互聯網金融創新對科技型中小企業融資環境影響研究

王愛鳳　袁燕軍

摘 要：互聯網金融是近年來發展起來的一種新生業態和金融新模式，是運用市場機制實現創新要素合理配置的有效途徑和方式之一，對于緩減科技型中小企業融資難環境有重要的現實意義。然而，互聯網金融也面臨著缺乏法律監管與保障、信息安全、信用等風險，為更好地健全互聯網金融對科技型中小企業融資環境，要求互聯網企業不斷創新服務模式、政府不斷推進管理與服務機制創新、科技型中小企業積極利用這一新興平臺，此外還要加強互聯網金融行業自律和公眾互聯網金融風險教育。

關鍵詞：互聯網金融；科技型中小企業；融資環境

中圖分類號：F724.6；F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2015）05-0130-02

科技型中小企業是指從事高新技術產品研發、生產和服務的中小企業群體。由于科技型中小企業技術含量高、創新性強、需要有大量的研發投入，且運行風險較大，融資難一直是困擾科技型中小型企業發展的一個重大問題。黨的十八屆三中全會明確提出改革的一個重要內容就是要“改變科技型中小企業融資條件，完善風險投資機制，創新商業模式，促進科技成果資本化、產業化”。科技部《關于進一步推動科技型中小企業創新發展的若干意見》（國科發高[2015]3號）明確了要鼓勵互聯網金融發展和模式創新，支持網絡小額貸款、第三方支付、網絡金融超市、大數據金融等新興業態發展。

互聯網金融是近年來發展起來的互聯網與金融融合的新生業態和金融新模式，是運用市場機制實現創新要素合理配置的有效途徑和方式之一，有力地促進了現代金融產業結構的優化和提升，帶來了金融交易方式和商業模式的變革，讓融資變得更加高效、便捷，實現了融資多元化、支付電子化、需求多元化，對緩減科技型中小企業融資難環境有重要的現實意義。

1 互聯網金融的發展現狀及態勢

互聯網金融是利用互聯網技術、移動通信技術等一系列現代信息技術實現資金融通的一種新興金融服務模式。可以說，互聯網金融的本質依然是金融，應用工具是互聯網，核心是強調大數據征信和用戶體驗。按照互聯網金融的業態形式，一般可將其分為四種類型。

1.1 以阿里小貸和京東商城供應鏈為代表的網絡貸款

主要是指互聯網企業將電商平臺上積累的客戶信用數據和行為數據作為企業和個人的信用評價，批量發放小額貸款。從阿里小貸既往數據來看，科技型中小企業平均一年借款4.7次，平均每次借貸一個月，碎片化的借貸方式降低了科技型中小企業的融資成本，提高了資金效率。從2010年成立至2014年上半年，累計發放貸款突破2 000億，服務的中小企業達80萬家，不良率不到1%。貸款額最低僅為3 000元，最高也只有100萬元，這是傳統金融機構無法做到的。

1.2 以“人人貸”和“拍拍貸”等為代表的P2P網貸平臺

將資金的需求方信息和資金供給方信息直接在互聯網上發布，資金供需雙方直接聯系，為用戶提供直接投、融資服務，其本質可以說是線上的民間借貸。據統計，2010年我國P2P平臺僅有20家機構，2012年P2P平臺在全國迅速擴張，進入2013年更以每天3～4家的速度增長，至2014年底，P2P網貸平臺的數量突破了1 400家，全年總成交量達到2 400億元。目前國內活躍的P2P平臺已超過300家，如宜信公司成立8年來先后為50多萬個客戶提供信用金融服務，目前已經在全國100多個城市建立了實體的信用服務網絡。

1.3 以“點名時間”、“淘夢網”為代表的“眾籌模式”

利用社會網絡服務，讓科技型中小企業創業者向公眾展示創意，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。與傳統的融資方式相比，眾籌模式具有低門檻、多樣化等特點。

1.4 互聯網金融服務

包括第三方支付和互聯網金融門戶，第三方支付主要有支付寶、財付通、快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等。互聯網金融門戶的代表有融360、格上理財、平安陸金所等。第三方支付行業實現從量變到質變的突破，日漸成為互聯網金融行業發展的一種重要形態。截至2014年7月，央行已發放269張第三方支付牌照。據中國電子商務研究中心監測數據顯示，2014年中國第三方支付市場交易規模達23.3萬億元。

互聯網金融不是顛覆傳統金融，而是金融與信息的融合，是為金融業的整體發展探索新的思路。業內人士認為，如果金融業與信息業充分融合，金融業的利潤最多能達到現在的9倍。

2 互聯網金融推動科技型中小企業融資中亟需破解

的問題

互聯網金融具備互聯網和金融雙重屬性，互聯網金融不僅會面臨傳統金融所面臨的風險，還會因為互聯網技術的應用而暴露出超越傳統金融的新問題。

2.1 互聯網金融面臨著法律監管與保障缺乏的困境

2.1.1 缺乏相應的法規規范，容易出現法律糾紛

如在互聯網金融市場準入、交易者的身份認證、電子合同的有效性確認等方面尚無明確而完備的法律規范。

2.1.2 未納入風控機制，存在監管真空

目前我國絕大多數網貸平臺沒有銀行牌照，都是通過擔保途徑放貸，未納入風控機制，導致監管難度加大。

2.2 互聯網金融使安全風險、信用風險變得更加復雜

互聯網金融存在著信息技術安全風險，如計算機系統、認證系統或者互聯網金融軟件存在的漏洞，會讓互聯網金融潛在的安全風險顯現。金融具有的信息不對稱、交易成本、監管等風險因素并不會因為互聯網金融的出現而消失，反而會更復雜。主要表現在：

①隨著數據呈現幾何級的增長，由于技術的缺陷或者操作的不當，都容易造成信息的泄露、丟失和損壞，甚至導致不可預期的損失。

②目前互聯網金融缺乏信用評估，違約成本較低而且較隱蔽，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等問題。一些互聯網金融平臺正利用監管灰色地帶“打擦邊球”，甚至打著互聯網金融的旗號進行詐騙。也有一些企業還沒有建立起完備的客戶身份識別、交易記錄保存等機制，容易為不法分子利用平臺進行洗錢等違法活動創造條件。

2.3 互聯網金融針對科技型中小企業亟待模式創新

①互聯網金融發展到目前很少有專門針對科技型中小企業而提供的服務，如網絡小貸是以電商交易為基礎的模式下運行的，互聯網金融企業機構主要依靠網上交易數據以及評價模型來進行流水線式的審批，中小企業是否能夠獲得貸款是基于定量化的數字模型進行判斷的，很少對科技型中小企業進行差異化對待，實行信貸配給。

②科技型中小企業區別于一般的企業的典型特征是存在知識產權層面的內容，如采取股權質押、技術入股等，互聯網金融機構有待于探索股權質押貸款及其他的風險分層技術等一系列金融創新。

3 推進互聯網金融對科技型中小企業融資的對策建議

互聯網金融是一個新事物，要寬容鼓勵其發展，也要加強監督規范、興利除弊。從互聯網金融企業、中小型科技企業、政府三個方面來推動互聯網金融對科技型中小企業融資創新發展。

3.1 互聯網企業不斷創新服務模式

3.1.1 互聯網金融企業為科技型中小企業融資量身構建新的

融資平臺

互聯網金融的核心是繞過商業銀行等傳統中介，建立起投資者與中小企業直接對接的融資制度。隨著互聯網金融的進一步發展，要求網絡小貸、P2P、眾籌模式有效結合，發揮網絡小貸的數據優勢、P2P與眾籌等三方機構的平臺優勢，形成一個大平臺。要為科技型中小企業融資量身構建新的融資平臺，各自發揮比較優勢，如阿里巴巴、京東商城、蘇寧易購等利用網絡積累的中小企業信譽數據庫資源，并進行相應的授信、信貸可行性分析；P2P、眾籌等第三方平臺借助網絡支付工具實現貸款收回，并進一步完善科技型中小企業信息平臺。最后建立起科技型中小企業信息庫，實現資金供給與需求的快速匹配，也建立風險防范體系，最終創建一個針對科技型中小企業融資的組織體系。

3.1.2 互聯網金融企業要不斷推出符合科技型中小企業的新

的金融產品

為科技型中小企業融資構建一個綜合的服務體系，要求互聯網金融機構不斷推出新產品，這種新產品的最終目標是降低科技型中小企業融資成本、滿足科技型中小企業個性化融資要求、不斷提高企業的融資能力。這就需要對科技型中小企業要認真研究，探索進行知識產權、股權質押貸款及其他的風險分層技術等一系列金融創新，為科技型中小企業融資提供可選擇的貸款模式，不斷為科技型中小企業獲得資金提供全方位服務。

3.2 科技型中小企業要積極利用互聯網金融所帶來的便捷

科技型中小企業應具有超前的視野和敏銳的市場捕捉能力，要積極利用互聯網機構所提供的融資平臺，獲取企業所需的資金。敢于去嘗試一些新事物，去逐步積累自身的企業信譽，不斷挖掘潛在的融資途徑。換句話說，探索建設互聯網金融服務科技型中小企業融資的路徑，首先應從科技型中小企業自身入手，讓其充分意識到互聯網金融帶來的機遇，不斷提升自身信用水平和主動融資能力。

3.3 政府不斷推進管理與服務機制創新

明確政府、市場和社會各自在互聯網金融產業發展中的角色，推進政府職能的轉變，強化政府在宏觀指導、市場監督和公共服務的功能，充分保證市場機制在互聯網金融產業的資源配置中的決定作用，發揮行業協會等各類科技服務組織的作用，營造良好發展環境，促進要素資源的高效配置。

①完善市場準入制度，為企業提供高效便捷服務。支持符合條件的互聯網金融企業獲得各類行業準入許可。支持企業在名稱中使用“互聯網金融信息服務”字樣，解決企業實際運營中的工商登記問題。根據行業主管部門的審批結果核準經營范圍，相關部門為企業提供高效便捷的準入服務。

②推行互聯網金融企業牌照及資質認定，建立分層監管機制。包括技術監控、風險監測和預警機制，推行互聯網金融企業牌照制度，對于“無資質、無牌照”的違規經營機構進行依法取締。

③盡快制定互聯網金融法律，規范互聯網金融機構的從業資格、業務范圍、義務和責任，明確企業及個人的權益保障、信息安全、資金安全等。

3.4 加強互聯網金融行業自律和公眾互聯網金融風險教育

互聯網金融機構應不斷加強行業自律，成立行業協會或者聯合會，行業聯合會和行業帶頭人要起到模范帶頭作用，從業人員資格、經營規范、風險防范、信息披露、消費者權益保護等各方面建立行業自律標準規范，以保護行業健康、有序、可持續發展。同時也要加強公眾互聯網金融風險教育，加強對公眾的宣傳，開展風險教育活動，增強公眾對于互聯網金融的風險意識和自我保護能力。

參考文獻：

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