互聯網金融與零售銀行業發展研究

薛華溢

摘要：“互聯網+金融”造就了業態豐富的互聯網金融，憑借產品長尾化特征，突破了時間與空間限制，拓展了傳統金融邊界，并在創新動力、發展模式以及風險控制等方面形成獨具特色的內在邏輯，促進傳統金融與現代金融的融合。面對互聯網金融的激烈競爭，零售銀行不僅可以利用商業銀行的傳統經營模式有效規避其他互聯網金融機構面臨的風險，還可以借助互聯網技術的支持發揮零售銀行業務的多方面優勢，擴大未來發展空間。

關鍵詞：互聯網技術；互聯網金融：發展創新：零售銀行

中圖分類號：F832.2文獻標識碼：A文章編號：1003-0751（2016）06-0029-04

近年來，伴隨著互聯網技術的廣泛應用和我國金融市場化改革的全面深入推進，互聯網金融在我國異軍突起，成為勢不可擋的新金融創新。2015年7月18日，中國人民銀行等十部門發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，第一次明確各類互聯網金融業務邊界，成為互聯網金融發展監管的法律指南。互聯網金融借助于金融與互聯網的跨界組合，從技術領域深入到金融業務領域，既促進傳統金融機構采用互聯網技術提高經營效率，減少之前過度依靠機構網點規模擴張所形成的巨大成本，同時也促進了業態豐富的互聯網金融出現。同時，商業銀行面對的挑戰也日益加劇：一是隨著宏觀經濟進入增速換檔期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”，金融風險加速暴露，粗放型的發展模式將難以維系，需要銀行提升對風險的預警和把控能力，確保資產質量的真實性和可控性；二是隨著利率市場化推進，傳統的依靠利差收益的經營模式面臨挑戰，需要銀行加強產品創新，開拓新的收入增長點；三是隨著互聯網跨界競爭加劇和客戶的改變，跑馬圈地的鋪網點和鋪人員的模式已不可持續，需要銀行建立差異化的業務模式和競爭策略。為此，研究互聯網金融背景下零售銀行業發展具有重要意義。

一、有關文獻回顧

金融改革的目的是要構建新技術與實體經濟相匹配的現代金融市場體系。互聯網金融是“互聯網+傳統金融”衍生出新的價值，其本質上仍屬于金融。互聯網金融是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算對人類金融模式產生影響，出現的不同于傳統銀行間接融資和證券市場直接融資的第三種互聯網金融融資模式（謝平，2012年），它較好地滿足了傳統金融難以覆蓋的長尾用戶、廣大小型和微型企業的金融服務需求。在未來發展中，伴隨著金融服務與云計算、大數據等互聯網技術的結合融合，將會出現“互聯網+金融+（旅游、房地產、汽車等）”的發展模式，滿足產業鏈中各客戶群體的多樣化金融服務需求，推動產業差異化經營，提升市場競爭力（李珮，2015），使國家提出的大眾創業和萬眾創新變為現實。但資源的質和量、金融風險控制的專業能力互聯網金融的興起和發展，不僅僅是金融與科技的融合，更是一種金融業態和模式、金融理論和機制的創新（朱晉川，2013）。互聯網金融從宏觀上看可以是數字化大潮席卷全球的影響，中觀上看可以是互聯網改變了一個又一個行業包括金融行業，具體到中國則是長期存在的金融壓抑、金融服務供給與需求不合理，互聯網金融憑借其“普惠、公平和以客戶為中心”等特征，實現互聯網精神向金融領域的滲透和再造（宋斐，2015）。同時，互聯網金融無地域、無物理網點的網狀分散式分布，有效解決了傳統金融資源無法實現跨時期、跨區域分布的限制，從而與全球經濟體系配置高度一致。

互聯網金融在發展戰略、客戶渠道、產品定價、融資模式以及金融脫媒等方面對傳統金融產生深遠影響，雖然短期內不會動搖金融機構經營模式，但從長期來看將會促進傳統金融機構利用互聯網金融模式，以獲得新的發展。同時，互聯網金融現階段的交易規模較小，不可能改變各國的金融宏觀調控政策（劉瀾飚，2013）。互聯網金融對商業銀行的挑戰包括三個方面：一是互聯網金融中的第三方支付業務對商業銀行基礎匯兌業務形成直接替代，造成商業銀行“支付脫媒”；二是互聯網金融主要通過P2P、第三方理財兩條途徑造成商業銀行“信用脫媒”，眾多企業、個人的融資不再通過銀行進行；三是伴隨支付脫媒及信用脫媒，寶貴的客戶信息及交易數據也離商業銀行而去，造成“信息脫媒”。顯而易見，互聯網將促進技術與金融深度融合，金融需求促進技術發展，反過來，技術發展又推動金融模式變革，商業銀行金融業務應積極與互聯網技術融合發展。

二、互聯網金融創新驅動與風險防范

1.互聯網金融創新驅動的制度安排

隨著互聯網技術對金融領域的不斷滲透，原有金融體系結構發生了深刻變革，改變原有金融體系交易結構，推動“互聯網+金融”演化。

第一，互聯網技術驅動創新。技術變革是近50年來金融創新發展的源動力之一，基礎設施、平臺、渠道、場景是互聯網金融的四個制高點，而云計算、大數據、移動互聯、垂直搜索等互聯網技術基礎設施，是最有可能產生顛覆性創新的領域，實現了資金融通，是互聯網新金融創新的基礎。互聯網技術促進實體經濟領域發生了商業巨變，形成產業+互聯網+金融跨境融合平臺的綜合效應，衍生出新的價值，打破了傳統金融受地域、時間、行業間的限制，以更低廉的成本提供服務，在金融行業構建了一個人人相互溝通、相互參與的客戶互動平臺，實現了金融與現代信息技術的有機融合。

第二，市場需求驅動創新。市場驅動互聯網金融創新主要得益于兩大因素：一是2008年以前，國有金融機構推進股份制市場化改革，對欠發達地區金融機構進行了大規模撤并，導致小微企業、“三農”經濟以及落后地區的金融資源供給十分緊張，需要新金融業態填補金融空白；二是“互聯網+”在實體經濟各個領域廣泛應用，源于實體經濟對互聯網金融強大的需求，同時也意味著大數據生產模式，需要提供更加廣泛的、互聯網與金融為一體的綜合性金融服務，這是傳統金融無法提供的服務。互聯網金融不受時空限制的特點，既滿足了日益增長的金融服務的市場需求，同時也較好地修正了落后地區的金融市場失靈。

第三，盈利模式驅動創新。互聯網技術使金融機構擺脫了傳統過度依賴實體網點的經營模式，可以便捷地跨越時間限制，關注新型客戶的需求特點，以交易成本更低、交易范圍更廣的模式提供定制化、綜合化的金融服務，從而開辟了新的利潤空間，形成低成本、高效率的盈利模式。大多數金融機構普遍采用互聯網技術提高經營效率，借助互聯網技術將業務搬到網上，減少之前過度依靠機構網點規模擴張所形成的巨大成本。endprint

第四，法律與金融監管部門包容。互聯網金融不屬于銀行、證券、保險、信托、租賃等傳統金融，普遍處于監管“真空地帶”。中央金融監管部門對互聯網金融創新秉持高度包容態度，互聯網金融長期處于一種“蓄水養魚”狀態。互聯網金融業務發展作為一個新事物，過去的相關政策、監管、調控，不一定能完全適應，需要進一步完善（周小川，2014）。銀監會、證監會、保監會也積極支持互聯網金融試點，給予互聯網金融足夠的成長空間。經過試點探索，中央金融監管部門已正式發布互聯網金融健康發展的指導意見，規范和引導互聯網金融發展。

第五，普惠金融推動的驅動創新。我國現有的金融體制是高度集中壟斷的國有金融體制的延伸和延續，國有金融機構大多數偏好于為高端客戶群提供金融服務，對于零星、分散、小額需求的個體、小微企業以及廣大農村和邊遠地區用戶，基本上不提供有效的金融服務。互聯網金融通過促進金融和互聯網技術、互聯網精神融合，動員更多的人去服務更多的人，推動著傳統“精英金融”向“人人金融”轉變，實現隨身金融服務，讓金融朝著平等、分散、點對點的方向發展，最終實現人本金融，實現惠普金融服務民生化和民本化。

2.互聯網金融面臨的新風險

互聯網金融作為一類新型金融模式創新，除了面臨傳統意義上金融所面臨的系統性風險、利率風險、經營風險、期限錯配、操作性風險等，還呈現出一些新金融風險特征。

第一，量化放貸風險。電商金融、P2P和眾籌融資等互聯網融資均建立在量化交易基礎之上，憑借互聯網技術，進行大數據收集、分析和運用是互聯網金融產生的重要基礎。由于企業在經濟繁榮與經濟蕭條時存在償還能力不對稱情況，一旦經濟形勢出現大面積下滑，可能造成高信用度的客戶與低信不好的客戶一樣無法還款，會讓所有數據設置在系統性風險面前都失去了意義，成為量化交易的噩夢。

第二，投資過于集中風險。余額寶80%的資產組合投資于26家主要商業銀行的協議存款，并且收益率遠遠高于銀行存款市場，對居民有很大吸引力。如果出現極端“黑天鵝事件”，引發集中贖回，只要有一家銀行出現流動性危機，就可能造成貨幣市場基金出現變現能力問題，從而導致流動性風險不足引發互聯網金融體系出現系統性風險。

第三，數據真實性風險。互聯網金融通過互聯網技術對個人與企業數據挖掘與數據分析，獲得相關的信用信息，但存在獲得信息是否真實，與現實存在多大偏差，是否真正與客戶匹配等方面的問題。部分互聯網金融機構憑借對平臺交易數據、信用審核權限的掌控，把控著互聯網用戶流量入口和大數據，為把信息流和數據流變成資金流獲得更大盈利，可能通過后臺更改數據，虛擬和捏造很多不存在的借款人出來，導致出資人不能有效審核這些信息。

第四，技術安全風險。互聯網金融通過開放式的互聯網平臺提供服務，平臺自身網絡安全和互聯網容易被人為植入病毒、木馬，容易被黑客攻擊，導致客戶賬戶、資金、信息泄露，危及消費者資金安全和個人信息安全。

第五，監管紅線風險。互聯網金融產品（特別是理財產品）游走于非法與合法間的灰色空間，直接介入交易對放貸人提供擔保，對投資人的資金承諾保障本金和利息，從信息中介平臺轉變為借貸平臺并歸集資金形成資金池，擴大借貸杠桿率并做期限錯配等等，稍有不慎就觸碰“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的紅線。

第六，內控制度缺陷。互聯網金融與傳統金融區別的關鍵核心是建立在大數據基礎上進行風險控制創新。但如果互聯網金融風控重自身網絡體系內的巨大客戶數據優勢，輕對本來標的物的關注和審查，不僅會導致市場上出現各種各樣的造假數據和不太注重貸款主體的問題，也會導致詐騙等案例不斷出現。

第七，信息披露風險。部分P2P和眾籌融資等互聯網金融向客戶宣傳零風險、高收益、隨時兌付，存在欺詐、虛假等行為，構建資金池成為“影子銀行”，為互聯網金融發展留下風險隱患。

三、互聯網環境下零售銀行發展優勢

1.互聯網環境下銀行機構面臨的競爭

在互聯網金融時代，商業銀行的傳統經營模式可以相對有效地規避上述互聯網金融機構的風險，但在支付轉賬、儲蓄、貸款、投資、咨詢等業務中卻面臨著來自其他金融機構和非金融機構的競爭。

第一，銀行機構過去可以從自身的內部管理來決定如何服務客戶，但未來客戶的選擇空間更大，在各類金融機構之間轉換的成本幾乎為零，所以客觀環境變化要求銀行機構必須從客戶需求出發。

第二，銀行機構過去通過網點和客戶經理與客戶保持低頻次的互動，獲得的數據有限，但未來各種網絡渠道和大數據的廣泛應用將使得各種金融機構都能與客戶建立廣泛的高頻次互動，獲得的數據更加全面及時。

第三，銀行機構過去可以覆蓋全價值鏈的服務，但未來隨著客戶需求的不斷細化和提高，將會倒逼銀行機構進行更多的專業分工，通過開放的生態系統實現對客戶的服務。

2.互聯網環境下零售銀行的發展優勢

相對于公司銀行業務，零售銀行業務在目前的經濟環境下具有以下幾方面優勢。

第一，提供穩定、低成本的資金來源。隨著我國經濟結構調整，經濟增速逐步降低至7%以下，實體經濟的增長速度和資金周轉速度放緩，對公業務規模增長受限，而零售業務相較公司銀行業務成本優勢明顯，而且平均規模穩定。目前中小股份制商業銀行零售存款平均占比僅為20%左右，未來具有較大的增長空間。

第二，零售銀行可平衡對公業務和同業業務的波動性風險。零售業務具有集中度低、風險分散的特點，具備天然的穩定性。在目前中國經濟進入新常態，經濟周期縮短、波動加劇的情況下，零售業務的戰略重要性日益顯現。

第三，零售銀行業務具有增長潛力。由于大企業金融脫媒日益加劇，對公業務群逐步向信貸需求增長的中小企業下沉。同時，隨著居民收入增長，消費能力增強，零售信貸需求也大量增長。因此，相對于每況愈下的對公業務，零售銀行業務的市場占有率將會逐步提升。endprint

四、結論

本文通過對互聯網金融的研究，認為互聯網金融作為一種新金融發展模式，除了具備傳統金融的某些特征外，還在創新驅動、發展模式和風險控制方面體現出新的特征，正成為一股不可阻擋、不可替代的新金融發展模式，將成為引領我國普惠金融發展的重要內容。主要特點可歸納為：

第一，在我國金融市場自由化程度較低前提下，互聯網金融對我國的金融市場存在帕累托改進，將給市場帶來了金融增量，較好地滿足居民家庭、小微企業、個人等小微人群的多元化的金融服務需求。

第二，互聯網金融不受時間和空間的限制，將極大地拓展金融市場的邊界，有效地發揮金融對資源配置的決定性作用，倒逼我國的傳統金融改革，進一步改進傳統金融效率，釋放金融改革紅利惠及民眾，促進大眾創業、萬眾創新，推動新常態下經濟轉型和升級。

第三，零售銀行具有銀行業的傳統特點和不同于對公業務的結構性優勢，成為互聯網金融舉足輕重的業務板塊。它可以充分利用高效的運營體系、大數據能力、IT平臺，卓越的數據管理、應用能力。高效的IT平臺是未來零售銀行的運營基礎，支撐了整個零售銀行業的轉型和發展，同時也是保證零售銀行在互聯網金融環境中領先的核心能力。

第四，商業銀行具有有效的渠道覆蓋和渠道體驗。加強渠道整合，利用互聯網技術提高渠道覆蓋能力，構建跨渠道的統一的客戶信息管理系統和交付平臺，使不同渠道之間實現信息共享和服務協作。

第五，零售銀行針對互聯網金融的特色產品和服務，利用客戶的大數據分析能力，準確定位客戶需求，構建出具有互聯網時代特色的、直擊客戶痛點的創新產品和綜合解決方案。

參考文獻

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[2]李珮.選擇多樣、特色彰顯互聯網+全方位走進大眾生活[N].金融時報，2015-09-18.

[3]肖旺.東方匯董事長孫洋：傳統金融企業有望厚積薄發[N].金融時報，2015-07-21.

[4]朱晉川.互聯網金融的產生背景、現狀分析與趨勢研究[J].農村金融研究，2013，（10）.

[5]宋斐.從電子商務到互聯網金融[EB/OL].托比網，http：//www.2b.cn/guandian/hangye/12001.html，2015-01-19.

[6]劉瀾飚，沈鑫，郭步超.互聯網金融發展及其對傳統金融模式的影響探討[J].經濟學動態，2013，（8）.

[7]周小川：鼓勵互聯網金融[EB/OL].新華網，http：//news.xinhuanet.com/fortune/2014-03/04/c_119601359.htm，2014-03-04.

責任編輯：瑜言

Development Research of Internet Finance and Retail Banking

Xue HuayiMa DelunFan Dalu

Abstract："Internet plus finance" created a variety of Internet Finance， it′s characteristic of long tail broke through the limit of time and space， expanded the traditional financial business， developed a unique internal logic among innovation power， development mode， risk management and other aspects， and promoted the integration of traditional finance and modern finance. In the face of fierce competition with Internet Finance， the retail banking can not only avoid the financial risk by using the advantage of commercial banks， but also develop the traditional retail business with the help of internet technology， thus the future has a broad space for development.

Key words：internet technology； Internet Finance； development innovation； retail bankingendprint