新常態下我國小額信貸機構的可持續發展研究

何華+熊小雅+趙麗

摘要：回顧我國小額信貸機構的三十年發展歷程，厘清我國小額信貸的發展路徑，得出我國小額信貸機構整體上發展基本合理的結論。刻畫出我國小貸市場近五年內出現的井噴式增長，探析增長背后的深層次原因，并為我國小額信貸機構的未來可持續發展提出建議。

關鍵詞：普惠金融；小額信貸；可持續發展

中圖分類號：F830.51 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）009-000-02

引言

小額信貸在我國的發展由來已久，自20世紀90年代小額信貸傳入我國，經過近三十年的發展衍生出最具代表性的小額貸款公司，成為微型金融機構在我國的特色產物。2014年4月，習主席在河南考察工作時第一次提及新常態，小額信貸機構如何在當前我國經濟發展的階段性特征出發，適應新常態，保持戰略上的可持續發展就成為小額信貸研究領域的學術熱點。本文首先回顧我國小額信貸機構的近三十年發展歷程，并指出我國小額信貸機構存在的主要問題，最后給出我國小額信貸機構的發展方向。

一、我國小額信貸機構發展歷程

1. 1990年—1997年政府資金支持的小額信貸起步階段

從20世紀70年代開始，小額信貸在亞洲、非洲、拉美乃至美國等廣大地區取得較大成功，1990年初我國開始學習引進孟加拉國的鄉村銀行模式，開始了公益性小額信貸試點，由政府組織出資，成立服務于“三農”的信貸組織。由于采用不同于傳統商業性金融機構的信貸機制，小額信貸在成立之初引起了很大關注，填補了我國當時農村地區的金融服務空白。

2. 1999年—2006年依托農村信用社的小額信貸發展階段

1999年7月，國家出臺了的《農村信用社農戶小額信用貸款管理辦法》，2000年頒布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，2002年中國人民銀行印發了《農村信用合作社農戶小額信用貸款管理指導意見》的通知，從密集出臺的高層政策可以看出國家對小額貸款的重視，國家希望利用農村信用社資金優勢和網點優勢在正規金融制度內開展支農工作。截至2006年6月，農村信用社小額貸款覆蓋的農戶數量占到全國農戶總數的32.7%，在服務廣度上取得了較好成績，成為當時小額信貸發展的主流。

3. 2007年—2015年商業性小貸公司的蓬勃發展階段

2007年以來國家試點發展商業性小額貸款公司，帶動民間資本服務“三農”，根據中國人民銀行公布的數據，截至2015年9月，全國共有小額貸款公司8965家，實收資本8460.12億元，從業人員數114276人，貸款余額9507.95億元。而據中國小額信貸聯盟提供的數據顯示，目前我國大約有100家左右的公益性小額信貸機構，整體上呈現出逐漸萎縮的態勢。可以看出，小額貸款公司無論在機構數量還是貸款規模上都已經大大超過公益性小額信貸，這種商業性小額信貸形式已經成為我國小額信貸行業的主導形式。見圖1。

為適應小額信貸機構蓬勃發展趨勢，中國小額信貸機構聯席會作為中國最具影響力的普惠金融家組織之一，于2015年10月正式更名為中國小微金融機構聯席會，將由提供基礎服務的“1.0時代”升級駛入提供深度服務的“四維空間時代”，構建小微金融領域各類機構互聯、互通、互助、互惠的現代生態群島體系。我國的小額信貸機構自此進入了新常態下的可持續發展階段。總體來說，我國小額信貸總體發展趨勢是正確的，由福利主義小額信貸階段進入制度主義階段，各項相關法律法規和制度逐步得到完善，踐行了普惠金融理念。

二、當前我國小額貸款機構發展中存在的問題

1.部分地區小額貸款機構開始出現目標偏移

國家引導民間資本進入小額貸款機構的目的是要求民間資本將商業利益與社會責任進行結合，在服務“三農”過程中實現小貸公司的可持續發展，以最終實現普惠金融體系的目標。但是根據近幾年的實證調研結果，我國部分地區的小額貸款公司開始出現目標偏移。

所謂小額貸款公司的目標偏移是指小額貸款公司傾向于為更加富裕的人群提供服務，偏離了為窮人服務的預定目標。此時的小貸公司重視對經濟效益的追求，忽視扶貧功能的發揮。李明賢（2010）初步分析了小額貸款公司快速擴張過程中發生目標偏移的機制，并提出了評價目標偏移的方法和治理對策。何劍偉（2012）利用西部小額貸款公司調研數據，驗證了小額信貸商業化中的目標偏移問題以及小額信貸機構目標定位的影響。劉志友（2012）對江蘇省56家小額貸款公司進行調研分析，指出小額貸款公司的支農廣度目標和成本效率之間是正向關系，而支農深度目標和成本效率之間是反向的權衡關系。張正平（2013）通過對中外488家小額信貸機構的面板數據進行分析，得出管理效率、風險水平、經營年限、機構類型是導致我國微型金融機構目標偏離的主要因素，適度監管能在一定程度上抑制目標偏離。

2.民間資本進入小額貸款公司的動機與普惠金融要求相背離

自2008年我國正式頒布了《關于小額貸款公司指導意見》后，小額貸款公司正式納入監管視野，眾多社會資本參與小額貸款公司設立，小額貸款公司數量出現顯著增長。而隨著貨幣政策緊縮，企業融資困難，今年的小額貸款公司增長幅度遠超前兩年，且貸款余額也出現了大幅度增長。從表1可以看出，2010年底我國有小額貸款公司2614家，貸款余額1975億元；到2015年9月份公司數量達到8965家，貸款余額9507.95億元。短短五年之內，小額貸款公司數量增加幅度為242.96%，貸款余額增加幅度為381.41%。可見增長速度非常快，也可以看出國家對小額貸款的政策傾向。據《大眾證券報》不完全統計，從2008年以來全國有近40家上市公司宣布參股或增資小額貸款公司，今年以來，有12家上市公司參股新成立了小貸公司，有7家上市公司宣布對已參股的小貸公司增資，有2家公司則是直接出資組建小額貸款公司，其中包括海南高速、金山開發、東華能源、南京高科。

上市公司對小額貸款公司感興趣的主要原因是其穩定的凈資產收益率，按照《暫行辦法》規定，小額貸款公司借貸利率“不得高于央行基準利率的4倍”，根據央行現行標準，短期貸款方面，6個月以下年利率6.10%，6個月至1年6.56%。因此，小額貸款公司允許的利率上限應在24.40%-26.24%之間。扣除成本等因素，小額貸款公司的凈資產收益率至少會在12%以上。除了高息收益，以小額貸款公司作為進入金融行業的跳板，也是上市公司參與小額貸款業務更為深層的原因。目前大多數民間資本將進入小額貸款公司看作自身業務拓展和業務種類多元化的一部分，并將小貸公司看作在當前我國銀行類金融機構門檻很高的情況下間接獲取銀行執照的一條“捷徑”。這顯然與普惠金融體系的要求相背離。

三、新常態下我國小額貸款公司的可持續發展研究

1.適度加強對小額貸款公司的監管

相關實證研究結果表明，接受監管的小額貸款公司更能堅守服務低收入人群的社會宗旨，不容易發生目標偏移，因此，應適度加強對小額貸款公司的監管，尤其是對商業性小額貸款公司的監管，有利于抑制目標偏移問題的發生。引導小額貸款公司立足“三農”，加大我國商業性小額貸款機構在企業目標管理中的社會績效發展規劃力度，在經營戰略層面上下大力氣對社會績效問題進行準確清晰的定位，結合國際成功經驗，建立適合我國國情的商業性小額貸款機構的評價體系。

2.構建小額貸款機構的雙重目標評價體系

我國小額貸款公司目前在發展中存在這樣或那樣的問題，最根本的原因是對小額貸款公司的目標評價體系尚未建立。一旦確立了基于小額貸款公司財務績效和社會績效的雙重目標評價體系，就可以對小額貸款公司目標實現情況進行定量評估，探索雙重目標約束下小額貸款公司的可持續發展機制才會具有更現實的意義。充分借鑒國外有關雙重目標沖突的研究成果，從理論分析和實證檢驗兩個層面開展研究，揭示中國情景下治理雙重目標沖突、實現可持續發展的可行路徑和政策選擇。

參考文獻：

[1]張正平，郭永春.小額信貸機構目標偏離影響因素實證研究—基于固定效應模型的檢驗與比較[J].財貿經濟，2013（7）：48-58.

[2]何劍偉.小額信貸商業化中的目標偏移—一個理論模型及西部小額貸款公司的經驗研究[J].當代經濟科學，2012（7）：73-79.

[3]劉志友，孟德鋒，楊愛軍.金融發展、支農目標與微型金融機構的成本效率—以江蘇省小額貸款公司為例[J].財貿經濟，2012（8）：56-62.

作者簡介：

何 華（1984-），女，山西運城人，西安職業技術學院財政金融系講師，在讀博士。

熊小雅（1988-），女，甘肅蘭州人，西安職業技術學院財政金融系助教，碩士。

趙 麗（1980-），女，回族，陜西西安人，西安職業技術學院財政金融系副教授，碩士。