上市公司股份支付對管理層激勵的SWOT分析

摘 要 21世紀是知識經(jīng)濟時代，企業(yè)之間的競爭實質(zhì)為人才的競爭。如何對管理層實施有效激勵，提高公司經(jīng)營業(yè)績，對股東來說尤為重要。本文主要應(yīng)用SWOT分析法對上市公司股份支付的優(yōu)劣進行分析，進而提出比較完善的改進建議。

關(guān)鍵詞 股份支付 激勵 SWOT分析

0前言

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、公司股東所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，使得公司經(jīng)營者與股東的長期利益出現(xiàn)了不一致。信息不對稱導(dǎo)致道德風(fēng)險提高，代理者的偷懶耍滑行為很難被股東發(fā)現(xiàn)，機會主義風(fēng)險加大。有效解決委托代理問題主要有兩種途徑，一是監(jiān)督，二是激勵。現(xiàn)行的股份支付制度兼有激勵和監(jiān)督雙重功能，是降低代理風(fēng)險的明智之選，能夠合理激勵和監(jiān)督公司高層管理人員以及核心技術(shù)人員。

SWOT方法是一種結(jié)構(gòu)化的平衡系統(tǒng)分析體系，被廣泛應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略研究與競爭分析，成為戰(zhàn)略管理和競爭情報的重要分析工具。本文選用SWOT分析法分析股份支付的優(yōu)勢劣勢與機會和威脅，進而提出完善股份支付的政策建議。

1股份支付及SWOT分析

我國財政部2007年頒布的《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》第二條明確定義，“股份支付是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負債的交易。”

1.1股份支付的優(yōu)勢（Strengths）

股份支付激勵機制的積極作用在歐美等發(fā)達資本主義國家早已得到了實踐驗證。在我國，雖然股份支付激勵機制實施的時間不長，但是它的積極作用卻顯露無疑，主要體現(xiàn)在以下兩個方面：

（1）股份支付激勵機制促使企業(yè)得以長期發(fā)展。股份支付激勵機制使得企業(yè)的管理層成為了公司的股東，其個人利益與公司利益形趨于一致，有效的降低了委托代理的成本。

（2）股份支付激勵機制能夠吸引和留住人才，提高企業(yè)核心競爭力。股權(quán)期權(quán)不僅能增強企業(yè)員工的主人翁意識，而且能有效降低人才流動給企業(yè)造成的無謂損失，從而增強企業(yè)自身的凝聚力、向心力、創(chuàng)新力，穩(wěn)定性。

1.2股份支付的劣勢（Weaknesses）

我們必須清醒的認識到股份支付激勵機制是一把雙刃劍，有其局限性，高層管理人員因為獲取巨額利益的誘惑不惜違背法律財務(wù)造假，據(jù)報道股權(quán)激勵制度就是其直接誘因之一。因此，在市場環(huán)境不成熟，法律制度不健全等的情況下，股份支付激勵機制的風(fēng)險亦不容忽視。

（1）股份支付激勵機制很可能促使管理層會計造假。當企業(yè)由于經(jīng)營不善等原因造成期權(quán)受益人在行使期權(quán)無利可圖時，很可能會出現(xiàn)兩種狀況：一是期權(quán)對經(jīng)營者失去激勵作用，他們將不再努力地為企業(yè)工作；二是由于管理層通過正常渠道難以獲取自己“應(yīng)得”的收益，他們就有可能通過做會計造假來提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

（2）股權(quán)支付激勵機制會使員工之間的配方差距拉大，激化員工之間的矛盾。根據(jù)權(quán)威統(tǒng)計，實物中股權(quán)支付大都針對高層管理人員，底層員工難以受益。收入差距的懸殊難以調(diào)動底層員工工作積極性，從而不利于公司的長遠持續(xù)發(fā)展。

1.3股份支付的發(fā)展機會（0pportunities）

（1）股權(quán)分置改革契機。2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，股權(quán)分置改革試點工作正式啟動。股權(quán)分置改革對上市公司管理層激勵產(chǎn)生了長足和重大的影響。

（2）《企業(yè)會計準則》的不斷完善，《公司法》的頒布，市場環(huán)境的不斷成熟為股份支付激勵機制創(chuàng)造了良好的發(fā)展平臺。因此，我國的股份支付激勵機制有法可依，隨著法律的不斷完善、市場環(huán)境的不斷成熟，筆者堅信股份支付激勵機制一定會取得長促發(fā)展。

（3）目前我國經(jīng)濟形勢良好，大多數(shù)上市公司資產(chǎn)價值實現(xiàn)了保值增值。

1.4股份支付發(fā)展的威脅（Threats）

（1）股權(quán)激勵機制行權(quán)條件的設(shè)定過于隨意。與國際準則相比，我國企業(yè)會計準則在企業(yè)行權(quán)條件的設(shè)定上過于寬泛，并沒有按照不同的內(nèi)容進行具體區(qū)分。由此導(dǎo)致行權(quán)條件不同時股份支付的會計處理的差異過于模糊，給了企業(yè)可乘之機。

（2）股權(quán)估值技術(shù)選擇比較隨意。對于采用什么模型作為“估值技術(shù)”，我國股份支付準則和金融工具確認與計量準則并沒有做出明確規(guī)定。股票期權(quán)公允價值估值模型由企業(yè)自行選擇，這容易導(dǎo)致企業(yè)間的股權(quán)期權(quán)估值可比性下降。

2相關(guān)建議

通過SWOT分析，我們認為股份激勵機制是一把雙刃劍，既有有點缺陷，也有機會和危險。總之，如何發(fā)揮股份支付的積極作用，規(guī)避其風(fēng)險，發(fā)揮其激勵的長處，任重而道遠。因此，筆者主要從以下幾個方面提出一些參考建議。

（1）加強企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，完善公司治理機制。

我國公司的內(nèi)部治理理體系，還沒有很好的建立起來，只有建立健全企業(yè)內(nèi)部治理機制，明確各部門職責，落實內(nèi)外部監(jiān)控機制，才能更好地發(fā)揮股份支付的激勵作用。

（2）加強社會監(jiān)督、重視社會審計。

實行股份支付需要良好的社會環(huán)境，加強監(jiān)管是重中之重。有效地監(jiān)管應(yīng)當是全方位的，審計人員以及廣大的社會公眾要做好把關(guān)人，建立完整的監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)，使股份支付透明化。同時，還要充分發(fā)揮中介機構(gòu)的審計作用。

（3）加大法制環(huán)境建設(shè)、完善相關(guān)法律制度，加強信息披露。

股份支付在我國的準則法規(guī)方面確缺少統(tǒng)一規(guī)定，尤其是對相關(guān)會計處理和稅法處理問題，目前沒有形成統(tǒng)一的認識。按照準則規(guī)定將股票期權(quán)發(fā)生的支出應(yīng)進行費用化處理，結(jié)果可能導(dǎo)致公司財務(wù)報告與實際盈利情況相背離。因此，借鑒國際會計準則的經(jīng)驗，結(jié)合我國股票期權(quán)的現(xiàn)狀，盡快完善相關(guān)準則法規(guī)制度，加強信息披露十分必要。

作者簡介：劉世濤（1987-）云南大學(xué)工商管理與旅游管理學(xué)院2015級會計學(xué)研究生，研究方向：財務(wù)會計。

參考文獻

[1] 楊柳.淺析我國非上市公司的股權(quán)激勵[J].現(xiàn)代商業(yè)，2013（08）.

[2] 謝作渺，薛冬雪，董菁.股權(quán)激勵理論研究綜述[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2007（03）.

[3] 汪程.我國上市公司股份支付應(yīng)用現(xiàn)狀研究[D].江蘇科技大學(xué)，2013.

[4] 劉八妹.基于股份支付準則下的上市公司股權(quán)激勵會計處理案例研究[D].昆明理工大學(xué)，2011.