探析企業外匯風險的管控問題及策略

周靚

摘要：在中國加入WTO以后，國際競爭越來越激烈，各企業都想利用機遇讓自身發展壯大，但隨之而來的外匯風險卻難以避免，外匯匯率風險也越來越被國際金融廣泛關注。外匯風險是因為匯率變化的不確定性而產生，人民幣現今不斷升值，這使企業管理的關注點也逐漸向規避外匯風險和提升自身對于風險的管理能力方面看齊。文章重在解釋外匯風險的含義和特點、種類，以及現今我國企業在外匯風險中的問題和管理外匯風險方面的知識。

關鍵詞：外匯風險；匯率風險管理；匯率波動

伴隨經濟全球化的發展，各國的經濟聯系日益加深，貿易往來也日益頻繁。與此同時，企業紛紛利用全球化來提高自身的市場份額、擴大企業的銷售規模，以保證企業能有經濟收益，但隨之而來的外匯風險也不能忽略?，F今，全球化和經濟一體化發展快速，外匯風險因國際貿易和國際融資規模的日益增長而不斷加深，使得諸多企業開始關注匯率問題，思考其會帶來何種風險，其中所指的就是外匯風險。

一、企業外匯風險管理發展的現狀及分類

外匯市場中，外匯交易就是以一種貨幣兌換另一種貨幣的行為。外匯指的就是外國貨幣。它具有兩種基本形態，外幣現鈔和外幣活期存款。外匯交易中主要運用的是外幣存款。在交易過程中，兌換比率時常發生波動，這就造成了匯率風險的隱患，也就是外匯風險。其指的就是在國際經濟交易中，因匯率的不斷變動，使得外幣資產與負債或者是債權與債務價值波動的可能性。因此可知，之所以會有外匯風險，匯率的不穩定變動是其最基本的原因，未來的匯率水平也很難被準確預料。匯率的變動極難準確預測，但其變動在很大程度上影響了企業的競爭力。匯率變化在一定程度上影響著企業的競爭力水平、營業現金流量和資產及負債值，它不僅影響著參與國際貿易的國際企業和跨國企業，也會對國內企業造成影響。

外匯風險具有眾多特點。第一是不確定性，因匯率的波動和其他因素的變動會對其造成影響。第二外匯風險客觀存在，企業只能降低風險，無法預測其發生時間和消除風險，因此企業需要時刻注意規避和防范工作，避免造成重大損失。第三是普遍性，它存在于日常的各種經營活動之中，無處不在并無時不有。

外匯風險常被分為三大類：經濟型、交易型和匯兌型。經濟型風險所指的是企業的匯率變動以及對未來現金流量現值的影響。交易型風險最為常見，也是主要外匯風險，其所指的是在外幣交易中，依據表明的外幣現金流量、預留的本國貨幣，因幣間匯率的波動使交易者損失的可能性。匯兌風險又被稱為會計風險，指的是企業為編制統一的財務報表和外幣表示的財務報表用本幣來進行相應的折算和合并活動，因匯率變動的不可預測性使得企業財務報表的賬面價值的影響。

二、企業外匯風險中存在的問題

國際中，金融不斷發展，對于外匯風險，治理的方法和工具較多，因此在管理中效果較為良好。在實際發展中因政策限制和市場影響，外匯風險的控制和管理受到了許多威脅，影響著金融的發展。

（一）外匯政策限制問題

外匯政策的限制體現在兩個方面：第一，因我國金融市場的資本項目并沒有全面開放，使得資金的流通受到了諸多限制。企業因為不能利用市場的分散性來規避風險，在面臨外匯風險的時候，諸多規避風險的方式無法實施，例如融資、市場、投資的分散化。經濟的不斷發展使得市場環境逐步開放，國內的企業投資中心也漸向海外移動，金融交流形勢也日益加強，規避外匯風險的能力也在不斷提高。第二，我國企業因為強制性結售匯制度的限制，持有外匯的能力不高。國家也做出了措施解決以上問題，例如放寬對企業外匯的掌控和留有金額、嚴厲打擊在非貿易往來范圍內進行外匯結算。該措施對多數企業而言具有限制力，但企業的外匯持有能力依舊不高，且抗外匯風險能力也較為薄弱。

（二）金融市場問題

我國現今的發展中，針對性的工具和技術都有待完善，導致我國金融市場發展并不完善而且成熟度也偏低。在實際外匯市場中，外匯期貨、期權、互換等是外匯套期保值的主要工具，能夠在一定程度上保證外匯市場向著完善化發展。但我國的外匯抗風險能力依舊較差，因為并沒有實際開設針對外匯方面的保值金融方式，讓國內企業在發展過程中無法有效對沖風險。

三、防范企業外匯風險的策略

我國的外匯金融抗風險能力有待提升。企業的針對外匯風險的解決方法需要適應金融市場進行完善，從而推動金融體系的不斷發展

（一）貿易融資

貿易融資所指的是企業借助金融工具是內部現金流量增多的一種融資方式。在規范化的金融營銷體系對于我國的金融融資有著不可忽視的重要作用。貿易融資對于完善金融環境和提高抗風險能力有著很大的影響，其對于企業也有著諸多優勢：第一，它能在融資活動中有效提升資金周轉的質量，與出口企業合作向銀行貸款，為企業的后續發展提供充足的資金支持，緩解資金周轉不靈狀況。并且企業可以通過鎖定收匯額度的方式，避免因人民幣匯率的不穩定性所帶來的風險。第二，當今金融市場中，因實際操作是融資成本其實較低，使得押匯期限也就相對較短，企業的資金周轉問題也就有了較大的緩解空間。以此同時，商業銀行也在不斷的發展，可以提供給企業進行選擇的貿易融資方式也就越多。

（二）金融工具套期保值法

套期保值能夠有效減少外匯風險的發生機率，能緩沖外匯風險。在現今金融工具套期保值法里，涉及了多種方法：遠期外匯合約、外匯期權、外匯期貨合約。第一方法指的是在早先預測的支出或收入過程中，貨幣匯率有波動趨勢，就需要在進出口貿易的基礎之上，先完成遠期外匯交易，來規避風險。第二方法有一定的靈活性，在實際買賣操作中，利用合同持有雙方的買賣行為來保證一定的外匯權利，該方法對于企業的外匯發展有著不可忽視的作用。而且相比起第一種方法有著更強的保值作用。第三個方法的投機方式成分較大，在期貨交易過程中，實行統一的標準化合同，就是期貨交易合同。因其主要以合同履行，所以風險也就較小。

（三）價格調整法

價格調整法用于防范外匯風險，它更具有直觀性。其有著幾種主要的防范方法：第一，壓價保值法。顧名思義就是進口企業在貨幣交易中出現升值情況時，按合同規定，在實際操作中用合同中所規定的價格進行調整；第二，加價保值法。指的是出口企業在貨幣交易中出現貶值情況時，按合同規定的價格進行調整；第三，提早收款法。該方法中，首要條件是出口企業已經預測到貨幣存在貶值趨勢，這時按照合同內部規定，進行付款交易，這種方法要求國內的企業要有價格方面的優惠政策；第四，推遲收款法。這種方法的首要條件是進口企業預測貨幣存在升值趨勢，此時就能向購貨房申請延期付款，但需要配合其做出價格讓步。

四、管理企業外匯風險的策略

隨著金融環境的不斷變化，外匯風險管理的地位也就越高。企業若要實現可持續健康發展，就要完善外匯風險管理工作。

（一）提升企業管理外匯風險能力

企業若想要其金融得到發展，就要針對外匯風險做出相應措施，樹立防范意識。積極應對風險。要提高關于外匯風險的管理能力，以下幾方面內容絕不可忽視：第一，開展資金運作活動，對于內部財務和會計部門進行適當調整。資金力量與財務管理能力是每個企業發展的要點，這關系著企業對抗外匯風險的能力。第二，聘請及培養外匯管理人才。外匯風險管理是具體的一項工程，設計的業務范圍廣泛。匯率波動因為經濟一體化戰略具體實施而日益呈現復雜化。這時，專業的管理人才對于企業的發展就有著重要作用，其有著敏銳的觀察力，精通各種管理方法，有著專業性的開放思維和創新意識，能給企業帶來巨大的動力，能提高企業的抵抗風險能力；第三，明確與外匯銀行進行實際性的溝通，也要懂得重視專業人員提出的意見和建議，促進企業的抗風險能力得到全面提升。

（二）企業內部設立抗風險管理機構

企業有必要在內部設定抗風險管理結構，這樣才能在一定程度上有效控制外匯風險。然而國內企業在發展之中，對抗外匯風險的能力一直有待提高，因為其往往忽視關于外匯風險的相關機構和管理預警機構的設立，這就導致企業在不能及時處理好外匯風險。而我國的外向型企業，可想而知外匯風險就越高，這時只有建立好外匯管理部門，建立健全關于風險管理的相關機制，才能有效避免發生外匯風險。

（三）加強金融機構合作與聯系

對于外匯風險，金融機構有著較強的掌握能力，在發展中也有著其自身的優勢方面，能夠做好外匯管理和相應服務。國內企業可以加強與金融機構的合作，利用其享有的專業和工具優勢，避免外匯風險發生。

五、結語

總而言之，在現今的金融環境之下，經濟貿易全球化不斷發展。這也就意味著在外匯風險管理工作之中，我國企業應該提升自身的認知程度，提升外匯管理的能力。要懂得抵抗外匯風險，也要學會利用與時俱進的工具解決問題。并且強化企業內部關于管理外匯風險的各種方式，加強企業與金融機構的交流和合作關系，以此促進企業的可持續健康發展。

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