上市公司財務信息披露質量與公司治理的關系研究

李瑞君

摘要：上市公司可以借助財務信息披露把自身的信息向外傳遞，利益相關者主要通過這種方式了解公司的經營情況。因此，上市公司的財務信息披露必須真實、準確和及時，只有具備了良好的公司治理結構，才能把自身財務信息準確披露出來。本文對上市公司治理對財務披露質量影響進行了分析，提出了提高上市公司財務信息披露質量的對策與建議。

關鍵詞：公司治理;上市公司;財務信息披露

改革開放40年來，我國資本市場取得了長足的發展。但各經濟主體在追求自身利益的同時，財務信息披露失真等問題很容易發生。財務信息披露失真會嚴重影響到市場經濟的持續健康發展，所以，對財務信息披露的質量進行嚴格要求，不僅可以維護證券市場的有序運行，也是每一個財務工作者最基本的責任。上市公司財務信息披露失真的原因是多方面的，其中內在管理松散和社會監管機制不嚴格是其重要原因。通過建立合理有效的公司治理結構，實現公司內部各部門之間的有效溝通，可以大大提升財務信息披露的質量。所以，借助優化公司治理來促進財務信息披露的質量是十分必要的。本文從公司治理這一視角著手，對兩者的關系進行了研究。

二、公司治理對財務信息披露質量的影響

（一）內部治理的影響

1.股權結構對財務信息披露質量的影響

根據我國資本市場的發展歷程來看，股權的高度集中的現象普遍存在，會對財務信息披露的質量造成嚴重的負面影響?？毓晒蓶|擁有了公司的控制權，把握著公司的總發展方向，出于維護自身利益的考慮，往往會借助制作虛假財務報告，給中小投資者利益造成了嚴重的傷害。中小投資者往往持股數量較少，在公司中也沒有決策權，無法約束監督公司的經理層。所以，公司治理應化解中小股東與公司管理層之間的矛盾。為了保證財務信息披露不會弄虛作假，公司應當對股權結構進行分散處理，使各大股東之間相互制約和監督，保證財務信息披露的質量。

2、董事會和監事會對財務信息披露質量的影響

通過對中外上市公司內部治理結構的對比分析發現，只有獨立董事占有了合適的比例，董事會的獨立性才會體現出來，才能對經理層進行有效的監督，財務舞弊行為才能被有效的監督，財務信息才能真實完整的披露出來。此外，監事會在公司治理中的有著不可替代的地位。監事會在現代公司中普遍存在，監督和檢查董事會和經理層是其主要的功能。所以，監事會的規模與人員素質的高低對公司財務信息的可信度能夠施加決定性的影響。

2.激勵機制對財務信息披露質量的影響

對企業管理層實行激勵機制，可以增加他們的滿足和歸屬感，從而促使管理層在工作中把公司利益和自身利益結合起來。但是在激勵機制的運行必須和約束機制結合起來，在促使經理層積極主動的工作的同時，保證他們工作的質量。兩者的有效結合，既能把經理層治理公司的能力充分的挖掘出來，又能保證公司運行的規范有序，從而對財務信息披露的質量起到保證作用。

（二）外部治理的影響

1.監管機構、交易所對財務信息披露質量的影響

與國外相比，我國市場經濟體制的構建相對較晚，至今發展仍然不平衡，有待進一步的完善，因此，通過強化完善政府金融管理機構、交易所等的監管措施，能夠對上市公司的行為起到有效的監管作用。研究結果表明，在金融管理機構、交易所等強有力的監管下，上市公司財務信息披露的真實性就能得到有效的保障。

2.中介機構治理機制對財務信息披露質量的影響

作為財務管理的中介機構，會計師事務所在對上市公司對外財務信息的公布中也能起到有效地監督作用，所以，我們必須對審計報告的作用引起高度的重視。一旦會計師事務所的獨立性受到了負面影響，其審計報告對上市公司的監督作用就會消失，上市公司財務信息披露就可能出現虛假現象。因此，我們必須嚴格要求有關社會中介機構，要求他們必須在法律、法規和制度的規定范圍內進行獨立審計，保證審計報告的真實性和準確性必須得到有效的保證，這樣上市公司財務造假行為才會得到有效地遏制。

三、提高上市公司財務信息披露質量的建議

（一）完善內部公司治理的建議

1.優化股權結構

一股獨大是我國上市公司最大的特點，這種情況的存在，是我國內部公司治理的瓶頸。要想使得這一問題得到了有效地解決，對股權結構進行優化是必由之路，通過優化股權，也就是使得股權的集中性大大降低，分散持股人，促進股權朝著多元化的局面發展。在落實股權多元化的過程中，必須有針對性的對本公司的具體情況進行分析，股權多元化不是無限制的分散股權，全盤實行股權多元化也不利于對股權進行監督。對與一些普通的行業企業，實行股權結構的多元化是非常必要的，大股東的權利應當盡可能的得到削弱，中小投資者的利益必須得到維護，使得公司決策能夠聽取中小投資者的意見，并且把他們的積極性與創造性調動起來，避免大股東為了自身利益損害中心股東的利益，也是對財務信息披露質量的有效保障。

2.設置并發揮獨立董事的作用

對于我國上市公司來說，獨立董事的作用必須得到進一步的認識，并逐步增加獨立董事的數量?！豆痉ā沸抻喼?，獨立董事的比例仍然沒有得到大幅度地提升，我們可以學習西方先進國家的做法，讓獨立董事數量達到60%以上，使其占據絕對優勢，只有這樣，中小股東被大股東控制的情況才可能有效的得以避免，獨立董事的監督作用才能有效的發揮出來，財務信息披露的質量才會大大的得以提升。

3.發揮監事會作用

如果上市公司監事會功能不能得到有效地提高，財務信息披露質量必然會出現下降的情況，所以，監事會的監督管理職能必須從根本上得到有效的加強。為了能把監事會的作用充分發揮出來，可以考慮外部監事的引進，具體可以吸納銀行金融機構的代表充當外部監事，讓其外部監事會在監事會中擁有一定的比例。債權人為了維護自身的利益，定會全力監督董事會和股東大會，嚴肅處理財務造假行為，從而使財務信息披露的質量得到有效地保證。

（二）健全外部公司治理的建議

1.嚴格遵守會計準則

會計準則可以對財務管理進行有效的約束，可以保證上市公司財務信息披露的質量。任何一家上市公司會計準則的制定，都要對各利益相關者進行通盤考慮。既要保證基本原則的指導作用，又要對原則進行細化，不能單憑經驗辦事。同時對于牽涉到的熱點和難點問題，監管部門的監督力度需要進一步的加強，并保證上市公司遵循準則開展自己的財務管理工作。

2.提高社會中介的獨立性

中介機構獨立性缺失的情況在上文中已經有所提及，為了保證中介機構的獨立性能得到進一步的提升，具體可以從下面幾個方面入手，會計師事務所的準入門檻可以繼續提升，促使會計師事務所的數量能夠明顯的降低，減輕他們的競爭壓力，這樣審計價格就會在合理的范圍內浮動，壓力減少，可以促進審計質量的提升，另外，對會計師事務所的監督力度仍然需要進一步的提高，一旦出現不實的審計報告，應根據情節的嚴重情況，予以嚴肅處理，對于造成重大損失的虛假審計報告，應當吊銷會計師事務所的營業執照，并取消其審計資格。

3.完善資本市場治理機制

首先，政府要從法律法規層面對財務信息違規披露的處罰進行詳細的說明，這就堵住了上市公司違規披露財務信息的源頭。其次，證監會必須發揮應有的監督作用。對于會計師事務所等中介機構出具的鑒證材料，證監會必須嚴格進行鑒定，一旦發現違規披露財務信息的行為，就要對這些公司進行嚴格處理，并對違規上市公司保持高壓態勢，保證財務信息披露虛假現象不再發生。要進一步探索與發揮交易所資本流動平臺的作用，搭建長效溝通機制，持續擴大交易所在資本市場的影響力，努力發揮金融市場基礎設施的橋梁作用，推動交易所與基金公司、會員單位與開展合作，助力我國資本市場治理機制的形成。

四、結語

上市公司通過自身的財務信息披露，可以把自身的財務信息向資本市場傳遞，廣大中小投資者可以對公司運行狀況有一個基本的了解。因此，上市公司治理結構必須合理化，這是保障財務信息披露的關鍵，通過財務信息披露，公司運轉過程中存在的問題就可以顯示出來，從而有助于公司高層及時認識自己的不足，并采取措施予以彌補，進而保障整個公司的健康可持續發展。

參考文獻：

[1]白憲生.上市公司治理對會計信息披露質量的影響因素分析[J].財務與金融，2010 （1）.

[2]潘士楷.上市公司治理結構對會計信息披露質量影響分析[J].行政事業資產與財務，2011（4）：12-13.