河鋼收購塞爾維亞鋼廠并扭虧為盈探析

趙紅霞　趙天琦

摘 要：近年來，世界范圍內鋼鐵產能過剩，鋼企利潤下降，貿易保護主義隨之抬頭更加深了鋼鐵企業的困境。我國鋼企產能過剩尤為嚴重，近來不少鋼企虧損甚至破產。河北鋼鐵集團卻在困境中脫穎而出，不但保證自身良好運營，還響應國家“一帶一路”政策積極“走出去”，2016年成功收購塞爾維亞鋼鐵廠，成立河鋼塞爾維亞公司，讓塞鋼起死回生。本文回顧了河鋼收購塞爾維亞鋼廠的過程，接著從政策紅利、管理創效、技術創新、產品升級和營銷網絡幾個方面分析了河鋼收購成功的原因，并借鑒其經驗探討我國鋼鐵產業如何進行產業轉型升級。

關鍵詞：海外并購；技術創新；管理創效

自從2008年國際經濟危機后，全球經濟衰退之勢未完全扭轉，國內外鋼鐵需求均大幅減少，鋼鐵產能過剩嚴重。再加上我國鋼鐵產業“去產能”政策的實施和環境整治的開展，鋼鐵行業整體的生存環境堪憂。

一、我國鋼鐵行業整體概況

（一）鋼鐵產能過剩，呈現“供強需弱”窘境

我國鋼鐵產業產量一直居高不下，但制造業與建筑業等鋼鐵需求大的產業趨于飽和，投資增長逐步放緩，國內對鋼鐵的需求銳減。雖然近幾年國際經濟略有回暖，但鋼鐵產業買方市場的事實不會改變。2015年時全球鋼鐵過剩產能已經達到了6億噸， 而當年中國的鋼鐵產能大約能占到全球的一半。與此同時，我國粗鋼產能在國家減產能政策下仍在擴張，國家統計局數據顯示2017年我國粗鋼產量83138萬噸，同比增長5.7%。中國特鋼企業協會不銹鋼分會數據顯示2018年上半年全國不銹鋼粗鋼產量為1363.96萬噸，與2017年上半年同期相比增加了159.39萬噸，增長了13.23%。

（二） 鋼鐵行業利潤下降，倒閉潮出現

由于鋼鐵產業產能過剩，使得鋼鐵價格整體下降，利潤大幅壓縮。另一方面，我國人口紅利趨于消失，中國鋼鐵生產基于勞動力資源充足和低廉的優勢削弱，勞動力成本上升又會導致我國鋼鐵產品的國際競爭力下降。于是近些年國內不少鋼廠停產，甚至破產。截止到2018年上半年，我國鋼鐵企業數量從2017年的8545家減少至5011家，其中1289家企業虧損，虧損總額達122.6億元。2018年唐山市半壁店鋼企、唐山眾業不銹鋼、東北特鋼等均因債臺高筑，無力償還而宣布破產清算。甚至包括由政府支持整合重組、曾備受期望的大型國有鋼企——渤海鋼鐵集團，2018年8月也正式宣告破產。

（三）美國對中國出口鋼鐵加征關稅，出口受阻

鋼鐵行業的嚴峻形勢使部分國家開始推行貿易保護主義，2018年3月美國決定對進口的鋼鐵產品征收25%的高額關稅，這一政策的實施必然導致鋼鐵出口數量減少，利潤下降。2018年1-11月份，我國累計出口鋼材6382萬噸，同比下降85%。美國除了對鋼鐵產品直接征稅，還對其他眾多進口產品，尤其是與鋼鐵行業相關的產品提高了關稅水平，這也將間接影響我國的鋼鐵行業。例如占我國出口產品比重很大的機電設備等工業制品，鋼材是其主要的原材料，對這類產品關稅的提高，在降低其出口的同時，必然也會降低鋼材的需求。

二、河鋼成功收購塞爾維亞鋼廠并扭虧為盈探析

（一） 收購前嚴密慎重的調研評估

從2015年開始，河鋼集團就開始針對斯梅代雷沃鋼廠的經營管理狀況、生產運行狀態、員工情況等開展了全面的評估和考察，了解塞爾維亞鋼鐵廠當地市場和原有的銷售渠道等情況。基于全面的考察評估，2015年11月26日，河鋼集團與塞爾維亞共和國政府在人民大會堂簽署了關于斯梅代雷沃鋼鐵公司的合作框架協議。2016年4月18日，河鋼集團與塞爾維亞政府正式簽署了對斯梅代雷沃鋼廠的收購協議，中國河鋼集團以4600萬歐元的價格正式收購了塞爾維亞的斯梅代雷沃鋼廠，更名為河鋼塞爾維亞公司，成為我國鋼鐵行業首個海外全產業鏈生產制造基地。

（二）積極溝通完成相關批準程序

河鋼集團還認真對塞爾維亞和歐盟的相關法律法規、政府意見和相關政策進行了調研，發現并購項目需要在塞爾維亞、德國、土耳其、馬其頓、保加利亞和羅馬尼亞6個國家進行反壟斷申報。2016年4月18日正式簽約后，河鋼集團立即啟動正式申報程序；到2016年6月底完成了上述六國的批準程序。另外，河鋼集團考慮到避免收購受美國對我國鋼鐵行業啟動“337反傾銷調查”的連鎖影響，也積極與歐盟和塞爾維亞保持持續性的溝通與磋商，為后續工作的開展鋪平道路。

（三） 積極融資實施重點產線升級改造

河鋼收購塞鋼項目共計投資達9億歐元，其中部分為河鋼集團自籌資本金；其余部分由其香港控股公司在境外貸款和與國內部分銀行融資解決，這些為成功收購和后期塞鋼轉型升級做足了經費準備。2016年，河鋼集團對塞鋼投資500萬歐元，對關鍵設備進行檢修，恢復其生產能力的同時又在技術團隊的指導下，迅速啟動了對煉鋼系統、加熱爐、粗軋機等關鍵設備的自動化升級改造，提高了產能效率和產品質量控制水平，完成了設備與生產線的全面性升級，徹底解決了設備老化失修、技術落后等關鍵制約因素。2017年，河鋼繼續追加投資用于鋼廠的結構性改造，并且升級環保設施、提升節能減耗技術，打造綠色經濟、循環經濟的健康發展模式。

（四）全方位開展技術診斷與員工培訓

針對河鋼塞鋼管理真空、技術落后等實際問題，河鋼開展了全方位的技術交流與員工培訓。河鋼先后派遣工藝技改、設備升級及財務管理等方面的技術團隊達11批、近200人，深入塞鋼開展全面技術診斷。與此同時，邀請河鋼塞鋼近130名職工到河鋼集團總部進行交流培訓，在成本核算、質量管控、技術研發、能源利用等方面給予全方位的技術指導。2017年在河北啟動“塞爾維亞國際產能合作鐵鋼軋全工藝流程海外培訓班”，先后為河鋼塞鋼公司組織了8期培訓班，共1520名員工接受培訓，涉及生產工藝的全流程，覆蓋鋼廠全業務鏈條的主要崗位。2018年河鋼又成功舉辦五期相關培訓。通過以上工作的開展，河鋼塞鋼在2016年底就扭虧為盈；2017年全年，河鋼塞鋼產鋼量總計達到146萬噸，實現銷售收入7.5億美元。2018年上半年產鋼90萬噸，實現銷售收入5.7億美元，半年收益較2015年全年銷售額還高。河鋼塞鋼的鋼鐵產值不斷提高，見圖1。截止當年7月份，包括鋼材、鋼坯、熱軋等在內的主要產品的產量同比2015年均增加了50%以上。

三、河鋼成功收購的原因

（一） 響應“一帶一路”倡議，利用“16+1”合作機制實現雙贏

“一帶一路”政策是我國用以解決新時期世界和中國的經濟發展問題的重大方針政策，是解決經濟發展的新的“藥方”。“走出去”戰略也是中國擴大開放，增強本國企業經濟實力的重大政策導向。河鋼對斯梅代雷沃鋼廠的此次收購正是搭乘國家這兩大發展政策的“東風”之勢，加快推進國際產能合作和建設全球生產鏈和銷售網絡的結果。近幾年來，河鋼集團在“走出去”和“一帶一路”政策的指引下，樹立了建成“世界的河鋼”的全球戰略定位，致力于優化全球資源配置，開拓全球市場。塞爾維亞具有地理位置優勢，地處“一帶一路”沿線，使其在“一帶一路”建設中的作用和地位不容小覷。而斯梅代雷沃鋼廠作為塞爾維亞唯一國有支柱性企業，已經瀕臨破產，急需尋求新的投資者來拯救這個擁有5000多名員工的“百年老店”。在這樣的大背景下，河鋼收購斯雷代雷沃鋼廠既響應了國家的開放戰略帶來的福利，又實現了企業擴大對外投資，優化全球布局的目標，更迎合了雙方的利益。

“16+1合作”是中東歐與中國協同確立的合作發展規劃，致力于雙方的中長期、多領域合作交流，為深化中東歐國家與中國的合作提供了更為廣闊和便利的平臺。其建設重點之一就是促進雙方企業的產能合作，中國經過多年發展擁有較先進的裝備和管理經驗，而中東歐擁有廣闊的市場和更為低廉的勞動力，加之歐洲的頂尖技術，在產能合作中可以優勢互補。在這樣的政策優勢下，河鋼與塞爾維亞鋼廠的牽手是兩國都樂見的。

（二）科學技術是第一生產力，產品升級是成功的關鍵

收購之后，河鋼集團選派高精尖技術人才為塞鋼提供技術支持，全面為鋼廠升級了裝備和產品。塞鋼的生產效率有顯著提高，生產成本下降，最重要的是設備的升級使塞鋼的產品附加值增加，產品質量控制水平提高。圖2所示為2015 年下半年以來河鋼塞鋼熱板、冷板、酸洗和鍍錫4 類產品總銷售量的變化趨勢。由此可見，自河鋼收購后的一年時間，河鋼塞鋼產品總銷售量大幅度提升。同時，冷軋、酸洗、鍍錫等高附加值產品的比例也呈升高的趨勢，企業核心競爭力顯著提升。

（三）管理創效保障企業可持續發展

“利益本地化、用人本地化、文化本地化”是河鋼提出應在海外管理中堅持貫徹實施的管理準則，尊重當地法律、文化，保護當地經濟利益，體現了互利共贏的發展理念。河鋼將較為成熟和先進的管理體制和經驗帶給塞鋼，又根據塞鋼的發展特點，提出針對性的改進措施。選派自身的管理團隊參與塞鋼經營，適應當地企業的工作模式。企業的收益會投入再生產，用來提高鋼廠生產規模，升級設備和技術以及提升員工福利上，使塞鋼能夠持續健康發展。其次，在生產經營、質量管控、市場開拓等方面賦予了河鋼塞鋼非常大的自主權，使其更加有效的應對經營中出現的問題和市場的變化。再次，人員管理方面，河鋼塞鋼給當地工人提供技術培訓，增雇當地員工參與生產，通過提高薪酬和實行獎懲制度充分調動當地員工的積極性，以此來提高管理上的高效。

（四）高度重視搭建全球營銷服務平臺

2015年，河鋼收購瑞士德高公司，擁有了全球最大的鋼鐵營銷服務網絡。目前，河鋼德高在120個國家和地區從事商業活動，與全球331家鋼廠建立了業務關系，全球客戶達44000多家。河鋼充分發揮自身優勢，利用河鋼國際貿易公司（以下簡稱“河鋼國際”）與河鋼德高公司（以下簡稱“河鋼德高”）的全球采購和營銷網絡平臺，為河鋼塞鋼提供低價優質的原料供應和更加廣闊完善的國際銷售渠道。一方面，在被接手之前，鋼廠由于長期虧損，用于原料采購的資金短缺，財務狀況不穩定，難以按時履行與供應商的供貨合同。接管以后，河鋼塞鋼充分發揮河鋼國際的信譽優勢和資金優勢，拓展其原燃料供應渠道。另一方面，借助河鋼德高在120多個國家的營銷服務網絡，不僅為河鋼塞鋼穩定了歐洲市場份額，還進一步拓展了美洲等新的市場資源，擴大產品出口。從這以后，河鋼塞鋼逐步打開市場，開始與供應商確立穩定的合作關系。

四、河鋼成功收購對其他鋼鐵企業發展的啟示

（一）緊跟發展大勢，優化產業布局

要適應國家建設“一帶一路”發展形勢，融入全球鋼鐵產業鏈。“一帶一路”沿線國家基本都正處于工業上升階段，急需加強基礎設施建設和提高工業化水平，而建筑業、制造業會有大量的鋼材需求。同時這些國家大多數鋼鐵生產能力較低，產量或品質不足以滿足自身發展需要和國際市場需求，這就給我國鋼鐵產業與沿線國家開展產能合作創造了機會。抓住“一帶一路”的機遇，促進企業走出去，一方面是要幫助中東歐國家完善基礎設施建設，另一方面可以在沿線較落后地區投資設廠或采取合資、兼并等形式，把工廠遷往國外，避免國內殘酷的競爭，也能降低貿易壁壘的限制。最重要的是優化產業布局，充分利用海外優勢資源，轉移國內過剩產能，開拓國外市場，不僅我國企業獲利，也能促進當地基礎設施和工業體系建設，推動經濟發展。

（二）確立全球定位，堅持共贏理念

河鋼擁有全球戰略思維，按照“全球擁有資源、全球擁有市場、全球擁有客戶”的戰略定位，不斷加快國際化步伐，正逐步實現其努力打造“世界的河鋼”的戰略目標。鋼鐵企業應樹立全球性思維，推進生產、經營和銷售的全球化，充分配置全球有效資源，拓展海外市場。近年來，河鋼國際化目標之所以能夠不斷實現，堅持互利共贏的理念是重要原因之一。河鋼收購的初衷不僅是追求盈利，更不僅是為了轉移產能，而是為了與被收購企業的共贏。在海外企業的經營管理中，要將合作共贏作為戰略目標，實現國內外資源的互通互補，制定符合當地文化和偏好的市場進入和開發計劃，在實現企業經營目標的同時服務于當地市場，更有利于得到當地政府和消費者的支持和信任，實現良性和持續的發展。

（三）技術創新，提高產品競爭力

緊密圍繞“產品”和“市場”兩條主線，以全球技術研發平臺為依托開展技術創新，提升產品結構。建設高效協同的技術研發體系，增加科技研發投入，推動新技術、新工藝的應用，創新裝備和產品。圍繞產品主線，一方面強化質量管理并開展對標，提升產品質量，另一方面提升精品板材、特鋼長材和產品深加工能力，提高產品附加價值，提升中高端產品和深加工產品的構成比例，避免與低端產品市場惡性競爭。圍繞市場主線，持續優化用戶結構和產品結構，提高高端客戶比例，立足于客戶差異化需求，一方面實現產品多樣化，一方面實現客戶產品定制化生產，提升戰略產品和高端產品比例。另外，通過技術創新實現綠色發展也是必行之路，這不但是企業承擔社會責任，響應國家環保政策的表現，也能使企業實現循環發展，避免歐美國家的綠色壁壘等。在實現超低排放基礎上還應建立起具備規模效益、產業配套齊全、自主創新能力較強的綠色產業體系，固廢資源實現產業化高效回收利用。

（四）建設全球營銷網絡，拓展市場

全球范圍內的生產和貿易擴張離不開全球營銷網絡的建設。鋼鐵產業產能過剩的根本解決方法之一也是增加鋼鐵需求，拓展市場，擴大銷售。第一，要借助海外的分公司、子公司建立聯動的、完善的營銷服務平臺，建立國際分銷渠道中心和加工配送中心；第二，打造自主、高端品牌，以高質量高品質提高品牌的國際認可度，形成品牌效應；第三，借助互聯網平臺，開展網絡營銷和電子商務，增加網絡展示產品、營銷產品，運用智能操作系統，高度智能化，更好地收集信息、實現銷售。

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