互聯網金融發展初探

張天驕

摘要：互聯網金融作為一種新的金融模式，在加速金融體制改革、優化金融資源配置、促進經濟轉型升級、支持實體經濟發展等方面都具有促進作用。近年來，我國互聯網金融發展迅猛，呈現出強勁的發展勢頭。但是，由于各種原因，互聯網金融整個行業還沒有完全形成體系，也暴露出了一些問題，對互聯網金融的健康有序發展有著不利影響。本文通過分析近年來互聯網金融的發展特點，結合實踐和存在的突出問題，提出了促進互聯網健康發展的具體建議。

關鍵詞：互聯網金融；網絡效應；網絡借貸

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02

從2007年中國出現第一家互聯網金融平臺開始，互聯網金融就成了最熱門的話題之一。目前，杭州出現和發展起來了一批大中企業，例如支付寶、浙江網商銀行、同花順、元寶鋪等，杭州已當之無愧地成為互聯網金融產業的領跑城市。與此同時，杭州結合城市特點及自身的先發優勢，把發展信息經濟和智慧經濟作為“一號工程”，推進產業智慧化、智慧產業化，著力建設“六大中心”。并出臺了《關于推進互聯網金融創新發展的指導意見》，力爭2020年基本建成全國互聯網金融創新中心。這無疑為杭州互聯網金融產業的進一步發展提供了新的機遇。可以預見，互聯網金融產業將成為杭州經濟發展的新引擎。但是，作為一種新興產業，其發展過程中必不可少會出現諸多問題，本文結合當前我國互聯網金融發展的現狀及特點，提出一些促進互聯網健康有序發展的具體建議。

一、互聯網金融的特點

互聯網金融，可以定義為由互聯網產業主導的，以互聯網為基礎，并利用最新信息技術，具有高度開放性的金融產品與服務。作為互聯網產業與金融業的結合，互聯網金融具有以下特點：

（一）具有網絡型產業的特點

1.具有網絡效應。作為互聯網產品，具有網絡效應是必不可少的。這種“用戶使用該產品的效用隨著用戶數量的增加而非線性增加的消費者規模經濟”，是互聯網金融產品的基本特征。同時，由于存在網絡效應，互聯網金融有一定的正反饋效應，最先達到臨界容量的產品可以利用它的網絡規模鎖定用戶，達到“贏者通吃”的效果。

2.邊際成本較低。由于互聯網金融借助于信息技術，其復制信息的成本近乎為零。因此，互聯網金融產品區別于傳統金融產品的另一個特點就是其邊際成本極低。利用互聯網平臺，通過標準化的合同和服務，互聯網金融的邊際成本遠低于傳統金融產品。

3.具有高度的開放性及兼容性。依托互聯網，為實現更大的網絡效應，互聯網金融產品及其服務的提供者有更大的動力來提高產品的開放性和兼容性?；ヂ摼W金融產品依托的是具有很強開放性的互聯網，而非某種抽象意義的其他類型的次級網絡。

（二）具有金融業的特點

互聯網金融產品的核心是其具有的金融功能，包括支付清算、再分配資源和風險分散等。可是，為其具有金融功能的產品提供服務的專業技術產品（例如安全支付技術服務），并不應歸類為互聯網金融產品，它只屬于互聯網金融系統中必不可少的一環，其本質應歸類于信息技術產品。

二、互聯網金融對傳統金融的沖擊

（一）拓寬了支付渠道

隨著網絡技術的不斷發展，在電腦上完成支付已經非常普遍了，目前，手機支付已經越來越深入的滲透到人們的日常生活當中，這兩種支付方式對當代人而言，幾乎已經成為不可缺少的工具。手機或電腦支付使得很多交易活動不必親自去銀行就可以完成，既方便又節省了大量時間，這就是互聯網帶來的巨大影響。研究調查顯示，目前，我國使用電腦或手機支付的人群在不斷增加，有相當數量的一部分人都在利用互聯網金融來支付各種生活費用，例如水費、電費以及電話費用等，由此可見，人們的生活已經步入網絡時代，交易方式的進步和轉變，省去了人們到銀行大廳進行交易的麻煩，節省了時間，大大降低了生活成本。

（二）改變了傳統企業的資金供求模式

隨著互聯網金融的快速興起，一些企業資金開始轉向以需求為中心，逐漸擺脫了傳統資金供給的發展模式，與此同時，互聯網金融也在改變著我國傳統企業的借貸方式，金融機構的信用評價體系也隨之改變。隨著各種新興載體的出現，例如微信群、微博、qq群等，很多網絡用戶借助這些新載體完成理財任務。這些新載體有一個很大的特點，就是擺脫了傳統金融中介的束縛，使得他們的用戶足不出戶，只需借助互聯網就可以很方便的完成交易活動。

（三）緩解中小企業融資困難問題

互聯網金融的興起對中小企業而言，是非常有益的，它能夠從很大程度上緩解中小企業融資的困難，使得民間融資逐漸走向規范化。根據長期的發展實踐來看，P2P模式的出現與發展使傳統金融結構存在的不足之處得到了完善。在互聯網技術的支撐下，互聯網金融的信息渠道不斷的得到拓寬，符合貸款規定的中小企業只要遞交貸款申請，便可在專門的網站上實現可行性投資項目的公開化，進而為中小企業的資金聚集提供了渠道。

（四）對傳統銀行制度是一種沖擊

我們現行的銀行制度都是在傳統金融的基礎上逐漸發展起來的，我國傳統銀行對銀行中的所有業務都有著嚴格的要求與規定，銀行管理者為了確保交易過程的安全性以及客戶的信用度，對金融交易的流程、銀行的信貸以及資金流轉等業務往往都有嚴格的限定，這有一個弊端，就是銀行的工作方式逐漸呈現出僵化的狀態。當前，隨著互聯網與金融業的不斷發展與融合，我國幾乎所有的銀行都相繼開展了對應的業務，一方面是為了適應互聯網金融給傳統金融業帶來的變化，另一方面也是為了抓住銀行的經濟效益與社會效益增長的機遇。

三、互聯網金融存在的問題及對策建議

（一）缺少法律與政策支持

互聯網金融雖然帶來了諸多變革，但目前很多政策法規已無法適應這些變革，從而限制了互聯網金融的進一步發展。從國際上來看，美國在鼓勵和支持小微企業發展方面做出了很多努力，例如頒布了新的JOBS法案，通過改革相關的法律法規，拓寬了小微企業在互聯網金融領域融資的渠道，在促進互聯網金融迅速發展的同時，為小微企業提供了更強的支持。借鑒國際經驗，我國應在眾籌融資等領域加快相關的法制法規建設，及時為互聯網金融的融資模式提供有效的指引。

（二）尚未建立完善公開的信用體系

一個完善公開的信用體系無疑是互聯網金融健康有序發展的基礎。在互聯網金融中，無論是互聯網小額信貸，或是眾籌等模式，都需要完善的客戶信用信息以規避風險。目前，我國最為主要的第三方征信系統還是人民銀行的企業與個人征信系統，但這個征信系統目前還不能與互聯網金融企業完全對接，因此無法接受互聯網借貸等業務的信用記錄，然而其他非官方的第三方征信機構還處于發展階段，也不能進行有效利用。我們知道，互聯網金融最大的特點就是打破地域限制，金融平臺的用戶都分散在全國各地，第三方征信機構很難全面覆蓋，很難滿足平臺發展的需求。因此，我國信用體系亟待進一步完善與發展，以滿足互聯網金融發展的巨大需求。

（三）尚有一定程度的監管缺失

從本質上來說，互聯網金融的重點仍是金融，金融市場如果失靈帶來的后果往往是非常嚴重的。因此，對互聯網金融的監管重要性不言而喻。然而，我國互聯網金融尚屬于起步階段，應該采取積極而適度的監管。互聯網金融由互聯網產業主導，這個特點導致其壟斷行為區別于傳統金融業，因此對其壟斷行為的鑒別具有一定的難度。當互聯網巨頭建立起比較完善的互聯網金融生態體系后，就很有可能借助其網絡的鎖定效應，違背互聯網的開放性原則，逐步建立起以自己為中心及其戰略聯盟組成的一個封閉系統，用以防范潛在的競爭者。同時，互聯網金融的壟斷行為也不是都集中在金融本身，互聯網金融企業對市場有一定的支配作用，也很可能利用它在第三方支付等一些互聯網金融模式上的優勢地位，來打擊其在互聯網產業的競爭對手。因此，對互聯網金融的監管具有復雜性和很高的難度，相關監管部門應對其進行積極的有效的監管。

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