某基金產品的出現及其法律風險

摘要：互聯網金融現在已經成為了一種趨勢，其中尤其以各種貨幣基金的出現最為突出，特別是“寶”類基金產品。某互聯網公司聯合某基金公司推出的某基金產品也受到了相當大的關注。本文從某基金產品的出現背景、法律性質以及相應的法律風險來分析得出某基金產品如何應對出現的法律風險。

關鍵詞：某基金產品；互聯網金融；貨幣基金；法律風險

中圖分類號：D996.2文獻標識碼：A文章編號：2095-4379-（2016）20-0260-01

作者簡介：羅靈犀（1991-），女，漢族，四川犍為人，四川省社會科學院，法學碩士，研究方向：證券制度研究。

一、某基金產品出現的基本概況

某基金產品是某基金公司聯手某互聯網公司共同推出的一款產品，該產品是為職業足球聯賽的球迷量身定做的一款集體育互動、金融理財為一體的創新型產品。當球迷觀看比賽直播時，看到球員精彩表現直接給予“打賞”，“打賞”的現金進入該基金產品基金，該基金的本金在年底給到被打賞的球員，基金收益則用于足球公益項目。①

某基金產品實質上是該互聯網公司與某基金公司進行基金支付的服務。當你把錢轉進此基金產品即表明購買相應基金產品，也就是購買的日增利貨幣基金。這個基金產品是采取天天計息、日日復利的方式，并且它是T日充值，T+1日開始計算收益，T+2日收益到賬。其收益計算方式是：T+0轉出或消費的金額當天不能獲取收益，T+1轉出的金額當天還有收益。每天根據上一個工作日15：00以前的最終份額計算收益。因此，該基金產品的法律屬性其實是以第三方支付平臺為依托的一種貨幣基金。該互聯網公司在其中扮演的法律角色就是一個居間人，它只能算是金融產品投資的商事代理人。再從該互聯網公司向投資者販賣基金產品的性質來看，該互聯網公司其實就類同基金承銷商，但又還有不同之處，主要是指承銷商代理銷售某基金產品后往往退出基金產品發行人與認購人之間的法律關系，而它完成基金產品的銷售后，不但沒有退出，還充當了金融電子商務平臺服務商的角色，但此互聯網公司本身不能成為金融電子商務的交易當事人。所以把它定位為一個居間人。②

二、某基金產品面臨的法律風險

首先，此類基金產品法律界限不明確，你很難界定出它是否合法。對互聯網基金產品，證監會要求是獲得基金支付牌照，并未要求基金銷售牌照，因此，這個互聯網公司銷售基金的市場行為就存在違規嫌疑。③并且該互聯網公司對出現的風險并不承擔責任，而是讓基金產品發行人來替代承擔。一旦出現風險，既沒有法律明確規定，也沒有一個嚴密的監管制度，投資者的利益將無從保護。

其次，投資者資金安全保護制度的缺失。這款基金產品的資金安全是由互聯網公司對其負責還是由基金公司負責，又或者說是二者承擔連帶責任，都沒有一個明確的定性。這些懸而未決又致命的問題都將會給投資者的資金安全帶來不確定因素。

最后，信息不對稱問題嚴重。一個統計表明，這個基金公司旗下目前擁有兩只貨幣基金：一只是某日增利貨幣，該基金目前在大約150只貨幣基金中約排在50位；而另一只某增利寶貨幣基金則可以排進前5位，究竟是哪一只對接某寶，投資者并不清楚，從以往看，很有可能對接的是日增利貨幣基金，因為去年該基金公司推出的另一個相似基金產品也是對接的是第一只。④所以，該基金產品完全可能是一個風險和收益都不佳的基金產品，如果沒有互聯網的外衣，投資者購買的可能性就很低。如此信息不對稱，又談何保障投資者的利益。

三、如何應對某寶出現的風險

在我國現行的法規框架下，諸如這個基金產品同類的其他網絡金融基金產品都沒有一個統一的法律規定，其相關的法律規則十分分散、涉及面雖廣但也缺乏針對性。因此，就此寶的監管而言，主要從以下三個方面分析：

第一，加快法律相關法律的頂層設計，填補法律漏洞。從目前我國法律體系看，對于此類基金產品的法律規定甚少。盡管在2015年末出臺了《貨幣市場基金監督管理辦法》。但此辦法仍舊單一，相關的法律頂層設計依然缺失，只有上層法律的建立和完善，才能從根本上保障投資者權益，也能維護互聯網金融的安全。

第二，明確監管主體，將互聯網金融協會自律與經濟職能部門監管結合。我們國家現行監管體制是以證監會為主，缺少行業自律。監管部門可以通過一些方式進行規范性監管。在整個基金產品交易過程中，不僅應該有證監會的監管，來自行業自律協會和經濟職能部門的監管也很有必要。

第三，保障投資者的知情權，盡可能的實現信息對稱。投資者在與該基金產品進行交易時，信息披露義務必須是交易過程中的首要任務。在此過程中，互聯網公司和基金公司都必須切實履行這一義務，不能對自身的責任進行容易模糊的條款，或者用讓人誤會的詞語。在信息披露這一制度上，我們要加快制度建設，不斷完善和健全。

此種基金產品未來的趨勢如何，是曇花一現還是會長存下去，我們都將拭目以待。而互聯網金融的大趨勢已然到來，只有不斷建立和完善互聯網金融有關的法律法規和政策，才能保障互聯網金融產品的長遠發展。

[注釋]

①球迷寶[EB/OL].新浪網，https：//ball.sina.com.cn/view/help.php.

②方琪，賴華子.余額寶的法律性質及其監管原則[J].審計與理財，2014.8.

③陳捷，傅衛衛.余額寶類網絡基金產品的法律定位及風險預防[J].金融與理論，2014（6）.

④“球迷寶”滿足球迷還是基民？[EB/OL].平安大華路似行偏_網易財經，http：//money.163.com/15/0826/08/B1UCHVRK00253B0H.html.