余額寶對我國商業銀行的沖擊及應對措施研究

張航　李宏暢

[摘 要]余額寶的出現為金融業創造了與傳統商業銀行服務不同的商務模式，“草根經濟”瞬間引發了全社會的關注，這種將金融業務通過互聯網直接推至客戶的貨幣資金營銷模式在一定程度上對商業銀行業務形成了挑戰，但短期內客戶規模的爆炸式增長證明了該模式的親民性與可行性。本文將就余額寶的原理分析這種新興互聯網金融產品對商業銀行的沖擊與商業銀行適合采取的應對措施。

[關鍵詞]余額寶；互聯網金融；商業銀行

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2015）04 — 0110 — 02

引言

伴隨著互聯網技術的高速發展，互聯網金融應運而生，為傳統的銀行體系帶來了新的運營模式，為市場注入了新的活力。余額寶作為互聯網金融最典型的創新產物，其之所以可以從2013年6月上線發展到現在早已突破千億的規模，原因不僅是其滿足了門檻低、快捷、便利的客戶體驗，更是彌補了傳統商業銀行的缺陷。面對余額寶等互聯網金融產物在銀行存款和理財產品方面的沖擊，商業銀行應進行適時轉型和創新，更加適應當前市場發展趨勢與技術革新，來提升服務和核心競爭力，贏得市場。

一、余額寶的概念及原理

余額寶是由阿里巴巴旗下的第三方支付平臺支付寶與天弘基金旗下增利寶系統合作推出的提供余額增值的貨幣基金。本質上是將基金系統安插在支付寶系統內，用戶可以將等待用以支付或支付寶中閑置的資金轉入余額寶，相當于自動購買了基金理財產品，支付寶成為了天弘基金直銷平臺，連接基金企業和客戶的第三方網絡平臺為余額寶這項服務提供了充分的客戶資源。該基金購買過程相對于傳統基金購買模式更具有操作的簡便性，省去了購買協議等繁瑣環節，并激發了原本沒有理財的用戶的理財意愿。同樣余額寶具有及時支付的特性，資金可隨時取出用于網購和網上支付，無需支付手續費。便捷的買入和贖出使其從形式上接近于商業銀行活期存款，但余額寶遠高于同期銀行活期存款利率的高收益和低時間成本，使其更具吸引力。資金流動性強和準入門檻低，使余額寶打破了股票和銀行理財產品的投資渠道的局限，在短期吸納了被商業銀行忽視的社會小額資金，因此頗受中小理財者和青年人的追捧。

二、余額寶對商業銀行的沖擊

（一） 迫使商業銀行喪失對小額資金吸引力

商業銀行的服務對象傾向于擁有更多資金的大企業、大客戶，而對社會零散資金投入的關注并不充分。余額寶的出現契合了擁有小額資金的用戶的需求，用戶可以將閑散資金暫時轉入余額寶中，買入和支出的過程簡便易于操作，資金流動性強、收益高，對于作為支付寶主體客戶的青年人十分有吸引力。單筆基金以1元起售，加大降低了購買基金和理財產品的門檻，使余額寶更傾向去聚集零散資金，從而分流了儲戶在銀行中的活期小額存款，極大地縮小了銀行活期存款在儲蓄存款賬戶中的規模。

（二） 商業銀行壟斷地位受到威脅

歷史的因素使商業銀行長期處于金融服務機構的核心，控制大部分金融渠道和業務，但隨著科技的發展和新興互聯網金融產品的產生，商業銀行金融中介的角色被弱化，加之商業銀行常年受國家的優惠政策，在市場中缺少競爭者，使其運轉模式一成不變，走上了坐吃利差的道路，致使商業銀行的壟斷局面受到了互聯網金融的挑戰。余額寶的出現，削弱了商業銀行的金融地位，為市場注入了新的金融模式，突破了商業銀行在時間空間方面的局限，減少壟斷獲利，提高資源配置效率，爭取議價權，惠及百姓利益，促進合理競爭，倒逼銀行進行金融服務革新和轉型，形成多元化渠道。

（三） 商業銀行利潤空間受到沖擊

商業銀行主要的利潤來自于表內業務的借貸服務、表外業務的理財產品銷售和基金代銷。余額寶憑借其簡便快捷、資金流動性強、門檻低等優勢，聚集小額存款分流個人活期存款，增加了信貸市場資金量，拉低信貸利率，致使銀行損失信貸利潤。與此同時，銀行一般不會輕易放貸給中小企業，推動中小企業轉投互聯網金融市場，也是銀行業在自我壓縮利潤。但實際從活期存款流入余額寶的資金并沒有離開銀行系統，只是從個人儲蓄存款科目轉到同業存款科目，但由于同業存款利率較高，致使銀行需要支付的資金成本增多，利潤受到削減。

（四）加快利率市場化進程

余額寶對閑散資金的吸納打破資金儲蓄化的模式，拉近了普通客戶與金融市場的距離，加速金融普惠大眾。為應對余額寶的高收益，商業銀行紛紛調高存款利率，存款利率回歸市場，倒逼利率改革。協議存款利率的逐步放開，不同存款業務之間成本差異的逐漸縮小，加速了金融市場的融合，推動社會閑散資金利率市場化。

（五）推動國家金融改革步法

2014年政府報告中總理李克強強調了促進互聯網金融健康發展并完善監管制度的重要性，可見政府不但不會取締互聯網金融產品，而且會在未來的政策制定上政府也會給予互聯網金融以支持鼓勵和規范監督，推動其向更加規范方向發展，避免其顯現出自身弊端與風險，為洗錢等地下交易提供場所。因此余額寶之類的互聯網金融產品在滲透入大眾生活的同時，也打破商業銀行壟斷的地位，加速了金融政策制度的改革，推動金融業創新，彌補商業銀行不足，豐富市場多樣化。

三、面對余額寶沖擊商業銀行應對策略研究

（一） 商業銀行需提升服務質量

余額寶的出現使商業銀行關注到了常被忽視的中小儲戶市場的潛能和影響力，其之所以能高速發展，不只因為其收益高門檻低的特點，更是其通過全新的互聯網平臺為客戶提供了簡便快捷的服務，創造了良好的客戶體驗。商業銀行應順應發展謀求轉型，應放舍棄壟斷與有意分流的思維，重視藍海效應在金融業的影響，采用“以客戶為中心”的經營理念，適度釋放紅利與實惠，從客戶角度換位思考，進行市場調研，了解市場現狀與客戶需求，有針對性的制定金融改進策略，設計符合客戶要求的金融產品，降低門檻，提高服務效率。商業銀行可以嘗試新銷售模式，如金融P2P模式或允許理財產品在一定條件下進行轉讓。銀行業應力求為客戶提供優質、個性化，多樣化的特色服務，利用社交軟件搭建經驗交流平臺，給予投資者建議和指導，增加銀行與客戶間的互動，提升客戶滿意度。打造產品的獨特性，區別于其他金融產品，創造客戶粘性。

（二） 建立安全保障機制

商業銀行業務在安全性層面明顯優于余額寶等金融創新產品，余額寶一旦出現損失，則會出現責任劃分不明的狀況，客戶還需要負擔個人信息泄露的風險。商業銀行在競爭市場份額的同時，還需維護自身資金安全，保障客戶信息安全，完善風險監控制度，降低系統風險，建立應急處理機制、流動性管理機制、監測反饋系統，對交易中出現的風險進行實時監管和預警，保障業務穩定運行。商業銀行在借助媒體和社交網絡宣傳業務時應強調商業銀行的資金雄厚和完善的風險控制機制，為客戶普及金融消費常識，增強客戶的風險意識，鼓勵謹慎投資。

（三） 開發利用大數據技術

隨著互聯網技術的發展和云計算等大數據技術的應用，金融業務管理越來越依賴大數據經營戰略，正如余額寶的成功來自于采集和分析注冊用戶的消費行為與海量消費數據，因此商業銀行也應意識到掌握客戶信息的重要性。商業銀行可以與互聯網金融平臺進行合作并共享客戶資源，商業銀行提供實體客戶，互聯網金融機構則提供電商客戶，實現優勢互補，形成互利雙贏的局面。在獲得客戶數據后，需對客戶消費行為建立評估模型進行量化分析，根據分析得出的結論設計定價模型和原則，輔助向客戶解釋定價原因，實現雙方信息對稱，并且有助于銀行內部提高資金配置的合理性，掌握客戶需求并預測客戶行為，預防風險的發生，增大給小微企業貸款的可能性，保持商業銀行的核心競爭力。

（四） 招錄復合型人才

金融業如今已不能固步自封于單純的金融層面，應銀行需要建設和維護互聯網平臺的需求與商業銀行對高密度信息的需求，招募既懂得金融又精通計算機技術和互聯網技術的擁有復合型知識背景的高級人才就顯得尤為迫切。信息技術作為發展金融平臺的基礎日益受到關注，因此懂得計算機技術的綜合型人才掌握著互聯網平臺的命運，可以對業務數據進行分析管理，輔助商業銀行進行決策，降低平臺在技術和操作層面的風險。針對技術部門的人才設立激勵機制，鼓勵員工研發更多金融產品，保證商業銀行可以在互聯網時代始終屹立潮頭。

（五） 推廣穩健的管理業務

面對近些年金融市場的不穩定性與理財產品的高杠桿高風險，商業銀行更適合結合互聯網技術推廣收入穩健、風險不高、面向高端人士的資產管理業務和財富管理業務，這項業務可以為單一客戶定制較為安全并高度專業化的方案并提供一對一的金融服務。商業銀行若是進行如此業務轉型可有效抵御金融脫媒。銀行也可建立銀行體系的電商平臺銷售黃金等高檔消費品，增加電商平臺的信任和活躍度。

（六） 加快活期存款業務變革

余額寶對于商業銀行最大的影響層面莫過于活期存款業務，余額寶通過高收益低門檻的特點吸走了大量的商業銀行活期存款，為提高客戶存款價值，吸引到更多的活期存款，商業銀行應降低支付資金的最低額度和會員額度，給予信譽好有長期合作的客戶一定的優惠，來拉回更多的散戶并穩定資金來源。在基金方面，商業銀行應推出活期理財服務并與流動性強、業績優秀、信譽好的基金公司合作，開拓貨幣基金市場。

面對顛覆傳統金融價值觀和商業模式的革新，商業銀行只有加快業務轉型，轉變經營理念，革新商業模式，改進制度體系，完善業務流程，制定更順應互聯網發展潮流的策略，協調線上和線下的營銷，提供更便民化的服務，才能提高商業銀行的市場競爭力，從容迎接以余額寶為代表的互聯網金融產品的挑戰。

〔參 考 文 獻〕

〔1〕何曉夏，芮建鑫.我國商業銀行在互聯網金融影響下的發展路徑——以余額寶的興起為例.思想戰略，2014，（04）.

〔2〕蔡璐.“余額寶”對銀行產品創新的啟示.經濟視野，2014，（05）.

〔3〕邱勛.互聯網基金對商業銀行的挑戰及其應對策略——以余額寶為例.上海金融學院學報，2013，（04）.

〔責任編輯：陳玉榮〕