基于交通行業的尸尸尸項目研究綜述

王佩茜

摘要：隨著我國基礎設施的發展進程加快，為緩解政府財政壓力，更好的利用民間資本，PPP模式得到了廣泛的應用。本文從PPP模式的投融資特點出發，結合交通行業建設現狀，主要針對PPP模式在風險因素及風險分擔、定價決策方面進行研究綜述，分析了PPP項目的研究現狀及發展，提出了目前研究的不足，并給出了思考與建議，對PPP項目的應用研究具有一定的指導作用。

關鍵詞：PPP；交通；風險；定價

改革開放以來，我國經濟飛速增長，政府對于交通行業基礎設施建設的投入也在不斷增加，公路交通也發展迅速。大型的基礎設施的建設需要巨額資金，僅憑政府的資金儲備并不能順應基礎設施的建設速度，然而在民間存在大量的閑置資本，而PPP（Public-Private-Partnership）模式正是通過契約建立一種私企與政府長期的合作關系解決了這個矛盾。項目的政府部門發揮統籌協調的作用給社會造福，私營企業發揮運營管理能力，并在特許運營期內收取費用得到一定的回報，他們各自承擔風險，共享社會成果，在實現資源的有效利用的同時實現共贏。

一、PPP的發展現狀及研究

國內外很多學者對其在分類、風險因素、風險分擔、風險承擔機制以及定價決策等方面進行了研究，本文主要從風險與定價決策角度出發分析。國外優秀學者GrimseyD定性地對PPP做了分析，討論了風險因素，并給出了應對風險的舉措。我國不少學者以模型為基礎將定量與定性相結合進行研究。林媛、李南通過確定決策模型的結構、輸入變量、輸出變量、模糊規則構建了風險分擔模型，把風險分擔轉化為模型輸入，借用MATLAB解決了此模型，并證明了適用性[1]。姚鵬程、王松江把博弈應用到高速公路項目中，利用雙層目標規劃問題定義了博弈的基本要素，對PPP項目的博弈策略進行了研究[2]。

若公私部門責任與義務、風險與收益的分配出現不合理，必然會使公私部門間發生矛盾，無法進行有效的合作。公共產品的定價會影響公司合作的效率，葉曉甦、楊俊萍采用客觀的量化標準構建PPP項目的多目標規劃模型，建立目標函數，并以重慶公私合作供水為案例進行分析論證，得出最佳合作區域[3]何壽奎、傅鴻源建立了公私雙方項目投資比例決策模型，考慮風險因素求解出雙方風險分攤系數，通過確定比例系數降低了總風險。徐霞，鄭志林從PPP項目風險分擔、資本結構、控制權三個方面以及風險在公私部門的分攤求解得到利益分配系數，對PPP項目的利益分配做了定量分析。為解決PPP項目在實現投資者收益的同時獲得最大化社會效益，吳孝靈等在PPP模式基礎上對政府補償機制進行了研討。

對于 PPP項目的風險的研究主要分為風險因素的研究和風險分擔主體的研究。LiBing把風險主要分為宏觀水平風險、中觀水平風險、微觀水平風險三大類。Al-Bahar與Li Bing在英國做的調查問卷結果與王雪青通過博弈論建立的模型得出相同結論，即PPP項目中的風險應由風險偏好系數最大的一方來分擔，根據風險偏好系數確定承擔者而并不是讓私營企業承擔過多風險。

二、PPP模式在交通行業的研究

隨著我國經濟的持續增長，使得PPP這種優化的項目融資模式近年來在交通領域逐漸應用起來。規劃計劃到2030年，國家高速公路總里程將達到11.8萬公里，普通國道里程達到26.5萬公里，根據交通運輸部發布的高速公路建設規劃，國家將加快形成“七射九縱十八橫”的高速公路網，然而若完全依賴政府部門單一投資，會大大縮減我國高速公路的建設進程。把PPP模式融入到公路交通行業領域的建設中，既能實現社會效益又能緩解財政壓力，實現雙贏的結果。

目前，在軌道交通領域也有不少項目采用PPP模式的案例。北京地鐵四號線項目由A、B兩個部分組成，A部分由政府投資建設并出讓30年特許經營權給私企并繳納一定的租金，B部分由私營部門投資建設，特許經營期滿后移交政府。除此外，杭州地鐵

五、六號線一期工程、廣州軌道交通十一號線、重慶軌道三號線等項目也采用PPP模式實施建設。在關于高速鐵路的PPP模式研究中，蘭英等構建了高鐵PPP模式中的融資框架，提出了PPP模式在高鐵建設中PPI融資的兩個層級、四種途徑的創新融資方案。

由于政府的社會責任，私企的逐利性，只有通過合理定價，實現社會效益與私企利益最優化。侯麗、王松江以收費公路即P項目為研究對象，從影響定價的因素對項目做出分析并提出策略，保證定價的合理性。采用PPP融資模式的收費高速公路不同于普通的高速公路，為了用更合理的價格向消費者提供產品和服務，需調整需求價格與利益之間的分配關系，陳愛國、盧友杰依據價格調整原則討論了對基礎設施PPP項目的價格調整方式研究及風險分析。

三、問題及思考

PPP模式能有效解決政府資金匱乏，促進政府職能轉變等諸多優點，盡管PPP項目在我國不少項目中實施，但總體來說還處在摸索前進的階段。許多民間資本不愿進入PPP項目中，對大型建設項目缺乏積極性；對于落后的中西部地區來說，交通量明顯偏低，且環境惡劣，交通項目建設難度大，政府財政的補貼顯得薄弱，不能更有效地引進和吸引投資；對于具有收費性質的PPP項目，定價機制的確定對政府、私企、社會有序開展項目具有重要意義；由于項目的不確定性、復雜性，存在于PPP項目中的風險很多，難以全面整體把控，使得項目過程中可能會出現難以掌控的局面；在特許經營期內，政府對項目缺乏主導性的把控，基本是私營企業或服務部門為主導。

為促進PPP項目更好、更快的發展，政府應該采取措施推廣PPP模式并健全相關的體制、制度，使更多的私企、公共部門參與到項目中來。首先，健全相關法律法規，明確PPP項目的市場準入、利益分配、保障體系；優化定價機制的調整，動態地對定價機制進行調整，符合生產力發展水平；合理設置PPP風險分擔機制，合理分配風險到公私部門，并應對相應的風險制定應對措施；發行股票、債券，積極引進社會多元化資本，籌集更多自有資金；引進外商資金；加強政府的把控權，特別是在項目成本、收益以及服務監督中的控制權。

參考文獻：

[1]林媛，李南.PPP項目的風險分擔模型研究[J].項目管理技術，2011，9（1）：23-26.

[2]姚鵬程，王松江.政府與私企合作項目的博弈結構分析和策略研究[J].項目管理技術，2011，9（4）：22-26.

[3]葉曉甦，楊俊萍.基于多目標規劃模型的PPP項目定價方式研究[J].統計與決策，2012，354（06）：74-77.