余額寶的風險現狀與對策研究

王婷

摘 要：余額寶的出現，是我國互聯網金融中的一次偉大的變革，它大大豐富了我國百姓的理財途徑。并且，余額寶以其驚人的發展速度，在極短的時間內就吸引了龐大的用戶群，創造了互聯網金融行業的奇跡。但不可否認，余額寶高收益的背后卻潛藏著巨大的信用風險。本文通過分析余額寶風險現狀，并在此基礎上，提出有效改善余額寶風險的相關建議。

關鍵詞：余額寶；理財產品；風險；監管

一、引言

當前社會是一個以互聯網經濟體迅速發展的年代，各大金融理財產品層出不窮。其中，2013年6月阿里巴巴旗下的支付寶高調地推出了名為“余額寶”的金融理財產品，它是屬于一項可以讓用戶在賬戶中的余額增值的服務，即用戶不僅可以把存放在支付寶中的錢用于網購轉賬，而且還可以直接在支付寶這個平臺上購買貨幣基金等理財產品。余額寶依托著支付寶這個龐大的母體，在此類產品中脫引而出。其一經推出便在用戶數量以及吸納資金的規模等多個方面創造了互聯網金融的新記錄。余額寶的上線，是互聯網金融的一次創新，既改變了人們的理財觀念，同時也擴大了民眾的理財方式，對人們的生活產生了極其深遠的影響。但不可否認，余額寶產生的同時也潛藏著巨大的風險。

余額寶的誕生對金融行業的走向可以說起到了劃時代的作用。同時，新事物的產生必然會帶來雙重的影響，有其存在的兩面性，既有其積極的作用，也有隱藏在其背后需要大家去思考和研究改進的方面。余額寶的產生顯然對互聯網金融的發展起到了不可估量的促進作用，同時伴隨著它產生的問題也同樣是需要關注和不容忽視的。

二、余額寶的風險現狀

1.同行業競爭風險

余額寶的誕生，可謂是互聯網金融的創新，帶動了整個傳統的金融行業向互聯網與金融相結合的領域的快速發展。根據英國的經濟學家Adam Smith提出的“經濟人”假設，即人的行為都是受經濟利益驅使，就像一個銷量很好的產品，當其一推出就吸引了眾多買家的青睞，于是很多賣家就會紛紛改變策略也推出同樣的產品或與之相類似的產品。余額寶也不例外。它的火熱已感染了無數民眾。也正是因為它的火爆，為了追求更大的經濟利益，其它互聯網公司作為社會經濟活動的參與者也開始效仿，推出各種與余額寶相似的產品，以博得大眾的青睞。比如百度推出了百度理財、白賺，新浪推出的微財富理財平臺，騰訊依靠財付通推出的余額理財產品，還有攜程、搜房等其它互聯網公司推出的另一些產品。這些產品之間競爭激烈，大家都使出自己能想到的方法去吸引買家，比較收益率高低，或者推出一些優惠活動。另外銀行也推出了活期寶等類似的產品。在如此競爭環境下，給余額寶帶來了一定的壓力。

2.系統性風險

一個國家的經濟發展是在不斷變化的，經濟因素的不確定性就會引起系統風險。所以在宏觀經濟這個大環境下，顯然存在著很多的可變性，因而這些都有可能給余額寶帶來諸多的不確定性因素和風險?？傮w來說，因為基金屬于分散投資，它不會因為其中某一只股票的價格發生了巨大的變動而造成很大的波動因而引發損失，所以它的風險與股票比起來要小得多。這也意味著基金可以分散非系統性風險，它的波動幾乎是與整個金融市場相吻合的。但是對于系統性風險，基金是無法分散這個風險的，因為它避免不了受到整個宏觀因素的影響。

3.流動性風險

眾所周知，流動性風險作為金融機構中最主要的風險之一，其一旦發生的話，便會對金融體系產生很大的傳導效應。其中，有很多金融機構都采用備用金的方式來防范這一風險，但是余額寶是一種基金產品，不屬于備用金繳納范疇，這顯然就失去了一道風險緩沖屏障。因此，一旦發生大額集中贖回或者基金公司本身出現了流動性問題的時候，就會發生流動性風險。比如2013年雙十一這一天天貓的交易額高達200億，很顯然，突然出現如此大的數額的被動贖回肯定是會給余額寶本身的流動性帶來相應的沖擊的。同時這其中又存在著信用風險。我們都知道，貨幣基金只能在每日收盤后才能夠結算，但是余額寶內的資金是可以隨時在淘寶上進行消費的，是可以即存即取的，也就是說在這個期間實際上是支付寶在為貨幣基金進行一個信用墊付，如果事后貨幣基金沒有辦法與支付寶進行及時地交割，那么支付寶就會面臨著很大的風險。

4.收益性風險

余額寶相對于銀行來說其相對較高的利率吸引了眾多的大客戶，并且存取靈活，于是其官網上把它與2012年的活期存款做了一個比較，很顯然，在銀行存10萬元的活期利息遠遠低于余額寶的收益，且差異極其明顯。但事實上是，這樣的比較方式其實是不恰當的。首先，余額寶的收益是來自于投在貨幣基金的收益，并不算是利息。其次，雖然投資于貨幣基金沒有投資股票那么高的風險，但是它也是存在一定風險的，并且它的風險肯定高于具有國家信用擔保的法定付息的存款。因此，余額寶的收益并不是絕對能夠保證可以實現的，并且它的收益能否實現以及收益的高低水平是取決于基金操作管理這方是否管理恰當以及其操水平。

5.網絡平臺技術風險

余額寶借助于支付寶這個應用廣泛的網絡平臺，實現資金的優化配置。它是一個互聯網金融理財產品，所以它一方面面臨著金融方面的風險，另一方面還面臨著互聯網操作安全風險。互聯網的發展，使世界可以變得這么小，它縮小了世界的距離，開闊了視野，加強了各地的聯系，在很多層面實現了資源的共享。眾所周知網絡是雙刃劍，帶給人們便捷的同時，也存在著很大的安全問題。正如本文案例中所說，余額寶賬戶被盜的風險是存在的。所以說其中一個風險點在于人為的操作。隨著網絡技術的發展，黑客的破壞能力也在不斷提升。大家都知道，投資于余額寶你首先需要填寫自己的真實信息以及賬戶信息，但是，誰又敢保證這些客戶信息及賬戶的信息是否真的能夠保障安全并萬無一失呢，如果被人為地惡意操作侵入，賬戶被所謂的黑客破解了，那么客戶的資金安全就是很嚴重被損壞了，后果更是不堪設想。很多因為黑客而導致巨額損失的案例也不少見。所以這屬于人為的網絡技術風險。那另一個風險點就在于非人為的，比如在基金賬戶操作管理過程中突然出現大規模的斷電或者其他技術問題，這是無法預計的，又或者是出現了自然災害等等因素，那也是會對余額寶造成很大的不可估量的損失的。

6.政策性風險

由于余額寶的利率明顯高于銀行的活期存款利率，甚至是高于一些定期存款利率，所以很多原本把錢放在銀行的人都紛紛把錢拿出來放在余額寶。因為相對于之前投放在銀行的微不足道的利息，余額寶的收益顯然高很多。這分流了銀行的存款。在一定程度上或者說從長遠的來看，這對銀行的發展還是有一定沖擊和影響的。因此國家也會根據實際狀況做出相應的規定。另外根據中央銀行下發的對第三方支付平臺的相關規定，支付寶內的余額可以購買協議存款，但對于是否可以購買基金沒有作出明確的規定。所以從名義上說，支付寶只是屬于支付工具，不能代替天弘基金銷售基金。也就是說支付寶只是獲得了基金支付的牌照，并沒有獲得銷售牌照。但是余額寶的實際做法是在打擦邊球，它是借助于天弘基金實現基金銷售。它與天弘基金的合作屬于模糊地域，不合法但也不算違規。雖然目前監管部門沒有做出相關舉措，但是一旦政府及監管部門想要對其設置障礙，并做出嚴格監管的話，余額寶就有可能會面臨被取締的風險。

三、有效改善余額寶風險的相關建議

1.從余額寶自身角度出發

（1）各方面不斷創新

隨著余額寶同類產品競爭的加劇，余額寶需要從自身出發，不斷創新，實現產品的多元化?，F在余額寶與天弘基金公司合作，只有增利寶這一種理財產品，不具有絕對的優勢。所以后期余額寶可以再引入其他資產管理公司，推出多個理財產品，實現金融理財產品的多元化，實現產品的創新。同時，知己知彼，百戰百勝，所以根據自身的發展，還需要了解同行業競爭者的優勢與劣勢，并借鑒學習其中具有一定學習價值的東西，結合自身情況，加以運用，以提升自己的競爭能力。并不斷提高自己的運營效率，降低營銷成本，讓自己在競爭中處于一個比較有利的位置。另外，也要提高自身的網絡技術水平的創新，投入相關的技術研究，提升網絡的安全度，確?？蛻糍~戶及資金賬戶的安全性，從而讓客戶放心，以吸引更。

（2）借助產品設計降低流動性風險

雖然余額寶是一個即存即取的互聯網金融理財產品，但是事實上有很多人將其用來做真正的投資，把一定數額是資金放在賬戶中后幾乎不太會使用賬戶里的錢，因此，余額寶可以將客戶存放在賬戶中的錢做一個具體的劃分，比如一個月，兩個月或者半年等時間段短期不動資金，然后讓客戶根據自己的實際情況，來選擇相應的時間段投放，從而來保證資金使用的穩定性，在一定程度上降低了流動性風險。另外也可以對用戶資金的支取做一個相應天數的通知支取，這可以讓基金公司有一個計劃和安排，從而可以更好地利用資金。

2.從國家角度出發

（1）完善立法

國家需要不斷完善立法，使得國家互聯網發展更加的合法、合規。目前，中國的很多法律都無法對互聯網金融形成一個比較明確的約束，從而導致在互聯網金融的發展過程中出現很多問題，有些商家鉆了法律的漏洞，做出了一些有違合規性的舉措。國家立法機關需要明確支付機構它們可以從事的相關業務范圍。目前，中國有很多家支付機構在從事自身的支付業務的同時，也從事其他一些拓展業務。這是一個模糊地帶，因為沒有法律對此作出明確詳細的規定，從長遠來看，這是不利于支付機構的發展的。像目前的一些《保險法》、《證券法》等都沒有辦法單獨地對互聯網金融形成一定的約束，因此，立法機關有必要對這些內容做具體的補充與改進，完善法律法規。此外，也可以在順應時代發展中出臺相應的新法規，對互聯網金融的健康發展作進一步的努力。

（2）加強流程監控

對于準入環節，監管部門應該嚴格把關，想要從事互聯網金融這個行業的企業只有經過監管部門同意批準并獲得許可證后才可以正式營業。另外，企業需要公開相關信息，保證賬簿的透明性，確保資金的充足、安全與流動性，另外對于客戶的相關資料以及交易記錄信息確保真實，并當客戶需要時及時反饋客戶賬戶信息。并且建立有效地風險評估系統，及時對風險做出相應評估。

（3）加快信用體系建設

建立健全中國的征信體系。隨著中國社會主義市場經濟的發展，信用體系的建設已經越來越重要，所以加快信用體系的建設成為互聯網金融穩定的一大重要基礎。因為，只有借款人真實地反映出了自己的資信狀況，才能使得債權人對此作出一個明確的判斷，從而才能更好地促進金融環境的良好發展，防范詐騙等信用風險，以降低損失，提高資金配置效率。同時，也可以倡導建立行業自律組織，加強行業參與者的自主監督和管理。這樣一方面可以加強個人或者企業的信用意識，提高他們的信用度，另一方面，也能使得金融環境更加的安全。

參考文獻：

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