企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)防范

宋揚(yáng)

摘要：企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與發(fā)展當(dāng)中，為了占領(lǐng)更大的市場(chǎng)空間，獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，往往不單單會(huì)在自己的經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，還會(huì)涉及到很多其他的領(lǐng)域，采用多元化投資的方式，以期獲取更為可觀的利潤(rùn)。不過(guò)，在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，通常會(huì)面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)多元化投資的失敗，從而給企業(yè)造成較大的損失。基于此，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行仔細(xì)的分析，并采取有效的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；多元化投資；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要主體，也取得了較大的進(jìn)步。同時(shí)，隨著企業(yè)之間面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)要想獲得更好的生存與發(fā)展，就需要對(duì)新的盈利方式和獲利渠道進(jìn)行探索。因此，很多企業(yè)選擇采用多元化投資的方法，來(lái)?yè)Q取更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。多元化投資指的是企業(yè)在不同的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、領(lǐng)域當(dāng)中，對(duì)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行開展，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行擴(kuò)大。雖然多元化投資具有很多的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好的避免多元化投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的風(fēng)險(xiǎn)分析和有效的風(fēng)險(xiǎn)防范，從而確保取得理想的效益。

一、企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)的概述

（一）概念

企業(yè)多元化投資指的是在企業(yè)投資當(dāng)中，在多個(gè)行業(yè)或產(chǎn)品品種范圍內(nèi)進(jìn)行投資，向其它的產(chǎn)品品種或行業(yè)多方面進(jìn)行投資發(fā)展，但是由于一些因素的影響，使得企業(yè)沒(méi)有獲得預(yù)期的理想效益，因而給企業(yè)造成了損失。從根本上來(lái)說(shuō)，企業(yè)多元化投資具有較大的優(yōu)勢(shì)，能夠避免企業(yè)對(duì)單一市場(chǎng)的過(guò)度依賴，對(duì)于企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的分散和降低較為有利。因此，很多企業(yè)為了分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而選擇多元化的投資方式。但是，在風(fēng)險(xiǎn)分散的同時(shí)，也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能對(duì)管理、技術(shù)、資金等方面的作用和優(yōu)勢(shì)進(jìn)行充分的發(fā)揮，企業(yè)仍然會(huì)面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)[1]。另外，如果企業(yè)中多種業(yè)務(wù)及產(chǎn)品相混雜，企業(yè)品牌逐漸模糊化，缺乏個(gè)性化特點(diǎn)，將會(huì)給企業(yè)造成更大的損失。

（二）特點(diǎn)

在企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)中，具備了一般投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，包括不理性、潛在風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性等，但同時(shí)，多元化投資也具有自己獨(dú)特的特點(diǎn)，例如動(dòng)態(tài)性、多米諾骨牌效應(yīng)、短板效應(yīng)等。企業(yè)多元化投資具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，因而企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境會(huì)不斷的發(fā)生變化，進(jìn)而對(duì)投資行為產(chǎn)生不同的影響。例如，在某一時(shí)刻，風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)多元化投資不會(huì)產(chǎn)生較大的影響，但在一段時(shí)間之后，其可能會(huì)對(duì)企業(yè)多元化投資造成很大的影響。在企業(yè)多元化投資中，風(fēng)險(xiǎn)往往是相對(duì)的，在相同或不同的層面，不同風(fēng)險(xiǎn)可能具有相互排斥、作用、影響的效果，因而會(huì)出現(xiàn)多米諾骨牌效應(yīng)。例如，企業(yè)新研發(fā)新產(chǎn)品的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，可能引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，會(huì)受到較多因素的較大影響，甚至造成企業(yè)正常業(yè)務(wù)無(wú)法開展，這種風(fēng)險(xiǎn)就是所謂的短板，因而會(huì)產(chǎn)生短板效應(yīng)[2]。例如，很多企業(yè)的新業(yè)務(wù)開展中，產(chǎn)業(yè)政策、資金政策等屬于短板風(fēng)險(xiǎn)，就容易引發(fā)短板效應(yīng)。

二、企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)的種類

（一）規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，如果投資風(fēng)險(xiǎn)不恰當(dāng)，綜合性效益將難以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)投資效益的獲取，并不只是在單一的領(lǐng)域中，通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大獲取純規(guī)模利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的，而是在不同的經(jīng)濟(jì)技能、技術(shù)領(lǐng)域、行業(yè)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，通過(guò)互補(bǔ)性的作用，得到更大的經(jīng)營(yíng)效益。而如果企業(yè)投資規(guī)模不恰當(dāng)，這種互補(bǔ)性和協(xié)調(diào)性往往難以實(shí)現(xiàn)[3]。例如，企業(yè)在某一年當(dāng)中，允許的投資規(guī)模，如果都用在新的建設(shè)方面，會(huì)造成較大的浪費(fèi)現(xiàn)象，因而在未來(lái)的發(fā)展當(dāng)中，就產(chǎn)生了發(fā)生規(guī)模膨脹效應(yīng)的可能性。綜合性效益的實(shí)現(xiàn)，也需要合理的投資規(guī)模作保障。一些企業(yè)投資者對(duì)于規(guī)模過(guò)于看重，單純的認(rèn)為大的規(guī)模就會(huì)帶來(lái)大的效益，對(duì)于一條龍、一體化的服務(wù)過(guò)分追求，也容易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)投資規(guī)模太小，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)相對(duì)較弱，開發(fā)能力不足，就會(huì)在先進(jìn)技術(shù)范圍內(nèi)收到限制。例如，在世界上少數(shù)跨國(guó)企業(yè)中，擁有超過(guò)90%的生產(chǎn)技術(shù)和超過(guò)75%的技術(shù)貿(mào)易，在傳統(tǒng)的制造業(yè)當(dāng)中，一些技術(shù)創(chuàng)新能力，也只能從大型跨國(guó)企業(yè)中獲取。

（二）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)中的重要內(nèi)容，主要包括了企業(yè)所處的氣候環(huán)境、地理位置等。對(duì)于企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，地理位置發(fā)揮著巨大的影響。如果企業(yè)的地理位置優(yōu)越，將更容易產(chǎn)生新的投資部門，并且能夠促進(jìn)企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大和投資范圍的擴(kuò)張。同時(shí)，良好的交通條件能夠幫助企業(yè)快速流通各種能源、信息、商品，成為重要的信息和物資集散地。例如，沿運(yùn)河、沿湖、沿海等地區(qū)，企業(yè)投資項(xiàng)目往往與更容易擴(kuò)展[4]。例如美國(guó)的五大湖、東海岸地區(qū)，歐洲的沿海地區(qū)，日本的東海岸，我國(guó)的東海岸地區(qū)等。而在很多交通條件相對(duì)落后的地區(qū)，往往只能保持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，難以實(shí)現(xiàn)良好的多元化投資。自然條件也會(huì)對(duì)企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生巨大的影響，但這種影響并不是絕對(duì)的。隨著科技的進(jìn)步，自然環(huán)境不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生了相應(yīng)的發(fā)展，因而對(duì)于企業(yè)多元化投資的風(fēng)險(xiǎn)的影響也是不斷變化的。另外，國(guó)家宏觀政策的風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)中的重要部分，屬于一種政府的可操作性和可控性行為。因此，企業(yè)通常具有高強(qiáng)度的可變性。在不同地區(qū)，國(guó)家由不同的扶持政策，對(duì)于不同產(chǎn)品，也有相應(yīng)的制約及優(yōu)惠政策。在現(xiàn)代化發(fā)展中，國(guó)家不可能對(duì)市場(chǎng)機(jī)制完全依賴，僅僅依靠市場(chǎng)自發(fā)性調(diào)節(jié)作用，是難以確保資源最優(yōu)化配置的。因此，在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，不但是確保資源的優(yōu)化配置，同時(shí)對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的協(xié)調(diào)性、計(jì)劃性也十分注重，在宏觀調(diào)控中可能會(huì)對(duì)企業(yè)投資產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)多元化投資當(dāng)中，也會(huì)面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）規(guī)范治理結(jié)構(gòu)

在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范，對(duì)于企業(yè)投資效益、投資風(fēng)險(xiǎn)等都具有重要的意義。因此，企業(yè)要對(duì)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行有意識(shí)的完善，在投資當(dāng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范化管理意識(shí)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、股東大會(huì)等權(quán)利及責(zé)任進(jìn)行明確，對(duì)完善的投資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制進(jìn)行建立，從而更好的進(jìn)行企業(yè)多元化投資風(fēng)險(xiǎn)防范。

（二）落實(shí)管理保障

在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，要對(duì)投資管理及技術(shù)保障進(jìn)行落實(shí)，確保在新的投資領(lǐng)域中，能夠具備充足的技術(shù)、管理、資源、人才、資金，從而順利的開展投資活動(dòng)。在多元化投資當(dāng)中，企業(yè)要為新的投資領(lǐng)域提供充分的技術(shù)及管理支持。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資地區(qū)的優(yōu)惠政策、相關(guān)的法律法規(guī)、宏觀政策等進(jìn)行準(zhǔn)確把握，對(duì)投資優(yōu)惠政策進(jìn)行充分的利用，使企業(yè)的多元化投資風(fēng)險(xiǎn)得到降低。

（三）完善投資環(huán)境

在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，應(yīng)對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行不斷的完善，在投資當(dāng)中，將穩(wěn)定且具有優(yōu)勢(shì)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)作為基本前提，對(duì)新的投資領(lǐng)域進(jìn)行更加充分的了解，對(duì)新投資領(lǐng)域的信息和技術(shù)進(jìn)行完善。在多元化投資當(dāng)中，企業(yè)可利用自身主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)獲取充分的資金，為新領(lǐng)域中的投資提供保障。同時(shí)，企業(yè)要注重投資主體的多元化，對(duì)投資規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大，從而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的分擔(dān)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率。

四、結(jié)論

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展當(dāng)中，多元化投資是一項(xiàng)重要的發(fā)展策略，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營(yíng)效益的提升，都具有重要的意義。而在企業(yè)多元化投資當(dāng)中，難免會(huì)面臨各種各樣的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確多元化投資風(fēng)險(xiǎn)的概念、特點(diǎn)及種類，進(jìn)而采取有效的措施加以防范，確保企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

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（作者單位：中國(guó)電力工程顧問(wèn)集團(tuán)華東電力設(shè)計(jì)院有限公司）