國(guó)有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控影響因素分析

劉浩然??

摘要：財(cái)務(wù)管控說到底是集團(tuán)資金的流動(dòng)結(jié)果，涉及到企業(yè)集團(tuán)運(yùn)作的方方面面。因此，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控體系的構(gòu)建，應(yīng)從影響財(cái)務(wù)管控結(jié)果的各要素入手。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管控；影響因素

企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展總是利大于弊，多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、大規(guī)模的企業(yè)體量不僅提高了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，更為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供了有利條件。因此為了更大程度上使企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)有機(jī)整體，發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)力量，把企業(yè)集團(tuán)中各個(gè)有機(jī)組成部分，即各個(gè)子公司，引導(dǎo)向協(xié)同發(fā)力的方向上，戰(zhàn)略導(dǎo)向的管控模式無(wú)疑是企業(yè)管控中的最佳選擇，在適當(dāng)放權(quán)的情況下，使各子公司在總部的指導(dǎo)下往同一個(gè)方向集合優(yōu)勢(shì)資源重點(diǎn)項(xiàng)目。

一、決策類影響因素

1、資本結(jié)構(gòu)&融資決策

資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整會(huì)引起企業(yè)集團(tuán)實(shí)際控制人的變化，實(shí)際控制人的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)決策有直接影響。不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)鍵控制點(diǎn)是不同的。資本結(jié)構(gòu)的選擇，對(duì)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管控方式起著基礎(chǔ)性的決定作用。融資決策通常與資本結(jié)構(gòu)決策相結(jié)合，每次資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整都是資本相對(duì)企業(yè)集團(tuán)的流入或流出，融資決策除了內(nèi)部融資外，必然導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。在企業(yè)集團(tuán)高速發(fā)展的階段，想要完全通過自身留存收益、資本公積等內(nèi)部資本進(jìn)行擴(kuò)展是很困難的，這導(dǎo)致了企業(yè)集團(tuán)對(duì)外部資本的需求。

2、投資決策

融資后的投資直接的影響著市場(chǎng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的預(yù)期，不同投資項(xiàng)目有不同的風(fēng)險(xiǎn)，管理層不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)構(gòu)帶來直接的影響。投資決策決定了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的預(yù)期，左右了投資者對(duì)企業(yè)集團(tuán)的信必水平，決定了企業(yè)集團(tuán)投融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平，信也水平高，企業(yè)集團(tuán)資本充足，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展必然更加順暢。

3、收益與分配決策

在企業(yè)集團(tuán)整體中，不管是所有者還是經(jīng)營(yíng)者，都把對(duì)收益的實(shí)現(xiàn)看做是重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但是兩者對(duì)收益看重的影響因素不同。所有者為了企業(yè)價(jià)值最大化而看重企業(yè)集團(tuán)收益，把收益再投入企業(yè)進(jìn)行資本化，用于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展基金。而經(jīng)營(yíng)者對(duì)收益的看重則來源于薪酬壓力，希望獲得薪酬最大化，因此可能會(huì)做出為了達(dá)到下達(dá)資本收益率而對(duì)改動(dòng)會(huì)計(jì)賬目，調(diào)節(jié)企業(yè)集團(tuán)收益水平和預(yù)期收益水平，直接導(dǎo)致了企業(yè)所有者在進(jìn)行投資決策時(shí)所使用的信息真實(shí)性受損，提高了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、經(jīng)營(yíng)者任免決策

經(jīng)營(yíng)者參與對(duì)企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)作管理，了解企業(yè)集團(tuán)運(yùn)作各方面的具體情況，而所有者只能從經(jīng)營(yíng)者的匯報(bào)中了解企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)作情況，致使雙方信息不對(duì)稱。企業(yè)集團(tuán)的多層次、多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及地理隔離等客觀因素，把單一企業(yè)的信息不對(duì)稱問題予以放大，使得集團(tuán)總部對(duì)子公司財(cái)務(wù)狀況的了解只能通過工作匯報(bào)和外派人員兩條途徑，増加了經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)。

5.經(jīng)營(yíng)重大事項(xiàng)參與決策

經(jīng)營(yíng)重大事項(xiàng)參與決策，是指所有者在經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)企業(yè)集困的過程中對(duì)關(guān)鍵的、對(duì)企業(yè)集團(tuán)績(jī)效有重大影響的事項(xiàng)上的決策過程的參與。重大事項(xiàng)的發(fā)生對(duì)企業(yè)集團(tuán)的績(jī)效會(huì)產(chǎn)生重要影響，如子公司的股權(quán)變動(dòng)事項(xiàng)，會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重要影響。

二、監(jiān)督類影響因素

1、全面預(yù)算監(jiān)督

全面預(yù)算監(jiān)督是企業(yè)集團(tuán)總部控制子公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要方式，在有效的掌握各層級(jí)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)展情況，還保持了事中調(diào)控的靈活性，規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)算的事后績(jī)效評(píng)估也可為后的同類業(yè)務(wù)操作提供經(jīng)驗(yàn)和指導(dǎo)。

2、資金集中監(jiān)督

分散的資金管理使得資金流向、資本及時(shí)狀況難以掌握，企業(yè)上下級(jí)間、同級(jí)之間資金信息不對(duì)稱，資金配置效率低，風(fēng)險(xiǎn)大，存在閑置資金或者子公司做大后盲目投資使得資金使用效率低。分散的資金管理模式不利于發(fā)揮企業(yè)的整體協(xié)同作用優(yōu)勢(shì)，降低了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此有效的資金控制應(yīng)建立在資金的集中監(jiān)督上。

3、會(huì)計(jì)核算監(jiān)督

會(huì)計(jì)核算是企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生后的事后記錄，是企業(yè)集團(tuán)所有財(cái)務(wù)工作的基礎(chǔ)。客觀、真實(shí)、有效的會(huì)計(jì)核算是企業(yè)集團(tuán)所有者和經(jīng)營(yíng)者制定未來目標(biāo)決策的基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)者迫于績(jī)效考核壓力，為了完成年度計(jì)劃爭(zhēng)取更大的自身利益，存在調(diào)整會(huì)計(jì)信息的動(dòng)機(jī)。錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)信息有可能對(duì)企業(yè)價(jià)值造成不可挽回的損失，企業(yè)集團(tuán)所有人應(yīng)保證會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性、有效性和及時(shí)性。企業(yè)集團(tuán)總部和子公司間由于存在實(shí)體上的分離，母子公司間的財(cái)務(wù)信息不可比性增加了集團(tuán)內(nèi)部會(huì)計(jì)核算的交易成本。

4、績(jī)效考核監(jiān)督

績(jī)效考核監(jiān)督，是指企業(yè)集團(tuán)所有者為了約束和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者，是其按照所有者的目標(biāo)工作努力而制定了一系列用于考核經(jīng)營(yíng)者工作成果的指標(biāo)，根據(jù)該指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行的監(jiān)督。同時(shí)，績(jī)效考核指標(biāo)的正確設(shè)定對(duì)經(jīng)營(yíng)者工作具有指導(dǎo)作用，給出集團(tuán)所有者對(duì)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)的預(yù)期，引導(dǎo)其工作往有利于集團(tuán)價(jià)值最大化的方向發(fā)展。

5、制約與監(jiān)督

制約性監(jiān)督，是指企業(yè)集團(tuán)為了更好的提高經(jīng)營(yíng)效率，達(dá)到既定管理目標(biāo)，而制定的在集團(tuán)內(nèi)部各崗位之間的相互制約的監(jiān)督機(jī)制。財(cái)務(wù)總監(jiān)作為商級(jí)管理人員，企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)把控的最后一關(guān)，在涉及財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，而在發(fā)揮監(jiān)督作用時(shí)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。經(jīng)營(yíng)與監(jiān)督兩崗不分離的情況，給財(cái)務(wù)總監(jiān)利用職務(wù)么便尋求個(gè)人利益提供的機(jī)會(huì)。

三、流程類影響因素

1、流程控制

大到從企業(yè)集團(tuán)所有者下達(dá)的命令分解、企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)者的命令分解，小到部門主管的命令分解，都屬于流程控制的范疇，而命令執(zhí)行有先先后，誰(shuí)來執(zhí)行有講究，執(zhí)行結(jié)果過程誰(shuí)來監(jiān)督，執(zhí)行結(jié)果誰(shuí)來評(píng)估和負(fù)責(zé)都應(yīng)事先規(guī)劃。流程控制是一個(gè)貫穿于企業(yè)運(yùn)作始終的過程。在對(duì)命令的分解過程中，將每一個(gè)目標(biāo)分解到可操作的層面，并同時(shí)賦予其完成分解目標(biāo)相對(duì)應(yīng)的權(quán)限，使其在權(quán)限內(nèi)完成該目標(biāo)。有了目標(biāo)就有操作過程，而對(duì)操作過程的即時(shí)管控由于其操作過程的不間斷性，成本過大。采取抽樣的過程考核會(huì)存在片面和缺乏重點(diǎn)的可能，評(píng)價(jià)現(xiàn)實(shí)意義不大。根據(jù)其操作結(jié)果制定相應(yīng)的考核績(jī)效指標(biāo)，通過考核管控指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)。每一個(gè)可操作的細(xì)化目標(biāo)成為一個(gè)管控節(jié)點(diǎn)，許多個(gè)管控節(jié)點(diǎn)形成連續(xù)的目標(biāo)執(zhí)行過程，而每一個(gè)管控節(jié)點(diǎn)就成為了風(fēng)險(xiǎn)管控的節(jié)點(diǎn)。

2、權(quán)限管理

為了完成分解后的細(xì)化目標(biāo)，目標(biāo)執(zhí)行者就需要有相對(duì)應(yīng)的執(zhí)行權(quán)限。權(quán)限是為保證任務(wù)有效完成，任職者具有對(duì)事務(wù)決策的范圍和程度。權(quán)限管理是企業(yè)治理內(nèi)部控制的重要組成部分，權(quán)限混亂，任意越權(quán)進(jìn)行業(yè)務(wù)決策會(huì)造成企業(yè)治理機(jī)制癱瘓，商業(yè)機(jī)密泄露，后果不堪設(shè)想。財(cái)務(wù)權(quán)限是由公司賦予的、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的管理范圍、管理責(zé)任、管理權(quán)力及決策程度。合理的權(quán)限設(shè)置可提高財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，明確財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)辦事流程、提高企業(yè)集團(tuán)整體效率。權(quán)限在賦予的同時(shí)也相應(yīng)的產(chǎn)生了應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，明確權(quán)責(zé)關(guān)系，在結(jié)果績(jī)效考核時(shí)也是考核指標(biāo)之一。企業(yè)集團(tuán)的權(quán)限設(shè)置在內(nèi)部權(quán)限審批的基礎(chǔ)上，還存在跨企業(yè)、跨區(qū)域、跨事業(yè)部的權(quán)限審批，送就要求母子公司在重大事項(xiàng)的審批中建立較好的傳遞機(jī)制，保證審批項(xiàng)目的有效審批。一般的權(quán)限審批原則包括雙向?qū)徟?、?nèi)部巧行審批、就高審批和隔離審批。

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