巴塞爾Ⅲ最終方案：背景、內容和啟示

王勝邦

作為應對全球金融危機的快速產物，2010年12月17日巴塞爾委員會發布了《巴塞爾Ⅲ：增強銀行和銀行體系穩健性的全球監管框架》（以下簡稱《2010版巴塞爾Ⅲ》），強化了資本工具的合格標準，提高了資本充足率監管要求，但仍沿用了巴塞爾Ⅱ風險加權資產的計量框架。經過長達七年的研究討論、影響評估和復雜博弈，2017年12月8日巴塞爾委員會發布了《巴塞爾Ⅲ：后危機改革的最終方案》（以下簡稱《最終方案》），對《2010版巴塞爾Ⅲ》進行了補充修訂，核心是重新構造風險加權資產計量監管框架?！蹲罱K方案》的發布標志著巴塞爾委員會完成了資本充足率監管三個基本要素——資本工具合格標準、風險加權資產計量方法和資本充足率監管要求的改革進程，后危機時期資本監管國際規則改革塵埃落地，將對全球銀行體系的運行產生持久而重大的影響。

《最終方案》的背景

資本充足率是資本與風險加權資產（RWA）的比例。風險加權資產計量是資本充足率監管的技術核心，也是資本充足率監管總體框架的基礎。風險加權資產的重要性可以從四個角度來理解。一是從資本數量的角度來看，在資本充足率監管要求既定的情況下，風險加權資產的大小決定了單家銀行資本的數量下限。二是從商業銀行行為的角度來看，采用不同風險加權方法，不僅會導致所計算的資本充足率水平不同，而且還會對商業銀行的經營行為產生影響。采用監管當局指定的風險權重計算風險加權資產，與銀行實際計量和管理風險的方法和能力相脫節，可能對銀行形成不當激勵；……