關(guān)于供應(yīng)鏈融資模式分析與風(fēng)險(xiǎn)探討

徐廣彥

摘要：在我國中小企業(yè)中，融資難問題嚴(yán)重影響到企業(yè)發(fā)展，供應(yīng)鏈融資作為一種新的融資模式，在我國中小企業(yè)融資中發(fā)揮著一定作用，同時(shí)也引發(fā)諸多風(fēng)險(xiǎn)，筆者將對(duì)供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，促進(jìn)中小企業(yè)融資的有效實(shí)施。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；融資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策分析

本文將分別從：供應(yīng)鏈融資模式分析、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)分析、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，三個(gè)方面來闡述。

一、供應(yīng)鏈融資模式分析

在供應(yīng)鏈管理中，采購管理和銷售管理是其中的主要內(nèi)容，從20世紀(jì)80年代開始，逐漸提升了對(duì)采購管理和銷售管理的重視，大部分企業(yè)都相應(yīng)的建立起采購與銷售管理組織，采購與銷售管理的思想理論得到逐漸廣泛的傳播，隨之產(chǎn)生了企業(yè)同供應(yīng)商之間的融資、企業(yè)同客戶見的融資或者有第三方參與的融資，這些方式可以認(rèn)定為供應(yīng)鏈融資。筆者將對(duì)供應(yīng)鏈金融模式加以探討。

（一）供應(yīng)鏈融資定義

供應(yīng)鏈融資是指在供應(yīng)鏈內(nèi)部運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的模式，通過資金流導(dǎo)等對(duì)策來對(duì)供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)實(shí)施資金融通服務(wù)。

從中不難發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈融資逐漸脫離了傳統(tǒng)銀行借款融資等融資范疇，并形成了一個(gè)專門的業(yè)務(wù)門類。供應(yīng)鏈融資與企業(yè)單純銀行借款融資、股權(quán)融資均有相似點(diǎn)，同時(shí)也有不同點(diǎn)。

相同點(diǎn)是，這幾種融資的目的都是要獲得資金。不同點(diǎn)是供應(yīng)鏈融資一般有供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)參與了融資，而傳統(tǒng)企業(yè)在商業(yè)銀行的借款融資沒有上下游企業(yè)的參與；股權(quán)融資會(huì)改變?nèi)谫Y企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)但可以降低融資企業(yè)的償付壓力而供應(yīng)鏈上形成的自發(fā)融資也會(huì)為企業(yè)帶來資金資源但是償付壓力可能隨時(shí)發(fā)生變化。

（二）供應(yīng)鏈融資的特點(diǎn)

1.自發(fā)性特點(diǎn)

供應(yīng)鏈融資中供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)往往在業(yè)務(wù)的運(yùn)營當(dāng)中就會(huì)相互之間提供了資金融通，比如：應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、預(yù)收賬款的存在。

2.參與性特點(diǎn)

在供應(yīng)鏈融資中，上下游企業(yè)往往不是割裂的，而是互相參與其中的，比如：融資租賃。在融資租賃實(shí)務(wù)中，資產(chǎn)的出售方出售融資租賃的資產(chǎn)后，往往業(yè)務(wù)并沒有就此結(jié)束，而是要對(duì)提供融資服務(wù)的融資方提供余值擔(dān)保、銷售回購擔(dān)保等事項(xiàng)；資產(chǎn)的承租方則要相應(yīng)為資產(chǎn)的出售方提供反擔(dān)保。

二、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)分析

供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)通常包括：供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈融資法律風(fēng)險(xiǎn)，若不對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加以處理的話，便會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，不利于企業(yè)發(fā)展。筆者將從四個(gè)方面來闡述。

（一）供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由質(zhì)押物或抵押物的價(jià)值波動(dòng)引發(fā)，如果融資企業(yè)無法及時(shí)歸還融資款，資金融出方便可以對(duì)其物品進(jìn)行拍賣。因?yàn)楣?yīng)鏈的不同，質(zhì)押物或抵押物的品種也是多種多樣，其價(jià)值會(huì)受市場(chǎng)供求關(guān)系、技術(shù)、利率、期貨價(jià)格變化而變化，如若質(zhì)押物或抵押物價(jià)格下降，便會(huì)導(dǎo)致巨大違約風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（二）供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對(duì)手未能履行相關(guān)義務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是供應(yīng)鏈融資面對(duì)的最大風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因還是歸咎于融資企業(yè)，其原因如下：

中小企業(yè)信息披露不夠充分，財(cái)務(wù)透明度相對(duì)較差，導(dǎo)致資金融出方難以實(shí)施正確的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，最終導(dǎo)致企業(yè)決策失誤。就目前來看，中小企業(yè)管理缺乏完善的管理制度，難以提供全面、真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，部分中小企業(yè)不愿意對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露，最終導(dǎo)致各種道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。中小企業(yè)融資成本相對(duì)較高，融資規(guī)模相對(duì)較小，且信息披露不夠充分，資金融出方的審查成本便會(huì)相對(duì)較高。另外，中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不夠完善，企業(yè)決策通常只是由某個(gè)人來決定，難免會(huì)引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（三）供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險(xiǎn)

就目前來說，我國企業(yè)缺乏完善的信用體系，中小企業(yè)信用披露缺乏完善，這些因素便會(huì)導(dǎo)致資金融出方及擔(dān)保方缺乏一定的能力，無法正確獲得準(zhǔn)確資料。

操作風(fēng)險(xiǎn)是在操作結(jié)算中的流程因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行、融資租賃公司應(yīng)對(duì)融資企業(yè)授信支持性資產(chǎn)加以監(jiān)控。另外合同缺乏完善的設(shè)計(jì)，條款中存在的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)銀行及融資租賃公司造成不利，操作流程的復(fù)雜性會(huì)導(dǎo)致實(shí)際工作難以開展。

（四）供應(yīng)鏈融資的法律風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈融資中也存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，特別是在提供售后銷售回購擔(dān)保的大型專用設(shè)備的融資租賃中。一旦承租方違約，目前對(duì)于租賃合同指向的標(biāo)的物的法律性質(zhì)的認(rèn)定就存在不同的定義。有認(rèn)為設(shè)備歸租賃公司的、有認(rèn)為設(shè)備歸承租方的、也有認(rèn)為設(shè)備該歸回購方的，不同的法律解釋會(huì)造成不同的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)防范對(duì)策

綜上，筆者對(duì)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，為促進(jìn)融資工作的開展，應(yīng)采取多種行之有效的對(duì)策，構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈融資信任機(jī)制、構(gòu)建信息共享機(jī)制、加快資信管理的發(fā)展、提高管理人員的素質(zhì)，筆者將從以下四個(gè)方面來闡述。為我國供應(yīng)鏈企業(yè)融資提供科學(xué)對(duì)策。

（一）加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，隨時(shí)了解市場(chǎng)信息

對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而言，主要產(chǎn)生于標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)值的變化。為了防范該風(fēng)險(xiǎn)非發(fā)生，就需要隨時(shí)監(jiān)控標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)值的變化，特別是對(duì)大型專用融資租賃設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)值的監(jiān)控。一旦市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生大幅變化，應(yīng)及時(shí)采取措施，如：增加擔(dān)保物或其他增信措施。

（二）構(gòu)建科學(xué)合理的供應(yīng)鏈融資信任機(jī)制

為促進(jìn)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，首先應(yīng)構(gòu)建一個(gè)完善的供應(yīng)鏈融資信任機(jī)制，從外部環(huán)境來看，應(yīng)構(gòu)建一個(gè)合理的信任保障體系，對(duì)社會(huì)信任評(píng)價(jià)體系加以完善，并對(duì)中小企業(yè)資信加以評(píng)估。從供應(yīng)鏈融資參與方來說，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與銀行、融資租賃公司間的合作，并形成穩(wěn)定的緊密型關(guān)系，并獲得更多供應(yīng)鏈。從最大限度來說，能降低供應(yīng)鏈中企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，并構(gòu)建激勵(lì)機(jī)制，為供應(yīng)鏈融資的發(fā)展提供支持，這對(duì)中小企業(yè)而言具有一定應(yīng)用價(jià)值。

（三）建立全面的控制體系

第一，在金融時(shí)代的推動(dòng)下，不管任何資金形式均能轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，且隨著現(xiàn)金流速加快，會(huì)使現(xiàn)金發(fā)生較大改變，從而加大現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理。從中小企業(yè)當(dāng)前的資金循環(huán)角度分析，做好現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)管理，首先要合理控制企業(yè)資金占用成本，盡可能地縮減資金于企業(yè)經(jīng)營各環(huán)節(jié)占用量及占用時(shí)間。其次，需嚴(yán)格控制企業(yè)資金管理成本，做好中小企業(yè)信息化構(gòu)建工作，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融的快捷支付、信息量大等特點(diǎn)，合理控制現(xiàn)金流成本，以進(jìn)一步降低管理風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)要加強(qiáng)資金管理，提高資金的使用效率，能科學(xué)的規(guī)劃資金。因此，中小企業(yè)應(yīng)該建立完善的資金預(yù)算管理體系，預(yù)算方案要科學(xué)，從而保證企業(yè)合理的運(yùn)用資金；企業(yè)落實(shí)和完善審批制度，面對(duì)重大事項(xiàng)應(yīng)該嚴(yán)格按照制度來支付資金，而應(yīng)收賬款也要注重管理，以此提高資金周轉(zhuǎn)率。企業(yè)要減少資金的使用成本，就要提高企業(yè)本身的優(yōu)勢(shì)，降低貸款利息的支出。企業(yè)也可以利用閑置的資金來進(jìn)行科學(xué)合理的投資，有效的提高資金的利用率。

（四）提高管理人員的素質(zhì)，嚴(yán)格審查合同條款

企業(yè)管理人員只有掌握扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)和先進(jìn)的管理觀念，并且對(duì)商務(wù)合同有深刻的理解才可能為中小企業(yè)的發(fā)展提供相應(yīng)的對(duì)策，因此管理人員應(yīng)該具備靈活的解決突發(fā)性問題的能力。企業(yè)必須注重培養(yǎng)管理人員的素質(zhì)，建立管理人員學(xué)習(xí)的環(huán)境并且要定期安排財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)，鼓勵(lì)員工提高自己的專業(yè)水平，企業(yè)還可以開展培訓(xùn)工作，比如崗位培訓(xùn)，讓企業(yè)管理更加專業(yè)化，讓員工考取相關(guān)的證件也很重要，有利于實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理。企業(yè)也應(yīng)該注重對(duì)管理人員的創(chuàng)新能力，讓管理人員多接觸先進(jìn)的管理理念，從而激發(fā)管理人員的創(chuàng)新思維。中小企業(yè)應(yīng)該制定相應(yīng)的管理制度來進(jìn)行監(jiān)督合同工作，避免合同中潛在法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，提高員工參與的主動(dòng)性和積極性，并且注重培養(yǎng)管理人員的個(gè)人思想品德，這樣工作職能才能得到有效的發(fā)揮。

四、結(jié)束語

為促進(jìn)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資工作的有效開展，企業(yè)應(yīng)加融資管理手段，構(gòu)建科學(xué)合理的供應(yīng)鏈融資信任機(jī)制、構(gòu)建信息共享機(jī)制，提高信息交流與傳遞的效率、加快供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展，從多個(gè)方面來實(shí)施，促進(jìn)中小企業(yè)融資工作的有效實(shí)施，解決中小企業(yè)融資難等問題。

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（作者單位：青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司）