我國居民消費價格指數(shù)的豬價周期實證分析

柳國華

中圖分類號：F224 文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：豬肉價格與居民消費價格指數(shù)對于促進國民經(jīng)濟的平穩(wěn)運行具有重要的意義。本文采用2003-2015年的月度數(shù)據(jù)，基于VAR計量模型針對豬肉價格和居民消費價格指數(shù)之間的關系進行實證分析。結(jié)果顯示，豬肉價格與CPI之間具有長期穩(wěn)定的均衡關系；豬肉價格的波動會引導 CPI 的波動，而 CPI 的波動對豬肉價格的影響較弱；豬肉價格的漲跌將直接影響到CPI。

關鍵詞：居民消費價格指數(shù) 豬肉價格 相關性

在CPI 統(tǒng)計的8 類主要商品構(gòu)成中，食品消費的權(quán)重占到了33%，而在食品消費這一大類中，肉禽產(chǎn)品占到了20%左右，豬肉約占10%左右，在眾多單一的組成商品中，豬肉所占權(quán)重是最大的。所以，豬肉價格的暴漲暴跌會對CPI 產(chǎn)生影響，也正是這樣，有人認為豬肉是推動CPI走高的主要因素。但是也有學者認為，豬肉價格上漲不是CPI走高的推手，豬肉不是決定CPI 最大的干擾因素，CPI走高是多個因素綜合作用的結(jié)果。那么兩者之間到底有沒有關系？ 是何種關系？本文針對這一問題展開實證研究。

CPI與豬肉價格周期性協(xié)同波動關系分析

在經(jīng)濟下行壓力仍存的情況下，CPI成為政府部門機動地決定和選擇宏觀經(jīng)濟政策的重要考量。由圖1可以看出，從2014年到2015年11月，豬肉價格同比增長率漲跌的同時也伴隨著CPI的漲跌，兩者表現(xiàn)出驚人一致性，引發(fā)了社會各界對于“豬價周期”的關注。從2015年6月份開始CPI同比增長率止跌回升，6月份CPI同比增長率為1.4%，比5月份高出0.2個百分點，7月份CPI同比增長率為1.6%，高于5月份0.4個百分點，8月份又比7月上升0.4 個百分點，達到2.0%。9、10、11月CPI同比增長率分別為1.6%、1.3%、1.5%。與此同時，進入2015年2月下旬豬肉價格也迎來了上漲的小高峰，5、6月份豬肉價格指數(shù)的同比增長率分別為11.26%、28.48%，7月份豬肉價格指數(shù)的同比增長率又達到44.63%，創(chuàng)下了歷史新高。從數(shù)據(jù)上看，豬肉價格的漲跌與CPI的漲跌是吻合的，豬肉價格的暴漲暴跌會影響到CPI。2015年下半年，隨著國家宏觀調(diào)控效果的顯現(xiàn)，豬肉價格趨于平穩(wěn)，8、9、10、11月份同比增長率分別為42.69%、34.86%、27.65%、29.95%，CPI缺乏繼續(xù)上漲動力，因此CPI走勢逐漸回落。為了進一步探討豬肉價格與CPI之間的關系，本文借助計量工具做進一步實證分析。

豬價周期對CPI影響的實證分析

（一）數(shù)據(jù)的選擇與處理

為了更準確研究豬肉價格與CPI之間的關系，本文以豬肉（去骨肉）農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場價格指數(shù)作為變量代表豬肉價格。以CPI和豬肉價格指數(shù)（Pork）為基礎建立一個向量自回歸（VAR）模型，選取2003年1月到2015年11月的月度數(shù)據(jù)進行研究，其中數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局和中國畜牧業(yè)信息網(wǎng)。

為了保證研究結(jié)果的可信性，對數(shù)據(jù)取其自然對數(shù)以消除時間序列的異方差，對數(shù)據(jù)取自然對數(shù)用 LN 表示，為了減少數(shù)據(jù)處理過程中的誤差，首先對變量進行平穩(wěn)性檢驗，進而進行變量協(xié)整檢驗以分析變量之間存在的關系，最后通過脈沖響應函數(shù)分析CPI與豬肉價格之間的動態(tài)特征。

（二）內(nèi)生變量平穩(wěn)性檢驗

在經(jīng)濟研究中，有很多數(shù)據(jù)序列都是非平穩(wěn)的，即變量之間理論上具有很強的相關性，但實際上它們之間毫無關系，如果把非平穩(wěn)序列進行回歸分析就會造成“偽回歸”。為了避免這種問題的出現(xiàn)，首先要確定采用的數(shù)據(jù)具有平穩(wěn)性。運用 Eviews6.0 軟件，采用ADF單位根檢驗法對變量的平穩(wěn)性進行檢驗。檢驗結(jié)果如表1所示。

由表1可以看出，對原變量（CPI、Pork）進行單位根檢驗后，ADF檢驗統(tǒng)計量值大于在1%、5%和 10%三個顯著水平下相應臨界值，從而不能拒絕原假設，這說明原變量（CPI、Pork）存在單位根，是非平穩(wěn)序列，需進一步做差分分析。經(jīng)過差分后，無論是CPI還是豬肉價格（Pork）的ADF檢驗統(tǒng)計量值都在1%、5%和 10%三個顯著水平下小于相應臨界值，從而拒絕原假設，表明變量經(jīng)過差分后都變成平穩(wěn)序列。

（三）變量的長期關系分析

在內(nèi)生變量平穩(wěn)性檢驗分析中，原變量（CPI、Pork）進行一階差分后，是平穩(wěn)序列。但兩者之間是否具有長期穩(wěn)定的均衡關系，需要進一步做協(xié)整檢驗。即在平穩(wěn)性檢驗的基礎上，對時間序列進行協(xié)整關系檢驗，以判斷變量之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關系。本文采用EG（Engle-Granger）兩步法檢驗LN CPI和LN Pork是否具有協(xié)整關系，即首先將兩變量進行回歸，然后對殘差序列進行平穩(wěn)性檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。

檢驗結(jié)果表明，ADF檢驗統(tǒng)計量值都小于在1%、5%和 10%三個顯著水平下相應臨界值，從而拒絕原假設，說明殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，即CPI和豬肉價格之間存在協(xié)整關系。

（四）格蘭杰因果關系檢驗

上述變量之間的平穩(wěn)性檢驗及協(xié)整檢驗只是證明了CPI和豬肉價格之間存在長期協(xié)整關系，但并不能說明兩者之間存在單向或者雙向的因果關系。采用格蘭杰因果關系檢驗就是為了檢驗LN Pork是引起LN CPI變化的原因還是LN CPI是引起LN Pork變化的原因，檢驗結(jié)果如表3所示。

結(jié)果表明，豬肉價格的波動會引導 CPI 的波動，而 CPI 的波動對豬肉價格的影響較弱。這表明CPI與豬肉價格之間之所以關系緊密，主要原因在于豬肉價格對 CPI 的引導作用。

（五）CPI脈沖響應函數(shù)分析

利用脈沖響應函數(shù)，衡量當期一個標準差的豬肉價格沖擊對CPI的當期值和未來值的影響，這樣可以從客觀上更好地分析豬肉價格對CPI的動態(tài)沖擊和響應情況。本文采用脈沖響應函數(shù)進行分析，分別對CPI和豬肉價格的隨機擾動項施加一個標準差新息的沖擊，進而分析二者之間是怎樣相互影響的。

圖2表明CPI的沖擊引起豬肉價格的反方向變化，而且從第一期開始負效應就開始顯現(xiàn)，這與格蘭杰因果關系檢驗結(jié)果相一致，即豬肉價格對CPI的依賴較弱。這說明盡管物價的整體漲跌會影響飼料價格和養(yǎng)殖成本，但這些影響還是比較微弱的。尤其是在我國的養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)規(guī)?；潭炔桓撸r(nóng)村散戶還占有很大比重的情況下，農(nóng)戶利用自家飼料進行養(yǎng)殖，對市場上商品飼料依賴程度比較低。

圖3表明豬肉價格上漲短期內(nèi)會推高CPI，CPI的變化呈現(xiàn)出先揚后降的趨勢，但豬肉價格上漲影響CPI的過程具有明顯的時滯性。在初期時，豬肉價格對CPI的正向效應是遞增趨勢；在第5期，CPI由于豬肉價格沖擊出現(xiàn)大幅增加，并達到最大值；而在第6期后豬肉價格沖擊影響逐漸減弱。這說明豬肉價格對CPI的沖擊較敏感，如果豬肉價格上漲，CPI將會很快在其后的半年內(nèi)出現(xiàn)上揚趨勢，其后豬肉價格對CPI的影響會逐步減弱。因為糧價和飼料費用的上漲對豬肉價格的影響需要一段時間，養(yǎng)殖利潤過低，形成豬糧比價倒掛，這對于生豬養(yǎng)殖戶會有較大的消極影響，致使來年生豬供應減少，進而豬肉價格上漲，對CPI的滯后影響開始顯現(xiàn)。

（六）CPI的方差分解

方差分解是分析影響內(nèi)生變量的結(jié)構(gòu)沖擊的貢獻度。利用ENIEWS6.0軟件進行方差分解，分析結(jié)構(gòu)沖擊對CPI和豬肉價格變動的貢獻率。從表4可以看出，第1期CPI對自身的貢獻較大為73.97%，從第2期開始逐步降低，第3期開始豬肉的貢獻率超過了CPI的自身貢獻率，至第10期豬肉的貢獻率達到了85.78%。這剛好反映在我國CPI指數(shù)計算中豬肉價格變動占據(jù)重要的地位，豬肉價格的波動將直接影響到CPI。

政策建議

穩(wěn)定豬肉等資產(chǎn)化農(nóng)產(chǎn)品的價格。研究結(jié)果表明CPI和豬肉價格之間存在長期均衡關系，豬肉價格上漲直接推動了CPI的上漲。因此，豬肉價格的上漲對CPI的影響不容小覷，穩(wěn)定豬肉等資產(chǎn)化農(nóng)產(chǎn)品的價格可以增強CPI的穩(wěn)定性。這就要求國家一方面建立健全生豬生產(chǎn)信息發(fā)布制度，發(fā)現(xiàn)苗頭性問題及時預警，根據(jù)市場行情來調(diào)整養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，未雨綢繆化解豬價周期。另一方面應把豬肉等農(nóng)產(chǎn)品納入生產(chǎn)補貼政策之中，根據(jù)市場需要加大對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的扶持力度，如保險補貼等，以保持產(chǎn)量的穩(wěn)定性，避免供求失衡，通過政府宏觀調(diào)控這只看得見的“手”，熨平生豬飼養(yǎng)周期。

完善現(xiàn)行居民消費價格指數(shù)編制方法，適度調(diào)整CPI體系中豬肉價格的權(quán)重，使其反映實際情況。CPI 被認為是衡量通貨膨脹的最直接、重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因此CPI統(tǒng)計指標的構(gòu)成是決定是否引發(fā)通貨膨脹的關鍵因素。在CPI的構(gòu)成權(quán)重體系中，以豬肉價格為首的食品價格的權(quán)重又高達30%，所以豬肉價格又首當其沖地成為物價過快上漲的“罪魁禍首”。因此，豬肉價格在CPI中所占的比重應根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展和國民的消費結(jié)構(gòu)，動態(tài)地進行適當?shù)恼{(diào)整，而不是墨守成規(guī)的沿用多年前的權(quán)重結(jié)構(gòu)，使CPI能夠真正反映我國居民消費價格水平。

參考文獻：

1.楊帆.我國糧食價格、豬肉與CPI關系的實證分析[J].經(jīng)營管理者，2013（6）

2.亞琨.我國制造業(yè)企業(yè)發(fā)展與碳排放關系的實證研究[D].天津理工大學碩士論文，2012

3.胡俞越.我國豬肉價格與CPI波動之關系研究[J].北京工商大學學報，2012（3）

4.黃新飛.基于VAR模型的FDI與中國通貨膨脹經(jīng)驗分析[J].世界經(jīng)濟，2007（12）

5.馮明.豬肉價格波動的非對稱性及其對CPI的影響[J].統(tǒng)計研究，2013（8）