企業集團財務危機防范與化解對策研究

張麗輝

摘要：現代企業中，財務危機是其經營發展中面臨的主要危機之一，財務危機一旦爆發對于其生產經營連續性乃至生存發展都有重大威脅。企業集團往往規模較大，其進行財務危機防范與化解的重要性不言而喻。通過研究可以發現，現階段企業集團所面臨的財務危機威脅依然較大，很多企業集團在財務危機防范與化解上的能力卻相對較低。本文將對企業集團財務危機防范與化解課題進行研究，在分析企業集團財務危機成因基礎上，就如何加強其財務危機防范與化解能力提出合理化建議。

關鍵詞：企業集團；財務危機；防范

企業集團通常擁有較大規模資產，其財務管理壓力也相對較大，這些因素影響下使得企業集團財務危機爆發的可能相對較高。由于市場經濟處于不斷的發展之中，很多企業集團對資本市場的利用頻率在不斷上升，資本市場雖然能夠為企業集團資金融通提供很大幫助，但其中的風險因素很容易誘導企業集團財務危機產生。即便企業集團通常在進行財務危機防范與化解，但實際效果并不良好，探尋出企業集團財務危機防范與化解的新策略也顯得十分必要。

一、企業集團財務危機概述

（一）財務危機的含義

財務危機通常是指企業明顯無力按時償還到期的無爭議的債務困難與危機。現代企業管理學視角下，財務危機也可以指企業財務狀況或財務管理所面臨的各種危機與威脅總稱。財務危機一旦爆發通常會對企業產生直接沖擊與明顯的負面影響，輕則其將導致企業財務管理狀況出現波動，嚴重甚至會造成企業生產經營難以為繼。財務危機也可以是一種具體的風險，由于風險本身不可以被完全消除，因此對財務危機進行防范與化解便成了很多企業應對財務危機的有效選擇。

（二）企業集團財務危機防范的意義

就市場經濟體制下的單一企業而言，其對財務危機進行防范與化解就十分必要與重要，企業集團往往較之一般性企業規模更大，實力更強，其對財務危機進行防范的意義也相對較大。首先，企業集團對財務危機進行防范是其穩定發展的客觀要求。財務危機一旦爆發勢必會對企業集團財務安全性構成很大威脅，財務危機爆發后得不到遏制會影響到企業集團生產經營活動的連續性。因此，企業集團想要更好地發展就需要對財務危機進行防范。其次，企業集團對財務危機進行防范能夠使得企業更好地利用財務杠桿。大多數企業集團在發展中都離不開資本市場，這也使得其需要頻繁利用財務杠桿去獲得發展所需資金。一旦企業集團財務危機爆發，其財務杠桿的可利用率與實際利用價值便會大打折扣，這也很容易造成企業集團資金鏈斷裂，正因如此，企業集團需要對財務危機進行較好防范。

二、企業集團財務危機的成因分析

（一）資產結構不當

企業集團財務危機的誘發因素中，內部原因通常是主要原因，通過對部分上市公司財務危機爆發案例進行分析可以發現，企業集團資產結構不當往往是其財務危機爆發的首要原因。企業集團資產結構可以簡單理解為各類型資產占總資產的權重，一旦企業集團自身資產結構不良，其財務管理壓力便會逐漸增加。在企業集團資產結構不良達到一個臨界點后，現有財務管理能力或財務管理可操作空間會被逐漸壓縮，財務危機爆發的可行性也會攀升到最高點。例如，企業集團資產結構中的負債一旦占比過高，企業集團每年就需要支付極為高昂的利息，這實際上便會對企業集團進行成本管控或繼續發展造成很大影響。在企業集團應收賬款占據較高比重時，企業集團的資金回報周期會被明顯拉長，這也會導致企業資金實際使用效率大大降低，一旦企業實際可支配資金規模較為有限，企業財務危機便有可能爆發。

（二）財務管理科學性較低

財務管理水平抑或財務管理科學性高低與否也會對企業集團財務危機爆發產生影響，特別是在生產經營環境較為混亂且復雜的企業集團中，財務管理往往是防范財務危機的唯一舉措，一旦財務管理無法對財務危機或其他類型財務風險充分應對，企業集團財務危機爆發的可行性便會水漲船高。通過研究可以發現，國內大多數企業集團對財務管理事宜并未給予充分關注，在各項管理資源相對有限的情形下，生產與銷售所獲得的關注往往要比財務管理所獲得的關注多。除此之外，在很多組織管理構架不健全的企業集團中，董事會或領導層對財務管理活動開展的干預性較強，很多企業集團財務管理獨立性喪失現象顯著。這些因素共同作用與影響下，企業集團財務管理的科學性提升難度也相對較大，而失去了科學的財務管理予以支持及保護，企業集團也極容易在某個時間點爆發出嚴重的財務危機。

（三）財務危機預警機制不健全

企業集團財務危機的爆發與其財務危機預警不健全有直接關聯，國內只有部分企業集團確立了相應的財務危機預警機制，如果缺乏財務危機預警機制對財務危機預警，企業集團不僅很難對財務危機進行預判，一旦財務危機產生，其對企業集團產生的沖擊與負面影響十分巨大。企業集團財務危機預警機制本身是一項與企業集團財務管理及其他多種生產經營活動密切相關的機制，這也使得財務危機預警機制可以較為迅速的對財務危機進行預警和應對。但在大多數企業集團中，財務危機預警機制構建事宜并未得到充分關注，某些企業集團雖然確立了相應的財務危機預警機制，但其在貫徹和實施上很難得到保障，企業集團財務管理活動在開展上也并未對財務危機預警機制要求予以尊崇。企業集團財務危機預警機制不健全這一問題普遍存在下，國內企業集團對財務危機爆發的應對能力也被削弱了一大截。

（四）財務人員綜合素質較低

企業集團財務人員綜合素質高低與否也會成為財務危機爆發的誘發因素之一，特別是在某些財務主管人員風險防范意識不足情形下，某些錯誤的財務管理決策很容易誘發財務危機的產生。企業集團內財務人員通常是財務管理工作的直接負責者，其個人專業水平與職業道德水平高低均會對企業集團財務工作開展狀況產生影響。盡管當前企業集團大多配備有較為充足的財務管理人員，但企業集團財務管理工作十分繁重，財務管理工作開展更是要受到內外部多重因素影響。因為企業集團財務管理工作獨立性很難保障，財務信息失真現象也十分普遍，企業集團資產管理等諸多分項財務管理工作中更是蘊含多種風險因素。很多企業集團在內部控制建設中忽視對財務管理進行監督與制衡，也極容易導致財務管理人員進行暗箱操作，這一道德風險也容易演變為企業集團財務危機爆發的誘導因素。endprint

三、企業集團財務危機防范與化解的對策

（一）不斷優化自身資產結構

企業集團財務危機防范與化解的關鍵在于優化企業集團自身資產結構，通過資產結構的不斷優化與調整，使得企業集團資產結構變得更為科學，從而對財務危機進行有效防范。具體來說，企業集團需要結合自身經營發展狀況進行負債規模的調整，從而在更好利用財務杠桿的同時降低自身融資成本消耗。由于外部經濟環境變化以及資本市場上各種指數變化會對企業集團財務管理狀況以及資產規模、資產結構等產生影響。企業集團需要保持對外部市場變動的敏感神經，并結合外部市場變化靈活進行資產結構調整，避免過于陳舊的思維影響到企業集團資產管理與處置。無論是隸屬于任何產業的企業集團，其資產結構都應當逐步調整到一個科學合理的狀態，資產結構調整雖然會耗費較長時間周期，但企業集團在財務危機防范與化解理念影響下依然要將此類工作作為一項常態化工作堅持下去。

（二）提升財務管理科學性

企業集團財務管理科學性與水平高低對財務危機防范與化解具有重要影響，因此，企業集團財務危機防范與化解應當以提升財務管理科學性為基礎。具體來說，企業集團需要摒棄以往對財務管理不重視的觀念，并提升財務管理在企業集團綜合管理體系中的受重視程度。建議企業集團將創新性更高、可操作性更強的財務管理理論應用到財務管理實際之中，在財務管理活動開展期間，不斷進行財務管理狀況總結，從而使得更為優秀的財務管理辦法能夠得到深度應用。財務管理辦法科學性的提升同樣需要一個周期，這也需要企業集團加強對財務管理的管控，并不斷提升財務管理自身獨立性，在賦予財務管理部門一定的自主權后，鼓勵財務管理人員在進行財務管理時進行創新嘗試。財務管理科學性提升后，企業集團則需要考慮依托財務管理活動開展進行財務危機的防范，并依托財務管理能力提升來增強自身財務危機防范與化解能力。

（三）建立健全財務危機預警機制

企業集團財務危機的防范與化解也需要建立健全財務危機預警機制，并通過財務危機預警機制來對各種財務危機誘發因素予以清查，對財務危機爆發后造成的后果予以應對和彌補。企業集團需要做好財務危機預警機制的構建工作并將財務危機預警機制構建作為階段性重點工作。單一企業集團財務危機預警機制的構建可以考慮相同企業財務危機預警機制構建經驗，在財務危機預警機制框架得以確立后，企業集團則要對財務危機預警機制中的內容進行不斷細化。很多企業集團中財務危機預警機制功能性喪失這一問題需要引起關注，財務危機預警機制在確立后也要成為財務管理人員財務管理工作開展的準則之一。企業集團管理層需要將財務危機預警機制的實際地位予以提升，從而擴大財務危機預警機制對于企業財務集團財務危機防范與化解的正確影響。

（四）著力提升財務人員綜合素質

企業集團財務人員綜合素質需要進行不斷提升，提升企業集團財務人員綜合素質也能夠對其財務危機防范與化解提供幫助。企業集團不僅要關注與財務人員數量上的充足，更加要注重財務人員素質上的提升。新時期，財務人員綜合素質不僅包括其專業素質，還包括其職業道德品質。企業集團提升財務人員綜合素質需要對職業技能培訓予以充分運用，建議企業集團定期對內部財務人員進行專業技能培訓，通過此類辦法來提升其財務處理能力并強化其財務危機防范意識。除此之外，企業集團需要加強企業文化建設，通過企業文化建設性活動使得財務人員增強企業認同感，并在本職工作崗位上更好開展財務工作。財務人員綜合素質得以提升后，企業集團則要依托這一群體開展更為有效地財務危機防范與應對性活動，通過模擬財務危機爆發事件，讓財務人員可以更好地熟悉財務危機防范與化解流程，也能增強企業集團財務危機防范與化解能力。

結束語

企業集團財務危機威脅雖然巨大，但財務危機也可以被有效防范和化解，特別是在科學的財務危機防范理論指導下，相應的財務危機防范與化解策略依然可以發揮出應有作用。但也需要看到，伴隨著企業集團經營發展內外部環境的不斷變化，企業集團財務危機防范與化解的難度正在不斷增加。單一企業集團其自身經營管理狀況具有較強的特殊性，在財務危機防范與化解策略的選擇及應用上進行更要細致思考，選擇與自身實際相互吻合的財務危機防范及化解策略，才能確保其財務的自由與安全。

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