實體企業(yè)金融化對企業(yè)創(chuàng)新的影響分析

郭怡

摘要：習近平黨在19大報告中指出，要強調(diào)以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的國家建設(shè)，并指出國家的發(fā)展和創(chuàng)新離不開，與此同時，目前現(xiàn)代的經(jīng)濟體制建設(shè)更是和創(chuàng)性離不開。然而，市場化的需要處于逐漸飽和的狀態(tài)，實體企業(yè)的經(jīng)濟收益呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，更多的資本性產(chǎn)業(yè)逐漸的向經(jīng)濟效益較好的金融行業(yè)或者是地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，實體企業(yè)逐漸失去他們的主要業(yè)務(wù)，致使很多的尸體行業(yè)變成了以金融為主體的行業(yè)。金融化的實體企業(yè)要從精神層面出發(fā)，考慮對企業(yè)創(chuàng)新的金融化的影響，本篇文章經(jīng)過研究可以看出，與實體金融資產(chǎn)分配企業(yè)相比，沒有其他金融資產(chǎn)部署的企業(yè)的革新能力強，但實體企業(yè)的金融化程度比創(chuàng)新能力低。也就是說，實體企業(yè)的金融化可以帶動企業(yè)創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：實體企業(yè)金融化；民企創(chuàng)新投資；擠出效應；高科技行業(yè)；企業(yè)創(chuàng)新

1金融化概念

金融化的詞語最早出現(xiàn)在1966年一名叫做Baran and Sweezy寫的文章內(nèi)出現(xiàn)的，一直帶21世紀的今天，國外的很多研究者把金融化定義了一個相對于比較模糊的概念，出現(xiàn)這種原因是由于其對金融化的定義范圍，這個詞語有著很多種的表現(xiàn)形勢，可以從宏觀或者是微觀的角度來進行說明探討。

例如，從宏觀的角度來講，金融業(yè)有著影響力日益增長的趨勢。金融市場和金融機關(guān)不斷擴大其規(guī)模的效果，進一步加強了對其他行業(yè)的推進和控制。epstein gor （2005）將金融化定義為金融機構(gòu)、金融投資家和市場等，這些在經(jīng)濟社會中的影響里逐漸攀升，占據(jù)著比較重要的地位，這也使社會和經(jīng)濟上的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移到金融業(yè)和盈利性階級，讓社會中不平等的狀況更加的嚴重。另一方面，很多海外的研究者把社會金融的發(fā)展，金融業(yè)創(chuàng)造的社會價值和新興金融工具作為一個全新的金融化形式。據(jù)某公司透露，金融業(yè)在金融行業(yè)推動經(jīng)濟社會地位上升的推動下，社會和經(jīng)濟活動的重心將傾向于金融業(yè)。所謂“經(jīng)濟金融化”，指的是金融機關(guān)對國民經(jīng)濟的生產(chǎn)值占了比重。金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的相互轉(zhuǎn)換是金融化的本質(zhì)。在金融投機和市場利率下，產(chǎn)業(yè)資本不斷地變化著金融資本現(xiàn)象。

2理論框架和模型設(shè)定

基于中國金融行業(yè)的超額收益率，金融資本布置的原因包括資本儲備和市場覆蓋。現(xiàn)貨企業(yè)是用投資金融資產(chǎn)的方式來存儲剩余的市場運用資金，是應對資金不足和緊急融資困難的問題。這樣的金融資產(chǎn)配置的方式被統(tǒng)稱為資本儲備。通過將資金投入到金融活動中，實體公司超過了金額得到回報的是市場的競爭。因此，可以從資本儲備和市場的利益看出企業(yè)的金融化和企業(yè)革新之間的相互關(guān)系。

金融市場穩(wěn)定的產(chǎn)量過剩的原因不同，企業(yè)的革新產(chǎn)量過剩的影響主要存在與以下幾個方面：第一，根據(jù)企業(yè)的貸款限制的問題，利用剩余的資金非常少的邀請，如果投資利潤豐富的金融活動進行投資，那么企業(yè)的革新應該減少資本的分配。其次，隨著金融活動帶來大量利潤，企業(yè)創(chuàng)新的動力減弱，企業(yè)的創(chuàng)新資源逐漸發(fā)展為金融活動，對企業(yè)創(chuàng)新能力的提高產(chǎn)生了深刻的影響。由于金融業(yè)的程度高，企業(yè)資金有必要轉(zhuǎn)換為虛擬資金，使企業(yè)在短期和企業(yè)的革新時間內(nèi)獲得資金。因此，資金不足會招致實體企業(yè)金融市場的利益，減少企業(yè)的創(chuàng)新投入，從而可以降低效益。

從金融資產(chǎn)分配的動機來看，主要有兩種主要原因是影響企業(yè)創(chuàng)新。首先，以分配金融資產(chǎn)的方式存儲資金的資本成本效益。與現(xiàn)金資產(chǎn)不同，應該強化資產(chǎn)管理。例如，通過減少外部融資成本，金融資產(chǎn)可以獲得相應的益處。這樣的金融資產(chǎn)儲備資金的方法有利于革新性投資者的正常運營。其次，通過金融資產(chǎn)投資的追加經(jīng)濟效益，為提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，將加強企業(yè)創(chuàng)新投資者的自發(fā)性。

因此，實體金融企業(yè)為市場的動機為基礎(chǔ)，就應該比化金融企業(yè)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成有限的資金資源的條件下，企業(yè)的創(chuàng)新基金的應用是減少了，這是直接導致企業(yè)的創(chuàng)新能力的下降，企業(yè)是創(chuàng)造新的發(fā)展是不利的。實體金融企業(yè)的資本準備為動力，緩解資金不足的問題，如果外部環(huán)境較好的情況下，貸款企業(yè)本體是多余的資金負擔，或者資金充足的情況下，多余的資金利潤豐富的金融活動可以適用。這些措施有利于減少企業(yè)的貸款規(guī)模，特別是外部融資環(huán)境的經(jīng)常的背景下，企業(yè)開發(fā)的投入也現(xiàn)階段的企業(yè)貸款的限制無法解決的問題，一步一步可以提高創(chuàng)新能力。

3實體企業(yè)金融化促進企業(yè)創(chuàng)新的對策

3.1優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系的思路和原則

3.1.1優(yōu)化思路

第一，我們要借鑒發(fā)達國家實際企業(yè)的金融化經(jīng)驗和教訓，長期推動企業(yè)創(chuàng)新，優(yōu)化中國技術(shù)革新金融支持系統(tǒng)的基本方針。其次，政府在業(yè)界的的標準進行放寬并出臺一些相關(guān)的政策，嚴格的制止金融行業(yè)的壟斷，打破一家公司占據(jù)了主導地位的狀況，要呈現(xiàn)出百花齊放的狀態(tài)，為企業(yè)的創(chuàng)新提供動力。對于動力強的企業(yè)，實體企業(yè)的金融化應當控制創(chuàng)新發(fā)展，減少實體企業(yè)的收益率，促進創(chuàng)新發(fā)展。

3.1.2優(yōu)化原則

要對財務(wù)和風險的避免之間存在的關(guān)系進合理的處理。因為企業(yè)的技術(shù)革新要花費很多的資金，但是在企業(yè)進行創(chuàng)新的過程中需要承擔一定的風險。如果處理不合適的話，會阻礙企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新的進度也會變慢。所以金融系統(tǒng)以及技術(shù)革新之間的聯(lián)系進行很好的處理，而不是直接使用外國有經(jīng)驗公司的方法。應該選用適合我國情況的方法，循序漸進。

3.2優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系的重點措施

對于企業(yè)創(chuàng)新而言，建議如下：

3.2.1國家提供政策支持

企業(yè)在進行創(chuàng)新的過程中會消耗掉很多的資源通常情況下新成立的實體企業(yè)都不會擁有太多的資金，所以在此過程中需要國家的支持， 比如可以采取少收這種實體企業(yè)的稅收，或者是直接減免，給新的企業(yè)提供一個好的發(fā)展環(huán)境，并提供革新性的地點和路線，創(chuàng)新人才的需要提高工資和福利。

3.2.2加大對實體企業(yè)的支持力度。

通常情況下只要有金證就會是適者生存的狀態(tài)。大多的企業(yè)都會利用創(chuàng)新的方式來加大自己在市場中的位置，以便于自己不被市場所淘汰。國家不僅要鼓勵業(yè)界之間的競爭，還要防止一家公司占據(jù)主導地位，均衡企業(yè)間的利益，加強企業(yè)創(chuàng)新的動力。對于一些金融企業(yè)而言，有必要進行以下變更。

所有的金融行業(yè)都需要根據(jù)市場的變化來進行改變。首先需要改變的就是相關(guān)的金融行業(yè)壟斷一些利潤比較高的項目，與此同時金融行業(yè)過度的霸占市場導致實體企業(yè)無法生存，要讓金融行業(yè)和實體行業(yè)之間實現(xiàn)互幫互助的狀態(tài)。

要對市場金融化的程度進行控制，過度的金融化使企業(yè)經(jīng)濟從實物經(jīng)濟轉(zhuǎn)向了假想經(jīng)濟的轉(zhuǎn)換，削弱了制造企業(yè)的創(chuàng)新基礎(chǔ)。

4結(jié)束語

綜上所述，創(chuàng)新是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟增長的持續(xù)驅(qū)動力和主導因素。經(jīng)濟在沒有創(chuàng)新的情況下遲早會衰落，良好的金融安排是促進創(chuàng)新的重要制度保證。然而，隨著日益飽和的市場需求，我國現(xiàn)存的相關(guān)實體企業(yè)已經(jīng)開始表現(xiàn)出利潤明顯下降的態(tài)勢。大量的工業(yè)資本，在利益驅(qū)動下，逐漸流入金融業(yè)和房地產(chǎn)市場，這種主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)偏離的實體企業(yè)，直接導致制造業(yè)空心化，這種現(xiàn)象稱為“實體企業(yè)金融化”。在此背景下，探索實體企業(yè)金融化對企業(yè)創(chuàng)新的影響，不僅有利于我國企業(yè)的制度創(chuàng)新，也對未來金融化改革的方向具有重要意義。

參考文獻：

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