網絡理財業務發展現狀分析

趙清菲

【摘要】隨著寬松貨幣政策的實行，股市的暴漲以及商業銀行個人理財業務等的發展，以余額寶為代表的網絡理財產品陷入了發展的瓶頸期。同時，理財產品的潛在風險也日益暴露出來。本文對網絡理財業務的風險進行了全面的分析，并從投資者的角度分析應對網絡理財存在風險的措施。

【關鍵詞】網絡理財業務 余額寶 收益性 風險

一、余額寶的發展現狀

2013年阿里公司推出余額寶，其7日年化收益率超過4%，并對商業銀行個人理財業務產生了巨大的沖擊。余額寶，作為首批網絡理財產品，迅速走紅。到2014年，創下歷史最高記錄。然而，2015年開始它的收益正一路下滑，2015年10月，余額寶7日年化收益率更是首次跌破3%，并在10月5日創出2.948%的歷史低點。這一年來，以余額寶為代表的互聯網理財產品陷入了發展的瓶頸期。

在此之前國內已經有部分學者對余額寶的風險和前景進行了研究。高飛和丁亞男等（2014）[1]主要從政策、市場、用戶三方面闡述余額寶的運作風險。律姣（2014）[2]主要運用SWOT分析工具，對余額寶在此背景下的優勢、劣勢、機會和威脅，得出余額寶依托支付寶強大客戶資源、便捷靈活、高收益，但是對消費者關于貨幣基金的風險告知不足以及其政策擦邊球境地，給其發展埋下隱患，最后對其戰略選擇提出了建設性意見。

本文主要與國內現有觀點不同的地方在于，本文是從以余額寶為代表的網絡理財產品的角度出發，分析網絡理財產品的發展現狀，著重針分析余額寶的潛在風險以及導致收益下滑的原因從而有針對性的為投資者提出應對風險的措施。同時，讓投資者能夠正確認識網絡理財產品，從而更有效的規避風險。

二、余額寶收益下滑的原因分析

（一）央行下調存基準利率

余額寶的本質是貨幣基金，所以其絕大部分資金是用于銀行存款和結算備付金。所以，它的收益率與政府實行的貨幣政策有很大的關系。從2014年11月開始，央行先后四次下調貸款及存款基準利率。寬松的貨幣政策使得余額寶收益率不斷下降。余額寶等產品之所以能在推出初期，快速占領市場的絕大部分原因在于其高收益率，現如今，優勢削弱無疑對其造成了巨大影響。對收益敏感度高的用戶自然會大量轉向別的收益較高的平臺。

（二）股市的暴漲吸引了大量資金投入

2015年的股市可謂是瘋狂，大量新的股民爭先恐后的進入股市，據艾瑞咨詢調查顯示，這部分股民中很大一部分是余額寶的用戶，他們把手上的絕大部分流動資金投入了股市，使得余額寶的資金大量被抽離。資金出現了緊缺的狀況。余額寶業務受到很大的沖擊。

（三）商業銀行個人理財產品的創新發展

商業銀行自2013年，因為余額寶的推出，出現資金短缺后，商業銀行開始進行創新改革，提高個人理財產品的吸引力，重新挽回失去的用戶。這使得余額寶的外部競爭壓力增大。

三、余額寶的潛在風險

（一）經濟環境風險

由于2015年股市地瘋狂以及寬松的貨幣政策，導致了“錢荒”的出現，余額寶的資金儲備出現了很大的緊缺。同時，銀行間拆借利率飆升，以余額寶在為代表的網絡理財產品收益率不斷下降。融資成本的上升，這些理財產品的高收益是很難持續的，下降是必然的。

（二）安全問題

余額寶為代表的理財產品是以互聯網技術的發展為重要的支柱，對技術的依賴大。然而，正是由于余額寶推出時間較短而且是網絡理財產品的鼻祖，團隊較年輕缺乏經驗，且我國缺乏對這方面理財的監管。這使得用戶對產品缺乏安全感，不利于長遠健康的發展。而且，網絡交易容易受到木馬等病毒的入侵，信息容易被他人惡意竊取，資金的安全性不高。雖然，阿里巴巴曾表示，若資金遭竊，支付寶將負全部責任。然而，一旦發生這樣的事情，暫且不提信用下降的問題。大量類似竊案的出現，會導致支付寶收益嚴重受損，甚至是虧損。所以，解決安全問題是重中之重。

（三）行業風險

余額寶作為網絡理財產品的鼻祖，最先進入這一市場，并取得了很大的成效。隨之而來的，是很多類似余額寶的網絡理財產品的推出，如理財通、昂道招財貓、速可貸等。這些后進入市場的理財產品為了能擴大市場份額，競相采用提高產品的收益率的辦法，與余額寶競爭，很大程度的分化了余額寶的用戶量。

（四）政策風險

剛進入市場時，余額寶并沒有基金銷售牌照，它通過與天弘基金聯手，巧妙地通過直銷模式繞開監管，只取得了“支付資格證”就進入市場，并且快速地分食了傳統基金公司和第三方代銷機構的利益。中國人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞就曾表示，余額寶打政策“擦邊球”，風險提示不足。央行對支付寶余額可以購買協議存款，能否購買基金并沒有明確的規定。對于余額寶的監管可能無法按照普通的支付產品的條款來進行。倘若，未來一旦政策在此方面有所明確，余額寶將面臨一定的政策風險。

四、投資者應對風險的措施

第一，正確認識余額寶的潛在風險，遵循分散投資的原則，不要把雞蛋放在同一個籃子里。分散投資是規避風險的良方，一般不會出現投資金額全面虧損的狀況。若投資者將本金大都或者全部投入余額寶，一旦余額寶出現問題，資本金將是肉包子打狗有去無回的。

第二，不要太過重視余額寶的收益率，給自己太大的壓力。投資者應明白，即使余額寶的收益率有所下降，也仍會比銀行活期存款利率高，因此，更應該放寬心態，以正確的眼光看待余額寶收益率的波動。保持良好的心態，做到戒驕戒躁。

第三，要了解余額寶的贖回規則，當今社會，仍然是現金為王，不能把所有的現金都投進去，難免因為余額寶的技術故障等問題，一時難以取出現金，很容易造成投資者一時資金短缺的窘狀。

第四，投資者要為自己的支付寶和余額寶設置好安全性高的密碼，要保持良好的上網習慣，不能輕易點開不知名的網站，更不能到處輸入自己的賬號和密碼，以防重要信息的泄露。同時，也要隨時了解余額寶的賠付規則，以便在利益受損時，盡最大的可能降低自身的損失。

五、結論

互聯網金融時代下的網絡理財產品越來越多樣化，投資者在關注收益率的同時，更應該正確的認識網絡理財產品，了解它潛在的風險，最大限度的規避風險，維護好自己的利益。

參考文獻

[1]高飛，丁亞男.淺析余額寶的運作風險[J].商場現代化，2014（19期）.

[2]律姣.余額寶SWOT分析[J].現代商業，2014（02期）.