技術投資方法在股票實戰中的應用分析

梁挺 孫金金

[摘要]在股票實戰中，投資者選擇適當的投資方法是非常重要的。股票市場的技術方法分析是以市場行為包含一切信息、價格沿著趨勢波動、歷史會重演理論假設為基礎，在市場價格、交易量、股價運行時間和空間四個因素相互作用、影響下，運用K線、形態分析方法、切線分析法、指標應用方法，通過畫線、繪制圖標以及觀察指標來探索、解釋、預測股價的未來走勢，同時強調投資者心理因素對股價走勢的影響。利用該技術投資方法時，還應注意適用條件，合理科學投資。已在股票實戰中獲得較好的投資收益和回報。

[關鍵詞]技術投資方法；股票實戰；應用分析

一、技術分析的理論基礎

（一）市場行為包含一切信息

該假設是技術分析的前提基礎，它以市場行為為研究對象，認為證券價格的每一個影響因素都完全、充分地反映在價格之中。所以，它分析的是證券價格的高低和變化，而并不關心影響證券價格的因素。

（二）價格沿著趨勢波動，并保持趨勢

證券價格的運動遵循一定的規律，按照趨勢進行，并保持著一定的慣性。證券價格的漲跌是買賣雙方力量對比的反映，當買方力量占據主導地位時，價格上升，在沒有新的外力或消息介入，這種局面就繼續維持，反之亦然。

（三）歷史會重演

該假設的含義是投資者過去的經驗是他制定投資策略的參考。如果在某種環境下，投資者會將現在的投資行為與曾經出現過的類似行為相比較，從而幫助他做出投資判斷。

二、技術投資方法在股票實戰中的應用概述

（一）基本的K線邏輯應用

K線又稱日本線或蠟燭線，最初是日本人用來表示米價的漲跌情況的工具，后被引入股市，用來分析股市走勢。K線較細膩地表現了交易過程中賣買雙放的強弱程度和價格波動狀況，是目前股票技術分析的最基本工具。K線主要通過K線的組合形態來分析判斷，一些典型的K線組合形態有反轉形態、持續形態等。

（二）基本的切線分析方法和形態分析方法的應用概述

1.切線分析方法概述

投資者運用畫線輔助的方法尋找股價運動的規律和未來運動的方向，對股價的變動趨勢進行科學預測，選擇買賣時機的方法就是切線分析法。切線主要包括趨勢線、通道線等。其中趨勢線的畫法顯得最為有用，它是表現價格波動趨勢的直線。上升趨勢中，將兩個上升的低點連成一條直線，就是上升趨勢線下降趨勢中，將兩個下降的高點連成一條直線，就是下降趨勢線。

2.形態分析方法概述

股價形態是記錄股票價格表現為某種形狀的圖形。這種形狀的出現和突破，對未來股價運動的方向和變動幅度有著很大的影響，投資者可以從某些經常出現的形態中分析多空雙方力量對比的變化，找出一些股價運行的規律，從而指導自己進行投資?；镜男螒B主要有頂部反轉形態、底部反轉形態和整理形態。

（三）技術指標應用概述

技術指標是按照事先規定好的固定方法對證券市場的原始數據進行技術處理，之后生成的某個具體數據就是指數指標值。將連續不斷的技術指標值制成圖表并據此對市場行情進行分析的方法就是指標應用方法。

1.移動平均線

通過一定時期內股價移動平均值而將股價的變動曲線化，并借以判斷未來股價變動趨勢的技術分析方法叫移動平均線分析法。它是道瓊斯理論的具體體現，也是K線圖的重要補充。移動平均線的買賣信號主要依據葛蘭威爾八大法則。

2.MACD與KDJ

MACD全稱指數平滑異動移動平均線，KDJ則是隨機指標。之所以把MACD與KDJ放在一起介紹，是因為兩者都是投資者在股票實戰過程中十分看中的投資技術指標。當MACD與KDJ的趨勢相同時，則發出的買賣信號也是相同的：當兩者趨勢相反時，則出現了背離。我們在操作時要反復將兩者進行對比、驗證，這樣操作的成功率就會得到更大的提高。

另外，比較常見的還有威廉指標、相對強弱指標、能量潮（OBV）等等。

三、技術分析的要素

技術分析要素主要包括價格、成交量、時間、空間這四方面的內容。價、量、時、空四個要素相互影響，相互作用，共同推動了技術分析活動的發展。

價格和成交量在證券市場上直接表現為成交價格和成交量。不同市場發展階段，證券的成交價格和成交量不同。在證券市場上，當買賣雙方在利益達到某一均衡點時對交易的認同度和滿意度較高，其成交量就相應上升。反之，其交易量就會下降。概括地說，成交量和價格的關系主要體現在以下幾個方面：一是成交量是推動股價漲跌的動力。二是量價背離是市場逆轉的信號。三是成交密集區對股價運動有阻力作用。四是成交量放大是判斷突破有效性的重要依據。

分析者在對時間和空間在進行技術分析時，必須以市場價格的周期性浮動和價格升降的程度為依據。時間分析是價格運行到目標位可能需要的時間，空間分析是反映趨勢運行的幅度，兩者在實戰操作中十分重要。例如，我們找股票可以看它的漲幅榜和量比排序榜，若其均處于前列，我們就可以根據技術分析系統提示的信號，及時、準確地進入，必將獲利。

四、技術操作舉例分析

前面我們對一些不同的技術方法理論和各項技術指標進行了闡述，不過技術投資中如果只運用一個技術得出的結論肯定有所偏差，所以為了使操作更具準確性，我們要綜合運用各項技術和指標。

（一）股票樣本選取

我們隨機選擇一只股票，中信海直全稱中信海洋直升機股份有限公司，股票代碼是000099，屬于航空運輸行業，經營范圍廣，是一只央企國資改革股。我們截取了中信海直2015年6月9日至2015年8月20日的K線圖，此圖包含了多種技術投資方法的內容，具有重要的技術意義。下面我們對其進行分析。

（二）操作分析

1.形態與切線分析

首先，通過一掃圖1，我們不難發現這是一個V形底形態，我們在圖1已經用藍實線畫出。V形底屬于底部反轉形態，一般出現在市場有較大利好的條件下或者短期內跌幅非常大的情況下。其次，我們用黑實線畫出其趨勢線，從中我們發現在7月15日附近，壓力線被突破，股價上升，所以這就是一個買入的信號。

2.K線技術分析

圖1中間底部很明顯地可以看到一個啟明星形態，而且這個啟明星是一個十字線，所以這個準確地叫十字啟明星。這個十字啟明星出現的時間是2015年7月8日。左側其實是從6月12日開始下跌，我們在圖1觀察這個K線組合（圓1），如果你足夠了解K線形態，那么不難發現6月12日這天出現烏云壓頂，這是一個反轉形態，所以這里應該是一個賣出信號。而且通過后兩天的K線形態，我們也可以把它看成三只烏鴉，三只烏鴉亦屬反轉形態。由此判斷后市有可能會下跌，所以我們應該在此賣出股票，否則后果很嚴重。緊接著雖然在6月23日（圓2）出現一個錘子線，不過只過了一天，我們又看到一個吞沒形態（圓3），之后市場開始直跌低谷。所以我們的賣出位置應該在6月12日最佳。而右側我們看到一個持續的上漲行情，而且在7月15日附近（圓4）是一個看漲的吞沒形態，從后來的市場走勢也得以論證。其中我們在持續上漲中又發現了三個窗口形態（圓5），窗口是持續形態的一種。所以7月15日是一個買入信號。這與上述趨勢線判斷的買入時機是一致的。

3.均線組合分析

（1）移動平均線

圖1中一開始我們便看到5日均線在10、20、30日均線上方，10、20日均線也在30日均線上，由此可知其目前處于股價上升階段，且行情仍在持續。不過在6月中旬的附近，股票價格下跌，5日、10日、20日、30日均線形成空頭排列且股價位于長期均線之下，投資者這時必須賣出股票。這與K線形態出現出現三只烏鴉是同一時間，由此可知是相互驗證的。而到了7月中旬，股價開始回升，5日均線第一次向上穿過10日均線，股價也運行在10日線上方，表明短期內多頭力量強于空頭力量，10天內買進的投資者小有贏利，這與上述看漲的吞沒形態也是有驗證的。在此效應刺激下，更多的人進入并持有該股，5日均線上穿20、30日均線，10日、20日均線也上穿30日均線，形成黃金交叉，這些都是強烈買入的持股信號。果然，通過后市的情況來看，市場的確出現了一波持續上漲的行情。

如圖2，運用MACD指標分析，大約在6月15日，正負差向下突破異同平均線，這是賣出信號，而在7月15日，正負差向上突破異同平均線，這是買入信號。

圖3所示為KDJ指標，我們主要從KD指標的交叉方面考慮，K從下向上與D交叉為黃金交叉，是買入信號，上圖出現在7月9日。K從上向下與D交叉為死亡交叉，為賣出信號，時間為6月15日。這些時間都和上述技術分析方法得出的時間一致。

3.量能分析

如圖4，我們簡單地講一下量能運用，量能一定是和價格結合的。量減價跌，是一個典型的賣出信號，該位置出現在6月12日，而后量能穩重下跌，價格也是逐步下跌，此階段我們一定要堅持及早賣出的方針。而在7月8日我們看到量能很大，而最后收于十字星，跳空的缺口沒有補上，表示莊家有做多的決心，而后幾天縮量調整，補上缺口，這就是買入信號，到了7月中旬，量能放大，價格上漲，這是繼續買入信號，通過后市情況可知，果然帶動了一波大好行情。

五、技術投資方法的應用總結

股票市場的技術方法分析是以三大理論假設為基礎，通過市場價格、交易量、股價運行時間和空間四個因素相互作用、共同影響，并運用畫線、繪制圖標以及觀察指標來探索、解釋、預測股價的未來走勢，同時強調投資者心理因素對股價走勢的影響。利用技術投資方法分析股票，必須注意其適用條件，絕不可盲目照搬使用。投資者需要隨時保持清醒的頭腦，認清自己在市場總體格局中所處的位置，只識別單獨的某個蠟燭圖形態就對股票進行追漲殺跌是不可取的。我國股票市場十分年輕，目前仍屬于以散戶為主的投機市場，這為技術分析方法的應用提供了較好的心理基礎。所以，我國投資者在股票實戰中運用技術分析方法對規避風險，獲得投資收益是有一定幫助的。股票市場是一個高風險的投資市場，投資者要綜合對比運用多種技術分析工具，提高資金管理和風險承受能力。并且在依據技術分析進行投資時必須將風險管理放在首位，提高資金管理和資產配置能力，從而控制和分散投資風險。俗話說得好，“送我一條魚，只能吃今天一頓.但是教我捕魚的方法，一輩子都有魚吃?！蔽蚁Ｍㄟ^技術投資方法能夠讓投資者更準確地預測股價變動的趨勢，從而在投資領域捕到更多的魚。只有像成功的投資者一樣，堅持自己的原則，擁有一套屬于自己的交易系統，建立科學的組合止損機制和回撤機制，才能成為最終的盈利者。