我國企業(yè)閑置資金投資的理性選擇

劉子嘉 曹彥棟

【摘要】企業(yè)在經(jīng)營過程中，會產(chǎn)生一些暫時閑置的資金，在資金時間價值理念下，如何有效地利用閑置資金成為企業(yè)不可忽視的經(jīng)濟活動。本文從企業(yè)閑置資金的投資渠道，以及投資渠道的選擇和投資過程中需注意的問題等方面對企業(yè)閑置資金的有效利用進行探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 閑置資金 選擇 有效利用

一、論述企業(yè)閑置資金投資的要求

結(jié)合我國企業(yè)的總體生產(chǎn)經(jīng)營情況，可相應(yīng)歸納出其閑置資金管理的所需的條件：

一是安全性：我國所有的閑置資金管理方式都沒有絕對安全，所以企業(yè)只能從眾多閑置資金管理方法中選擇相對最安全的方法，安全性的含義即選擇在一定收益的情況下用最為安全的方法來進行投資，企業(yè)對于閑置資金處理的目的不僅僅局限于收益，而是要在具有一定收益的前提下要保證閑置資金的安全，即安全與收益比值最高的方法。

二是流動性：企業(yè)的閑置資金在投資使用時要注意該投資理財方式是否有較強的流動性，因為企業(yè)的閑置資金在某些特點的時間或是場合很有可能作為企業(yè)的應(yīng)急資金，較強的流動性可以保證在企業(yè)需要錢時以最快的速度收回投資在外的閑置資金，且不能對閑置資金的金額與利息造成損失，使結(jié)果得不償失。

三是效率性：在企業(yè)利用閑置資金來獲取收益時，其較高的效率以及其便利性也是不可或缺的考慮因素。動用太多人力，精力以及時間造成的結(jié)果往往可能得不償失。

四是收益性：前三個條件都確保的條件下，我們需要企業(yè)的閑置資金管理能夠取得相對較高的收益，給企業(yè)帶來一定的利潤，使閑置資金發(fā)揮其最大的效用。

二、企業(yè)閑置資金理財中應(yīng)考慮的主要風(fēng)險影響因素

（一）企業(yè)自身承受的風(fēng)險能力

任何投資在帶來收益的同時都會伴隨著一定的風(fēng)險，投資理財是在企業(yè)具有一定的風(fēng)險承受能力的保證的前提下進行的，收益高的投資理財方式必定風(fēng)險也大，反之，收益小的方式風(fēng)險自然也就小。所以，企業(yè)在進行閑置資金投資理財之前一定要評估自己的風(fēng)險承受能力，如果企業(yè)本身風(fēng)險承受能力較小，就應(yīng)該選擇風(fēng)險小收益低的方式，比如銀行購買保險、儲蓄、基金、國債等投資方式。假如自身的風(fēng)險承受能力較強，變可以考慮股票等高收益但是風(fēng)險大的投資理財方式。

（二）公司自身的理財能力

企業(yè)還應(yīng)在投資理財之前對自己自身的理財能力有著正確的認識。假設(shè)公司有能力自主理財，便可以聘用專業(yè)人員或是公司原本的專業(yè)人員進行理財，但聘用人員的費用也應(yīng)該進行合理的計算，不能收益小于理財人員工資費用。倘若企業(yè)擁有自己的理財公司，便可以交給自己的公司對閑置資金進行管理，會避免需要沒有必要的麻煩，也能及時取回閑置資金，當(dāng)然，也要在耗費的人力物力遠小于收益的前提下進行。最后假設(shè)企業(yè)沒有能力對閑置資金進行管理或是公司沒有聘請專業(yè)人員也沒有自己的理財公司，那么需要借助外界專業(yè)的投資理財機構(gòu)例如銀行，專業(yè)的投資理財公司等來對閑置資金進行管理，那么對其需要的費用就要進行更為詳細的計算，對各方面可能發(fā)生的費用以及風(fēng)險都進行合理的評估。

（三）閑置資金可用于理財?shù)臅r間

企業(yè)的閑置資金的閑置時間需要在投資理財之前進行詳細的確認，切記不可以影響企業(yè)的運營以及日常開銷。假設(shè)企業(yè)閑置資金的空閑時間較短，甚至只有周末兩天的時間，企業(yè)就要選擇可以較快收回閑置資金，且在短期內(nèi)具有可觀收益的投資理財方式，比如企業(yè)通知存款等，只有選擇這種方式才可以在短期的時間內(nèi)具有一定的收益且可以迅速收回資金。假設(shè)企業(yè)閑置資金空閑時間較長，那么便可以選擇收益時間較長周期較長的投資理財方式。比如購買國債、開放式基金、長期儲蓄、購買保險等，這些方法安全性高且具有一定的收益，是長期投資理財?shù)暮侠磉x擇。

三、常見的企業(yè)閑置資金管理方法

目前我國尚已成型的閑置資金管理方法在金融市場上已經(jīng)琳瑯滿目，但是真正適合企業(yè)將其閑置資金用來投資的方法卻少之又少。企業(yè)的閑置資金的管理是一項值得推敲的難題，國內(nèi)絕大多數(shù)的企業(yè)是利用了一下幾種方法：

（一）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

企業(yè)可利用其自身所具有的資產(chǎn)資金優(yōu)勢、良好的社會信譽、優(yōu)良的企業(yè)溝通能力及堅固的客戶關(guān)系，對于一年內(nèi)不使用的閑置資金，可以采用周期為半年以及半年以上的投資理財方式，可以通過與銀行的溝通與談判從而獲得較高的利率，最終獲得較平時高出一定數(shù)額的利息。

（二）銀行理財產(chǎn)品

當(dāng)企業(yè)擁有大量閑置資金準備投資時，銀行理財產(chǎn)品也是一種合理的選著。銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險極低安全性高，且收益較高。另外，企業(yè)需要在使用銀行理財產(chǎn)品對閑置資金進行管理時，還需要綜合評估各個方面的因素，因為銀行理財產(chǎn)品流動性不高，有可能不能及時取回閑置資金，所以企業(yè)需要做好長期規(guī)劃，確保近期企業(yè)不會利用到閑置資金，保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，避免最終因流動性的問題造成企業(yè)不能及時使用流動資金而影響企業(yè)整體運行的嚴重性問題。

（三）通知存款

對于那些在短時間內(nèi)不被預(yù)期使用的閑置資金，特別是企業(yè)應(yīng)收賬款回收等日常周轉(zhuǎn)的流動資金，企業(yè)可以考慮采用財務(wù)管理方式為通知存款。隨著存款資金的不斷變化，企業(yè)應(yīng)根據(jù)存款情況以及近期的資金使用情況來進行相應(yīng)的理財方式，必要時可及時調(diào)整投資理財方式，假如遇到雙休日或是節(jié)假日，企業(yè)便可選擇通知存款的方式。這種方式即可以增值資金，也具有較強的流動性。

（四）貨幣基金

當(dāng)企業(yè)擁有一定數(shù)量的閑置資金準備投資，貨幣基金也成為企業(yè)財務(wù)人員首要選擇范圍之一。貨幣基金的購買途徑方便且不限制金額的數(shù)量，同時擁有較高的利率，也是近些年來風(fēng)靡全球的投資方式。企業(yè)可以利用貨幣基金這種閑置資金投資方式來為其自身獲取利益，使企業(yè)閑置資金得到利用。

（五）國債逆回購

國債逆回購也是近些年來在我國頗為受歡迎的投資理財方式，國債逆回購安全性強，流動性高且具有一定收益，是企業(yè)管理閑置資金時考慮較多的一種方式。國債逆回購可以選擇合適的時機來進行投資，會在短短幾天內(nèi)就擁有客觀的利潤，在不耽誤企業(yè)資金運轉(zhuǎn)的情況下獲取一定的利益。

四、各種閑置資金管理方法的優(yōu)缺點

幾種閑置資金的管理方法被廣泛應(yīng)用于市場都存在一定的道理，其都有值得投資的方面，但是有利必有弊，幾種管理方法對于企業(yè)管理閑置資金來說都存在一定的弊端，以下是幾種管理方法利弊的比較：

（一）銀行定期存款

優(yōu)點：銀行定期存款安全性高，可靠性強，風(fēng)險極低。

缺點：銀行定期存款利率較低，收益較低，且流動性不強，倘若企業(yè)想要及時取回閑置資金，可能會造成利率的降低等一些列問題。

（二）銀行理財產(chǎn)品

優(yōu)點：銀行理財產(chǎn)品的利率與定期存款相比較高，安全性雖然略低于銀行存款的安全性，但也遠遠高于其他投資工具，理財產(chǎn)品購買程序簡單，購買方式渠道多且方便，一般銀行就可以購買。

缺點：銀行理財產(chǎn)品絕大部分有最低投資數(shù)額，一般為5萬元，且銀行理財產(chǎn)品流動性較差，通常不可及時取回。

（三）通知存款

優(yōu)點：銀行通知存款其成本低，無金額限制，且安全性也相對較高，不會發(fā)生本金損失的問題。

缺點：通知存款利率低，且根據(jù)銀行的不同略有區(qū)別，但是差別并不明顯，據(jù)了解，所有銀行的通知存款的利率都很低。

（四）貨幣基金

優(yōu)點：貨幣基金無低金且無金額限制，其利率較高，購買方便，去銀行或是基金公司都可以購買貨幣基金。

缺點：貨幣基金安全性相對較低，流動性不確保，若金額較多不可以一次提取，要分次提取，企業(yè)極有可能不能一次新取回閑置資金。

（五）國債逆回購

優(yōu)點：國債逆回購具有風(fēng)險低的特點，有國家作為擔(dān)保，資金不存在不歸還的情況，安全性極高。收益率高，尤其在月底年底資金面緊張時，年化收益高達50%以上。國債逆回購還具有較強的流動性，在月底年底都有極高的收益，并且可以在取得一定收益時立馬取回閑置資金，到帳速度快，操作方便，不用擔(dān)心閑置資金不能及時取回的問題。

缺點：國債逆回購靈活性差，需要手續(xù)費，適合短期操作。國債逆回購不建議周五購買，因為周六周日不可以即時提現(xiàn)現(xiàn)金，在滬深交易所進行交易，需要隨時關(guān)注行情，效率較低，操作較為麻煩。

五、企業(yè)閑置資金的選擇

經(jīng)過對五種閑置資金管理方法的介紹及比較，以及國內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)的選擇，最終認定銀行理財產(chǎn)品為最適合于我國企業(yè)閑置資金管理的投資方法。首先，銀行理財產(chǎn)品的收益高于通知存款和定期存款，其風(fēng)險也明顯小于股票基金，可以說是風(fēng)險極低，更不像國債逆回購一樣需要隨時查看耗費較多的人力物力，其具有安全性較高，風(fēng)險較低，利率較高，流動性強，操作方便等優(yōu)點。最終建議，企業(yè)閑置資金管理的投資方案的最佳選擇為銀行理財產(chǎn)品。

六、結(jié)束語

隨著市場發(fā)展，越來越多的企業(yè)存在一定數(shù)量的閑置資金，企業(yè)應(yīng)該對閑置資金做一系列的處理。財務(wù)人員以及投資人員，應(yīng)該根據(jù)公司的實際情況，資金的數(shù)量等方面對閑置資金的投資進行綜合的評估，從而選擇最適合企業(yè)的閑置資金投資理財方法，給企業(yè)帶來可觀的收益。

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