基于利率市場化進程下商業銀行的影響和對策分析

【摘要】隨利率市場化的逐步放開，我國商業銀行以存貸利差為主要收入來源的運營模式會受到強大沖擊。本文從當前利率最新的基本政策入手，結合我國銀行業當前特點，運營SWOT分析法，分析了利率管制放開對銀行業的優勢，劣勢，機遇和威脅。并借鑒了美日利率市場化對其銀行業的影響及政府措施，對我國銀行業應對利率市場化即其盈利模式的轉變提出建議對策。

【關鍵詞】利率市場化 商業銀行 盈利模式轉變

一、利率市場化內涵及背景

2015年10月24日，人民銀行宣布下調一年期存款和貸款基準利率各0.25個百分點，并普降存款準備金率0.5個百分點。同時，對符合標準的金融機構額外定向降準0.5個百分點。人民銀行同時宣布對商業銀行、農村合作金融機構、村鎮銀行、財務公司等金融機構不再設置存款利率浮動上限。并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監督指導，提高貨幣政策傳導效率，至此，我國利率管制基本放開。

利率市場化是就是由資金供求決定利率水平，即市場主體在中央銀行制定的基準利率的基礎上，根據市場資金供求狀況自主決定利率。包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據自己資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

利率管制的基本放開，對優化資源配置有重大意義；，有利于推動其樹立以利潤為中心的經營理念，提高自主定價能力，實現差異化，多元化，持續化經營，切實提升金融服務水平；為貨幣政策調控框架轉型創造了條件，促使利率真正反映市場供需，利于貨幣政策調控方式由數量型為主向價格型為主轉變。

利率市場化對我國宏觀經濟以及經濟結構優化有深遠影響，同時這對我國金融行業的主導者銀行業，也構成了長遠影響。

二、利率市場化對我國商業銀行的影響

（一）優勢分析

利率市場化首先是由市場供求關系決定資金走向配置，這更利于達到優化配置。銀行能擴大自主定價權，自主經營權，實現意思自治，自由競爭。我國一些銀行已在金融產品創新這一領域走出一條不錯的發展道路，利率市場化能更加促進其發展，減少對其束縛。

（二）劣勢分析

2014年，在我國的銀行業金融機構的收入中，利息是最重要的收入，占比最高，達到了62%，其次是投資收益，占比21%。其圖如下：

利率市場化給商業銀行帶來的最主要的沖擊就是存貸利差收窄。放開存款利率市場化，這會加劇銀行在存款市場上的價格競爭，在壓低貸款利率的同時提高存款利率，最直接后果即為存貸利差收窄。這樣一來，銀行風險水平明顯提高。這對于我國長久以來習慣于坐收利差，躺著賺錢的銀行，無異于釜底抽薪。

另外，短期內利率的整體升高，會帶來較大的波動幅度，銀行業在未找到適合自己的良好的風險控制機制時，資產的平均質量也會大打折扣，從另一方面提高銀行的風險。

（三）機遇分析

利率的真正自由化給商業銀行帶來了巨大機遇，主要體現在商業銀行自主權經營權擴大、金融創新以及管理水平提高和客戶結構優化等方面。

首先，利率市場化對于擴大商業銀行自主經營權極為有利。一方面，商業銀行能夠在充分考慮其目標收益、經營成本、客戶風險差異等因素前提下，確定與自己的風險相匹配的優質、優價的戰略利率水平；另一方面，各商業銀行能主動實施負債管理，實現優化負債結構，而非任其增長，特別在是我國目前關注類壞賬和真實壞賬比例已高達3.77%的條件下。

其次，利率市場化還會對商業銀行開展金融創新產生積極的作用。利率風險加大銀行間競爭壓力的同時，促使企業與個人客戶提升其風險管理水平。加快金融創新成為當務之急。否則，規避風險、賺取利潤以及滿足客戶需要等便成為空談。

再者，利率市場化能夠促使商業銀行提升其管理水平。競爭環境下能夠促使銀行更加關注市場的變化，不斷增強風險和成本意識，使自身競爭力不斷提升。利率市場化環境下，銀行會把內部的資金轉移定價跟市場利率密切聯系，能夠提高績效考核并合理配置內部資源。

（四）威脅分析

首先，我國商業銀行過分“同質化”，依賴于靠利息差收入和與大型企業借貸生存，忽視中間業務和中小型企業，個人借貸方面的需求，利率市場化將對城市商業銀行傳統的業務結構和客戶結構帶來嚴峻的挑戰。這種盈利模式在利率即將大幅上漲，各種第三方金融機構活躍涌現的今天顯然已不能持續。

其次，利率市場化將使城市商業銀行競爭壓力倍增，部分城市商業銀行面臨倒閉風險。在那些中間業務做得不好，缺乏創新型金融產品，體制陳舊的銀行內，主營業務利息差集聚減少，還可能刺激銀行從事風險更大的項目，導致更高的壞賬率，引發危機。

再次，利率市場化將使城市商業銀行面臨巨大的利率風險、流動性風險及信用風險等，城市商業銀行將面臨更多的挑戰。實現利率的市場化以后，利率風險將會成為銀行面對的最主要風險。第一，期限錯配風險加大。根據我國現狀，商業銀行存貸款期限嚴重失衡是不爭的事實，定期存款和儲蓄存款在存款中占比大，而貸款中短期貸款是主要的。這一情況說明我國銀行業的利率敏感性資產遠大于負債，導致期限錯配風險加大；二，收益率風險提高。眾所周知，長期利率要高于短期利率，貨幣政策的逆向短期操作會導致短期利率高于長期利率，自然加大了其收益風險。

而對于流動性風險，若居民和企業預期利率上升，作為企業，為了減少未來融資成本，會立刻加大貸款力度；但是居民的儲蓄行為的發生會有延遲。貸款遠大于儲蓄，體現在銀行便是流動資金供給不足，資金鏈短缺。

另外，對于信貸風險，高利率會刺激貸款人從事高回報率同時高風險的投資，從總體上會提高壞賬率。

三、美國利率市場化的經驗借鑒

第一，上世紀初美國因利率自由而導致銀行劇烈競爭，信貸風險大漲。30年代，利率管制法案及“Q”條例頒布，短期穩定恢復了經濟，但60年代后利率管制越來越限制美國金融發展。70年代后，美國開始進行利率改革美國先是取消不同額度的大額存單的利率管制，接著取消一般定期存款利率的上限管制。在1982年10月出臺的《加恩-圣杰曼存款機構法》中，更是詳細制定了廢除和修正“Q條例”的步驟，具體措施包括：進一步擴大儲蓄機構的經營范圍，存款機構可提供貨幣市場存款賬戶，商業銀行可發行按照市場利率水平付息的超級可轉讓存單，這些措施都極大地推動了美國的利率市場化改革進程。1983年，美聯儲取消所有存款利率上限，緊接著1986年存折儲蓄賬戶利率上限也被取消，標志著所有的存款利率管制被放開，美國的存款利率市場化改革順利實現。

第二。美國利率市場化改革影響。美國利率市場化初期，即上世紀80年代初期，銀行間競爭加劇，存款利息上升，存貸利差縮小，短期的活期存款規模不斷減小，定期儲蓄存款數量有相對增加之勢，提高了存款成本但同時也穩定率存款來源，穩定了存款占負債比重，緩解了“金融脫媒”的局面。再者，利息差的減小大大刺激逼迫美國金融產品創新以及中間業務的快速發展，其中間業務收入占總收入比重由利改之前由不到20%，到1999年左右快速膨脹到近50%。金融產品的創新完善了利率傳導機制的同時也增強了資金配置效率。但是，利率市場化后，中小城市商業銀行收到擠壓，倒閉銀行數量增加，且速度加快，這是美國利率市場化后的一個重大問題，同時貸款為長期固定利率，吸納存款為短期波動利率的儲貸協會也受到了危機。

四、我國商業銀行應對利率市場化的對策及建議

（一）擴大與中小企業的借貸融資交易，做好風險管理與控制

利率市場化改革前，市場處于非自由狀態，商業銀行們爭相將大筆資金以較低的利率借貸給大型或國有企業，未做到資金的最佳配置。而對于最需資金流周轉的中小企業，商業銀行則因借貸額小或風險較大等諸多因素，忽視其借貸需求。而當利率市場化之后，銀行競爭加劇，隨存款利率的上升，貸款利率必定上升，大型企業更會有更多的貸款渠道，如國內外資本市場、債券市場的逐步介入等，其貸款需求減少，銀行生存更加艱難，拓展中小企業業務是未來銀行的趨勢。面對中小企業客戶，首先，商業銀行應大力降低信息搜尋，貸款談判的人力物力成本，可建立大型融資借貸服務性平臺，形成良好的金融效率市場。其次，商業銀行應改革原有政策，放開對中小企業的貸款管制，推出更多新型多樣化的服務政策與利好，降低中小企業申請貸款的交易成本，刺激市場。再者，商業銀行更應提高風險管理能力，加大對中小企業的財務成本監督，基于共同利益，互惠合作。

（二）調整經營收入模式，大力發展中間業務

在利率市場化下，商業銀行所依賴的利差縮小，面對激烈的市場競爭，應把注意力從原來放在重頭的利差轉移到中間業務，中間業務幾乎不受利率波動的影響，且不需用到銀行的自由資金，風險低，能提高收益率。這一點應向08年金融危機后各大商業銀行，投行合并后的經營模式學習。

從上圖可知，結算清算業務，投資銀行業務，銀行卡業務，理財產品務等占比較大，前三項占比達到66%，理財產品業務占比也達到了14%，說明我國商業銀行的中間業務已開始從傳統業務轉移到新型業務，但同時資產管理業務以及財務顧問等占比還較小，說明中間業務向新興業務轉型的空間還比較大。我國商業銀行應利用良好的信用和客戶基礎，在投資銀行以及資產托管上更放異彩，并要加大網點覆蓋面，提高技術降低運營成本，加快中間業務的多樣化創新，尤其在金融創新產品，服務上走出更廣闊的天地。

（三）應對余額寶等產品的創新，打造電子商務聯盟平臺

自2013年天弘基金的誕生，以“余額寶”為例的互聯網貨幣基金產品一路高歌猛進，雖其至今所吸納的儲蓄份額占整個市場比例仍較小，但其金融創新的模式給傳統商業銀行帶來了巨大的沖擊。但這同時也給我國商業銀行帶來了經營模式的啟示。傳統商業銀行所具有的較充分的信用支持，資金保障，客戶資源都是第三方金融機構仍無法匹敵的。我國商業銀行應緊跟時代步伐，大力發展互聯網金融，加強理財產品與基金產品的創新，學習“余額寶”等理財產品成功的經驗，加快產品創新，特別是在支付領域，推出活期余額自動申購、短信贖回、在線與線下購物和還款業務自動贖回等獨特業務。建立大數據信息平臺，更好地掌握小型客戶信息資源，完善客戶數據，分析針對性的創新產品，構建電子商務聯盟。

（四）脫離“同質化”，打造差異化定位經營模式

我國商業銀行在發展歷史較短，國家統一管理限制，利率管制逐步放開的背景下，過分依賴國家利率政策及監管模式，而在當利率市場化的前提下，尋找各自發展的特有模式是樹

立以利潤為中心的一大路徑。我國大型國有銀行可依托原有的客戶資源，良好信用，實現規模經濟效應，充分發揮自主定價權，走信貸從傳統業務向新型服務業，高科技行業轉變的道路。

參考文獻

[1]宋秀芳.《中國轉型經濟中的資金配置機制和利率市場化改革》.中國金融出版社.

[2]周茂清.《利率市場化給商業銀行帶來的機遇，挑戰和應對》.《當代經濟管理》.2012年6月34卷第6期.

[3]李宏瑾.《利率市場化對商業銀行的挑戰及應對》.《國際金融研究》.2015年02期.

[4]巴曙松.《我國利率市場化對商業銀行的影響分析》.華東師范大學學報.第52卷第4期

作者簡介：錢吉汗（1995-），女，漢族，浙江寧波人，本科，研究方向：經濟學。