淺談新形勢下企業資本運作

宮繼安

摘要：市場經濟體制改革的不斷深入與強化資本市場愈來愈成熟，在企業發展中的作用尤為突出。在新形勢下，加強資本運作，可以對企業經營成果進行準確衡量，為企業的發展提供強大的生命力，合理利用和配置企業資本，確保企業資本效益的穩步提升，實現企業經濟效益與社會效益的雙重目標。本文主要針對新形勢下企業資本運作展開研究，重點闡述幾點針對性的建議，以供相關人士的參考。

關鍵詞：新形勢；企業；資本運作；建議

目前，在新形勢下，加強資本運作是企業各項管理工作的重中之重，產生了極其深遠的影響。在經濟不斷發展過程中，企業經營結構發生了翻天覆地的變化，企業經營水平有所提升，然而資本運作時間并不長，在資本運作方面仍然存在著一些不完善的地方。因此，必須要采取行之有效的治理辦法來加以解決，要做到不斷與時俱進、開拓創新，提高企業資金運轉效率，解決企業存在的資金問題，確保企業資產的迅速保值與增值，將市場經濟改革推向更為規范化、標準化的道路。

一、企業資本運作的相關概述分析

（一）內涵分析

對于資本運作來說，也叫做資本運營與資本經營，主要是指在市場法則的利用下，通過資本自身的高效運作，踐行企業價值增值目標的實現，屬于重要的經營方式之一。一般來說，經營與管理是資本運作的重要構成，其中，企業經營主要是指企業要加強與外界之間的合作與交流，主要包括原材料采購、產品定位和銷售等[1]。而企業管理主要是指企業內部股權配置、人力資源等，所以說，企業資本運作具有經營與生產的雙重性質。

（二）運作方式

主要包括兼并重組和融資等，其中，融資在企業資本運作中扮演著極其重要的角色。外部股權融資、內源融資等是企業資本運作融資的重要內容，各種融資方式具有著一定的潛在風險，要結合企業價值最大化目標，高度重視內源融資，其次是銀行貸款，做到謹慎選擇，避免潛在風險的出現。

二、新形勢下我國企業資本運作中存在的不足之處

（一）缺少完善的資本運作體系

我國證券市場規模并不大，與國外相差甚遠。現階段，根據相關資料估計，我國股市投資者為4000萬人，僅僅占全國總人口的3.8%。由于受到我國股市規模較小的影響，一定程度上很難滿足國民經濟的發展要求。在資本運作中，必須要依靠完善的制度來作為保障，構建完善的資本運作體系。然而在實際上，一些企業缺少完善的財務制度[2]，且存在著嚴重的財務報告失真現象，難以切實維護好投資者的實際權益，造成這種現象的主要原因，往往是因為缺少完善的資本運作體系造成的。

同時，在資本審計方面，沒有明確規定企業各種財務行為，缺少制定相應的懲治措施，企業財務信息報告的真實性與準確性難以保證，造成了企業財務漏洞愈發增大。

（二）企業資本市場融資結構急需調整

在企業資本運作過程中，融資運營是至關重要的一個方面，一般來說，直接融資和間接融資等是企業重要的融資方式，企業要結合自身的目標利潤最大化目標，選擇最為適宜的融資方式，按照內部直接融資-銀行借貸-外部股權融資等順序來選擇。然而目前，銀行貸款在企業融資中得到了廣泛應用，缺少對自行發行股票和債券等方式的高度重視，加劇了銀行風險發生的可能性。

此外，在高昂的借貸成本的影響下，使企業出現了嚴重的債務壓力，造成了企業內部結構存在著較多不完善的地方，也難以發揮激勵機制的積極作用。

三、新形勢下企業資本運作的具體建議

（一）構建企業資本運作的監督機制

要想確保企業資本運作的順利開展，必須要構建完善的監督機制，形成強有力的制度性保證，確保良好的資本運作效果。所以要加強審計監督相關部門建設，設置資本運作監督部門，賦予一定的監督權力，增強監督機制的時效性。同時，還要構建信息反饋交流體系，可以進一步強化監督機制的效能，對于在資本運作中出現的違法違規行為，要進行嚴厲追究，構建良好的資本運作氛圍。對于表現良好、具備職業道德的人員要給予一定的物質獎勵和精神獎勵，比如通過發放獎金或提供晉升機會等，保證企業工作人員較高的工作積極性與主動性。

（二）創新和優化企業資本結構

造成企業發展滯后的原因，主要包括高成本的運作和不完善的資本結構等因素。所以必須要不斷優化和創新企業資本結構，將企業資本運作成本保持在可控范圍內，促進企業資本保值增值目標的實現，給予企業發展充足的資金扶持。在優化企業自身資本機構中，要密切關注資本市場自身的發展變化情況，并對企業融資比例不斷進行調整，借助經濟杠桿指標，對企業各項資金成本進行合理控制。現階段，一些企業的資產負債率比較低，必須要將股權融資和債務融資比例調整到最佳狀態。由于銀行借貸成本要高于債券融資成本，所以要適當增加債券融資比例，緩解企業在生產經營過程中的壓力。

（三）加強預算管理，提高資金使用效率

通過加強預算管理和財務預算，可以嚴格約束企業經濟行為。預算管理在財務管理的地位不可估量[3]。然而一些企業的預算管理形同虛設，在預算執行中，存在著較大的主觀性與隨意性，資金運營效率并不高。由于財務預算剛性力度的嚴重缺失，預算管理屬于財務部門的管理行為，可執行性嚴重缺失，財務預算編制的方法和程序的規范性、科學性沒有得到相應的體現。因此，要加強預算管理，給予企業經濟運行強大的約束力，樹立全新的預算管理觀念，遵循預算制度要求，嚴格規范財務預算的編制與執行。預算編制要進行細化，具體到部門或項目。

此外，全面預算有著眾多的編制方法，固定預算和彈性預算往往應用在業務量是否可變方面，定期預算和滾動預算大都應用在預算編制時期方面。企業在預算編制中，要從業務實際情況出發，確定最為適宜的預算編制方法。

（四）拓寬融資途徑

企業可以通過向社會發行企業債券、公開發行股票等形式來進行融資，通過債務的轉換，不斷拓寬融資途徑，這對于緩解企業的資金運作壓力具有極大的促進作用。而且一些企業項目需要投入較多的資金，在銀行很難提供大量的信貸時，企業往往會選擇向不同銀行進行融資貸款，避免遭受潛在風險的襲擊，將資金壓力降至最低[4]。企業要充分考慮投資風險和項目資金需求，確定最為適宜的融資方式。

例如：股權融資需要應用在發生風險程度較高的時機，而債務融資需要應用在風險程度比較小的時機。企業還要不斷提高自身的內部融資能力，通過產權改革，優化企業治理結構。

（五）加強資本運作中介機構建設

要想保證資本運作良好的成效，必須要嚴格約束資本運作中介機構行為，中介機構在資本運作中發揮著極大的作用，所以必須要構建完善的金融機構、信息網絡以及會計事務所等中介機構，其中，要高度重視我國極具生命力的投資銀行，對于投資銀行來說，作為重要的金融性機構之一，在資本市場中從事有償中介業務，擁有著廣闊的業務范圍，要充分發揮投資銀行的融資中介功能，這對于資本運營的順利開展具有極大的作用。

四、結束語

綜上所述，在市場經濟條件下，加強資本運作勢在必行，是提高財務管理水平的重要途徑，關乎著現代企業的生存與發展。在企業經營管理過程中，要高度重視資本運作，構建完善的監督機制，拓寬企業融資渠道，避免企業遭受不必要的經濟損失。

參考文獻：

[1]鄭淑珍.企業戰略轉型中的資本運作與投融資能力提升[J].中國商論，2017（36）：47-48.

[2]原鳳霞.市場經濟條件下企業如何有效進行資本運作[J].財會學習，2016（02）：26+28.

[3]梅冰菁.中國企業資本運作現狀和對策淺析[J].現代物業（中旬刊），2015，14（05）：49-51.

[4]姜偉.我國企業資本運作的問題與途徑探析[J].商場現代化，2015（04）：168.