宏觀金融風險中的統計研究探討

唐榮

摘 要：通過對七種金融風險進行分析，給予合理的計量方法。對于在經濟中承受金融風險的大小問題，完全可以用金融風險度這樣的綜合性指標來表示。因此，給出金融風險度的綜合計算方法。同時，從微觀的基礎上進行分析，探討宏觀角度下的金融風險統計策略。

關鍵詞：金融風險；統計監測；綜合評價

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）13-0077-03

只要是從事金融相關的經濟都會存在著或多或少的金融風險，但是這種影響范圍還是有限的，而且受影響的對象也是有限的。本文將要研究的是具有較大影響的金融風險的宏觀層面。這是從經濟與金融的多層面和多角度進行分析，金融風險對經濟、政治和社會的影響。

一、金融風險具有的特點

金融風險是以經濟行為主體對象，因金融活動的變化所受到的資產上的損失相關的經濟現象。只要涉及到金融活動相關的經濟主體，就避免不了風險的存在，這主要是因為金融活動存在的時間與空間上的差異。由于金融風險存在的客觀性，這也更加有利于進行風險的統計；還有就是金融風險可能轉化成金融危機，這樣就會給經濟造成嚴重的破壞，因此，進行金融風險統計變得非常有必要了；為了預防和化解金融風險所帶來的損害，提供科學的風險統計分析是非常有必要的。

二、關于金融風險的計量分類

對于金融風險所發生的原因類型包括：投資風險、信用風險、通過膨脹、匯率風險、利率及流動性風險等其他風險，對于各類金融風險具有的不同計量方法，本文將進行一下分析。

（一）信用存在的風險

如今很多人存在著無法償還本金和利息，對主要債權人造成一定的資金損失，像這樣的風險可以成為金融風險。在金融相關的活動中，由于債務人沒有按照合約進行償還所有債務，違背了合約，進而給金融機構帶來了資金方面的損失。這是金融機構最為常見的、最主要的一種風險。在《巴塞爾協議》中，使用0%、10%、20%、50%及100%這五個全數對銀行的表外業務及資產業務進行風險分析。而0%的風險權數所包括的有我國中央銀行及其政府債券、現金，還有中央政府給予信用上的保證進行的貸款，以及用我國中央政府的證券或現金給予的全額擔保或其他資產。而對于地區性開設的銀行或是世界性的銀行，這些地方的債權可由本國選擇0%～20%的權數。20%的權數還包括：有本國向外國政府提供的貨幣貸款或是委托中的現金，在國內外銀行有存在一年內的債權，在國內有銀行擔保且具有一年以上的債權或貸款。而本國公共部門可以在0%～50%權數中選擇相應的債權。對于抵押的住宅貸款相關的權數為50%。而100%的權數風險包括：具有商業性的公共部門擁有的公司債權，還有在國外的銀行具有期限為一年以上的債權，以及在國外中央政府的債權，還有私人相關部門的債權，在企業、房產、設備等相關的固定資產，銀行債券及不動財產等。對于金融創新的工具，以及表外業務相關的項目的風險計量，可以將本金與信用轉換系數相乘，然后將結果轉換成業務數量，最后將相同性質的項目數量相加，就可以獲取相關的信息風險等級了。表外有關的融資方式有：系數為100%的信用貸款方式，比如普通的債務擔保，具有銀行擔保的信用債務；對轉換系數為50%的包括：某些交易負債等，比如投票保證書、特殊業務有關的備用信用證、履約擔保書。每個銀行都可以根據《巴塞爾協議》相關的業務風險權數，根據信用風險計算公式，得出其所受到的信用風險數值。其中的風險公式可以表示為：Rc=■×100%。該式中的風險資產是各種資產的余額和對應的風險系數相乘以后的總和。

（二）投資存在的風險

對于投資風險來說，主要是指對某些經濟行業的股票進行投資，因一些行情的變化所承受的風險。對于這種的投資來說，它所承受的風險大小，主要和所投的股票β值相關。其中，β值是種的風險指數，它可以表示股票隨著市場行情的變動的情況，以及股票所變動的趨勢，它的定義為：β=■。該式中的分子，表示的是某種證券收益與市場收益兩者間的平方差，而分母表示的是市場收益的方差數值。我們可以通過分析β的值，來總結各種股票的風險情況，β的值主要表示的是某些股票在市場環境中波動的倍數。假如與股票市場一同運行的股票，并且它所存在的風險值和市場上的平均值是相同的，那么這種股票的β值則為1.0。這樣股票一般跟市場行情的上下波動而波動。一般一個股票的β值是0.5，這就說明，該股票的變化幅度是市場平均波動的一般，則風險也是市場的一半。還有資本的資產定價模式：Ki=Krf+βi（Km-Krf）其中對于股東希望得到的收益率為Ki，而表示無風險的收益率為Krf，對于市場的平均收益值為Km。還有Km-Krf則表示市場平均的風險償還，而βi（Km-Krf）表示的則是某些股票是市場平均風險補償的βi倍。如果市場的平均收益較風險收益低，那么股票所受到的收益損失就是|βi（Km-Krf）|的值。

（三）利率帶來的風險

利率風險是指經濟行為主體受市場利率的變化而承受的風險，相比較信用風險，商業銀行因為一些業務員所帶來的風險系數較高。對于利率的風險是有利率敏感缺口確定的，敏感缺口越大利率風險就越大，否則就是相反的。其中利率敏感缺口則是利率有關的資產數與負債之間存在的差值。還有一些處于浮動的資產和負債也是屬于利率相關的敏感缺口。其中利率的風險和敏感性缺口與總資產之間的比值成正比，這也說明，該比值越大，那么利率的風險則越大，否則是相反的。利率的風險計算可以用該公式表示：Ri=ΔI1Wg。其中，ΔI1表示的是利率變化的幅度，Wg則表示的是利率缺口和總資產之間的比值。

（四）通過膨脹帶來的風險

由于經濟受到通過膨脹而產生的風險則成為通過膨脹風險，一旦出現通過膨脹，那么就表示貨幣的購買力變低，雖然實際情況中的貨幣數量不變，但貨幣的實際價值卻降低了，所以說通過膨脹的風險是和物價相關聯的，而它和金融資產的實際值占總資產的比率是正相關的。其中，通貨膨脹的風險計算公式可以表示為：Rn=（1-■）Wf。該式中Dp則表示物價數值，Wf則是金融資產占總資產的值的比率。

（五）流動性資產存在的風險

以經濟為主體進行償還債務時，因為不合理的負債結構問題進而導致的損失，則是流動性風險。這也是商業銀行在滿足提現需求是，所可能承受的風險問題。其中，流動性風險和流動性資產負債的比值和流動性負債以總資產的比值是相互關聯的，它與結存款之間的差值是成正比的，其中表示流動風險的大小可用公式表為：Rp=（1-■）WcΔI2 。該式中的M值是表示流動性資產余額和流動性負債之間的比值（M的最大值是25%），Wc是流動性負債和總資產之間的比值，ΔI2則表示的是借款和存款之間的利率差。

三、金融風險統計指標的運用和設置

（一）綜合指標的設置

統計指標是對統一的金融風險進行的統計的數據。它可以代表所有風險，比如上文提到的利率風險、投資風險、信用風險、流動性風險、通貨膨脹風險等其他風險，它可以概括因為金融活動造成的經濟行為主體的損害風險大小，其中經融風險度數可以用R來表示，該公式可以表示為：R=1-（1-Rc）（1-Ri）（1-Re）（1-Rm）（1-Rp）（1-Rn）（1-Ro）。該公式中的Rc表示為信用風險，Ri表示的是利率風險，Rm表示的是投資風險，Rp表示的是流動性存在的風險，Rn則代表通貨膨脹風險，Re則表示的是匯率風險，Ro則表示的是其他類風險。與經濟主體相關聯的并存在同等風險的主要有：（1）在資產中風險較高的資產份額；（2）利率相關的敏感性缺口；（3）外匯相關份額；（4）股票相關的風險數值；（5）市場經濟中的物價數值。另外，流動性資產與流動性負債之間的比值及總資產值是和金融風險是成負相關的聯系。其中，金融風險度數所擺動的值一般在0%～100%之間，當其中的所有參數都為零時，所承受的金融風險才為零；如果其中的參數有一個存在極端值為100%的現象出現的話，那么不論其他的參數是否存在為零的現象，金融風險的值就是該參數的值且為100%；也就說，不管上述公式中的參數是否有2—6個為零的現象，都不會影響金融風險的計算指標發揮它的作用。

（二）對于金融風險的宏觀統計

只有每個經濟主體所承受的風險值存在可能，那么與經濟行為主體相關的風險統計才能實現。我國的國民經濟有幾個部分組成：政府及金融相關的部門，個人以及企業部門等，其中每個部門都是有眾多經濟行為主體相互構成的。這樣就可以通過計算經濟行為主體所承受的總風險系數計算來分析每個部門所受到的金融風險，最后就可以得出國民經濟總體所受到的金融風險情況。假如經濟行為主體在某個部門存在N個，且每個經濟行為主體所受到的風險用Rh來表示的話，其中每個資產所占總資產的比值用Wh表示，那么該部門將要承受的金融風險用R來說表示的話，公式可以寫為：R=RhWh（h=1，2，……N），該公式中的Wh可以表示經濟主體行為相關的資產和對應部門的總資產之間的比值權數，將Rh作為所有權數加起來的平均值，之后所得的結果就是該部門所承受的金融風險數值。

（三）對金融風險進行預測和分析

首先要設一個經濟行為主體將承受的金融風險值，假設初期的風險度數為Rb，而對于報告期的現實度數表示為Rr，那么金融風險表示的指數公式為：DR=■×100%，我們可以用金融風險得出的指數來表示金融風險所變化動態。假設一個經濟行為主體，其中的相關變量可用資產結構或是利率敏感缺口等變化情況，來分析Dr所變化的原因。對于不同的國家或是不同的部門既要有微觀角度的分析，也要有宏觀角度上的探討，通過綜合的分析各種變量的動態來分析Dr所變化的原因。

經過長時間的對經濟行為主體實行金融風險統計，還有宏觀角度的風險統計，經過歷史的積累會有大量的參考數據，這樣會更有利于我們對金融的風險進行分析，從而總結更多的經驗與規律，預測和化解金融所帶來的風險問題。

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[責任編輯 陳麗敏]