企業存在的財務風險與防范對策

劉裕秀

摘 要：企業發生借貸行為卻無法償還本息而面臨破產的可能性，就稱為企業的財務風險。財務風險的高低是預示企業經營狀況好壞的一種重要信號。因此，企業經營者必須對財務分析引起足夠重視，加大對企業財務危機的防范。深入分析目前我國企業運營中存在的財務風險及成因，并提出若干風險防范措施。

關鍵詞：企業;財務風險;防范對策

中圖分類號：F275 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2015）24-0123-02

引言

企業發生借貸行為，但卻由于不理想的財務結構、不恰當的融資行為等原因讓企業喪失基本償債能力，進而面臨預期收益降低甚至企業破產的風險，就稱為企業的財務風險。企業的財務風險主要由籌資、投資和運營三方面風險構成。當外部經濟環境和資本市場發生改變，從外部籌集來的資金由于受到其影響而導致企業的財務收益出現動蕩，就稱之為籌資風險。隨著外部各項需求的變化，在目標項目中投入的資金未能讓企業獲得預期收益的風險，簡稱為投資風險。資金運營風險，則是指在企業的實際運營過程中，由于企業應收賬款在回收金額和時間兩方面上均具有很強的不確定性，而給企業本身的運營所帶來的財務風險。由此可見，企業的財務風險是客觀存在的，不可能完全將其消除。基于此，文章深入分析了目前我國企業運營中存在的財務風險及成因，并提出了若干風險防范措施。

一、導致企業出現財務風險的原因

（一）資本結構配置有待優化，導致企業的籌資風險增加

隨著我國資本市場的不斷完善，市場中的資金流動性明顯增大，各種中小型企業也如雨后春筍般不斷涌現出來。企業對資金的需求也相應有很大幅度的增加，單純的權益性投資行為早已不能滿足企業日益增長的資金需求，讓企業的長遠發展規劃困難重重。因此，企業不得不通過進一步拓展債務性融資的方式來籌集企業發展所需資金。但是，隨著企業債務性融資的增加，其資產負債率也不斷攀升。當企業的資產負債率過高時，就不可避免地會導致企業的財務風險激增，最終讓企業陷入資不抵債的泥潭。與此同時，我國外匯政策的變化必然會帶來一定的匯率波動，進而對企業的財務管理產生不可估量的影響。特別是對于那些外匯企業而言，對外匯率的波動必然會導致企業市值的變化，進而對企業投資者的信心產生嚴重威脅。

（二）經營者的投資決策失誤，導致企業的投資風險激增

一般情況下，企業的經營活動主要有三方面內容：一是籌資，二是投資，三是日常的經營和運作。其中投資活動是企業非常重要的經濟活動之一。因為企業的經營主要就是依靠前期的分析與測算，通過開展投資活動來尋求企業經濟效益的實現。因此，企業經營者的投資決策，一方面直接決定了投資項目的未來走向，另一方面也對企業的長遠發展有著十分關鍵的影響作用。但是，在投資項目的實際過程中，如果企業經營者沒有充分了解自身實際情況，便盲目地開展并購重組活動，不僅很難達到預期的規模效益，反而極易使企業出現生產效率、生產需求不能與生產規模的擴增幅度相匹配的不良狀況。最終導致企業并購投資活動的失敗，給企業的運營和生產帶來沉重的打擊，也使企業的財務風險不斷攀升，進而影響企業經濟效益的實現。

（三）資金調控偏離合理化，致使企業的資金運行風險加劇

對于一個企業而言，資金是它的血液。企業經營活動的順利開展與資金的有效流動息息相關、密不可分。只有保證企業的運營過程中有充足的資金以供調配和使用，才能讓企業在日益激烈的市場競爭中占據優勢地位。而企業保有資金的存在形式又主要可以分為存貨占用資金、銀行存款和庫存現金三類。但是，隨著我國市場競爭的白熱化，為了搶占更多的市場份額，很多企業不得不采用賒銷的方式來爭取客戶。如此一來，對企業客戶的信用識別難度就大大增加。一旦對客戶的信用識別出現失誤，就很容易將企業帶入無法回款的窘境，企業資金的運營風險也相應激增。另一方面，如果企業在庫存貨出現嚴重積壓現象，又會讓企業資金快速變現的風險大大增加，進而對企業資金的再利用率產生極大威脅。

二、企業財務風險的防范對策

（一）優化資本結構的配置，控制企業的籌資風險

1.確定最優的籌資結構、規模及時機。對于企業籌資風險的控制與防范，首先要確定最優的籌資結構。只有這樣才能在有效降低企業籌資成本和對應財務風險的同時，也讓企業的償債能力與信譽獲得有效提升。其次，要合理規劃企業籌資的規模。保證企業既不會因為籌資過多而導致負債激增或者資金閑置，也不會因為籌資不足而導致企業的后續投資、融資計劃擱淺，進而最大限度地減少企業的籌資風險。再者，要選擇最佳的籌資時機和期限。企業要在充分了解資金市場供求變化的前提下，根據利率的變化選擇最佳的籌資時機，將因利率變動而誘發的籌資風險降到最低。而在確定籌資期限的時候，企業則要根據實際的融資目的來選擇是進行短期融資還是長期融資。

2.制定最恰當的籌資方案確定好企業的籌資結構、規模、時機和期限之后，就要根據上述各方面條件制定出最恰當、最切實可行的籌資方案。加強企業對通過籌資獲得資金的管理，為后續投資項目的實施奠定良好的基礎，從而有效降低企業的籌資和投資風險。并且最大限度地提升資金的使用率，讓籌集資金能夠實現甚至遠超企業的預期報酬率。

（二）合理化地制定投資決策，防范企業的投資風險

1.采取多元化的方式開展投資活動。多元化的投資，就是指企業在投資時可以針對不同領域和方向進行，而不必局限于某一特定的領域或者方向。通過多元化的投資方式，可以將企業的投資項目一方面有計劃性地分散到不同的產業（或者行業）中，另一方面也能將其投放到同一產業（或者行業）不同產品的生產中。如此一來，不僅可以有效地將投資風險進行分散;而且還能在收益不變的情況下，將投資項目的風險降至最低;并且也能夠在投資風險不變的情況下，讓企業投資項目的效益實現最大化。但是，多元化的投資方式并不意味著要盲目地對企業生產和運營所涉及的領域進行擴張，一味地追求規模效應。而且應該建立在對企業自身合理定位的基礎上，并且要選擇企業具有很強核心競爭力優勢的領域。

2.加大項目的可行性研究。為了防范投資風險，企業經營者應該在做出投資決策之前，通過對待投資項目開展可行性研究，來預測投資項目的未來收益，進而衡量該項目是否有投資的必要。投資項目的可行性研究主要包括兩方面內容，一方面是該投資項目涉及的行業或者領域的生命周期長短，政策環境變動，對外出口情況好壞，該行業的供需關系變化等等;另一方面是企業投資項目的綜合競爭實力，生產技術成熟度等。由此可見，通過對投資項目的充分可行性分析，既可以對該項目未來的收益和可能面臨風險進行合理的預見，又能夠幫助企業經營者制定更符合企業實情、更正確的投資決策。

3.健全企業的投資管理制度。在企業內部建立完善的投資管理制度，可以幫助經營者更科學地制定投資決策，有效地降低決策制定過程中的隨意性和不可預見性。投資管理制度是否健全，主要還是從投資決策的制定、成本的控制、項目的監督與考核以及后期評估等各項環節來進行考量。所以，要想確保擬投項目的順利運行，企業管理者在完成項目的可行性分析，并且做好投資決策之后，還可以建設配套的員工激勵機制來調動他們參與投資工作的積極性，如股權激勵等。此外，在企業的每項投資項目建成并投入運營之后，還必須要按照既定的評價指標對項目的后期工作進行評估。這樣既能夠讓該投資項目中的責任和獎懲情況進一步明確，也能為企業之后的投資行為提供必要的參考和判斷標準。

（三）采用合理的資金調控手段，降低企業的資金運營風險

1.加強對企業存貨的管理。企業的資金主要有兩大用途，一種是用于投資，另一種是投放于產品的生產和銷售。并且最終分別以存貨和應收賬款兩種形式，形成企業資金的占用和積壓。因此，為了提高企業資金的利用率，讓資金的周轉速度加快，加強對企業存貨的管理以及對應收賬款的控制是關鍵。對于企業存貨的管理，首先要采取科學的方法對企業產品所屬行業領域的市場需求和前景進行詳細分析，以預期的產品銷售量來制定其目前的產量，最大限度地降低企業產品的庫存量。同時，也要加強對在庫存貨的管理，盡可能地降低產品存貨的損毀率，讓存貨的事物價值得以最大限度的保值。

2.強化對企業應收賬款的控制。對于企業應收賬款的控制，由于其是企業資金運營風險的重點防范對象，所以必須要加強對企業經營活動事前、事中和事后的管理，特別是對存在賒銷行為的客戶要嚴格篩查他們的信用度，并且制定一系列行之有效的催款手段，保證企業資金的快速變現和回籠。當然，企業在銷售產品時，還是要以現銷的方式為主，并針對不同的客戶受眾采取不同的產品銷售方式。對于信用度良好，具有良好盈利能力的客戶，企業可以給予其恰當程度的賒銷;而對于那些信用度很差、盈利能力低的客戶，企業最好只采取現銷的方式銷售產品。這樣才能有效避免因部分客戶的還款能力差而導致企業本身陷入無法回款的窘境。此外，企業要采取有效手段加大對賬款的催繳力度。對于那些對拖欠期限比較長、還款意向很差或者不明確的賬款，也要及時做好計提壞賬的準備工作。

結論

財務風險是企業在進行財務管理時一個幾乎不能避免的現實難題，它的高低是預示企業經營狀況好壞的一種重要信號。作為企業管理者，必須對財務分析引起足夠重視，并采取有力措施最大限度地防范財務風險。優化資本結構的配置，控制企業的籌資風險，并且最大限度地提升資金的使用率，讓籌集資金能夠實現甚至遠超企業的預期報酬率。合理化地制定投資決策，通過采取多元化的投資方式、加大項目的可行性研究，以及健全企業的投資管理制度，來有效防范企業的投資風險。此外，還要采用合理的資金調控手段，降低企業的資金運營風險，并且制定一系列行之有效的催款手段，保證企業資金的快速變現和回籠。

參考文獻：

[1] ?戴瑩.企業存在的財務風險與防范對策[J].經濟研究導刊，2014，（16）.

[2] ?易衛獻.我國企業存在的財務風險與防范對策[J].中國商貿，2014，（18）.