芻議城市軌道交通PPP項目風險管理

何麗霞

摘 要：隨著我國經濟的飛速發展，各大城市都出現交通擁堵的問題，極大的影響了人們正常工作和出行。軌道交通具有速度快、安全系數高、準時到站、載客量大等優點，因此軌道交通是解決城市交通擁堵問題的最理想的交通方式。現在很多城市軌道交通都運用PPP項目來進行建設，本文主要介紹了PPP項目的風險形成因素，為不同項目參與方提出不同的參考意見。

關鍵詞：城市軌道交通；PPP項目；風險分析；應對措施

一、引言

當今社會經濟飛速發展，城市面積不斷增大，更多的人們為求發展機遇紛紛涌向城市，就導致城市人口密度增大，進而導致城市交通擁堵嚴重，尤其是上下班、放假、節日等交通高峰期，交通擁堵已經是家常便飯，城市人民正常工作生活受到影響，城市交通發展迫在眉睫。城市軌道交通具有速度快、安全系數高、載客量大、準時到站等優點，對緩解城市交通擁堵問題具有極大的幫助，同時城市軌道交通還滿足當今社會對出行交通綠色環保的要求。如果政府全權負責城市軌道交通建設，巨額的城市軌道交通建設所需資金會給政府帶來極大的財政壓力，這就讓政府基礎設施建設儲備基金縮水，影響其他公共基礎設施的建設。而PPP項目能夠吸引社會資本投入到公共基礎設施建設中來，這樣不僅為政府省下了基建基金，而且還完成了城市軌道交通項目的建設。

二、 PPP項目概述

Public Private Partnership，公私合作項目，簡稱PPP項目，是目前公共基礎設施建設的一種融資模式項目。該項目鼓勵社會私營企業與政府合作，進行公共基礎設施建設，在該項目中公私合作雙方都能夠得到各自單獨進行公共基礎設施建設所得不到的便利。PPP項目實質上是政府在公共基礎設施建設上能夠省下大筆資金，且社會私營企業能夠負責維持公共基礎設施的正常運作，而社會融資私營企業則能夠得到政府長期的特營許可證，以此來收攏資金達到盈利的目的。

三、 城市軌道交通PPP項目風險特征

城市軌道交通PPP項目和普通項目相比具有其獨特的特征。具體變現為：風險周期長，因為城市軌道交通PPP項目建成所需時間長，而且社會投資方想要回收成本并盈利所需的時間也較長，所以在城市軌道交通PPP項目中社會私營企業資金投入巨大的情況下，社會私營企業想要回收資本并且從城市軌道交通PPP項目中獲得一定的利潤需要很長一段時間，那么社會私營企業面臨風險的時間也很長；項目風險具有極強的階段性，在項目進行的不同階段中所面對的風險也不相同，在項目施工建設時，項目的正常運行需要大量的金錢來維持，但是這個時期項目并不能帶來哪怕一點點的收益，而且隨著工程的建設肯定會碰到各種大大小小的事故，這都需要大量的資金來解決，所以項目的風險會伴隨著項目的進行而逐漸變大，運營階段面臨的則是來自市場銷售的風險和運營過程中的各種突發事件帶來的風險損失，政治風險和環境風險則貫穿整個項目；而參與城市軌道交通PPP項目的各部門承擔的風險則不同，政府負責部門想要在完成城市軌道交通這項公用基礎設施的建設的同時，還想在項目運營權回收后能夠從該項目中再得到一筆資金的收攏，因此其要承擔的風險有：完工及工程質量風險、不可抗力風險等，而社會投資方則想要順利完成項目并且在后期運營中回收成本并獲利，所以其要承擔的風險有：技術風險、法律風險、市場需求走向改變風險等。

四、城市軌道交通PPP項目風險因素

城市軌道交通PPP項目和大多數PPP項目相同，從投資的那一刻就一直處于充滿不定性的環境中，項目伴隨風險種類多而雜，城市軌道交通項目負責方想要項目正常進行就必須要對各種風險事故做出及時合理的處理，并且在處理過程中將風險對項目收益和處理風險所需成本降到最低，這樣才能夠從城市軌道交通項目中得到最大的利益，這就需要進行合理的城市軌道交通PPP項目風險因素評估。通過合理的城市軌道交通PPP項目風險因素評估，來決定事故處理的順序，以及確定各風險所需分配的資源，以此來將風險可能帶來的損失降到最低。在對國內已經成功交付且運行的PPP項目建成和運行全過程中具備的風險進行分析后，可以大概將城市軌道交通PPP項目伴隨的并可能會發生的風險分為以下幾種：建設施工風險，項目工程在建設過程中在技術、施工時間、材料選取等無論那個方面出現瑕疵都會對整體工程項目產生毀滅性的打擊；資金風險，社會投資方一旦對工程所需資金評估錯誤，評估多了還好，但是一旦評估比現實花費少，極有可能會導致投資方資金鏈的斷裂，從而使整個工程癱瘓；信用度風險，社會投資方在項目進行期間向銀行或其他金融機構貸款，而一旦償還出現問題，就會使其失去在貸款機構中的可信度，甚至進一步影響政府對投資方的信任度，從而導致項目被政府收回的情況；政策風險：城市軌道交通項目工程一般建成時間跨度較大，而我國正處于經濟迅速發展期，很多稅收政策、建設標準都有變動的可能性，而變動后的政策有可能會對正在建設的項目產生極大的影響；管理風險：城市軌道交通PPP項目建設和最終營運是多個單位互相配合完成的工作，但各單位的利益各不相同，這就需要城市軌道交通PPP項目負責公司具有極強的領導和組織協調各參與單位之間關系的能力；不可抗力風險：不可抗力風險包括自然災害、不可控范圍人為因素以及戰爭等不可抗力風險，雖然不可抗力風險無法控制無法預測，但是其發生幾率較低。

五、城市軌道交通PPP項目各參與方主要風險應對措施

（一）政府面臨風險應對措施

在城市軌道交通項目中政府主要面臨的風險是社會投資方擔心項目回收而不敢投資的風險和不可抗力風險。在PPP項目風險中政治風險主要是社會私營企業融資方在政治方面處于劣勢，因此擔心項目進行后因各種政治原因使投入資金得不到回報而在融資階段遲疑不定。在解決這個問題上政府可以以擔保書的形式保證不會無故回收項目，而因為政策改變等原因讓國家收購必須執行時，那么則由政府給予相應的資金補償。而不可抗力風險的規避，可以通過在項目磋商時在合同中附加相應的條款來完成對不可抗力風險發生時項目各方所需要承擔的部分。

（二） 社會私營企業融資方面臨的風險應對措施

在城市軌道交通PPP項目中社會私營企業面臨的主要風險有完工風險、技術風險、市場風險、不可抗力風險。完工風險是每個PPP項目私營企業融資方最大的風險，為限制或轉移完工風險，可以在施工企業招標時明碼標價，給施工方固定的酬勞，這樣無論施工中產生任何的資金問題均由施工方承擔，完美的轉移了完工風險。技術風險則可以聘請專業的有城市軌道交通項目工程建設經驗的工程師或者技術團隊，并簽訂如因設計問題產生風險事故則由設計個人或團隊來承擔或分擔相應的責任。因為城市軌道交通PPP項目資金投入極大、而成本回收并盈利時間長，在項目建成運行后的市場走向難以預測，所以投資方想要在特營期回收成本并獲利，首先就要在項目初期做好當地城市軌道交通走向，并且在項目初期讓政府承諾項目最低車流量和車輛使用量且在可控范圍內增大車流量，以此來保證項目成功。

六、結束語

城市軌道交通PPP項目一旦建成開始運營，社會投資方以及政府負責部門方面所承擔的風險就會大大降低，項目成功后的收益是十分可觀的。但是一旦出現風險問題是任何一方都不能夠獨自承擔的，若工程各方都想著逃避風險，工程最終是不可能順利完成的。要想保證各參與方的利益，就要讓項目各參與者將風險分攤，以保證項目正常進行。

參考文獻：

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