中國家庭負債現狀和結構特征分析

羅旻

摘要：2007年美國次貸危機爆發，隨即引發的全球性金融危機促使人們深入思考，對中國家庭負債呈現出的現狀、結構特征等問題得到了前所未有的關注。針對這些問題的研究，對于家庭如何合理的安排資產結構、借貸消費行為，以及對經濟政策的制定及金融產品的創新等都有重大的意義。基于此，只有對家庭負債問題展開具體的探究，才能引導居民更好地理財更科學地消費。

關鍵詞：家庭負債；現狀；結構特征

隨著國家綜合實力的增強，我國居民的生活條件有了較大改善，伴隨著金融工具的豐富，居民的理財觀念逐漸增強，家庭金融的外延逐漸豐盈起來，在這種情況下，家庭理財類問題越來越受到社會的關注。近十年來，雖然家庭金融的研究取得了一定的進展，但對于家庭負債的現狀和特征的分析卻相對較少。

一、家庭負債概念

Christelow（1988）[1]對于家庭負債做出了具體的闡釋，指的是發生在家庭、金融組織或其他經濟主體間的消費融資活動，是工商企業等向家庭組織所提供的用來維持居民日常生活需要的貸款，主要有住房抵押債務及消費信貸兩種。家庭負債在提升家庭的日常消費水平、解決當期資源與消費需求之間的缺口、培養家庭科學的消費觀、減少流動性限制等方面均有著積極的作用。由于缺乏風險意識，很多家庭呈現出了過度負債的不良現象，具體而言其指的是居民或家庭的收入無法償還銀行借貸，違約幾率較大的狀況（Betti et al.，2001）[2]。

家庭債務是家庭及國家經濟生活的重要反映，從狹義的層面來看，家庭債務是由于家庭的借款需要所導致的，但是從整個國家來看，家庭之所以借貸，和物價的上漲、商品房的價格居高不下等有很大關系。只有對家庭負債問題展開具體的探究，才能引導居民更好地理財更科學地消費。

二、中國家庭資產負債的現狀

（一）家庭負債總體規模

中國的家庭負債規模從1999年到2015年6月間，從2830.53億元上升到251030.42億元，增長了近88倍。就我國的家庭負債而言，其債務的主要來源是金融機構的貸款。從下表可以看出，近年來我國家庭的負債壓力越來越大，至2014年時，我國居民家庭的貸款額度是231410.40億元，占到了全國總貸款的28.33%。

中國家庭的負債主要來源于銀行等機構的各項貸款。其中個人住房抵押貸款占據的份額最重，幾乎占據了75%的比重，其余的比例則是日常消費、助學、旅游等貸款種類。

（二）家庭負債與可支配收入

衡量家庭資產負債規模的重要指標之一就是債務收入比。通常來說，家庭的收入水平越高，其資產也就越多。但是收入對于負債的影響是比較復雜的： 首先，收入水平越高，家庭的借貸需要就會降低，因此負債就少； 其次，收入水平提高的話，表明家庭具有較強的償還能力，因此其會積極地開展借貸活動。

近幾年來，我國家庭負債占收入的比例在不斷上升，2010年為43.92%，而到2014年，達到了58.65%。

（三）家庭負債與GDP

隨著家庭負債的不斷增加，家庭負債占國內生產總值的比重也逐步攀升，1999年，這一比重為9.87%，而到2014年，則上升了26.49個百分點。如圖3所示，近五年以來，我國GDP增幅趨緩，但家庭債務增幅雖然趨于下降，卻同GDP增幅趨勢恰恰相反。所以，雖然中國GDP增幅較大，但并不是消費占據主體地位，我國的家庭消費和消費信貸都還有很大的上升空間。

三、中國家庭負債的結構特征

我國家庭的債務主要包括在金融機構的各類信貸，涉及到住房抵押、家庭購車消費、助學、旅游等多種貸款，住房抵押貸款始終占據主體地位，約占家庭總負債量的75%，其余各類的消費信貸類型只占家庭總負債量的25%。

（一）住房抵押貸款

個人住房信貸，也被稱作個人住房的按揭信貸或抵押信貸，屬于不動產擔保的范疇，指的是銀行受讓買房者的房產權，以保障其順利還貸，一旦買房者償清全部貸款，相應的保證責任或負債也將消失，房產權重新歸買房者所有。

1985年，我國第一次出臺了個人住房抵押信貸政策，大大刺激了消費貸款的繁榮。自 1998年頒布《個人住房貸款管理辦法》，以及中國人民銀行在1999年3月出臺了《關于開展個人消費信貸業務的指導意見》后，國內的消費貸款才正式步入全面普及的發展之路。

通過表2能夠得知，近些年來，國內家庭中長期消費信貸的占比大大高于短期消費信貸的占比。直到2014年底，國內家庭的消費信貸達153659.68億元人民幣，這之中78.86%為中長期消費信貸模式，只有21.14%是短期消費信貸。

家庭的負擔大都源自住房債務，平均說來，住房信貸總額遠遠超出家庭年收入。例如，30歲到40歲之間的戶主，其家庭信貸總額平均比家庭年收入的高出七倍；收入水平處在最少25%的那些家庭信貸額比年收入高出二十八倍。總體來看，住房負債的壓力對于大部分家庭來說還是比較重的。

（二）消費信貸

消費信貸是指家庭為了滿足某種需要而已占有和使用一定數量金融信貸產品的過程，是消費者用以購置最終商品與服務的信貸。

我國家庭的消費性信貸在家庭債務構成中所占的比值處于逐年攀升，而家庭經營性信貸則逐年趨于降低， 家庭消費性貸款余額從2009年末到2014年末的五年間增長了98326.03萬億元人民幣，增幅達到177.70%。家庭消費性信貸在金融機構信貸中所占比重整體表現為攀升態勢，而家庭經營性信貸則恰好相反。通過表3可知，直至2014年底，家庭消費性信貸余額在家庭金融機構債務余額占比為76.11%，達153659.68億元人民幣；家庭經營性信貸則占比為23.89%，約為7775.72億元人民幣。其中家庭經營性信貸之中，約60%為短期信貸。直至2014年末，國內家庭短期經營性信貸在家庭經營性信貸余額所占比值是62.03%，金額約為48225.33億元人民幣。

如表4所示，近幾年來，中國金融機構消費信貸逐年增加。截至2014年末，境內所有金融機構消費貸款余額在該年度金融機構各類信貸總額中占比18.81%，達15.37萬億。

四、結論

通過對中國家庭負債的剖析，可獲得以下結論：家庭負債在人們家庭中的跨期消費選擇方面具有重要意義，對于缺少充足的金融商品對將來收益與消費金融規劃不全面的家庭來講，家庭債務毫無疑問是最主要的家庭平滑各期消費的辦法之一，從微觀方面看，適量的家庭債務能夠提升家庭的生活水平，平滑收入；而過多的債務則會對家庭帶來財務壓力，致使家庭發生債務危機。這不但會對家庭本身的生活造成影響，也會對宏觀方面的經濟行為造成極大影響。（作者單位：集美大學財經學院）

參考文獻：

[1]Christelow D B. Converging Household Debt Ratios of Four Industrial Countries[R]. Federal Reserve Bank of New York， 1988.

[2]Betti G， Dourmashkin N， Rossi M， et al. Study of the Problem of Consumer Indebtedness[R]. Statistical Aspects Final Report， 2001.

[3]何麗芬，吳衛星，徐芊.中國家庭負債狀況、結構及其影響因素分析[J].華中師范大學學報， 2012，（1）：59-68.

[4]葉綺娜.美國家庭債務及其宏觀經濟效應研究[D].浙江大學，2012.