倉(cāng)位管理的秘密（2）

帥龍

傳統(tǒng)的倉(cāng)位管理雖然也是出于風(fēng)控的考慮，但卻無(wú)法擺脫如同押寶一般的尷尬

上期我的結(jié)論是“倉(cāng)位要保持在100%”，這一定把小伙伴們嚇得不輕——如此地使出洪荒之力、火力全開(kāi)，難道就不怕股價(jià)下跌嗎？

我們必須搞清楚兩個(gè)事。首先，是資金的使用效率問(wèn)題。生活中的常識(shí)大家都明白，一輛可以載重10噸的卡車(chē)如果只裝了7噸或8噸的貨物，這無(wú)疑就是對(duì)運(yùn)力的浪費(fèi)。同樣，如果你手頭可用于投資的錢(qián)是100萬(wàn)，而你每次只使用50萬(wàn)做交易，那么在買(mǎi)進(jìn)股票后如果股價(jià)下跌當(dāng)然浮虧帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)小的，但在股價(jià)上漲的情況下，你的收益也會(huì)相應(yīng)地縮水。在貨幣超發(fā)、CPI年均漲幅3%左右的情況下，錢(qián)放著不但沒(méi)有使用價(jià)值，更不會(huì)平白無(wú)故地增值，而我們的生命倒是極其有限的。于是，大家會(huì)很自然地想到問(wèn)題的關(guān)鍵——如何在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋求某種平衡點(diǎn)，這正是我要說(shuō)的第二個(gè)問(wèn)題。

我們看看風(fēng)險(xiǎn)和收益是怎么失衡的吧。“投資有風(fēng)險(xiǎn)”中的“風(fēng)險(xiǎn)”說(shuō)的是你一進(jìn)場(chǎng)就錯(cuò)了，你的交易策略根本就顛倒了——你總是買(mǎi)在山頂，買(mǎi)在了恰恰是該賣(mài)出股票的位置。你老是這么任性，誰(shuí)能救得了你？！而收益沒(méi)有賺到手的原因是什么？是你錯(cuò)過(guò)了、漏掉了一只又一只的牛股。為什么我們會(huì)與牛股們擦肩而過(guò)呢？答案很簡(jiǎn)單：要么是我們根本就沒(méi)能發(fā)現(xiàn)它們，要么就是因?yàn)槲覀冨X(qián)少，少到不足以及時(shí)地把這些在未來(lái)能成為牛股的股票統(tǒng)統(tǒng)納入囊中。因此，我們的倉(cāng)位跟什么有關(guān)？只跟整體交易策略的勝率有關(guān)！如果是使用不靠譜、勝率低的交易策略，那倉(cāng)位當(dāng)然不能重，倉(cāng)位一重就又成押寶了。而如果是使用高勝算的交易策略，倉(cāng)位當(dāng)然可以重。但要注意，“重倉(cāng)”不是重倉(cāng)于一只股票，而是分散持有N只股票。讓我們把時(shí)鐘的指針往回轉(zhuǎn)動(dòng)一段時(shí)間，看看在6月的第一周應(yīng)該如何正確地建倉(cāng)，圖1至圖4可以很好地將“買(mǎi)入所有具備上漲大概率的股票并滿倉(cāng)”這個(gè)觀點(diǎn)解釋清楚（說(shuō)明：不是薦股）。（作者為成功航線投資者教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長(zhǎng)）