論新形勢下企業(yè)年金社會化運營模式

楊雨菲

摘要：企業(yè)年金是企業(yè)在基本養(yǎng)老保險的基礎上為職工建立的補充養(yǎng)老保險，目的在于在提高職工退休后生活水平，作為企業(yè)年金的管理人，應保證企業(yè)年金的保值和增值。為提高企業(yè)年金的收益，對于企業(yè)年金的管理模式、運營方式也應該有所創(chuàng)新和轉變，提高收益的同時，還要做到風險可控。

關鍵詞：企業(yè)年金；社會化；運營；管理

2015年6月29日，人社部、財政部聯(lián)合發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》向社會公開征求意見。這是中國建立養(yǎng)老金體系以來，第一次明確了養(yǎng)老保險基金可以投資于資本市場，也包括股市。也就是說，養(yǎng)老金可以通過社會化運作進入股市了，那么對于企業(yè)來講，企業(yè)的企業(yè)年金也可以通過社會化運作，達到獲取高收益的目的。

1 企業(yè)年金管理

企業(yè)年金是一種給與職工的一種待遇，可以鼓勵員工長期為企業(yè)服務，能夠有效提高員工的工作積極性，年金計劃將職工的待遇與企業(yè)經(jīng)營情況緊密聯(lián)系在一起，使員工更加關心企業(yè)的長遠發(fā)展，并且愿意為企業(yè)長久服務；在滿足企業(yè)年金轉移或者支付之前，企業(yè)年金一般由企業(yè)自己管理，也存在一定的弊端，如收益率過低，大量資金閑置造成資源的浪費，而且不能很好保障員工的切身利益。

中國葛洲壩集團有限公司的企業(yè)年金一直以來由公司社保中心管理，近年來，企業(yè)年金一般通過財務公司發(fā)放貸款的形式，通過貸款增加利息收益。隨著國家數(shù)次降息政策的實施，企業(yè)年金的收益率也逐步降低。公司企業(yè)年金基金通過委托貸款的形式收取貸款利息，從某種程度上有利于降低企業(yè)內部的融資成本，但是對于社保基金保值增值的目標來說，這樣的方式過于保守，收益也較低。所以，企業(yè)年金基金社會化運作，提高基金增值水平，已經(jīng)顯得刻不容緩。

2 企業(yè)年金社會化運作模式

2.1 企業(yè)年金社會化運作前提

2015年最新修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》，由人力資源社會保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會令第11號公布，其中明確了企業(yè)年金基金的受托管理、賬戶管理、托管、投資管理以及監(jiān)督管理人，明確了托管人、受托人、賬戶管理人、投資管理人各自的職責及應具備的條件。該管理辦法的公布說明了企業(yè)年金社會化運行的合法性，還明確了企業(yè)年金社會化運行的規(guī)則。

企業(yè)年金在參與市場投資活動的過程中，前提是保證資金的安全和增值保值。首先要保證企業(yè)年金基金的安全，在投資活動中不能使企業(yè)年金受到損失，并且能夠做到風險可控；其次要實現(xiàn)良好的收益，能夠在市場投資中獲得穩(wěn)定的、較高的投資回報；再次要實現(xiàn)良好的流動性，以便能及時對個人進行支付和轉移。

2.2 企業(yè)年金社會化運作模式

（一）企業(yè)年金社會化運作要安全、穩(wěn)健。企業(yè)年金最好的投資方式應該是委托管理，而不是企業(yè)直接向股市投資或者購買金融產(chǎn)品，并嚴格按照《企業(yè)年金基金管理辦法》執(zhí)行。因為目前社會保險經(jīng)辦機構專業(yè)理財能力和投資經(jīng)驗還不足，直接投資股市風險非常大，只有通過委托專業(yè)團隊進行運營的方式，是進入資本市場比較好的選擇。從經(jīng)營模式、資金管理、投資模式、監(jiān)控模式、風險評估等多個方面創(chuàng)新社保基金管理模式，提高收益并且風險可控。

（二）委托專業(yè)機構進行管理。企業(yè)年金可以委托專業(yè)的受托機構進行管理，并委托監(jiān)管機構，明確賬戶管理人，投資管理機構。委托投資機構投資，給企業(yè)年金基金確定固定的最低年收益，保證可靠的收益。具體投資方式，由投資機構自行決定，公司可以要求投資管理機構提供相應的擔保。

（三）收益情況。目前，市場上有眾多專門理財?shù)耐顿Y管理機構，通過了解一些知名的投資管理機構，有較高的投資收益，固定年利率可達到10%以上，而且可以做到每月返還利息，本金可以隨時支取。假如采取這樣的模式管理社保基金，固定利率保障了企業(yè)的收年金收益及流動性，使用靈活，并且方便了社保待遇的支付。當然，企業(yè)年金可以有一部分由公司自己支配，可以隨時用來支付，也可以由賬戶管理人辦理企業(yè)年金的支付和轉移。

3 企業(yè)年金社會化運作風險分析與防控

3.1 風險分析

企業(yè)年金在社會化運行過程中面臨的很多風險，主要風險是信用風險以及投資風險。信用風險是指企業(yè)年金的受托人、投資管理人違約而給受益人造成損失的風險，這就需要慎重選擇資金管理人。投資風險是指在投資時，投資收益低于預期，甚至發(fā)生虧損的可能性。在企業(yè)年金的運作流程中，投資管理是一個極其重要的環(huán)節(jié)，一旦投資失敗將會直接影響企業(yè)職工的切身利益，甚至影響企業(yè)的形象。

3.2 風險防控

（一）信用風險管理。從選擇企業(yè)年金投資管理機構開始，就進行風險的控制，對投資管理機構的財務狀況、資信水平、經(jīng)營業(yè)績等各方面進行嚴格審核，進行公開招標，選擇有資信和實力的公司去管理和運作，全程對風險進行防控，確保社保資金的安全。通過委托第三方監(jiān)管機構對資產(chǎn)管理機構進行監(jiān)管，還要加強對委托投資管理人和托管人的監(jiān)管。建立制衡機制，確保企業(yè)年金運營能得到第三方監(jiān)控，企業(yè)能夠及時了解情況，以便控制風險，做到事先預防。例如，托管人或者第三方監(jiān)控機構如果發(fā)現(xiàn)投資管理人存在資信問題、違反合同約定、投資管理失控等情形，應當立即通知投資管理人。

（二）投資風險管理。明確禁止某些風險極大的投資行為，限制受托人將全部資金投資風險領域，比如限定投資于股票的企業(yè)年金比例，通過合同約定對投資行為、投資比例、投資領域進行限制，實現(xiàn)投資組合多元化，確保企業(yè)年金的安全性和收益性，例如投資一些開放式基金。最重要的是約定固定的最低收益率，并提供一定的擔保或者保證。

（三）綜合性風險管理。企業(yè)年金的受托人應定期對企業(yè)年金的風險狀況進行評估，完善內部控制制度以及風險評估程序，檢查風險管理措施的執(zhí)行情況，并定期向委托人提交風險評估報告，發(fā)生重大事項應提示進行披露。如受托人定期提供財務報告、風險評估報告、基金運行情況分析報告等，以便托管人及時了解企業(yè)年金的投資、收益情況。

（四）在公司內部建立企業(yè)年金監(jiān)管委員會，對企業(yè)年金進行監(jiān)管。在企業(yè)成立專門監(jiān)管理企業(yè)年金的風險管理委員會，從制度、組織、風險防控等各方面建立基金管理體系。加強對受托人的監(jiān)管，以及建立與受托人、監(jiān)管方的三方溝通機制，及時傳遞信息，加強監(jiān)控，提高風險防控水平。

4 結語

當前，各類理財工具、理財產(chǎn)品層出不窮，已經(jīng)改變了過去有錢只存銀行的觀念，目前銀行存款利率一再下降，資金存放在銀行，已經(jīng)不能保證資金的保值目的。因此，改變資金運營模式，將是資金實現(xiàn)高收益的重要途徑，對于企業(yè)來說，企業(yè)年金資金量較大，數(shù)額相對比較穩(wěn)定，并且逐年增加，只有通過創(chuàng)新營運模式，才能實現(xiàn)增值保值的目的。