我國金融集團發展的現狀與問題分析

【摘要】我國金融集團隨著跨業合作以及各類金融創新的進程不斷發展，也必然會出現一些問題。文章從現有我國金融集團的發展模式、發展中出現的問題出發，提出盡快建立準入標準、統一監管口徑，并且長期建立集團整體的風險評估體系，加強國際間監管合作的建議。

【關鍵詞】金融集團 金融監管 發展現狀

一、引言

GLB法案的頒布意味著美國從法理上允許金融業三大支柱：銀行、證券、保險的跨界營業和探索金融控股集團（以下簡稱金融集團）發展模式。而2008年金融危機的爆發使人反省、質疑金融集團的模式是否低估了杠桿，資本能否覆蓋整體風險以及風險集中度是否過高的問題。金融集團產生的動因是基于管理和財務的協同效應和分散單個機構的風險，但是從另一個角度來看，金融集團自然形成的壟斷優勢地位會通過掠奪定價、捆綁銷售等一系列價格歧視行為獲取超額利潤，并且通過“大”的優勢影響整個金融體系的穩定。

國內目前并沒有相關名文明確定義“金融控股公司”或者“金融集團”，故借鑒巴塞爾聯合論壇1999年《風險集中原則》和2012年《金融集團監管原則》中的定義：金融集團應當是實質從事受監管的三類（銀、證、保）中的至少兩類金融業務的集團公司。從國內現有的金融發展情況看，雖然頒布了以《商業銀行法》、《證券法》等為代表的法律法規，確立了分業經營體系，但是隨全球金融自由化浪潮的興起以及我國國內跨金融機構的合作、金融創新和金融改革以應對國內外的競爭，已然發展出多樣化的金融集團主體。

二、現狀與問題

（一）金融集團發展的現狀

總體來說，目前國內的金融集團隨著金融機構間跨界合作呈現快速放大的狀態。金融集團內部股權復雜、結構多樣，且金融集團不斷擴大經營范圍、目前沒有較為完整的披露信息，因此，本文借由金融集團最初主導機構類型進行大致的分類。國內金融集團發展模式主要有五類：第一類是以中信、光大為代表的以集團公司為主體形成的；第二類是各銀行等金融機構為回避監管通過在境外允許混業地區設立機構而演變而來，典型的有中國銀行、中國工商銀行等；第三類是由資產管理公司轉型控股發展而來，代表企業有：長城、華融等；第四類是以各類產業投資資本控制并參股而形成的，如中航工業集團、復星集團等；第五類是以地方性政府支持建立的金融集團模式，如上海國際金融集團、天津泰達控股等。

表1 五類典型企業控股、參股情況

■

上表為不完全統計，根據集團公開資料整理

（二）金融集團發展的問題

1.集團內部風險的集聚，內部控制的困難與集團內部整體的傳染。金融集團內部雖有多種業務形態，在當前的監管體系下也分屬于不同部門分別監管，但是其自身也是一個統一的有機體，集團內部的一家公司的風險暴露甚至損失都有可能引發集團內部其他公司相應的問題；與此同時，集團內部交易的復雜性、風險的整體衡量都將使得分部門的、未整體統籌考慮的高管、債權人、股東、甚至監管層難以準確判斷與估計。金融集團的擴張易引發大而不倒的問題，風險通過集團內部的轉移和傳染而對整個金融體系的穩定性產生影響。

2.利益主體多元、組織機構復雜導致沖突。多元化的利益主體、復雜的組織機構使得金融集團內存在不同、乃至相悖的利益訴求，這易引發集團內、集團內外的代理等問題。這些沖突在金融集團表現得突出是因為金融集團的內部組織結構、協調機制很難預警、判斷這種沖突產生的根本原因，很難規避這種隱藏的風險。

3.業務創新要求業務監管的多樣化。在分業經營，分業監管的模式下，雖然我國2013年重新建立金融監管協調部際聯席會議，由人民銀行牽頭以協調監管體制，提高監管能力，但是金融跨界合作、P2P平臺發展等的出現使得金融子行業間的界限無法通過傳統的定義進行嚴格區分。業務的創新給監管當局帶來挑戰的同時，金融集團自身獨特的組織結構、資本運作、信息披露等問題也將對監管機構提出考驗。

三、對金融集團發展的建議

短期內，給出明確的金融集團法理上的定義，明確金融集團的市場準入門檻、退出及運行機制，確定系統性重要金融集團；完善金融集團治理機制，設計集團內部的防火墻和制定相對一致的審慎監管標準，使不同監管當局的充足率和杠桿率要求達到統一；設立統一的最低監管標準，要求披露內部關聯交易，強調監管機構間合作協調機制的完善、避免監管真空。

長期內明確一定的監管機構對集團公司整體業務進行總的風險、穩健性評估，建立金融集團復雜性問題處理機制、預防機制以及壓力測試；建立健全金融集團的信息披露機制，規范集團關聯交易；遵循金融集團的并表計算，整體、綜合評價，并解決集團資本重復計算、集團風險控制與管理、管理層資質等現實技術問題；另外，加強交流合作，交流借鑒國外機構、國際組織的管理經驗，為金融集團監管水平的提高提供助力。

參考文獻

[1]曹華強.我國金融控股公司的發展現狀和趨勢[J].南方金融，2010（3）：26-29.

[2]曹莉，任浩.美歐金融集團監管的演進及對中國的啟示[J].金融會計，2015（2）：61-67.

[3]顧曉敏，朱軍勇.我國金融集團的發展現狀和監管對策[J].上海金融，2005（3）：33-34.

[4]劉浩.金融控股公司發展模式及風險管理[D].西南財經大學，2009.

[5]秦立莉.中國大陸金融控股公司發展研究[J].經濟經緯，2006（5）：132-148.

[6]陶玲，劉婕.金融集團監管的國際原則及危機后的改革[J].金融發展評論，2011（12）：19-22.

作者簡介：林煒堅（1992-），男，漢族，浙江溫州人，云南財經大學金融學院在讀研究生，研究方向：商業銀行經營與管理。