當前我國保險資金運用現狀及風險管理分析

夏菲菲

【摘 要】近年來，保險行業得到空前的發展，同時我國的保險資金政策也不斷完善，在這種情況下，伴隨保險市場的競爭日趨激烈，許多企業為了提高自身的競爭力，主動將自身的承包成本降低，這就使得保險公司保費業務盈利水平不斷下降，人們對保險資金的運用越來越重視。鑒于此，文章首先分析了我國保險資金運用現狀，并探討了當前我國保險資金運用存在的問題，最后提出了保險資金運用的風險管理措施。

【關鍵詞】保險資金；運用；現狀；風險管理；措施

引言：

近年來，隨著改革開放的不斷深入，我國企業面臨的國際和國內生產經營環境顯著改善，企業近期和遠期發展機遇更多，局部和整體發展利益規模更大，國民經濟整體發展速度更快，內在經濟發展動力更為強勁，目前已經成為僅次于美國的世界第二大經濟體。在此背景下，金融行業保持了多年的發展活力，發揮了經濟熱點和焦點作用，為其他行業的發展提供了前所未有的金融市場。但同時，自身也時刻面臨著激烈的競爭壓力，特別是保險行業表現更為明顯。

伴隨保險市場的競爭日趨激烈，許多企業為了提高自身的競爭力，將自身的運營成本降低，使得保險公司保費業務盈利水平不斷下降。為了保證公司的資金流轉，提高自身的盈利能力，最近幾年來保險行業的利潤來源逐漸向投資收入靠攏，就使得人們加大了對保險資金運用的重視程度。并且，最近幾年，保監會頒布了一系列新的規定，取消了許多對保險資金運用的限制，保險資金運用的選擇范圍逐步擴大，保險資金的運用也受到的公眾關注度更高。

一、我國保險資金運用現狀

（一）我國保險行業規模不斷增大

保險行業發展越來越快，逐漸成為我國眾多企業中的朝陽產業。依據保監會披露的《2016年保險統計數據報告》，截至2016年底，保險公司總資產已經達到5.12萬億元，資金運用額達到11.18萬億，投資年收益率大致為7.56%，與2012年相比已經翻了一倍多，我國逐漸發展成為全球最大的保險新興市場。伴隨保險行業規模的不斷擴大，保險資金的運用對經濟社會與金融市場的影響力也越來越大。

（二）保險投資渠道趨于多樣化

最近幾年以來，保監會逐漸放開了保險資金的投資渠道。2009年頒布的新《保險法》第一次在保險資金運用的范疇中加入不動產投資，同時基礎設施債權業務投資的比例有所提升。對于保監會而言，為了使債權投資計劃業務得到進一步的發展，促使監管效率得到快速提升，2013年把債權投資計劃發行從備案制變為注冊制，這就表明我國保險行業又向市場化邁向了一大步。保險公司是我國金融組織中的重要組成部分，所以也需要對供給側結構改革進行助力，促進實體經濟發展，由此可知基礎設施債權投資計劃產品在將來仍會呈現上升的趨勢。從近年來央行的貨幣政策以及監控重點來看，央行在房地產領域的控制力度逐漸加大，所以投資性房地產占比在未來將會呈現下降的趨勢[2]。

（三）我國保險行業資金配置結構變化

近年來，我國保險行業資金配置結構發生了一定程度的變化，具體體現為如下幾個方面：第一，近年來，市場利率逐漸降低，使得固定收益類資產所占比例減小。2011年之后，銀行存款利率始終呈現下降的趨勢，可能引發保險行業投資收益率下降的問題，在這種情況下，保險資金流不得不轉向為高風險收益領域；另一方面，權益類投資占比比較低。近年來，由于政策的變化，權益類資產占比雖然得到了一定程度的增加，但是從2016年起保監會逐漸加大了此方面的監管力度。由于保險資金負債時間比較長，不符合股票等權益類資產的投資期限，所以在總運用資金中權益類資產所占的比例并不高。近年來，市場利率的敏感性不斷提升，由于市場利率始終處于下降的趨勢，這就致使許多保險公司為確保收益率，將目標投向高收益工具。此外，自從2015年股災之后，保監會為了恢復市場情況，逐漸放寬了投資監管比例，鼓勵在股票市場融進險資，所以這兩年該項資產的比重也得到了一定程度的上升。

二、目前我國保險資金運用存在的問題

（一）缺乏完善的保險公司治理結構

對我國的很多保險公司而言，大多沒有明確投資主體，沒有明確投資主體的地位與權責，且尚未形成完善的資金運用的風險管理制度，無法將現有制度落實到位，沒有對治理結構中的決策程序與監督程序進行嚴格的執行。與此同時，大部分保險公司的管理制度已經無法適應現代社會的發展需求，無法確保決策的正確性與科學性。在理念上，我國保險資產管理業務的重點內容并不是圍繞價值投資、穩健投資、理性投資以及長期投資來進行的；在技術上，還不能夠熟練地應用資產的匹配管理、組合管理與戰略管理；在投資策略上，在判斷市場形勢、把握準確度與深度等方面仍有待改進；在投資風險的控制上，還沒有相關的識別、預警以及計量等的技術手段。

（二）保險投資人才匱乏

很長一段時間以來，我國的發展理念一直都比較重視保險、而忽略投資，同時存在重來源、輕運用的問題，對投資專業隊伍的發展不夠重視，保險企業內部缺乏專業的投資管理人員。對于大多數的保險公司而言，其投資業務很多都是由從事保險業務的人員來擔任，這就致使許多投資決策者不了解投資風險，投資經營的穩定性不足，投資效益不高。再加上監管等方面的制約，保險公司在保險投資領域的研究還不是十分深入，這就容易出現當監管部門放寬對某項投資的限制時，保險公司也很難在短時間內占據前沿[3]。

（三）保險資金運用監管難度加大

現階段，我國保險資金運用監管難度還比較大，具體表現為如下幾個方面：我國的保險資金運用監管目標不清晰，內涵不完善；監管模式還不確定；缺乏健全的監管法律法規體系；會計制度等配套制度與監管要求不符；監管信息化程度不高，無法與動態監管的要求相適應。目前，保險資金能夠投資基礎設施，且能夠作為QDII境外投資，同時還可以作為股權投資、創業投資。對于不同的市場來說，其具體的需求與風險也是不同的，所以需要對資金投資的空間與規則進行明確；而保險公司參股、控股銀行以及證券公司等，都會為現有的金融分業監管格局帶來不小的沖擊，這就使相關管理層面臨更大的挑戰。

三、保險資金運用的風險管理措施

（一）樹立全面的風險管理理念

近年來，我國的經濟與科技都得到了迅速的發展，隨之出現了很多新的科學資產管理理論，為我國保險資金運用奠定了理論基礎。首先，對于保險公司來說，其應當將資金核算與運用結合在一起，使保險資金得到最大程度的運用；其次，保險公司還要秉持資產負債相匹配的原則，為了使資產與負債之間的期限與利率能夠相匹配，使經營風險達到最小化，獲取最大化的經濟利益，就要對資產負債結構進行不斷調整；最后，保險公司還要依據自身的具體情況，對保險資金運用的風險管理理念進行明確，只有這樣才能確保公司風險管理行為的一致性與連續性，進而實現保險投資決策的科學性與有效性。

（二）建立內部風險管理機制

對于保險機構來說，要想保證保險資金風險管理工作的順利進行，需要建立有效的內部風險管理機制，提高風險管理能力。首先，相關的保險機構應當按照自身的發展需要，改變過去的運作模式，建立統一調度、權責統一的險資風險管理長效機制；其次，對組織架構進行完善，明確各部門之間的職能與責任，在機構內部設立投資決策委員會與風險管理委員會，進而建立保險資金運用風險管理的上層組織架構；最后，在投資的過程中，還要對各投資的比例進行控制，同時還要控制單一產品的投資比例，以免由于集中投資而出現風險。

（三）提升資金運用人員的素質 加強人力資源管理

對于保險機構來說，其要想加強資金運用的風險管理，內部需要有專業的投資管理平臺，并要配備專業的團隊，不斷引進高素質人才，以對各種風險進行防范。資金運用人員的素質會對保險投資結果產生直接的影響，所以，保險機構還要制定嚴格的保險資金投資從業人員的準入資格，同時還要加強對相關從業人員的教育與培訓，不斷豐富其保險、金融方面的知識，提高其風險管理能力，并要讓員工接受新的投資理念，以更好地為公司服務[1]。

（四）構建完善的風險管控體系

在開展保險資金運用風險管理工作的過程中，要在確保我國保險行業穩定發展的基礎上，構建完善的風險管控體系，提高資產管理水平。具體措施如下：第一，對于保監會來說，其應當構建分賬管理與匹配管理體制，按照實際的產品情況來設定相應的賬戶，并要應用投資組合的方法來對險資運用風險進行管理與控制；第二，對保險公司而言，在開展保險資運用風險管理工作的過程中，應認真執行總體風險管理制度，并要將托管制度與保險投資體系相分離；第三，應對保險資產管理運作流程進行規范，進一步完善保險資金運用信息管理系統，建立完善的信用風險管理平臺。

四、結束語

總的來說，保險資金運用的規模、數量及質量，是個重要的敏感問題，任何時候都會受到人們的普遍關注，主管部門及相關利益者要準確把握市場規律，揚長避短，循序漸進，有所為有所不為，找到利益到平衡點。保險行業內企業數量急速增多，企業規模不斷擴大，企業投資渠道不斷增多，保險資金運用中的出現一些問題在所難免，這就需要相關人員加大對保險資金運用的風險管理，探討合理、有效的防控措施。

【參考文獻】

[1]晉穎，高雨竹.保險資金運用現狀及風險管理分析[J].山東紡織經濟，2013，08：127-131.

[2]劉禹墨，倪書陽.淺談我國保險資金運用現狀及對策研究[J].時代金融，2017，09：219.

[3]王瑩.我國保險資金運用問題及對策分析[J].北方經濟，2007，10：80-81.