政府金控平臺促進區域供給側改革的背景與途徑研究

陳艷霞

摘 要：政府金控平臺在促進區域供給側改革方面發揮了重要作用。因此，分析成立政府金控平臺的經濟環境和客觀必要性。首先，經濟結構轉型升級需要提供多元金融服務;其次，國企改革需要金控平臺支持，有利于吸引民營資本;再次，社會金融服務需求多元化。監管環境的改革趨勢為金控平臺發展創造了有利條件。同時，地方財政通過金控平臺的盈利得以補充。另外，分析政府平臺從不同途徑發揮作用。主要途徑包括：促進經濟結構調整，助推各產業升級;推進動力轉換，為創新驅動創造條件;推動城鄉統籌建設;深化國企改革;補齊社會事業短板等。

關鍵詞：政府金控平臺;供給側改革;作用;途徑

中圖分類號：D630? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）01-0023-03

我國經濟領域中全面進行的供給側結構性改革經過幾年的努力已經初顯成效，各地方政府為加速推進供給側改革，紛紛出臺了各種措施，搭建各種平臺，其中政府搭建金融控股平臺，融合社會資本，作為金融資源的整合和金融服務的提升促進區域經濟的供給側結構性改革就是重要措施之一。同時，各地各層次行政區域衍生出了不同模式，以不同形式不同程度地推進了經濟的供給側改革。

一、政府金控平臺的經濟背景

1.經濟結構轉型升級的需要。經濟供給側結構性改革的主要落腳點首先是經濟結構的轉型升級，推進各行業向中高端發展。傳統產業在轉型的過程中大部分負債率高，需要處理的債權債務關系復雜，重組整合措施都需要多層次資本市場和綜合金融服務的支持。同時，新興產業由于有的尚處在培育期，大多是輕資產運作，自身可抵押物少等問題導致銀行等傳統金融機構受限于自身能力和商業經營思路下不敢、不能發放貸款，因此新興行業的崛起和發展需要的金融支持也得不到滿足。在傳統大型商業銀行自上而下垂直管理的體系中，銀行系統自身風險防控日趨謹慎。政府金控平臺恰恰可以充分發揮統籌、協調各類金融資源和要素市場的優勢，通過運用本地商業銀行、信托、保險等渠道以及發揮政府產業引導基金的優勢，通過與當地優質資產和項目實現對接，緩解轉型發展過程中對金融服務的需求迫切性和多元化要求。金控集團的建立也可直接對新興產業參與權益性資本支持。整體而言，金融控股集團對經濟轉型的支持也是解決應對當前經濟下行的迫切需要，有效平復經濟改革的風險波動，保證逆周期操作的有效措施。

2.國企改革吸引民營資本的需要。隨著當前國企改革的推進，金融必然作為政府手中有力的手段和核心的優質資產，不僅肩負著滿足國有資產兼并收購和資產證券化服務的需求，同時又支持實體經濟產業轉型。國有資產的定價問題在混合所有制改革中需要首先解決的問題，利用金融資本市場的定價機制，遵循市場的規則，使各種國有資產通過市場重新估價值或帶來溢價效應，將對國企混改具有關鍵的意義。同時，有公平公開定價機制的存在，國有資產就能夠在不同投資主體之間進行交易，能有效緩解民營資本參與股改的顧慮，降低投資面臨的風險，為引進民營資本樹立良好的典范，加快混合所有制改革的步伐。

3.社會金融服務需求多元化的需要。在當前經濟發展轉型中社會上“科技金融”“農業金融”“供應鏈金融”的服務需求巨大，同時要求多元和創新，金控平臺能夠一定程度地滿足其要求，這也符合普惠金融的發展思路。金控平臺內部的統籌資源能夠大幅提高金融服務對配置各種資源的效率和水平。同時，可以建立不同于傳統金融機構的風控措施，大大提升金融對實體經濟的支撐作用，從而能夠形成地方區域內金融供給體系的一種變革和調整，在支持區域實體經濟向更高、更廣、更深層次發展提供了量身打造的金融服務。地方政府金控平臺能夠利用自身的政府背景，優化整合當地的金融資產和其他優質資產，且具有較強的議價能力。這會讓一些優質的投資標的繼續保持應有的競爭力水平，金控平臺能夠保障相關投資業務的順利開展和收益的正常，也會成為居民可信賴的理財方式。

4.監管環境的改革趨勢引導。目前，我國金融監管模式由分業向混業過渡，綜合監管將成為一種必然的趨勢，能夠解決一些重復監管、缺位、交叉混亂的問題。政府金控平臺形成了多種金融牌照資源由平臺統一管理，能夠協調配合，順應了全能混業監管思路，成為混業監管有效性的最有力的佐證。隨著金融業務的不斷創新，各種業務交叉現象必然不斷增多，混業監管對提供綜合金融服務的業務更為有效率，效果也會逐漸顯現。隨著金融科技的發展，各種政府金控平臺加強風控和平衡的能力和水平會大幅提高。

5.政府財政收入的需要。金融行業作為百業之母，本身具有資本逐利的特性，其贏利能力也使整合后的金融資產更多地為地方政府貢獻凈利潤。與此同時，控股了原有平臺的債權人即銀行等機構也會緩解企業的債務，降低負債率水平。對地方企業的并購重組及產業結構調整提供了“近水”。多元金融服務的增加也會對參與其中的要素機構，如擔保、保理、小貸、基金公司等帶來平穩合理的收入和利潤，而這些非銀金融盈利水平的增長也多了一層保障。所以僅從盈利能力來看，搭建金控平臺也會為地方政府財政吃緊的狀況下形成有力的利潤補充。

二、政府金控平臺促進供給側改革的途徑

通過研究發現，經濟增長水平高于全國平均水平，且名列前四名的廣東、江蘇、山東、浙江的金融改革也是走在全國前列的。其政府金控平臺的代表廣州越秀集團、江蘇國信集團、山東魯信集團、浙江國貿集團在政府的統一調配下，發揮了金融的協同作用，綜合服務于實體經濟，助推了地方的供給側改革，這為其他一些經濟落后的省份和地市級也樹立了標桿。

1.促進經濟結構調整。在去產能去庫存降成本補短板方面，政府金控平臺本身能夠借助政府的力量，通過掌握核心金融資產而且有些平臺本身也是地方支柱產業的核心企業，能夠進一步提升國有資產的聚集效應和資源配置效率，容易形成“客戶+平臺+資產”的閉環金融生態。其效果是在各產業有著力點和落腳點，為一二三產業同時向中高端推進發力。一是能夠金融資源大力推動第二產業向產業鏈高端邁進，在技術引進，設備更新，人才招攬的各個環節加大力度，增強優勢，擴大成果。二是推進生產性服務業向中高端攀升，促進第三產業的轉型升級。客戶加，平臺加，通過金控平臺閉環的培養和孕育將會更有成長空間，提高技術水平和服務水準。三是推動第一產業向現代農業提升，促進其擺脫固有模式，進入發展快車道。加大對農業的金融服務，開展農業金融、農村金融、農民金融，提升農業的科技含量，推進農業產業提檔升級是政府金控平臺業務中的應有之義。四是推動城鎮化，加大經濟設施投資，促進經濟功能化片區發展。城市建設的提檔和城鄉一體化的推進，公用基礎設施建設、民生工程這些回報周期長，但收益穩定的項目離不開政府金控平臺的融資和資產管理服務。

2.推進創新驅動動力機制轉換。面對地方經濟加大科技創新和管理創新兩大要務，著力構建“產業+平臺+資本+科技創新”模式，形成地方政府金控平臺推動的深度整合，能夠為推進結構性改革增添活力。一是強化企業主體意識，對國有企業的斷、改、分、離要堅決果斷，能支持的支持，能并購的并購，能整合的整合，強化市場主體意識，增強擔當和責任意識。對民營企業分級分類支持，優質的企業可與國資整合，取長補短，互相促進，用金控平臺的市場化定價和操作機制，打消民營資本參與的顧慮。對新興的民營企業重點在引導其科學規范發展，逐步壯大，引領創投、基金進入扶持，利用多層次資本市場手段，加快創新型科技型企業盡快進入市場并占領市場。二是強化人才引領作用。金控平臺專業化、規范化、科學化的操作模式需要裝備高素質金融人才、管理人才。同時對扶持的產業、企業的人才具有教育、培養的引領作用。三是強化科技平臺支撐。政府金控平臺最重要的作用是加大對地方經濟的科技創新支持，用綜合金融服務手段，在產業創投方面成為主力，擔當地方經濟發展的中堅力量。在科技研發投入、科技成果轉化方面運用金融手段、戰略目光及社會責任感對完成地方經濟科技創新進行投入和支持;四是強化行政管理創新。地方經濟供給側改革要求行政管理的職能和方式要創新，為經濟主體提供更方便快捷高效的服務。在此方面，金控平臺就科技投入、數字化應用及管理方式創新方面給予必要的支持，會大幅度促進行政管理創新，提高其效率和效益。

3.加速城鄉統籌建設。城鎮化是最大的內需和最深刻的結構調整，此項工作對地方經濟供給側結構性改革最有重大的意義，對應對當前經濟下行狀況有重要保障作用。在城鎮化過程中，無論是城鄉一體化建設還是推動城市發展提質增效以及帶動新農村建設，政府金控平臺的作用是極其重要的。一些城投公司本身就轉化成了金控平臺，在城鎮化建設過程中肩負著重要使命。有些地方的城投公司在負債受限的環境下，要求政府的金控平臺變成城市建設投資發展的主要融資手段和渠道，對解決本地的城市和鄉村的建設發揮重要作用，對高質量的城鄉統籌發展給予了重要保障。

4.為國企改革保駕護航。地方國企改革面臨的任務和形勢十分嚴峻，且一些途徑和模式也是不盡相同。但有一點是共同的，即凡是國有企業改革肯定需要多元金融服務，這一點決定了政府金控平臺的必要性和重要性。有些地方政府金控平臺本身就是國企改革的成果。國企改革的手段和措施需要金控服務，國企改革的目的是提升管資本的水平，同時混合所有制改革的方向要求不同所有制形成經營主體，這里面就更需要建立以資本市場為定價標準和評估機制的公開透明的操作模式，以獲得各所有制主體的支持和認可，才能保證改革的順利進行。

5.補齊社會事業短板。經濟改革的過程可能是要付出成本和代價的，經濟改革的成果是為民所用的。社會經濟平穩健康發展，社會事業是直接觸及廣大人民群眾感同身受的事業，政府金控平臺的投資功能應向醫療、教育、公用設施等方向適度傾斜，一方面將一部分贏利有效地回報社會，另一方面為經濟供給側改革補齊民生短板做出切實的舉措。

三、建立政府金控平臺促進供給側改革的建議

各地當前經濟發展和國企改革的任務艱巨，對搭建政府金控平臺仍有迫切需求，現提出幾點建議。

1.要充分發揮國資優勢，整合資源。目前，有些省屬企業內部也有比較好的金融、類金融板塊。在此基礎上發揮政府背景優勢，通過合理兼并、重組，整合形成更大規模的金融控股平臺，在更大范圍內為各企業提供綜合金融服務將更具有效率和效益。這也需要打破固有觀念，克服本位主義和小企業思想，改革肯定要涉及既有利益的重新分配。同時，要發起設立并整合再擔保公司、典當行、融資租賃公司、商業保理公司等服務于中小企業融資的類金融平臺;參與對現有村鎮銀行、城市商業銀行、信托公司、保險公司進行股權投資，獲取盡可能全的金融資源，形成組合拳。同時，不要迷信全牌照，爭取在類金融資源上擴大競爭力。

2.要促進產業企業對接金融資本。以省內國資優質企業及上市公司為產業平臺，打通金融資金通道，導入金融及類金融業務。對國企中國際貿易、現代物流等對綜合金融服務需求強勁的企業和板塊重點支持，開展供應鏈金融等服務。同時，做好現有優質企業帶動其他企業發展和業務互聯互動，爭取以核心企業及上市公司作為核心客戶資源，由旗下的金融、類金融公司為其他企業提供融資、技術轉型升級、設備更新換代、高新技術企業孵化、優質貿易聯盟等業務，做大做強其他企業，爭取培育新的更多的上市公司。

3.要發揮政府基金的引導作用。各地政府均設有產業引導基金，其出發點是為用少量政府基金及信用保證撬動市場化資金，扶持各行業企業。但目前狀況是基金作用發揮是良莠不齊的，很多只基金根本沒有投資，更不用說發揮杠桿作用帶動其他資金。這些基金如果納管到金控平臺旗下，形成各行業的投資公司、產業基金平臺，并可與旗下的金融、類金融企業展開合作，以其少量政府資金為基礎，引入大量的金融資本、社會資本，進行產業投資，促進區域內經濟的發展，真正發揮引導基金的作用。

4.要大膽地向市場化方向轉型。要逐步厘清政府與平臺公司之間的關系，實現國有資本的保值增值，由傳統的“資產做大”向“資本增值導向”轉變。要推進股權多元化，大幅引進民營資本，加速推進混合所有制改革和企業的現代化管理機制。

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