互聯網企業數據資產價值評估方法研究

李永紅++李金驁

摘 要：數據資產是由企業經營過程中收集的數據形成的一種資產，由于互聯網企業的主要業務一般為信息類的服務或產品，因此，數據資產與企業的經營更是息息相關。雖然目前關于企業運營過程中數據的收集與分析受到了一定程度上的重視，但是關于數據資產及其價值評估的研究卻比較少。因此，以互聯網企業為分析對象，概述了其數據資產價值在不同方面的構成內容，研究了使用傳統的資產價值評估方法對數據資產進行評估的應用條件，并對原有計算方法進行了相應的調整，目的在于為未來的理論研究與現實應用提供基礎。

關鍵詞：互聯網；數據資產；價值評估

中圖分類號：F273.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）14-0104-04

引言

隨著通訊技術的快速發展以及互聯網的進一步普及，互聯網企業用戶規模獲得了巨大的增長，因此，互聯網企業在運營的過程中積累了大量原始數據；另一方面，數據挖掘等技術的應用使得企業可以從原始數據中獲取更多有價值的信息，提高了數據的價值。而與之相對的是，數據雖然由企業持有且能為企業帶來預期收益，但是并沒有像其他無形資產諸如專利、商標等作為一項資產來考慮。為了解決這種不對稱性，需要推動數據資產化，而普及數據的資產化則需要有可靠的方法對數據資產的價值進行評估。由于目前理論研究中對互聯網企業價值數據資產價值評佑方法的研究尚少，所以希望通過本文的研究能夠為互聯網企業價值評估提供新的思路。

一、國內外研究現狀

（一）國外文獻回顧

Michael L.Gargano和Bel G.Raggad發現通過技術手段能夠從數據中發現有價值的信息。Douglas Laney認為舊的會計標準已經不適用現有企業的發展模式。Carol M.Graham研究發現網站訪問量與用戶數對電商或服務性公司的價值有很大的提高。Blodget指出，部分互聯網企業盈利上存在大虧損，但其股票價值卻居高不下，因為盈利水平沒有真實反映互聯網企業的價值。

（二）國內文獻回顧

張志剛從成本與應用方面分析了影響數據資產價值評估的因素。魏曉菁使用可信度評估模型對數據資產的管理過程提供指導。翟麗麗使用改進B-S模型計算移動云計算聯盟的數據資產價值。周芹提出了用層次分析法與蒙特卡洛模擬相結合的數據資產價值研究方法。王玉林從法律角度認定數據具有財產性。胡凌指出，對于互聯網企業而言數據資產更加重要，因為數據可以多次使用產生價值。鄧郁發現資產評估準則可以促使市場的發展。

二、互聯網企業的特性

（一）互聯網企業的行業特性

由于互聯網企業提供的各種業務是以互聯網為基礎平臺的，因此在數據資產的應用與管理方面，互聯網企業與其他企業相比有著先天性的優勢，這些優勢包括：互聯網的普及有利于企業大規模且連續的采集用戶信息；互聯網的技術特性使數據儲存與數據分析的成本更低、效率更高。另一方面，互聯網企業可以借助數據的驅動力，推動傳統行業的數字化，形成“互聯網+”的模式。互聯網企業存在多方面的特點，研究數據資產價值評估方法在互聯網企業中的應用情況將為進一步研究提供依據與參考，為普遍適用于各行業中數據資產的評估方法研究提供理論基礎。

（二）互聯網企業的運營特性

在企業經營層面上，大部分互聯網企業的員工數量比較少，經營初期資金投入需求比較低，導致互聯網行業的準入門檻比傳統行業要低。但是普遍來講，互聯網企業的發展是階段性的，中小型企業需要在積累了一定量的用戶數量或者占有了一定市場份額后才能夠形成規模經濟來獲取利潤。處于成長期的企業的主要經營目的是占領用戶與市場，而在這個階段中，企業在會計利潤方面的表現往往不佳。然而，互聯網企業的另一特性就是市場規模大與用戶數量多，從某種程度上來說，互聯網產業其實是一種人口密集型產業，借由信息技術用更低的成本或更多的用戶進一步創造更高的利潤。在用戶積累過程中，企業對各類數據的記錄與整理也是互聯網企業經營的重要一環，在有的情況下企業還會通過免費提供服務快速開拓市場，并借助海量用戶數據調整原有業務。由此可見，數據收集與分析在互聯網企業的經營當中已經擁有了非常重要的地位，而將數據視作為一項資產并合理的評估其價值也將是擁有非常重要的意義。

三、數據資產不同的價值體現方式

（一）數據資產的定義

目前數據資產的定義有多種，其中依據會計準則中對資產的定義，數據資產是指由企業運營產生并被企業擁有，且預計能為企業帶來收益的資源。這些數據根據內容分為庫存賬目等傳統企業數據、文檔郵件等辦公數據、信息設備記錄的運營狀態數據以及用戶行為或用戶關系等內容產生的社交數據。根據數據來源分為企業內部自有數據與外部獲取數據。

數據資產與其他類型的資產有著一定區別，比如，數據資產創造過程中建設周期的不確定性以及所帶來的成本的不可預測性；數據資產對生產經營的經濟收益產生加成效應；數據資產的市場價值隨著數據規模的增長呈非線性的增長。

（二）數據資產基本價值的影響因素

數據資產的基本價值由多方面組成。數據規模表示數據的總容量，大樣本數據使統計分析結果更與現實接近，容量越高越容易產生有價值的信息；數據準確度表示數據對被記錄的準確反應程度，數據的采集方法決定數據的準確度；數據的完備性表示一套數據對被記錄對象的所有相關指標的完整程度，數據的采集范圍越廣完備性就越高；數據的唯一性表示數據資產擁有者對其的獨占程度，企業內部數據的唯一性要高于多家企業的合作共享數據與公開數據；數據安全性是指數據不被竊取或破壞的能力，安全性越高的數據價值越高；數據的隱私性是指數據內容是否包含著受法律保護的用戶個人隱私信息，隱私數據的采集受到法律的約束，且難以出售或出租。

（三）數據資產的成本

在互聯網企業創造數據資產的過程中，將會產生各種相應的成本，這些成本主要分為兩類，一類是其初期的投入成本，包括設備購買或租用成本、相關技術取得成本；另一類是數據積累過程中的運營成本，包括數據收集與篩選過程中的人力資源投入、數據安全性維護與冗余備份成本、其他運營成本。

（四）數據資產的收益能力

數據資產最主要的價值實現方式就是它的商業價值，當數據包含內容與企業的經營內容關聯性越高，與對核心業務的幫助越大，就越能發揮更大的價值。企業可以使用用戶數據對用戶進行細分，進行分組制定不同服務策略，甚至可以提供定制服務，為每個客戶提供不同的服務。比如，個性化營銷，根據不同用戶的不同需求推送個性化的廣告，甚至可以對不同用戶劃定不同價格，在提高服務質量同時提高總收益。同時，企業也可以使用歷史數據對市場等方面的未來發展做出預測與模擬，提前發現未來的需求，第一時間對經營策略做出調整，加快新產品與服務的創新與應用速度。

另一方面，數據資產除了被企業自身使用獲取價值外，還可以被出租，比如，中小企業與個人也存在使用數據的需求，但是缺少采集與分析數據的能力，因此可以從專門的數據服務提供商獲取相應服務由于數據的特性。數據資產可以同時被多次出租，甚至將數據出租作為一項主要業務，提供給有需求的企業與個人。中小企業與個人也存在使用數據的需求，但是缺少采集與分析數據的能力，因此，可以從專門的數據服務提供商獲取相應服務。

（五）數據資產的市場價值

市場價值是根據市場中的其他具有可比性的數據資產的交易價格，確定數據資產的價值。隨著行業的發展，數據資產的價值開始獲得市場的認可，但由于數據資產的特殊性，市場中或許很難找到屬性內容完全相同的兩份數據資產，因此為了更加合理的評估數據資產的價值，需要根據影響其市場價值的各項因素，在市場中尋找各項指標相對接近的數據資產，根據指標的高低，對評估的價值進行相應的調整。

四、數據資產價值評估方法選擇

（一）不同評估方法的適用條件

目前在對于資產的價值評估方法中，比較成熟的有三種，分別是成本法、市場法和收益法。成本法是根據資產取得成本確定資產價值的方法，該方法能夠避免主觀性對價值評估的影響，但是由于忽略了資產為企業帶來的盈利能力，因此可能使得評估價值比真實情況偏低。

市場法主要是將市場上其他數據資產與被評估數據資產進行比較分析，在市場價格的基礎上，將其他影響資產市場價值的主要影響因素作為控制變量，然后在一個成熟的公平交易市場上進行比較，以此得到被評估資產的市場價值。使用市場法最大的難點在于以下方面：（1）需要考慮資產中的哪些要素會影響資產的市場價值；（2）需要確定價值影響因素對數據資產市場價值的影響程度，從而對評估價值進行修正；（3）需要存在一個適用的市場才能對資產的價值進行合理的評估，在歷史交易較少或者交易數據不公開的情況下，使用市場法對資產進行價值評估會有一定的難度。不過在滿足這些條件的情況下，適用市場法進行價值評估將是一個比較適用的手段。

收益法根據資產在未來剩余使用期限內能夠取得的預期收益，并按照一定的折現率折現后，判斷資產現有價值的方法。收益法能夠較明確的反映資產的實際價格，但是適用收益法需要符合以下條件：（1）該項資產的未來收益與相應的風險可以預測并能適用貨幣來衡量；（2）能夠確定一個合理的剩余使用年限；（3）最終價值受同期利率與通脹率等因素影響較大，若這些因素產生浮動，數據資產的價值也會產生明顯的變動。

（二）針對互聯網企業數據資產價值評估方法的應用分析

1.成本法。根據數據資產的獲取方式，將其分為直接購得與內部積累兩種。企業內部積累的數據資產使用成本法進行價值評估，其成本主要包括：初期準備成本（設備，技術）+數據收集過程成本（運營費用）。成本法的基本計算公式為：

式中，V為評估價值，C0為初期準備成本，Ci為第i個運營周期的運營成本。由于數據資產的特殊性質，忽略資產的損耗，直接將總成本記為評估價值。但是，由于數據資產的價值存在一定的規模效應，重置成本與真實價值之間的關系呈非線性，使得在數據資產的規模過大或者過小的時候成本法與真實價值會產生較大的偏離。

2.市場法。研究對象均為互聯網企業，所以不用考慮行業影響。目前雖然有存在數據資產交易行為，甚至建立了數據交易中心，但是由于每筆交易中的數據資產各項屬性以及交易的背景有所不同，所以不能通過直接比較的方法確定評估價值，需要根據各項影響因素，用間接的方法綜合考慮被評估數據資產的價值。具體流程為：（1）分析被評估數據資產的基本屬性與價值影響指標；（2）在市場中選擇適當的被比較數據資產，根據數據資產的相應指標對被選取數據資產的價格進行調整；（3）由于數據資產交易是一種新興的交易行為，為了保證評估價值的可靠性，應該盡可能多的選取參照對象并對結果平均。市場法的基本計算公式如下：

式中，V為評估價值，n為選取參照對象的數目，Vi為第i個參照對象的市場價格，Ki為第i個參照對象根據各項指標確定的綜合調整系數。

3.收益法。收益法的本質是將數據資產所產生的未來收益折算成現值，由于數據存在一定的時效性，因此認為未來預期收益期限為有限的。由于數據資產能夠提高經營效率的特征，它使互聯網企業的成本降低、收入增長，提高競爭力，對企業的總收益具有加成效果。除了用來出售或者出租的數據資產，其他數據資產所帶來的收益無法直接體現。可以在行業內平行對比或者企業內部不同時期擁有數據資產前后經營收益的差額得出數據資產為企業帶來的利潤，然后根據數據資產的預計有效期確定合適的未來每期的收益以及總期限，最后折現得出現價值。收益法的基本計算公式如下：

式中，V為評估價值，n為數據資產預期產生收益的期限，Rt為第t年數據資產的預期收益，i為折現率。

五、結論與展望

數據資產作為一種新形態的資產，未來還有很大的發展潛力，隨著信息技術的不斷發展，數據資產的重要性也將不斷提升，完善數據資產的價值評估方法也將成為一項重要的工作。本文通過分析互聯網企業數據資產的特性以及其價值構成，研究了不同的資產評估方法在數據資產價值評估中需要的前提條件以及適用范圍，并針對互聯網企業數據資產選擇了適當的評估模型進行分析，為后續研究提供基礎。

進行數據資產的價值評估研究，提高評估方法的可靠性與有效性，將會有以下作用：首先將為企業經營者、投資者以及公眾更加客觀的了解到企業的經營水平，其次能推動數據資產的交易市場的建設，提高數據資產租售過程的效率；最后可以促進政策的制定與實施，保障行業的健康發展。

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Research on the method of evaluating the value of Internet enterprise data assets

LI Yong-hong，LI Jin-ao

（College of economics and management，Xi'an University of Posts and telecommunications，Xi'an 710121，China）

Abstract：The data collected by the asset is an asset in the course of the business data，as the main business of Internet companies generally information services or products，therefore，data assets and the management of the enterprise is closely related. Although the collection and analysis of data in the process of business operations by a certain extent the attention，but the research on the evaluation data and the value of the assets is relatively small. Therefore，the Internet enterprise as the research object，summarizes the asset value of the data in different aspects of the contents，the application conditions make the evaluation with the traditional asset value method of asset evaluation data，and the calculation methods of the accordingly，aim for the future theoretical research and practical application provides the basis.

Key words：Internet；data assets；value evaluation

[責任編輯 柯 黎]