀行利率的持續上漲，其吸收到的資金總額超過10億美元。在該貨幣基金還未成為一個真正的大型金融領域前，遭遇了2008年的金融危機，由于美聯儲將利息僅有1%不到，貨幣基金的投資價值蕩然無存，最終于2011年伴隨著經濟蕭條退出美國的大舞臺。

1.1.2 網絡信貸

在美國通過網絡進行信貸交易的形式主要有網絡銀行，網絡銀行指的是僅以網絡的形式進行銀行的存貸業務。由于網絡銀行特殊的存在形式，形成了其超低成本的融資優勢，以其高于實體銀行的投資回報率高速地吸收存款。但是傳統銀行針對純網絡形式的銀行，通過發展各自的網絡業務，逐漸削弱網絡銀行原本的競爭優勢。最終安全第一網絡銀行（SFNB）在1998年被一家加拿大的實體銀行收購。

1.1.3 P2P借貸

P2P借貸在美國興起是在2006年，主要以平臺的形式存在著。借貸俱樂部（Lending Club，LC）就是其中的主力。該平臺只收借貸的中介費，由于個體間的融資規模較小，且無法提供大額的抵押物，期間的擔保僅靠借款人的信用支持，而平臺不提供其他擔保措施。在個人高效且小額的融資需求下，P2P一路以來也是高歌猛進。

1.1.4 眾籌模式

眾籌模式于美國開始盛行是在2009年，它的出現給美國金融市場帶來一個新的融資模式，極大的拓寬了富有創意的小額融資項目的募集資金渠道。對于眾籌而言2012年無疑是新的起步，美國國會通過了JOBS法案，該法案將眾籌融資形式正式認可，且允許企業通過該模式進行融資獲得股權資本。

1.1.5 第三方支付

第三方支付源自于購物平臺在支付過程中發生的一種業務形式，其中美國最早的網絡購物平臺貝寶（PayPal）公司，與之合作的第三方支付公司發展一直不錯。整體來說互聯網金融在美國的生存極大地受到了美國傳統金融體系的擠壓。主要原因在美國傳統金融體系已經發展了太長的時間，對于金融市場的分割已成定局。在面對新事物帶來的沖擊時，傳統銀行都能通過創新產品或者服務來應對。

1.2 國內模式

本文中談及的互聯網金融是指互聯網企業涉及金融服務后形成的一個新的行業領域，而另一類互聯網金融形式歸為傳統金融行業的未來發展形式。互聯網金融的出現存在著一定時代因素，怎樣才能使互聯網金融在國內健康地發展是本文主要探討的問題。

1.2.1 貨幣基金

貨幣市場基金模式簡單來講就是結合互聯網獨有特性，研發而來的高效且較高息的投資理財產品。目前國內較為流行的是以第三方支付平臺“支付寶”而發行的“余額寶”。但是現階段各大金融互聯網公司在對待其貨幣基金業務方面都是過多的宣傳其收益，而對其風險卻談之甚少。如何降低風險是互聯網金融企業需要向傳統的金融公司學習的地方。

1.2.2 網絡信貸

與國外不同的是國內的網絡信貸業務發生在證券領域和保險領域。在網絡證券領域國內起步較早，直到2000年4月證監會頒布了《網上證券委托暫行管理辦法》，網上證券業務行為規范進一步得到了完善。目前中國證券業呈現出欣欣向榮的景象，其網上交易業務也逐步擴展到手機網上交易，網上開戶甚至是推廣電子券商。目前國內的保險業在互聯網上同樣發展的不錯，從1997年我國第一家保險網站上線，到2000年首個全國性電子商務網站開通，國內的保險業網上經營正在蓬勃發展。

1.2.3 P2P信貸

P2P（Peer-to-Peer lending）信貸，主要通過互聯網金融公司組建第三方平臺將資金的出借方與貸方匹配鏈接。P2P信貸能夠將各類個體小型貸款人聯結在一起共同承擔風險，還能使借款人在全面信息下選擇更為有利的借款利率。目前在國內呈現的P2P模式有2種：第一種是線上模式（Online），代表企業有拍拍貸和人人貸。該模式的特點是沒有實體成本，審核僅通過視頻認證、銀行流水賬單等手段對借款人的信用進行評級。第二種是線上到線下模式（Online to Offline），代表企業是翼龍貸等。相比于第一種模式，在信用風險評定方面發生了變化，借款人除了需要在線上提交有關的借款申請，還需要到實體代理商處進行進一步的信用等級審核。

1.2.4 眾籌

眾籌模式，從名稱上就可以理解為大眾或群眾進行共同籌資，其形式是通過網絡的形式將還處于創業階段的企業項目或者個人的創意思維向公眾展示，公眾可以通過自我意愿選擇將資金投資給目標企業或者個體。針對眾籌的融資模式，國內的互聯網金融企業在建設平臺方面主要注重于合理的項目展現形式和出借方用戶數量，目前國內在平臺建設方面較為突出的是天使匯、淘寶夢、點名時間以及一些微信公眾平臺。

1.2.5 第三方支付

第三方支付發展至今，其運營模式主要是兩種：第一種是獨立創建的第三方支付模式，僅為用戶解決在網絡支付過程中發生的各類支付需求，主要代表公司有快錢和易寶支付等。第二種是用于擔保的第三方支付模式，它們從創建初期就已經定性，依托于所屬的電子商務網站并為其提供支付擔保，在實物跨越時間與空間后進行網上資金交付，主要代表公司有支付寶。第三方支付模式的規模不斷擴大，其范圍也在不斷的增加，已經不局限于在互聯網上實現支付功能，而是形成了線上與線下結合的形式。

2 存在問題

國內互聯網金融發展的主要依托僅是原社交網站和電子商務平臺的衍生，對于金融服務方面僅能做到對客戶需求和偏好進行統計分析。在互聯網金融高效快捷的優勢下，難免會被人們遺忘一些它現階段以及未來可能存在的問題，以下是針對貨幣市場基金、P2P信貸模式存在的問題進行分析。

2.1 貨幣市場基金

國內由“余額寶”帶領的高回報率產品出現，各大互聯網金融企業紛紛從事貨幣市場基金業務搶占市場份額，在高回報率占領市場和開拓新客戶的同時往往忽略了對金融風險的評估。在美國支付公司貝寶 （PayPal）就曾經用同樣的方式吸收資金，當美國的市場利率下降，貨幣市場基金的高回報率就無法被支撐，投資者的預期回報率就無法被實現。這時不但是從事該模式的互聯網金融公司會倒閉，整個市場上的閑置資金也會發生恐慌，形成國家內部的金融動蕩。

2.2 P2P信貸

針對國內現行的三類P2P信貸模式，存在的問題主要來自模式和不可控信用風險：首先是線上模式（Online）普遍存在，在沒有線下代理機構進行輔助控制信用風險情況下發生信用風險的概率會非常高；其次是大多數P2P信貸公司向出資者提供金融擔保，這種資金中介的擔保會帶給出資者更高的收益預期和更低的風險預期，在這類模式下整個P2P信貸模式將會變得更加富有信用風險；最后是國內整體的征信系統并不完善，僅僅靠目前互聯網系統產生和金融服務中的信息，很難做到對借貸主體的信用等級評定，這也是現階段國內發展P2P信貸模式快速發展過程中不可避免的信用風險。

3 發展趨勢

在國內互聯網金融高速發展的情況下，存在以上因為階段性導致的收益率風險、信用風險等問題，都將會被逐步解決和完善，而作為一個新興的領域它未來的發展趨勢將會變得更加重要。本文提出兩個互聯網金融未來發展的趨勢，分別是：大融合趨勢和全方位趨勢。

3.1 大融合趨勢

從互聯網的發展趨勢不難看出互聯網金融未來的發展趨勢，其中最重要的一點發展趨勢就是關于融合。互聯網作為現代社會最關鍵的應用工具，它已經和原本傳統的各類行業進行了超級親密的合作，例如傳統的零售業與互聯網結合成就了現在的網上購物，那么互聯網與金融行業之間未來也必將是融合的。本文所述的互聯網金融企業僅是狹義的互聯網金融企業 （互聯網企業的金融化），在未來互聯網金融行業另一大部分將會是傳統金融行業的互聯網衍生，這兩類企業未來將會在互補中相互融合，雙方的優勢都將得以發揮。

3.2 全方位趨勢

在國內政府對銀行業的監管非常的嚴格，禁止混合經營其他業務，在降低金融業發生杠桿效應的同時大大降低了金融業靈活多變的特性。在經濟發展到一定水平之后這類抑制將會體現得更加明顯，在面對人們對金融服務需求日益便捷廣泛的前提下，傳統金融行業與互聯網全面的結合將會是解決以上矛盾的主要選擇。

在互聯網金融企業與傳統金融企業高度融合以后，原本存在的金融業邊界將會逐漸消失，金融業將通過互聯網的廣泛性和便捷性重新融入各大行業，也就是重新定義各行各業與金融業之間的交互關系。未來的社會將會是高速運作的，金融業在其中扮演的角色將會是支撐整個運作系統的關鍵，而互聯網必定會是金融業實現該職能的工具。

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[作者簡介] 華森森（1991—），男，漢族，浙江省奉化人，在讀學術型碩士研究生。研究方向：企業管理專業、戰略管理方向。