銀行資本監(jiān)管和巴塞爾協(xié)議的發(fā)展

萬(wàn)健

銀行資本監(jiān)管和巴塞爾協(xié)議的發(fā)展

萬(wàn)健

文章結(jié)合現(xiàn)有文獻(xiàn)探討了銀行的職能、銀行監(jiān)管的必要性，研究了《巴塞爾協(xié)議》自頒布以來(lái)隨金融市場(chǎng)變化而調(diào)整的監(jiān)管模式，對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)《巴塞爾協(xié)議III》的措施進(jìn)行了簡(jiǎn)要回顧。

巴塞爾協(xié)議；資本充足監(jiān)管；銀行監(jiān)管

一、引言

金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色，因此如何通過(guò)合理手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管以確保其穩(wěn)健運(yùn)行是數(shù)十年來(lái)引發(fā)熱烈討論的問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架的確立與完善是一個(gè)不斷在危機(jī)中反思的過(guò)程，在此過(guò)程中產(chǎn)生的《巴塞爾協(xié)議》對(duì)于世界金融監(jiān)管做出了重要的貢獻(xiàn)。

二、銀行業(yè)監(jiān)管的理論基礎(chǔ)

（一）銀行的作用

社會(huì)實(shí)踐和大量研究表明，銀行對(duì)于一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定方面有重要的影響。現(xiàn)代理論主要從信息不對(duì)稱的角度論證銀行的本質(zhì)功能，從提供流動(dòng)性的角度來(lái)說(shuō)，銀行能夠從投資者處吸收流動(dòng)性強(qiáng)的小額存款并轉(zhuǎn)換為籌資者處流動(dòng)性差的大額資金，節(jié)省雙方的信息發(fā)掘成本。信息不對(duì)稱引發(fā)的關(guān)于銀行職能的另一個(gè)解釋是監(jiān)督代理。由于信息不對(duì)稱，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)面臨兩個(gè)問(wèn)題，即貸款前的逆向選擇和貸款后對(duì)借款人道德風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督。而單個(gè)存款人由于投資金額較小、監(jiān)督成本較高，缺乏對(duì)于借款人進(jìn)行監(jiān)督的動(dòng)機(jī)，由此產(chǎn)生的搭便車(chē)行為進(jìn)一步惡化了信息不對(duì)稱帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，而Ramakrishnan和Thankor（1984）證明了由于存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，銀行可以以較低的成本代替投資人對(duì)于借款者進(jìn)行監(jiān)督。

（二）銀行業(yè)監(jiān)管的必要性

銀行在金融體系中的職能使得其在國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演重要角色，銀行業(yè)的穩(wěn)定性決定了整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是否能夠完善的運(yùn)行。但是由于信息不對(duì)稱和市場(chǎng)失靈，銀行業(yè)中普遍存在著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行系統(tǒng)本身是脆弱的，而由于銀行恐慌本身的順周期性，銀行倒閉在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)會(huì)進(jìn)一步加劇危機(jī)的程度，造成嚴(yán)重危害。

1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)造流動(dòng)性是銀行最重要的職能之一，但由于資產(chǎn)負(fù)債表“借短貸長(zhǎng)”的特性，銀行暴露于擠兌風(fēng)險(xiǎn)中。擠兌具有傳染性，經(jīng)營(yíng)不善的銀行破產(chǎn)能夠危及到基本面良好的銀行，從而引發(fā)全面的銀行業(yè)危機(jī)。關(guān)于銀行系統(tǒng)的脆弱性，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都做出過(guò)理論解釋。Diamond與Dybvig（1983）認(rèn)為，銀行具有多元化消費(fèi)沖擊從而提供流動(dòng)性保險(xiǎn)的職能，但如果在某種特殊情況下所有存款人都產(chǎn)生了提前提款的欲望，銀行由于資產(chǎn)流動(dòng)性較差，將無(wú)法完全滿足所有需求，其“先到先得”的服務(wù)準(zhǔn)則使得所有存款者的最佳策略是提款，于是產(chǎn)生了針對(duì)該銀行的擠兌。而由于信息不對(duì)稱，理性預(yù)期使得擠兌產(chǎn)生傳染性進(jìn)而發(fā)生非理性的銀行恐慌。Gordon（1985）認(rèn)為存款者只能通過(guò)其觀察到的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的信息來(lái)判斷其存款行的信息，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下由于無(wú)法獲得銀行的經(jīng)營(yíng)信息，最佳的反應(yīng)就是提前取款，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行時(shí)針對(duì)所有銀行業(yè)的擠兌；此外，Bhattacharya和Gale（1987）從銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的存在自道德風(fēng)險(xiǎn)角度論證了擠兌傳染的必然性。

2.代理問(wèn)題

銀行由于具有規(guī)模效應(yīng)能夠以較低成本監(jiān)督借款者，但隨之誕生的銀行與存款人的新的代理關(guān)系使得存款人有必要對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督。Dewatripont和Tirole（1993a,1993b）指出，由于銀行的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，在從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)失敗時(shí)，銀行股東僅承擔(dān)有限責(zé)任，因此相較于債權(quán)人股東缺乏對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管的動(dòng)力；而銀行債權(quán)人即存款者的資金具有小額、分散的特性，由他們對(duì)銀行監(jiān)督是困難且成本巨大的。由此產(chǎn)生了對(duì)存款代理人的需求，即需要第三方來(lái)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行監(jiān)督以保護(hù)債權(quán)人利益。

由于銀行存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，信息不對(duì)稱使得銀行系統(tǒng)常常面臨擠兌危機(jī)，而代理問(wèn)題使得債權(quán)人權(quán)益難以受到保護(hù)，對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管是保證銀行系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有序發(fā)展的必然要求。

三、巴塞爾協(xié)議的框架

巴塞爾協(xié)議自1988年頒布以來(lái)的三十年間內(nèi)容不斷完善，建立起了以資本要求為核心，市場(chǎng)監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管等為輔助工具的涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的全方位監(jiān)管體系。目前世界正處于巴塞爾協(xié)議III的全面實(shí)施階段，各國(guó)在巴塞爾協(xié)議的基礎(chǔ)上結(jié)合國(guó)內(nèi)情況出臺(tái)了針對(duì)本國(guó)銀行的監(jiān)管要求。圖1簡(jiǎn)要概括了巴塞爾協(xié)議的修訂過(guò)程：

圖1 巴塞爾協(xié)議發(fā)展時(shí)間軸

（一）《巴塞爾協(xié)議I》及《1996市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案》

1.出臺(tái)背景

自70年代布雷頓森林體系瓦解后，世界金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，銀行競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。1974年德國(guó)赫斯塔特銀行和美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行的倒閉使得國(guó)際市場(chǎng)一度陷入停頓，外匯市場(chǎng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)由一家銀行蔓延到了整個(gè)外匯市場(chǎng)，并且在國(guó)際范圍內(nèi)引發(fā)了系統(tǒng)性問(wèn)題。1975年2月，來(lái)自比利時(shí)、美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本等十國(guó)的代表在瑞士巴塞爾商討成立巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)，于1988年頒布了規(guī)定銀行資本充足率的《統(tǒng)一資本計(jì)量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議》即《巴塞爾協(xié)議I》對(duì)從事跨國(guó)業(yè)務(wù)的銀行提出資本監(jiān)管的原則。

2.主要內(nèi)容

《巴塞爾協(xié)議I》僅僅考慮了銀行業(yè)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。按照銀行資本的特性將其分為核心資本和附屬資本，其中核心資本包括股權(quán)資本、公開(kāi)儲(chǔ)備等面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)緩沖能力比較強(qiáng)的資本成分，而附屬資本只能在有限時(shí)間內(nèi)吸收損失，它包括未公開(kāi)的儲(chǔ)備和混合性債務(wù)資本等。巴塞爾協(xié)議對(duì)于資本內(nèi)部的要求是核心資本占整個(gè)資本比例不得少于50%，附屬資本不得超過(guò)核心資本。

《巴塞爾協(xié)議I》的突出貢獻(xiàn)在于它規(guī)定了統(tǒng)一的最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，即從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例必須達(dá)到8%，其中核心資本不低于4%。對(duì)于資本充足率的計(jì)算公式是：

資本充足率=資本／加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

由于《1988巴塞爾協(xié)議》僅考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，而忽視了銀行在國(guó)際市場(chǎng)中交易面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，很快就難以應(yīng)對(duì)更加活躍和復(fù)雜的金融市場(chǎng)情況，對(duì)于最低資本金的要求沒(méi)有能夠在防范銀行風(fēng)險(xiǎn)方面給予足夠的保證。

3.《1996市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案》

隨著衍生金融品種及其交易規(guī)模的迅猛增長(zhǎng)，以金融衍生工具為主的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常發(fā)生，僅靠資本充足率已不足以充分防范金融風(fēng)險(xiǎn)。巴林銀行破產(chǎn)事件使得《1988巴塞爾協(xié)議》備受質(zhì)疑。《1996市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案》改變了《1988巴塞爾協(xié)議》中將表外業(yè)務(wù)比照表內(nèi)資產(chǎn)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重并相應(yīng)計(jì)提資本金的簡(jiǎn)單做法，提出了兩種按照單項(xiàng)資產(chǎn)特性計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的辦法，即標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量法和內(nèi)部模型計(jì)量法（VaR）。但由于當(dāng)時(shí)技術(shù)發(fā)展還不夠成熟，這兩種方法沒(méi)有被普遍使用。

（二）《巴塞爾協(xié)議II》

1.亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)

1997年?yáng)|亞國(guó)家爆發(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)，造成世界范圍的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。危機(jī)起源于泰國(guó)，金融自由化之后信貸激增導(dǎo)致的銀行資產(chǎn)負(fù)債表惡化是危機(jī)產(chǎn)生、發(fā)展的重要原因之一。

亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使得國(guó)際社會(huì)意識(shí)到銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不是單一的信用風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等相互交織形成的綜合性風(fēng)險(xiǎn)，僅僅依靠個(gè)別指標(biāo)以及銀行業(yè)自身約束無(wú)法有效避免危機(jī)的發(fā)生，2004年《巴塞爾協(xié)議II》中引入的三大支柱就體現(xiàn)了這種反思。

2.《巴塞爾協(xié)議II》的三大支柱

（1）最低資本要求

《巴塞爾協(xié)議II》的最低資本要求部分延續(xù)了《巴塞爾協(xié)議I》的理念和形式，要求最低資本充足率達(dá)到8%，核心資本的充足率為4%。但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算更加細(xì)化，相較于將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)割裂開(kāi)來(lái)單獨(dú)考慮的《巴塞爾協(xié)議I》，又引入了操作風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合操作風(fēng)險(xiǎn)的一定倍數(shù)納入最低資本充足率計(jì)算公式，重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行危機(jī)，更加嚴(yán)格的對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行要求。《巴塞爾協(xié)議II》對(duì)于最低資本充足率的計(jì)算公式是：

資本充足率=(核心資本+附屬資本)/[信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)+操作風(fēng)險(xiǎn)所需資本)×12.5]

在信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方面，《巴塞爾協(xié)議II》引入了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法，其中標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)不同交易對(duì)象進(jìn)行外部信用評(píng)級(jí)以確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，而內(nèi)部評(píng)級(jí)法則需要銀行分別估計(jì)債務(wù)人的違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露以計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)。這兩種方法使得《巴塞爾協(xié)議II》框架下對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的度量更加系統(tǒng)化、客觀化、精細(xì)化，克服了之前協(xié)議過(guò)于籠統(tǒng)的缺陷。

（2）檢查審理程序

《巴塞爾協(xié)議II》中引入了對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局參與到銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制中的要求。檢查審理程序要求監(jiān)管當(dāng)局也要具備風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的能力，提出了“壓力測(cè)試”的概念，即需要監(jiān)管者估計(jì)在極端情況下銀行需要進(jìn)一步增加多少資本，在此基礎(chǔ)上要求銀行在運(yùn)行正常時(shí)持有超額資本，這種理念在之后的《巴塞爾協(xié)議III》的流動(dòng)性監(jiān)管中也有所體現(xiàn)。

（3）市場(chǎng)自律機(jī)制

盡管銀行業(yè)危機(jī)是由市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的，但是市場(chǎng)作為“看不見(jiàn)的手”以輔助監(jiān)管銀行業(yè)仍然不失有效性。要取得市場(chǎng)對(duì)于銀行的監(jiān)控要求銀行進(jìn)行適當(dāng)?shù)男畔⑴丁！栋腿麪枀f(xié)議II》要求銀行以至少一年一次的頻率披露資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)敞口、資本充足比率、對(duì)資本的內(nèi)部評(píng)價(jià)機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略等在內(nèi)的信息。市場(chǎng)判斷經(jīng)營(yíng)良好的銀行可以以更為有利的價(jià)格和條件獲得資金，而風(fēng)險(xiǎn)程度高的銀行必須支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

3.《巴塞爾協(xié)議II》的缺陷

《巴塞爾協(xié)議II》過(guò)度依賴外部評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重評(píng)估的做法使得金融機(jī)構(gòu)為以盡可能低的成本滿足資本要求產(chǎn)生利用復(fù)雜的操作降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、進(jìn)行監(jiān)管套利的動(dòng)機(jī)。銀行紛紛通過(guò)資產(chǎn)證券化以規(guī)避最低資本要求，而金融自由化的發(fā)展使得CDS等衍生金融產(chǎn)品杠桿不斷加大，風(fēng)險(xiǎn)驟增，最終導(dǎo)致了2009年次貸危機(jī)的爆發(fā)。

（三）《巴塞爾協(xié)議III》

1.資本充足率要求

《巴塞爾協(xié)議III》中對(duì)于進(jìn)入資本充足率計(jì)算的資產(chǎn)進(jìn)行了更嚴(yán)格的劃分。除了在總體上將資本充足率要求由4%提升至6%以外，強(qiáng)調(diào)資本的質(zhì)量，將與證券化交易有關(guān)的盈余等不能有效緩沖風(fēng)險(xiǎn)的成分從合格資本中剔除以防范通過(guò)這些方式進(jìn)行監(jiān)管套利的手段。

《巴塞爾協(xié)議III》中還引入了資本留存緩沖和逆周期緩沖的概念。資本留存緩沖要求達(dá)到2.5%，當(dāng)資本留存緩沖被使用后，銀行只能通過(guò)減少股利支付、減少股份回購(gòu)以及減少對(duì)員工獎(jiǎng)金的發(fā)放等以補(bǔ)充這一緩沖。而逆周期資本緩沖要求銀行在經(jīng)濟(jì)上行期計(jì)提超額資本，在經(jīng)濟(jì)下行期用于吸收損失。

由于一些銀行規(guī)模大、復(fù)雜程度高、發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給整個(gè)銀行體系帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，《巴塞爾協(xié)議III》引入了系統(tǒng)性重要銀行的概念。對(duì)于這些銀行進(jìn)行1%的附加資本充足率要求，以增強(qiáng)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

2.風(fēng)險(xiǎn)中性的杠桿比率

資本充足率的重要特性就是計(jì)算時(shí)其分母是風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，這就導(dǎo)致無(wú)論如何嚴(yán)格控制權(quán)重分配都有被利用進(jìn)行監(jiān)管套利的可能性。經(jīng)過(guò)次貸危機(jī)的反思后，新的巴塞爾協(xié)議引入了杠桿比率的要求，杠桿比率是符合要求的合格資本與表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比率，同時(shí)衍生金融資產(chǎn)也要計(jì)入分母當(dāng)中，由此計(jì)算的杠桿比率相對(duì)于資本充足率來(lái)說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)中性的，二者結(jié)合能夠更有效的規(guī)范銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為。

四、巴塞爾協(xié)議與中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管

中國(guó)銀行業(yè)的資本監(jiān)管相較于世界來(lái)說(shuō)起步較晚，直到1993年人民銀行才第一次公布了資本充足率的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)。但由于對(duì)《巴塞爾協(xié)議》缺乏全面深入的理解，我國(guó)早期對(duì)于資本監(jiān)管的實(shí)踐流于形式。2004年《巴塞爾協(xié)議II》出臺(tái)后，銀監(jiān)會(huì)根據(jù)我國(guó)國(guó)情制定了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，對(duì)于銀行資本的監(jiān)管才走上正軌。到《巴塞爾協(xié)議III》出臺(tái)并實(shí)施時(shí)，對(duì)于資本標(biāo)準(zhǔn)的測(cè)算和規(guī)范已經(jīng)達(dá)到了較為系統(tǒng)的水平。

由于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)于大型商業(yè)銀行的資本充足率下限為11.5%，核心資本充足率下限為7%，國(guó)內(nèi)資本充足率基本滿足巴塞爾協(xié)議的要求。但是考慮到合格資本要求更為嚴(yán)格、新增的逆周期資本和系統(tǒng)性重要銀行的要求，國(guó)內(nèi)銀行還需要進(jìn)一步補(bǔ)充資本。考慮到近年來(lái)中國(guó)的信貸擴(kuò)張情況，根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，陸靜（2011）估計(jì)了未來(lái)商業(yè)銀行的資金缺口，在沒(méi)有調(diào)整加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的條件下推算到2019年，中國(guó)銀行業(yè)的一級(jí)資本缺口將達(dá)到3.86萬(wàn)億元，形勢(shì)仍然十分嚴(yán)峻。另外一個(gè)需要注意的問(wèn)題是我國(guó)銀行的潛在不良貸款問(wèn)題。我國(guó)銀行貸款中有很大一部分流向了房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)自于銀行的資金達(dá)到約60%，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，銀行將難以收回貸款本息，從而產(chǎn)生巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)

目前《巴塞爾協(xié)議III》尚未進(jìn)入全面實(shí)施的階段，各國(guó)對(duì)于協(xié)議的實(shí)踐也在調(diào)整中進(jìn)行，但可以預(yù)期的是協(xié)議將使得全球銀行業(yè)在滿足要求的同時(shí)保持合理的盈利水平并進(jìn)行融資活動(dòng)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供信貸支持。

《巴塞爾協(xié)議III》盡管已經(jīng)非常全面，但是其對(duì)于影子銀行的監(jiān)管尚沒(méi)有出臺(tái)正式的修訂案。巴塞爾協(xié)議的發(fā)展是在問(wèn)題中不斷修正的過(guò)程，為了充分防范未來(lái)可能會(huì)產(chǎn)生的新的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，銀行和監(jiān)管部門(mén)都應(yīng)當(dāng)保持警惕性以應(yīng)對(duì)不斷變化的世界金融市場(chǎng)。

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F830

A

1008-4428（2017）11-117-03

萬(wàn)健，南京市房屋征收管理辦公室。