開發性金融支持中國特色生態城市建設的融資模式研究

摘 要：本文總結了中國生態城市建設的三種模式：生態循環型，生態產業型，生態保護型，分析了開發性金融支持生態城市建設要考慮的三個基本要素：融資團隊、貸款方式和還貸方式，三種基本要素在三種生態城市模式建設中要組合運用。開發性金融支持三種中國特色生態城市建設的不同模式由不同的項目融資團隊、貸款方式和還貸方式組合而成。

關鍵詞：開發性金融；生態城市；融資模式

中圖分類號：F8 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.35.096

黨的十九大報告提出，要加快生態文明體制改革，建設美麗中國，生態城市建設是人類文明進步的標志，是城市發展的方向，也是切實推進生態文明建設、建設美麗中國的重要抓手。生態城市建設需要金融支持，服務國家戰略是國家開發銀行的宗旨和使命，本文對開發性金融支持我國生態城市建設的融資模式進行探討。

1 中國特色的生態城市模式

生態城市模式，是生態城市建設的理論指導，是對生態城市建設實踐總結而形成的理論范式，它刻畫了生態城市現有和應有的基本特征，包括城市狀態、建設重點、成本收益、適用范圍、形成方式及后續發展等。通過分析和總結中國生態城市建設實踐，生態城市建設形成了中國特色的三種模式：生態循環型，生態產業型，生態保護型。

1.1 生態循環型模式

生態循環型模式的國內建設現狀，尚處于初級階段，在廢物資源化及水的梯級使用等方面樹立發展循環經濟典型示范的廈門；以綠色交通為支撐，建設生態循環水系統和可再生能源循環利用系統的中新天津生態城。目前國內生態循環型模式城市的后續發展方向：一是，從各城市單獨規劃向城鄉統籌規劃，以及城市群整體規劃發展，這需要多個、多級政府的共同合作；二是，從生態基礎設施建設向現代化的城市基礎設施建設發展，這需要教育投入、資金投入和政策導向。

1.2 生態產業型模式

生態產業型模式的國內建設現狀，政府主導性較強，部分城市仍處于初級階段，如建立有機農業生態科研基地、綠色觀光農、牧業基地的河北辛橋鄉，和初步建成五大“低消耗、低排放、高效率”的生態產業體系的昆明；而部分城市已由初級階段向高級階段邁進，如加快資源型城市和老工業基地轉型，建設新型制造業和現代服務業基地，構建新型能源產業體系的陽泉。目前國內生態產業型模式城市的后續發展方向：（1）更進一步因地制宜，完善覆蓋三大產業的生態產業體系構建；（2）更進一步吸引各類企業參與。

1.3 生態保護型模式

生態保護型模式的國內建設現狀，仍是政府主導性較強，經濟效益尚未充分挖掘，主要處于初級階段的保護。如完成“西湖綜合保護工程” 保護京杭大運河、錢塘江水系及西溪城市自然生態濕地的杭州；實施生態廊道綠化建設，新建大型公園綠地和郊野生態公園的鄭州。目前國內生態保護型模式城市的后續發展方向：（1）打造城市的特色景觀和特色文化；（2）吸引企業參與生態旅游業、文化產業等相關產業，挖掘潛在的經濟效益。

2 開發性金融支持生態城市建設的融資模式的基本要素

生態城市建設需要金融支持，開發性金融支持生態城市建設的融資模式要考慮三個基本要素：融資團隊、貸款方式和還貸方式。

2.1 融資團隊

融資團隊主要分為兩類。第一類是單方融資，由開發性金融機構單獨提供貸款。第二類是多方融資，由開發性金融機構和其他機構共同融資。國家開發銀行一般與當地政府共同融資。

2.2 貸款方式

貸款方式主要分為七類。

第一類是由開發性金融機構直接貸款給當地政府，再由當地政府的相應機構進行執行，或者直接貸款給相應的政府部門。這類項目一般為國家或地區大型基礎設施建設項目或環境改造項目。

第二類是由開發性金融機構貸款給政府指定的金融公司，或者貸款給政府，再由政府建立項目所需的公司。這類項目與第一類相似，只是第一類項目一般為國家級的項目，規模更大，范圍更廣。

第三類是由開發性金融機構直接貸款給企業或公司。這類項目的借款人一般為大型企業或國有企業。

第四類是委托代建。政府先與相關企業簽訂“委托代建協議”，相關企業再向開發性金融機構申請貸款。這類項目一般是基礎設施建設，相關企業是經過政府篩選之后，符合條件的優質企業或者是長期與政府合作的企業。

第五類是由開發性金融機構貸款給政府或金融機構再轉貸給下級政府、中小企業或個體。一些市級地方政府、中小企業和個體由于信用級別的原因，很難從開發性金融機構獲得貸款，這類項目一般先由開發性金融機構貸款給政府或當地金融機構，再轉貸給符合項目要求的下級政府、中小企業或者個體。

第六類是開發性金融機構通過購買公司的債券，向公司進行融資。這類方式一般適用于經營狀態良好且與當地政府有合作的大型公司。

第七類是開發性金融機構通過收購公司股權，對其進行融資。這類方式的優勢是可以在一定程度上進入公司的管理層面，對公司進行控制管理。

需要注意的是，以上七類貸款方式并不是單一地存在，也可組合使用。

2.3 還貸方式

根據開發性金融支持生態城市建設的項目，成本-收益的不同，可以分為三類：第一類是盈利性的項目，即項目建成運營后，在未來有經營性的現金流，并且完全可以支付項目建設貸款；第二類是公益性的項目，即項目建成運營后，在未來沒有經營性的現金流，無法依靠項目本身支付項目建設貸款；第三類是準公益性的項目，即項目建成運營后，在未來有經營性的現金流，但是項目收入不足以支付項目建設的全部貸款。

根據以上三類項目的成本-收益不同，還款方式又可以分為三類。

第一類是盈利性項目還貸方式。

由于盈利性項目在建成運營后有經營收入，并且完全可以支付項目建設貸款，因此這類項目的還貸方式比較簡單，只需將建成后的項目投入運營，依靠項目經營收入即可保證還貸的順利進行。

第二類是公益性項目還貸方式。

由于公益性項目在建成運營后沒有經營收入，這類項目的借款人一般是當地政府，因此主要依靠政府財政收入進行還貸。其中政府財政收入可以是通過土地出讓收入獲得，或者是稅收等其他途徑。

第三類是準公益性項目還貸方式。

由于準公益性項目在建成運營后有經營收入，但是項目收入不足以支付項目建設的全部貸款。因此這類項目的還貸方式主要是前兩種模式的結合，即依靠項目經營性收入和政府財政收入還貸。這類項目的子項目一般同時包含盈利性項目和公益性項目。

3 開發性金融支持三種中國特色生態城市建設的融資模式

開發性金融支持三種中國特色生態城市建設的三種融資模式由不同的融資團隊、貸款方式和還貸方式組合而成。

3.1 開發性金融支持生態循環型城市建設的融資模式

生態循環型城市著重城市整體規劃和城市基礎設施建設，是實現各類生態經濟資源的高效循環利用的生態城市模式，此模式的最佳形成方式是政府主導的各類基礎設施建設項目逐步推動式。

在融資團隊方面，對于小規模的基礎設施建設項目，開發性金融機構可以單獨貸款融資。對于規模較大、涉及金額數量較多的項目，開發性金融機構可以選擇與其他機構合作，共同開發，完成生態城市建設。

在貸款方式方面，由于生態循環型城市的建設主要是由政府主導的基礎設施建設，因此貸款方式也主要以政府為主導。第一，對于一些涉及金額數量較大的大型項目，開發性金融機構可以選擇直接貸款給政府或政府的相應部門，由政府執行。第二，對于一些涉及金額數量不大的中小型項目，開發性金融機構可以選擇貸款給政府指定的金融公司，或者貸款給政府，再由政府建立項目所需的公司。第三，對于一些涉及金額數量不大的中小型項目，如果當地有合適、具有資歷的優質企業，當地政府可以與這類企業簽訂“委托代建協議”，再由這類企業向開發性金融機構申請貸款。

在還貸方式方面，因為在生態循環型城市的建設過程中主要是政府主導的各類基礎設施建設，其中以公益性項目為主，還有部分盈利性項目。對于公益性項目而言，由于建成運營后沒有營業收入，需要依靠政府財政收入進行還貸。對于無法通過盈利性收入償還全部貸款的項目，還需要當地政府進行扶持。

3.2 開發性金融支持生態產業型城市建設的融資模式

在生態產業型城市建設的初級階段，其建設模式與生態循環型城市的建設模式相似，因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態循環型城市的建設模式。

在融資團隊方面，因為這類項目涉及的金額數量不會太大，開發性金融機構可以進行單獨融資。同時也可以與其他機構進行合作。

在貸款方式方面，可以提供一個投融資平臺，吸引企業或者個人的加入。由于貸款的對象大多數為中小企業，因此開發性金融機構可以選擇以下模式。第一、由開發性金融機構貸款給政府或當地金融機構再轉貸給中小企業或個體。一些中小企業和個體由于信用級別的原因，很難從開發性金融機構獲得貸款，因此可以先由開發性金融機構貸款給政府或金融機構，再轉貸給符合項目要求中小企業或者個體。第二、對于一些經營狀態良好的大中型企業，開發性金融機構可以選擇直接向企業發放貸款。或者效仿歐洲復興開發銀行的模式，通過購買企業的債券或股權的方式對企業融資。

在還貸方式方面，項目的主要對象是中小企業，屬于盈利性項目，其還貸來源是企業或個人的經營收入。但是需要注意的是，對于某些小企業，在建設初期可能還需要政府的扶持，政府在政策方面可能需要有所倚重。

3.3 開發性金融支持生態保護型城市建設的融資模式

生態保護型城市的建設重點在于政府對自然資源、人文景觀、環境和文化的保護，并吸引企業對其進行投資，發展旅游業和文化產業，并帶動餐飲業、旅館業、交通運輸業等相關產業的發展。

在生態保護型城市建設的初期主要以政府主導的公益性項目為主，還有一些準公益性項目或盈利性項目。這類模式與生態循環型城市建設模式類似，因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態循環型城市的建設模式。

在生態保護型城市建設的高級階段是在基礎階段建設完成后，發展旅游業和文化產業，并帶動餐飲業、旅館業、交通運輸業等相關產業的發展。這個階段的建設與生態產業型城市建設的高級階段類似，主要是吸引企業的投資。因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態產業型城市的建設高級階段模式，這里不再贅述。

從以上開發性金融支持生態城市建設的三種融資模式可以看出，不論是哪一種模式，政府在生態城市的建設過程中都占主導地位，尤其是在各類生態城市的建設的初期，政府更是起到了至關重要的作用。在生態城市建設的初期，一般為政府主導的公益性項目，項目的借款人是當地政府，還貸來源是政府財政收入。在生態城市的建設的高級階段，政府主要充當中介人，這一階段主要為盈利性項目，一方面，需要政府向開發性金融機構申請貸款，再轉貸給中小企業或者個人；另一方面，在一些生態項目建設和運營過程中，需要政府給予一定的政策支持。因此在生態城市的建設過程中，開發性金融機構需要與政府進行合作，才更有利于項目的順利實施和生態城市的建設。

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