堵塞現金貸業務的異化渠道之美國監管經驗

郭宏宇

我國的現金貸業務在近年高速發展，也呈現出種種亂象。但是，這些亂象并非源于現金貸業務本身，而是現金貸業務的異化。作為一種小額短期貸款，現金貸可以滿足貸款人的短期緊急資金需求，并給放貸機構以較高的利率回報，放貸機構則在經營中遵循傳統的效益性、安全性和流動性原則。但是，當互聯網技術、風投資金與現金貸業務相結合之后，現金貸業務便發生異化。通過規避監管權限、錯配風險承擔能力和將業務環節重構，放貸機構將現金貸異化為長期債務的起始點、傳統高利貸的新載體或風投項目上市的階梯，借款人則成為現金貸業務異化的犧牲品。與我國相比，美國的現金貸業務起步較早，也經歷過我國現金貸發展過程中所發生的種種問題，并在監管實踐中形成較完善的法規體系，以堵塞現金貸業務的異化渠道。

現金貸業務異化的動因

現金貸具有多種形式，最受關注的是超短期貸款，在美國的對應產品為發薪日貸款（Payday Loans）。隨著互聯網技術的廣泛應用，超短期的現金貸得以快速發展，而風投資金的大規模進入更使之獲得強有力的資本助推。但是，互聯網技術 和風投資金也帶來新的盈利模式，并給現金貸帶來不同于傳統信貸產品的特征。

互聯網技術使得放貸機構呈現“去中心化”。互聯網技術縮短了放貸機構與借款人的距離，使得放貸機構更容易獲得借款人的信息，貸款與償還程序也更加便利。……