中小企業籌資風險及防范對策研究

摘 要：隨著我國經濟結構的調整，大型企業逐漸減少，中小企業在我國經濟建設中的地位日漸突出，成為繁榮經濟，增加就業機會，增加稅收，調整結構的重要力量。但從近幾年的發展來看，中小企業面臨著許多挑戰，尤其在資金方面存在籌資難，籌資風險大的情況。在市場經濟下，中小企業籌資能力明顯較弱，籌資風險明顯較大，所以本文以重慶巨龍偉業建材有限公司為例，分析巨龍偉業籌資風險的主要表現、成因，進而提出切實可行的防范措施，緩解企業的籌資困境，降低籌資風險，讓巨龍偉業能夠快速發展，為我國中小企業的發展提供建議，讓中小企業能夠更好的為市場經濟服務。

關鍵詞：中小企業；籌資風險；防范對策

一、重慶巨龍偉業建材有限公司籌資風險的表現

1.籌資渠道單一，籌資成本高

企業籌資渠道分直接和間接籌資兩種渠道。直接籌資主要是企業的自主投資、盈余積累。間接籌資主要是發行股票、債券以及向銀行借款。中小企業很難直接籌集到資金，另外股票債券風險又很大，所以企業主要是通過向銀行借款來籌集資金。重慶巨龍偉業在向銀行借款過程中，有一部分的長期借款，但是它的辦理手續很復雜，耗時比較長，同時需要提供擔保和抵押物資，發生一系列的擔保費和抵押押金，綜合起來籌資成本比較高，產生籌資風險。

2.短期借款較多，利息費用高

巨龍偉業在向銀行借款過程中，既有長期借款，同時也有短期借款，并且主要是采用短期借款。根據東方財富網中國人民銀行數據，2011年-2012年，銀行的短期貸款利率持續上漲，2013年保持2012年較高的貸款利率，這增大了巨龍偉業貸款的難度，而且重慶巨龍偉業能夠貸到的短期借款由于較高利率，產生較高的利息費用，巨龍偉業在短期內難有盈余資金來償還借款，這一籌資產生了風險。

3.法律保障力度缺失，沒有專門的中小企業銀行

巨龍偉業籌資過程中，遇到的一大難題就是國家的貸款利率較高，而且銀行對中小企業貸款的要求也比較高，能夠貸的資金數額比較少，重慶巨龍偉業為了滿足資金的需求將籌資轉向民間借貸，但民間借貸很不規范，甚至存在惡性貸款的現象，故意提高貸款利率，使得巨龍偉業的籌資風險大大增加。而且，籌資過程中找不到中小企業的服務銀行，中小企業較之其他大型企業又會受到不公平待遇。

4.金融市場貸款利率高，需要企業提供擔保物資多

金融市場貸款利率很高。甚至還有惡性貸款現象。同行拆借頻繁。巨龍偉業由于償還力較弱，而且它是一個銷售企業，缺乏大型的固定資產提供擔保，所以籌資難，風險較大，因為在難以償還的情況下，企業少有的固定資產也會被抵押出去。

二、重慶巨龍偉業建材有限公司籌資風險成因分析

1.負債的期限結構不當

重慶巨龍偉業在經營發展中采用的是短期借款，但重慶巨龍偉業屬于建材裝修行業。它的發展應當聯系到房地產經濟的發展。裝修是在有房的前提下進行。房地產是一個長期發展的項目，所以公司在借入資金時，應當籌集長期資金。重慶巨龍偉業由于銷售的波動大，可用資金波動也大。短期借款在一定程度上能夠進行企業資金周轉，但是它的利息費用相對較高，有較大的波動。根據東方財富網的數據知道國家2010年10月至2012年7月，短期貸款的利率相對較高，而且波動也比較大。巨龍偉業在這兩年期間也收到創傷。企業短期借款到期時，巨龍偉業難以籌措到足夠的現金來償還短期借款。所以巨龍偉業在經營過程中催賬情況較多。

2.負債規模比較大

實習期間，從財務部長方經理處了解得到巨龍偉業的負債在67%左右，這個數據相對較高了。因為企業的資產負債率一般在40%左右較好，上市公司稍微偏高，但一般不超過50%，也要根據企業自身情況而定，在40%--60%是最合理的一個狀態。所以說巨龍偉業的負債規模相對較大，它的利息費用大大增加，使得企業用銷售過程中獲得的收益用來支付了這額外的利息費用，巨龍偉業的償還能力比較弱。

3.信用意識淡薄

企業的發展講究未雨綢繆。重慶巨龍偉業在2012年由于還款相對集中，企業的銷售資金又沒有回籠，所以一時沒有足夠的資金來償還貸款，這是企業就開始鉆合約上的空子，開始逃避銀行債務，與銀行開始了貓捉老鼠的游戲，一直拖欠著銀行的貸款，但并沒有明確表示不還，在這種情況下，銀行也對企業無可奈何，但卻對企業的信用標了污點。巨龍偉業的一部分管理者認為，還款期限對企業的信用沒有多大影響，即使延長一定期限，只要最終結果能夠還款，就能夠彌補自身的信用。而且很少存在主動納稅的現象。長此以往，巨龍偉業的信用逐漸流失，所以在貸款時必須要通過粉飾企業報表才能獲得貸款。

4.國家法律制度不完善，對中小企業的扶持力度小

國家對中小企業扶持的相關法律較少，2002年頒布的《中華人民共和國中小企業促進法》中，對中小企業提供了資金支持，要求財政預算中設立中小企業科目。但優惠力度遠遠不夠，優惠政策不夠明顯。國家政策對房地產有一定的打壓，所以巨龍偉業的發展同樣受到阻礙，享受的國家優惠政策很少。巨龍偉業對資金的需求驅使企業轉向民間借貸來進行籌資，但對于民間借貸，我國現有的法律還沒有賦予其法律地位，所以很不規范，而且籌資利率很高。雖然我國最高法院頒布的《關于審理民間借貸的若干問題》中規定了民間借貸的利率，但對利率的超出范圍沒有明確規定，也沒有明確可行的懲罰措施。

5.預期現金流入量少，資金流動性較弱

重慶巨龍偉業的銷售收入受各個代理商銷售市場的影響，同時重慶巨龍偉業對市場的掌控能力和開拓能力也都受代理商的制約，所以資金的流入直接受代理商市場份額的影響，具有很大的不穩定性。重慶巨龍偉業采用權責發生制對銷售業務作會計處理，一定程度上反應企業虛化了自身現實持有資金。企業對本身持有資金缺乏合理的預算與安排，所以理財不當，存在資金混亂的場面。公司有較多的存貨，會有一定經濟利益流入企業，但是公司近年來存貨不斷增多，代理商拖欠貨款，貨款回收緩慢現象嚴重，企業的可用資金少。通過原有投資成就來看，企業投資領域主要在房地產工程，比如重慶融匯國際。房地產工程是一個長期發展項目，它帶來回報比較高，但是它的期限較長，是一個很緩慢的過程。重慶巨龍偉業本身可用資金就少，卻用來投資房地產領域，沒有讓資金充分利用起來。在很大程度上增加了重慶巨龍偉業的財務危機。

6.建材市場同行業競爭激烈，房地產發展受阻

建材市場上同類產品的批發商較多。像馬可波羅、諾貝爾這些瓷磚，都是中國十分著名的品牌。在重慶的覆蓋率也越來越大。重慶良彬建材有限公司、重慶江陵建材有限公司據稱為八一建材市場上最大的建材銷售商家，與重慶巨龍偉業的競爭也十分明顯。市場上同類瓷磚的替代品越來越多，甚至有些企業通過價格來進行競爭，以較低的價格投放到市場之中，獲取較多的市場份額，甚至會形成惡性競爭。許多顧客在有經濟壓力的情況下會選擇價格較低的同類替代品，給巨龍偉業的發展帶來壓力，對巨龍偉業的經營模式造成一定影響，從而影響籌資，帶來籌資風險。

三、中小企業籌資風險的防范對策

1.強化內部控制，提高自身競爭力

企業自身要規范化。巨龍偉業有限公司要有規范的制度，規范的管理，特別是明確的獎懲制度。薪酬是一個最直觀的衡量標準，明確的薪資體系能夠調動員工的積極性。企業自身的定位應該要以長遠的目光來對待，制定出長遠發展戰略。重慶巨龍偉業在公司領導人的構成上應當注重與地方實際相結合，聘請重慶本地有經驗的管理人才、銷售人才、財務人才。對于財務部門人員，應當注重聘請有經驗的人才，同時在成本允許的情況下，兼顧培養為企業服務的財務儲備人才，同時加強對企業員工的培訓，這樣更有利于巨龍偉業加強企業內部管理，提升財務人員的專業水平，制定專業的財務方案，便于企業領導者在籌資時做出正確的籌資決策。

2.優化負責結構

重慶巨龍偉業應當從長期發展眼光考慮，確定企業借款的期限結構。巨龍偉業的發展周期應當結合房地產的發展，所以在運營中應當采用長期借款來經營發展，采取少量短期借款來維持巨龍偉業日常的資金周轉活動。但巨龍偉業實際經營中是短期借款較多，負債的期限結構不合理，給企業自身造成籌資風險，所以需要確定合理的負債期限結構，其次公司應該增加股權資本籌資，以此來優化公司的負債結構。

3.確定負債規模

重慶巨龍偉業的負債相對偏高。巨龍偉業的銷售收入時常不能預期到賬，所以企業的經營發展在很大程度上依賴于負債，負債規模較大，導致到期無力償還，增加了重慶巨龍偉業的籌資風險，影響重慶巨龍偉業的信用，更不利于企業的再次籌資。所以，確定負債規模對于一個企業的長遠發展是至關重要的。所以，重慶巨龍偉業應當適當采用前文所述的股權籌資，拓寬巨龍偉業的籌資渠道，根據企業的自身情況，將它的負債控制在40%-60%這一合理的范圍，從而讓重慶巨龍偉業得到更好的良性發展。

4.企業要樹立信用意識

中小企業的信用較差對于貸款機構來說是一個隱形的觀念，市場上機構已在無形中有了這一主觀概念，中小企業的籌資越來越難。所以，這要從中小企業自身入手。巨龍偉業發展要注重未雨綢繆，拖欠貸款、逃避貸款現象對企業的財務危機只會是雪上加霜。巨龍偉業首先要確保自身的信用問題，注重多渠道籌資，學會利用資金周轉，保證巨龍偉業在不同被貸款者處的信用良好，企業應當積極主動納稅，拓展企業自身的信用額度。

5.國家完善法律制度，建立中小企業政策性銀行

國家應當對中小企業提供相應的法律保障，制定與《中小企業促進法》相匹配的法律，讓中小企業的發展能夠做到有法可依。政府的政策法規與企業的籌資渠道有著重要聯系，將對中小企業的優惠政策作為產業政策的重要組成部分，提高中小企業的經濟地位，為其營造公平競爭的市場環境，從而來提高中小企業發展的積極性，進而更好的為國家經濟發展做出貢獻。

6.加強資金回籠管理，增強資金流動性

重慶巨龍偉業面臨的問題是存貨多，應收賬款多，而且公司可變現的資產極少。所以巨龍偉業在發展過程中，注意對存貨的盤點。存貨不是越多越好，但要保證一定的存貨。企業的應收賬款問題較多，所以巨龍偉業在業務開展之前，應當對客戶的資產情況、信用等級進行評估，保障在約定時間內能夠收回貨款，確保自身運營所需的資金，同時又要注重投資。不要把雞蛋放在同一個籃子里是經濟中最普遍的準則。銷售所獲得的利潤，巨龍偉業主要用于貼補短期借款的利息費用和長期投資，所以回報很慢。國家經濟第三產業發展較好，所以巨龍偉業應當考慮到對第三產業的投資。同時要注重對那些周期較短，回報較快的企業的投資，增強資金流動性，讓資金充分利用起來。

7.金融市場對中小企業放寬政策，完善信用擔保體系

重慶巨龍偉業在經營活動中時常采用短期借款，有時短時間內匯率的波動又較大，所以會造成債務增加。企業的貨款花在了不必要的利息費用上。注重應用金融工具，從預測匯率變動趨勢入手，制定外匯風險管理戰略，規避籌資過程中匯率變動帶來的風險。注意債務分散，借款時間和還款時間不要過于集中。貸款對中小企業來說是一個難題。巨龍偉業是代理經銷公司，不像其他廠房，擁有生產工具，大型機器，它本身沒有什么可抵押的固定資產，所以貸款額度相對較小。沒有充足的資金作保障，巨龍偉業的發展相當受限。所以重慶巨龍偉業要注重對金融工具的運用，注重多渠道、多方式籌資。

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作者簡介：馬宇（1995.10- ），男，回族，重慶開縣人，長江師范學院財經學院在讀本科，研究方向：中小企業融資問題