江蘇科技型中小微型企業的融資梗阻及破解策略研究

文學舟 張志遠

摘要：經濟新常態下，科技型中小微型企業融資難問題依然突出。基于對江蘇省238家科技型中小微型企業的調查，文章全面分析了江蘇省科技型中小微型企業融資環境建設的現狀及在融資方面存在的突出問題和梗阻。提出了通過建立合理的科技型中小微型企業內源融資體系、完善外源融資和政策性融資體系來消除科技型中小微型企業的融資梗阻。

關鍵詞：科技型中小企業；內源融資；外源融資；融資梗阻；融資策略

一、引言

當前，中國經濟發展呈現新常態，經濟發展速度穩中有進，發展結構不斷優化升級。作為國家高新技術發展基石的科技型中小企業在這樣的環境中面臨著諸多挑戰，尤其是以融資難為主的金融困境，直接關系到國家科技創新體系戰略的建設。近年來，江蘇省科技型中小微型企業發展的總體規模不斷壯大，總體數量持續增長，截至2014年年底，全省科技型中小微型企業達8.4萬家，同比增長14.2%，全年實現總收入達6.2萬億元。江蘇科技型中小微型企業的發展為提高企業技術創新水平、促進企業轉型升級等方面做出了較大的貢獻。但是近年來，江蘇省科技型中小微型企業面臨一些亟待解決的突出問題，其中融資難是關鍵問題之一，表現為內源融資規模偏小、外源融資門檻較高以及政策性融資渠道窄等。這些問題若得不到及時有效的解決，將直接影響科技型中小微型企業的可持續發展，進而嚴重阻礙江蘇技術創新和轉型升級的進程，延遲兩個率先目標的早日實現。

本文以江蘇省科技型中小微型企業的融資為研究對象，歸納和總結出制約江蘇省科技型中小微型企業發展的內外部環境因素，探索出有利于江蘇科技型中小企業發展的融資對策和路徑，具有重要的現實意義。

二、江蘇科技型中小企業融資體系建設現狀分析

（一）調查問卷的設計與實施

為了解江蘇省科技型中小微型企業在融資方面的情況，筆者設計了問卷，分為四部分：科技型中小微型企業的基本情況、企業融資情況、企業的融資難原因以及企業對解決融資難問題提出的對策建議等。在此基礎上，對江蘇省238家科技型中小微型企業進行了問卷調查，最終篩選出有效問卷206份，有效問卷占比91.15%，具體分布見表1。

（二）江蘇科技型中小微型企業融資體系建設的現狀

近年來，在融資環境嚴峻的基礎上，為了扶持科技型中小微型企業的發展，江蘇省各級政府采取了一系列政策、措施。

1. 在補償機制上，江蘇省各地出臺了相應的法規政策來支持科技型中小企業融資

如2013年2月，為緩解初創期科技型中小微型企業融資難問題，江蘇省科技廳與江蘇省財政廳聯合印發了《江蘇省天使投資引導資金管理暫行辦法》，以幫助處于起步階段的科技型中小微型企業解決融資難困難。同時，各市也積極開展科技型中小微型企業融資服務的工作，以鎮江市為例，2011年，鎮江市財政、江蘇銀行、鎮江新區財政各出資500萬元，設立總額為1500萬元的科技型中小微型企業貸款風險補償資金池，截至2014年5月底，“資金池”已批授信企業37戶，授信額度11130萬元，達“資金池”的5倍以上，同時，累計發放貸款已達8880萬元。

2. 在政府鼓勵與支持方面，江蘇省政府對科技型中小微型企業的重視程度不斷加大

經過多方努力，2011年江蘇省被評為全國首個促進科技和金融結合試點省。2014年，根據全國工商聯發布的當年中國民營企業500強榜單顯示，江蘇省上榜民營中小企業共有96家，其中科技型中小微型企業共75家，占江蘇省上榜企業的78.1%。

同時，江蘇省也積極開展科技企業的申報、評估等工作，并不斷優化各類扶持措施。

3. 在完善金融市場方面，江蘇省政府通過鼓勵設立科技銀行，緩解了科技型中小微型企業融資難題

2010年9月，中國農業銀行無錫科技支行正式掛牌創立，成為江蘇省首家以科技金融創新為主旨的科技銀行。截至2015年9月，農業銀行已相繼在全省10個地級市設立了10家科技銀行，占江蘇銀監局已批科技支行總數的1/4，取得了令人矚目的成績。其中2014年，為科技型企業打造的專屬產品“金科通”成功入圍江蘇銀行業二十大品牌候選名單。

（三）江蘇科技型中小微型企業融資體系建設存在的問題及梗阻

江蘇省各級政府、銀行等金融機構出臺了一系列扶持政策，但是仍然有許多科技型中小微型企業融資不能獲得企業發展所需的資金，主要表現如下。

1. 內源融資規模較小、資金需求不能得到滿足

內源融資，即公司內部融通的資金，包括企業主自有資金、企業盈余等。在對江蘇省企業的調研中發現，企業創辦之初融資途徑首先是以自有資金為主的內源融資，如圖1所示。

由圖1可以看出，在企業初創期，自有資金成為企業資金的重要來源，其次是銀行貸款和股東投資。然而，縱觀江蘇省科技型中小微型企業的發展，內源融資方式具有明顯缺點：第一內源融資規模較小，第二是內源融資無法滿足企業某一階段急切的資金需要，第三是江蘇省科技型中小微型企業以民營為主，內部組織制度不夠健全，盲目融資容易引起較多問題。

2. 外源融資方式門檻高、成本高、期限短

根據此次調查結果，當科技型中小微型企業遇到融資問題時，超過一半企業會選擇通過銀行貸款。但是，銀行發放貸款通常需要企業提供一定規模的資產作為擔保，科技型中小微型企業大多資產少、規模小，難以提供可抵（質）押資產，且企業發展風險性高，因此難以獲得銀行貸款。調查結果顯示，64.25%的企業將融資難的外部原因歸結為銀行信貸準入門檻高，如下圖2所示。其次是融資渠道有限和貸款手續復雜，分別占51.21%和48.31%。

自2010年9月中國農業銀行無錫科技支行成立以來，科技銀行為江蘇省解決科技型中小微型企業融資難帶來了新的機遇。但是科技銀行在其發展過程中也同樣遇到了諸多問題，如缺乏金融創新能力、成本高、發展模式比較單一等。而在證券市場融資方面，相對于發展初期的科技型企業來說，創業板設立的準入門檻依然很高。

3. 政策性融資方面，渠道同樣相對狹窄

近年來雖然中央和地方政府對科技型中小微型企業關注越來越多，但是根據調研結果所知，江蘇省大部分科技型中小微型企業對國家及地區扶持政策僅僅大致了解，有大致20%的企業極少關注甚至完全不了解。

除此以外，我國政策性融資的融資體系本身還不健全。一是目前江蘇省與科技型中小微型企業相關的法規多為國家宏觀層面，缺少地方性的規章制度及實施細則；二是政府基金的資助額度較小，使得部分企業在前期研發中難以獲得足夠的資金支持；三是政策性融資過于繁瑣的申請程序和苛刻的審批條件讓廣大企業望而卻步。

三、新常態下破解江蘇科技型中小微型企業融資梗阻的對策建議

（一）建立合理的科技型中小微型企業內源融資體系

江蘇省科技型中小微型企業面臨的融資難的情況十分嚴峻，企業首先應當充分發揮自身的潛力，通過拓寬內部融資渠道達到融資目的并提高資金的利用率。

第一，企業應當建立規范合理的管理制度，建立產權清晰、責權明確的內部法人治理結構，制定科學的管理方針。

第二，應當規范企業自身的財務制度，既有助于提高內部資金的使用效率，還能夠在需要貸款時及時提供詳細的財務報表以得到銀行的青睞。

第三，企業不應局限于傳統融資理念，要充分發掘內部融資渠道。

（二）不斷完善科技型中小微型企業外源融資體系

科技型中小微型企業自身資本有限、融資渠道單一，應鼓勵各商業銀行結合高科技企業的特點制定符合科技型中小企業貸款的模式，提供個性化金融產品。

第一，建立專門服務于科技型中小微型企業的、多層次的中小金融機構體系。首先鼓勵金融資本、民間資本出資設立小型科技金融機構，逐步建立起專門服務于高科技中小微型企業的多層次金融機構體系。其次，江蘇省中小金融機構應堅持“服務于中小微型企業”的市場定位，使其貸款業務朝著相對專業化的方向發展。

第二，鼓勵商業銀行深入社區、工業園區開展金融服務。政府應支持商業銀行在科技園區設立專門科技金融服務的支行，以此加大對科技型中小微型企業信貸支持的力度。

第三，優化金融產品，建立良好的金融創新機制。截至2014年初，江蘇省發明專利申請、企業專利申請等指標連續4年位居全國第一，通過知識產權質押融資等也是科技型中小企業在拓寬融資渠道的創新方式。

（三）完善科技型中小微型企業政策性融資體系

江蘇省各地方政府應結合本地情況，制訂促進科技型中小企業發展的配套政策。

第一，應加大利用財政稅收政策扶持科技型中小微型企業。同時激發企業科技創新的動力，做好為科技型小微企業融資創造良好外部環境。

第二，支持科技型中小微型企業加強產學研合作，推進高新技術的應用。支持高等院校、科研院所與科技型中小企業共建研發機構，聯合開發項目。

第三，完善資本市場，充分發揮市場化機制，為科技型中小企業的發展提供支撐。我國政府應該合理簡化科技型企業上市程序，為更多優質型企業打通融資血脈。

第四，構建科技型中小企業信用擔保體系，大力推進江蘇省信用體系建設，為科技型中小微型企業營造良好的融資環境。

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*本文系江蘇省經濟和信息化委員會項目“新常態下破解科技型中小企業融資難題對策研究”、國家社會科學基金項目“面向小微企業的信用擔保機構制度約束及破解策略研究”（項目編號：13BGL038）的階段性研究成果。

（作者單位：江蘇大學管理學院）