投資、消費與進出口貿易對我國經濟增長的影響探討

曹文芳

內容摘要：作為我國經濟增長的“三駕馬車”，投資、消費與進出口貿易共同對經濟增長態勢產生著極其重要的影響。本文通過計量經濟學方法構建檢驗模型，對GDP與其影響因素（投資、消費、進出口貿易）的時間序列進行相關性分析，得出具體結論，并以此提出相應建議，以期為我國政府的經濟政策制定提供一定參考。

關鍵詞：投資 消費 進出口貿易 經濟增長

在經濟增長過程中，經濟增長的影響因素問題一直是其關鍵與核心內容所在。一定經濟增長速度的保持有利于擴大就業規模，實現社會穩定以及總需求與總供給的平衡，其所帶來的現實與歷史意義十分重大且深遠。長久以來，我國經濟主要在投資與出口兩駕馬車的拉動之下不斷向前發展，自2008年世界金融危機爆發后，世界各國逐漸加強了對消費的認識，中共中央連續在十二五規劃與十三五規劃上提出擴大內需，尤其是擴大消費需求的戰略堅持。由此，消費需求成為第三駕馬車，不斷拉動經濟增長?；诖?，本文以GDP核算中最常見的運算公式（GDP=投資+消費+出口-進口）為依據，運用我國2000-2015年的經濟運行數據，分析投資、消費以及進出口貿易對經濟增長產生的影響，并以此為依據思考推動我國經濟長期穩定發展的對策。

投資、消費、進出口貿易影響經濟增長的理論研究

（一）投資

在經濟運行中，投資先導作用明顯，其能夠對經濟增長產生供給與需求雙重效應，既能擴大生產力，又可對生產產生需求。一方面，投資對經濟增長具有推動作用，其能夠在一定水平上擴大經濟總量，促進經濟發展；另一方面，投資活動的順利進行需要經濟增長的支撐，物質技術與資本積累的增長能夠向投資規模的擴大提供保障，上期的國民經濟水平亦會決定投資總量大小。此處在分析投資對經濟增長所產生的效應之時，對投資需求概念予以適當引入，它是指因為開展各項投資活動而引發的社會需求，從兩個層面影響經濟增長：投資需求擴大會拉動經濟增長；投資需求減小會抑制經濟增長。針對投資需求對經濟增長所產生的影響，凱恩斯提出了“投資乘數”理論，認為當總投資量擴大之時，收入會成倍于投資增量而增加。薩繆爾森的乘數-加速模型可以非常好地體現出投資因素與經濟增長之間存在的關系，它是一種宏觀經濟乘數加速數模型，當投資擴張之時，收入會在乘數效應下呈現加倍增長態勢，并且反過來亦會對投資產生加速效應，由此經濟擴張便會進入一種良性循環之中。通過對馬克思經濟增長理論術語進行研究可知，投資這一需求具有固定性，它在一定程度上等同于對生產資料所產生的需求。一個企業如果想要將自身的再生產規模予以擴大，就需要購買一些新物資，例如廠房、機器設備、原材料等，而這些購買性投入便引發了企業對生產資料亦即不變資本的需求。

（二）消費

消費水平的提高與經濟增長比例在客觀上存在一定的合理性。內需的大小能夠對國家總體居民消費與生活水平進行較為具體的體現，并且從間接層面上反映國民收入水平。若一個國家或地區有較高的居民消費與政府消費指數，可認為此國家或地區的民眾普遍較為富有，消費過程中的富足錢財較多，間接可知這部分民眾的收入水平普遍較高，由此亦可推出企業效益與發展前景都很不錯。國家經濟主要是在企業的支撐下實現發展的，由此國家內需大小是其當前經濟發展狀況的評判依據。其實，作為需求性因素，消費對經濟增長的長期拉動在直接層面上的體現是消費品生產的增加，在間接層面上則是對經濟增長其它影響因素的帶動，而作為最終需求的消費是能夠引發并擴大投資需求的。西方經濟增長理論在解釋消費需求對經濟增長的間接拉動作用之時所依據的是乘數加速原理，此原理表明較小的消費需求增長能夠在很大程度上引發投資需求，要想維持投資需求于某一固定水平之上，就必須使消費需求保持持續性增長。

（三）進出口貿易

20世紀80年代以來，我國加大了對開放型經濟的發展力度，全方位、多層次以及寬領域的對外開放格局逐漸形成。進出口貿易在我國經濟增長中發揮了極為重要的影響，改革開放的縱深發展為其成長提供了廣闊的舞臺。在論述社會總資本的再生產實現條件之時，馬克思并未將對外貿易因素所產生的作用考慮在內，假定全部的社會產品都是由國家生產的，并且都在國內市場實現消費。

因此外部經濟環境不是社會總資產再生產的實現條件。馬克思的這一假定是以當時國際貿易在經濟總額中的占比很小為基礎的，與當時的經濟條件不相違背，亦未否認進出口貿易對國家經濟增長的影響，只是并未將其納入自己的經濟增長模型內。在生產與貿易國際化程度不斷加深的背景下，我國逐漸進入市場經濟體制的現代開放環境之中，為了與自身運行需求相適應，需充分認識進出口貿易對經濟增長的影響。

數據來源與模型構建

（一）數據來源及其預處理

選取五個變量對經濟增長的影響因素展開研究，分別為產出、投資、消費、進口與出口，分別用Y（GDP）、K、C、I、E表示，在研究過程中需對各個變量進行對數化處理，資本形成、最終消費、進口以及出口。其中，國民生產總值用于表示經濟增長，在模型中用Y表示，是經過市場物價指數折算后的數值；物質資本用K表示，全社會固定資產投資總額為其度量值；最終消費用T表示，全社會最終消費支出為其度量值；出口用E表示，貨物出口額為其度量值；進口用I表示，貨物進口額為其度量值。在本文分析中，所用到的GDP、全社會固定資產總投資額、全社會最終消費、貨物出口以及貨物進口各項數據均來源于《中國統計年鑒》，以2000年商品零售價格指數為基值，并對各年（截至2015年）GDP、固定資產投資、全社會最終消費、貨物出口以及貨物進口值（當年價格）進行折算得出相應數值。

（二）模型構建

由于對數化后的數據平穩性較高，且對時序數列進行對數處理后，其時序性質不會發生變化，本文選擇在回歸文本中對數化處理各項數據。在進行具體分析之時，本文運用向量自回歸模型（Vector Autoregressive Model，簡稱VAR），定義如下內生變量序列：

Yt=（Y，K，C，E，I）

其中，Y為GDP，K為實物資本，C為最終消費額，E為出口額，I為進口額。

實證分析

（一）單位根檢驗與協整分析

單位根檢驗。由于序列一般都有著程度不同的相關性，因此本文通過單位根（ADF）檢驗，對上文提到的變量序列的平穩性進行檢驗。如表1所示，經過一階差分后的時間序列LNY、LNK、LNC、LNE、LNI平穩，因此屬于一階單整序列。

通過表1可以看出，各序列均不平穩，但是由于各系列一階差分的單位根檢驗值均比顯著性水平為1%的臨界值要小，故可以認為各系列都是一階單整序列，因此能夠利用格蘭杰因果關系檢驗以及協整檢驗，對各變量之間的因果關系以及長期均衡關系進行驗證。

協整檢驗。本文的分析屬于多變量協整問題，故采用Johansen-Juselius的極大似然進行協整關系檢驗，以期把握各變量之間所具有的長期穩定比例關系。

Johansen方法所建立的VAR模型對滯后期有著較高敏感性，因此在確定最大滯后期k值時，以Akaike的信息準則（AIC）為主，遵循在增加k值時使AIC值達到最小的原則。以VAR模型為基礎，本文通過Eviews5.0軟件得出最優滯后階數為3，同時讓協整方程與向量自回歸模型中僅包括截距項[Intercept（no trend）in CE and test VAR]，由此，得到如表2所示的檢驗結果。

結果表明，我國經濟增長（國內生產總值GDP）與投資（實物資本K）、消費（最終消費C）、進出口貿易（貨物進口I與貨物出口E）之間存在長期穩定的關系，其協整關系至多為1，方程表示如下：

LNY=0.962LNC+0.089LNK+0.053LNE

-0.042LNI

最大似然比為287.5903。通過觀察標準化系數協整方程，我國經濟增長正相關于投資、消費與出口貿易而負相關于進口貿易。其中，當投資（實物資本K）、消費（最終消費C）以及貨物出口（I）分別增加1個百分點時，對應的經濟增長（國內生產總值GDP）會分別增加0.089、0.962、0.053個百分點，而當貨物進口（I）增加1個百分點時，經濟增長（國內生產總值GDP）則會減少0.042個百分點。

（二）格蘭杰因果關系檢驗

協整關系檢驗只是對GDP、K、C、E、I五個變量之間的長期穩定關系予以說明，其所明確的僅僅是變量之間至少存在單向的因果關系，但是檢驗結果無法證明因果方分別為誰，故而需要做出更為深入的驗證。格蘭杰（Granger）因果關系檢驗結果的可信度受到檢驗結果對滯后階數敏感性的影響，當敏感性比較低時，其可信度會比較高，故而為了對檢驗結果的敏感性進行考察，就需要檢驗不同的滯后階數。本文所選擇的是滯后1期至4期的階數，利用EViews5.0軟件對序列對象進行直接的因果檢驗，通過與數據序列特性相結合，對變量之間的因果關系予以把握，由此得到如表3所示的檢驗結果。

表3表明：第一，當滯后階數分別為1與2之時，LNK對原假設不予拒絕，表明投資與我國經濟增長不存在因果關系，亦即投資不是經濟增長的格蘭杰原因；當滯后階數分別為3與4之時，LNK對原假設予以拒絕，表明投資與我國經濟增長存在因果關系，亦即投資是經濟增長的格蘭杰原因。由此可知，對于經濟增長來說，投資所產生的影響具有時滯性。第二，當顯著水平為5%時，LNC與LNK均對原假設予以拒絕，這表明不管是在短期還是在長期，消費與投資都與我國經濟增長存在因果關系，以及消費與投資均是經濟增長的格蘭杰原因。第三，當顯著水平為5%時，若滯后階數為1，有且只有LNE對原假設予以拒絕，表明出口與我國經濟增長存在因果關系，亦即出口是經濟增長的格蘭杰原因。由此可知，出口的增加可以在很大程度上促進我國經濟增長，提升經濟發展水平。

（三）實證結果分析

通過對計量經濟分析技術的采用，本文對我國2000-2015年經濟增長、固定資產投資額、最終消費支出額、出口額以及進口額五項指標的內在關系進行了實證分析，具體的實證分析結果可以歸納如下：

其一，研究結果指出，無論是在短期還是長期，投資與消費均能對我國經濟增長產生影響（最終消費與固定資產投資是國民生產總值的格蘭杰原因），在整個數據研究期，投資與消費能夠對經濟增長產生正向推動作用。值得一提的是，投資在對經濟增長產生正向影響時會存在一定的時滯性，當期投資對經濟增長所發揮出的加速效應會在以后幾期當中體現出來。

其二，通過對協整檢驗結果進行分析可知，投資的彈性系數僅為0.089，意味著對于經濟增長來說，投資所發揮的只是一種長期的低彈性效應，究其原因，很可能在于投資的邊際效益遞減特征以及低效率投資會在一定程度上延長投資的實效性，進而使經濟增長出現滯漲效應。由此，在推動經濟增長的過程中，投資效率的提高勢必成為有效途徑。對應地，消費的彈性系數高達0.962，表明消費是推動經濟增長的主動力，隨著消費政策與環境的不斷改善，我國居民消費結構跨入新平臺，其升級對房地產、汽車、電子通訊、機械工業、交通運輸以及高新技術等產業形成了越來越大的拉動作用，極大地促進了相關行業的高速增長。作為一種最終需求，消費對產業升級與經濟增長的促進作用越來越強。

其三，短期內，出口貿易會對我國經濟增長產生推動作用，但是在長期，經濟增長則會受到進出口貿易的負向影響。這是由我國低附加值初級產品在整個出口產品中所占的比重較大導致的，相較于發達國家以工業制成品的出口為主，我國出口貿易所處的境地十分不利于自身發展，這便在一定程度上導致長期內我國經濟增長會受到出口貿易的負向影響。加之進口貿易無論是在短期還是長期所表現出來的一直是負彈性，需要政府對高新技術進行引進與吸收，提高其再創新能力，采取多種措施將對外貿易轉化為對經濟增長產生正向推動作用的因素。

結論與建議

研究顯示，投資、消費以及進出口貿易三駕馬車能夠對我國經濟增長產生拉動作用，在經過具體實證分析之后，本文得出“消費是經濟增長持久拉動力”這一結論。因此在今后的經濟發展工作中，應將主要工作放于消費的增加與消費結構的完善上，以發展消費為重心，在此基礎上對投資與進出口貿易予以兼顧，通過三者的協調發展實現經濟持續、健康與穩定增長。

（一）以擴大消費為中心，促進經濟增長

第一，改革與完善社會收入分配制度，加強政府財政貨幣政策對消費需求的拉動作用，增加居民可支配收入，提高城鄉居民收入預期；建立失業者與低收入者以及離退休職工保障機制，完善居民醫療、保險與養老工作，以消除居民消費的后顧之憂，實現對其消費需求的有效引導與拉動。第二，解決農民增收過程中出現的各種問題，推動農業及相關產業發展；轉移農業人口，增加農民人均耕地，加快城市化步伐；給予農業與農村適當的財政傾斜，在直接補貼的同時向農民提供更多公共服務；開拓農村消費市場，引入消費信貸，培養農民現代消費觀念。第三，根據社會保障制度所具有的特征，對其內容進行補充與完善，以在一定程度上提高居民即期消費能力，將其“預防性儲蓄”能量釋放出來，對其消費需求進行適當的引導與拉動。第四，建立社會信用體系，建立并健全消費者權益保護機制；采取合理措施降低公共產品供給與消費信貸門檻，擴大居民信貸消費規模；通過財稅、土地等優惠性政策鼓勵城鄉居民生產并消費新技術產品，加大文化、教育、藝術、信息以及旅游等軟服務消費發展力度，實現家庭對服務消費的擴大，進而在產業結構與消費升級之間形成良性互動。

（二）兼顧投資與進出口貿易，促進經濟增長

投資層面。消費這一最終需求會引導產生并擴大投資需求，因此在對經濟增長產生拉動作用時，投資應首先以消費為基礎，合理化自身規模。以對較高投資率的保證為前提，防止過度投資帶來的通貨膨脹；通過多種形式加速國有企業改革，例如租賃經營、公開承包與轉讓等，充分發揮規模效益，實現對存量投資結構的調整；強化政府經濟調控，以增量投資對不同產業投資比重的影響為依托，合理化產業結構；提高投資技術含量，降低低水平建設的重復度，改制并重組存量資本，興辦規模大、周期長且見效慢的項目，以實現對舊有增長模式的擺脫，促進經濟走向高投入、高產出的“準集約型”增長。

對外貿易層面。引進、消化并吸收先進技術，利用對外貿易的技術外溢效應提高我國全要素生產率、國家技術水平與組織效率；開拓國際市場，遵循市場多元化與質量取勝原則，創造具有法律保障的透明、公平且公正的制度環境；提供資金、政策與人才等支持優勢企業，使其發展為出口創匯的主力軍；選準并大力發展高新技術主導產業，發揮高新技術產業優勢，優化產業結構，將勞動密集型產品轉變為知識密集型，將粗放型、數量擴張型產品結構轉向集約型與質量效益型產品結構。

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