新時代以電商平臺為核心的互聯網金融發展

靳少華

內容摘要：隨著電子商務的迅速發展，以電商平臺為核心的互聯網金融的產業規模不斷擴大，但其隨之存在的問題也逐漸暴露。對此，文章結合當前我國互聯網金融的發展現狀，對電商金融發展歷程與運行模式進行了探究，提出了中小微企業貸款、消費貸款是互聯網金融發展的兩種主要模式。在此基礎上，文章采用SWOT模型分析了以電商平臺為核心的互聯網金融發展的優勢與劣勢、機會與風險，并從行業發展規范、政府監管、融資渠道、平臺創新四個方面分析了當前互聯網金融發展中存在的問題，并提出了應對策略。

關鍵詞：電商平臺 ? 互聯網金融 ? SWOT分析

據2017年統計數據顯示，我國的網民規模已達到7.72億，同比增長2.6%。我國網購用戶規模為5.16億，同比增長7.5%。隨著互聯網的普及，我國互聯網金融的產業規模也在快速擴大，現階段我國互聯網金融的產業規模已經突破70萬億元。然而，隨著以電商平臺為核心的互聯網金融行業的市場規模迅速擴大，其行業發展存在的問題也不斷顯現。我國互聯網金融行業存在缺乏行業規范、監管體系不完善、融資渠道單一、人才缺失等問題。對此，本文通過對電商平臺為核心的互聯網金融行業進行研究，針對其發展過程中存在的問題予以分析，并提出了應對策略，這對促進我國以電商平臺為核心的互聯網金融行業的健康發展具有重大意義。

電商互聯網金融平臺形成的要素及理論基礎

（一）要素分析

以電商平臺為核心的互聯網金融形成要素主要包括電商平臺和互聯網金融平臺兩個方面。電商平臺既是利用網絡技術在虛擬網絡空間內構建的商務運行管理的操作平臺，又是貨物流、信息流、資金流的整合平臺。隨著現代電子商務的發展，基于不同的互聯網架構與業務框架體系出現了B2B、B2C、O2O、C2C、B2A等多種不同的互聯網商業模式，不同的模式也衍生出了不同功能的電商平臺。電商平臺的大量出現，有效帶動了互聯網金融產業的發展。薛冰認為，互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。當前，隨著互聯網技術的日益發展，互聯網金融的發展模式也越來越豐富，金融中介、金融電子商務等新興服務金融模式逐漸出現。與傳統的金融模式相比，互聯網金融借助網絡技術不但擴大了用戶參與規模，同時也提升了金融信息的透明度，其流通成本更低，且操作更加便捷，這與當今信息化的發展趨勢相符合。而互聯網金融與電子商務結合，產生了一種新的互聯網金融模式，即電商金融模式。

（二）研究理論基礎

1.平臺經濟理論。平臺經濟理論是互聯網金融模式下的基礎理論。徐普認為，從本質上來看，平臺是交易發生的空間與場所，其主要作用在于為交易雙方提供渠道與便利，其通過向交易雙方收取中介費用維持平臺運行。在此基礎上平臺經濟理論隨之產生，平臺經濟理論是研究平臺之間的競爭與壟斷情況，強調市場結構的作用，其通過交易成本和合約理論，分析不同類型平臺的發展模式與競爭機制。電商金融模式通過互聯網平臺與互聯網金融相融合，不僅擴大了規模經濟，同時也拓展了潛在的市場空間，借助平臺，電商金融對金融管理、風險控制都更具針對性，電商金融在借助互聯網平臺提高資源配置效率的同時，也保障了自身健康發展。

2.長尾理論。長尾的概念最早由菲利普·科特勒提出，其認為長尾是“非常窄的群體”。傳統的經濟學理論認為，如果用一條遞減的曲線對市場進行劃分，那么重要的市場通常位于曲線的頭部，而位于尾部的則統稱為長尾市場。由此而形成的長尾理論，其關注點在于小規模市場的需求價值，其認為眾多的小規模市場需求相互聚集，可以產生巨大的經濟作用。長尾理論是以傳統經濟學中的冪律理論與帕累托理論為基礎，融合了互聯網集聚理論而形成的。因此在研究過程中，本文強調對于網絡平臺的重視，并認為每一個網絡平臺都是一個具有一定規模的小型經濟體。盡管這些小型的市場服務也許并不優質，但同樣也應該受到重視。

以電商平臺為核心的互聯網金融發展現狀

（一）以電商平臺為核心的互聯網金融發展現狀

1.以電商平臺為核心的互聯網金融發展背景。隨著我國電子商務市場規模不斷擴大，一種新型的互聯網金融模式——電商金融逐步發展壯大。如圖1所示，2012年我國電子商務的市場交易規模為8.1萬億，而2017年則達到24萬億，其增幅達到196.3%。龐大的市場交易規模促使了電商平臺數量的大幅增加，其直接帶動了以電商平臺為核心的互聯網金融的快速發展。

以電商平臺為核心的互聯網金融是是傳統互聯網金融模式中更加細化的一種金融服務，其只針對電商平臺提供金融服務。隨著我國電子商務市場規模的迅速擴大，電子商務行業得到快速發展。以網店為代表的電商平臺作為最基礎的電子商務交易模式，其不僅投資少且易于管理，同時運營成本低，因而深受創業大軍的追捧。電商平臺數量的大幅增加，極大的刺激了對互聯網金融服務的需求。而且，與傳統的金融服務相比，以電商平臺為核心的互聯網金融交易成本更低，其借助大數據技術，能夠快速完成對金融服務對象的審核，這簡化了審批流程。黃海龍在研究過程中，對比了不同金融服務中單筆金融交易的成本，具體如表1所示。

由表1數據可以發現，與傳統的金融渠道相比，互聯網金融的交易成本明顯出現大幅降低，這為電商平臺金融的發展提供了巨大優勢。此外，借助互聯網技術，互聯網金融提高了信息透明度，降低了信息不對稱引發的市場風險，這也是以電商平臺為核心的互聯網金融發展的有利條件。

（二）以電商平臺為核心的互聯網金融運行模式

現階段以電商平臺為核心的互聯網金融運行模式主要分為中小微企業貸款與消費者信貸兩類。

中小微企業貸款根據其貸款流程不同，可分為信用貸款和應收賬款融資兩種。對于信用貸款，其需要根據資金申請方在電商平臺上的信用記錄進行評估審核，符合條件的申請方由電商平臺擔保，由金融機構向申請方提供貸款，申請方無需做任何抵押。根據資金需求方不同，還可細分為供應商貸款、第三方網店貸款、企業貸款三類;對于應收賬款融資，資金申請方在申請貸款時，除了需具備電商平臺的交易信用外，還需要提供一定的抵押品，金融機構會根據申請方的信用記錄與資產抵押，評估并審核其貸款額度，符合條件后由電商平臺作為擔保，最后由金融機構向申請方提供貸款。根據應收賬款的融資類型不同，可將其分為B2C平臺應收賬款融資、第三方網店訂單貸款兩類。

消費者信貸是電商平臺根據消費者歷史消費情況所給予其的消費信用額度，具有代表性互聯網消費信貸有支付寶的“花唄”、“借唄”，京東的“京東白條”等。在該種金融模式下，消費者憑信用先取得商品的使用權，然后按期歸還貨款以購買商品。如圖2所示，2017年淘寶網“雙十一”當天成交金額1207億元，其中花唄消費241.4億元，占比20%，與2016年相比增加11.5%。由此可見，消費者信貸模式對推動以電商平臺為核心的互聯網金融發展起到了重要作用。

以電商平臺為核心的互聯網金融發展SWOT分析

（一）以電商平臺為核心的互聯網金融發展優勢

以電商平臺為核心的互聯網金融模式的出現，其既是金融產業未來的發展的趨勢，也是市場競爭的必然結果。與傳統的金融模式相比，以電商平臺為核心的互聯網金融具有典型的互聯網特征，其運行成本更低且高效便捷。在該類金融服務中，資金需求方與提供方以電商平臺作為媒介，借助大數據等現代化的信息技術在虛擬的網絡空間內完成雙方的信息審核、資金額度匹配以及貸款交易，這一交易過程中突破了時空限制，且效率更高。據統計，2017年我國電子商務交易規模達到29.16萬億，占當年GDP總量的35.26%。由此可見電子商務已成為我國國民經濟重要的構成部分，其發展的健康與否直接影響國計民生。

（二）以電商平臺為核心的互聯網金融發展劣勢

首先，以電商平臺為核心的互聯網金融沒有明確的行業規范與經營標準，且缺乏行業自律性，這導致了電商金融行業呈現出野蠻、無序發展。互聯網金融以互聯網技術為依托，市場門檻低，民眾集中性高，由于行業規范不明確，部分金融機構為了獲得更多的市場利益采取不當的競爭手段導致了行業競爭混亂，這嚴重影響了互聯網金融行業的發展生態;其次，行業監管體系不完善。當前對于以電商平臺為核心的互聯網金融，主要通過中國人民銀行以發放第三方金融牌照的方式予以監管，但這種方式對于相關細分的電商金融機構尚未設立專門的監管機制，監管體系更是無從談起。監管體系的缺失導致了相關金融機構為了自身利益而損害消費者權益的現象頻頻出現;再次，以電商平臺為核心的互聯網金融依托于互聯網技術，對現代信息技術的應用要求較高。電商金融產業作為新興行業，其發展沒有完整配套的建設體系，加之相關高新技術人才缺乏，導致了行業發展受到阻礙，從而為行業的發展帶來消極影響。

（三）以電商平臺為核心的互聯網金融發展機會

從宏觀環境分析，在供給側改革的推動下，我國經濟發展穩中有進，經濟增速平穩上升，民眾生活水平不斷提高，家庭消費能力逐漸上升，這為以電商平臺為核心的互聯網金融發展創建了良好的外部環境;從微觀角度分析，截至2017年12月，我國網民規模已達到7.72億，這一方面為我國互聯網相關產業的發展提供了巨大的市場空間，另一方面網民規模的增加也引起了我國政府的重視。2014年，李克強總理提出了“互聯網+”發展戰略，政府態度的轉變，將促使監管機構更加重視互聯網金融存在的風險。未來，監管部門將針對互聯網金融設立更加完善的監管體系，以此規范以電商平臺為核心的互聯網金融行業的發展。

（四）以電商平臺為核心的互聯網金融發展風險

以電商平臺為核心的互聯網金融發展面臨的威脅來自于兩個方面。隨著互聯網技術在民眾中的普及，尤其是4G、5G技術的應用，智能手機移動端數量大規模增加，互聯網理財成為民眾重要的理財方式。在這一背景下，傳統的銀行、證券等金融機構紛紛向互聯網金融轉型，并推出了獨具特色的金融產品。以銀行業為例，其建設的以信用卡為中心的線上金融產業鏈，通過打造行業專屬APP，實現了集消費、轉賬結算、存取現金、信用貸款等一體化的金融服務，從而獲得了廣泛的用戶群體，但這也從客觀上擠占了以電商平臺為核心的互聯網金融行業的發展空間。其次，縱觀當今社會信息技術領域，A/R、人臉識別等先進的信息技術層出不窮，新技術的出現優化了電商平臺的運行模式。但由于以電商平臺為核心的互聯網金融產業屬于新型產業，其發展風險較大，且對于高端人才缺乏吸引力，這就導致了互聯網金融行業發展缺乏專業人才、專業技術，其創新能力受到阻礙。

以電商平臺為核心的互聯網金融發展中存在的問題

（一）缺乏規范標準，互聯網金融行業無序發展

通過上述分析可以發現，以電商為核心的互聯網金融行業發展缺乏規范標準、自律性差，無序發展是當前行業發展存在的首要問題。2011年后，中國人民銀行以發放第三方金融牌照的方式承認互聯網金融的合法性，這使得以電商平臺為核心的互聯網金融市場規模迅速擴大。但縱觀行業的發展歷程來看，2015年12月中國人民銀行、證監會、保監會、工信部等10部委才共同成立了互聯網金融協會。互聯網金融協會的成立雖然彌補了一定的行業自律空白，但其仍未就以電商平臺為核心的互聯網金融發布完整的運行規范與經營標準。據統計，截止2017年我國P2P網貸公司“爆雷”已達上百家。由于沒有行業規范、標準限制，加之行業準入門檻低，很多公司“撈一把就跑”的態度，嚴重破壞了以電商平臺為核心的互聯網金融生態的發展環境。

（二）監管體系缺失，凸顯互聯網金融行業風險

監管體系的缺失是當前以電商平臺為核心的互聯網金融發展中存在的另一大問題。以電商平臺為核心的互聯網金融通過電商平臺為企業與個人等提供金融服務，其面臨的風險復雜多樣。在運營過程中，其除了存在傳統金融機構所面臨的市場風險、流動性風險外，還存在技術風險、利率風險以及法律風險。技術風險是指以電商平臺為核心的互聯網金融依托于現代互聯網技術，互聯網開放性為金融運行所帶來的技術性安全風險，如網絡攻擊、木馬病毒等，這嚴重威脅互聯網金融安全;利率風險則是指電商平臺中涉及的跨境貿易，如阿里巴巴開設了專門的國際電商貿易平臺專區，這一部分電商平臺在提供金融服務時會受到國際匯率的影響，而由于缺乏監管，同樣也會為行業的發展帶來安全隱患。

（三）融資渠道單一，未發揮互聯網金融融資優勢

以電商平臺為核心的互聯網金融融資渠道過于單一，無法滿足我國市場多樣的融資需求。梁曦東通過研究指出，在我國的電商平臺經營主體中，中小企業與個體商戶占比達到87.6%。中小企業與個體商戶其具有資金實力弱的特征，因此在經營過程中其對流動性資金需求較大，時常需要通過現金進行周轉。但以電商平臺為核心的互聯網金融普遍存在融資渠道單一、信貸資金來源有限。銀監局《關于小額貸款公司試點的指導意見》中規定“小額貸款公司的資金來源只限于來自不超過兩家金融機構的融入資金和股東注冊時繳納的資本金”，這對電商金融的融資渠道及規模做了具體限制，從而加重了電商平臺融資需求與互聯網金融融資能力的不匹配性。

（四）高新人才匱乏，電商平臺互聯網金融商業創新能力差

一方面，隨著我國互聯網技術的發展及智能手機的普及，網民規模大幅增加，傳統的金融機構紛紛向互聯網模式轉型，這為以電商平臺為核心的互聯網金融的發展帶來了壓力;另一方面，現代信息技術日新月異，這從客觀上要求以電商為核心的互聯網金融進行技術應用與技術創新。然而，由于以電商平臺為核心的互聯網金融屬于新興行業，盡管其具有廣闊的發展前景，但與傳統的金融行業相比，其發展風險大，且在工資薪酬、福利待遇等方面很難對高新人才形成競爭力。人才的匱乏，使以電商平臺為核心的互聯網金融機構創新能力差，并逐漸喪失了其自身優勢地位。

以電商平臺為核心的互聯網金融發展完善對策

（一）明確規范標準，促進互聯網金融健康發展

首先應盡快完善行業規范，制定行業標準，加強行業自律。一方面，要在傳統金融行業規范的基礎上，制定更加細化、更加符合互聯網金融行業特點的行業規范與行業標準。通過提高互聯網金融行業的準入門檻，從而促進以電商平臺為核心的互聯網金融健康有序發展;另一方面，要設置以電商平臺為核心的互聯網金融協會管理機構，使其在促進行業發展規范、完善的同時，作為行業利益的代表，自發地對行業發展過程中存在的問題及時與相關部門或機構進行協商談判，從而為以電商平臺為核心的互聯網金融發展爭取更有利的條件。

（二）完善監管體系，加大互聯網金融行業風險監管

首先，相關立法部門應出臺符合以電商平臺為中心的互聯網金融行業特點的法律法規，從而為其監管提供切實可行的法律依據;其次，要完善監管體系建設。國家相關部門可對以電商平臺為核心的互聯網金融行業成立專門的監管機構，這一監管機構可在中國人民銀行監管部門的基礎上設立。在監管過程中，為了提升監管效果，可將該監管機構與設立的行業協會部門進行整合，這既能夠提高監管機構對以電商平臺為核心的互聯網金融行業特點的了解，同時又能通過協會部門加強監管效果。這一監管體系設計如圖3所示;最后，在完善監管體系的基礎上，還要針對以電商平臺為核心的互聯網金融行業自身風險制定風險監控措施。這一風險包括技術風險、匯率風險、法律風險等。如對于以電商平臺為核心的互聯網金融行業的匯率風險，可通過銀監會對其交易數據進行監控、分析，從而避免其由于國際匯率波動而帶來的對用戶權益的損害。

（三）拓寬融資渠道，充分發揮互聯網金融的融資優勢

針對當前以電商平臺為核心的互聯網金融行業存在的融資渠道單一、信貸資金來源有限的問題，首先需要國家主管部門給予相關的政策扶持。如通過適度放寬電商平臺小額貸款金融機構的融資限制、鼓勵社會資本參與電商平臺的融資產業，從而為電商平臺的發展提供充足的資金保障。另外，還可以將以電商平臺為核心的互聯網金融與銀行等傳統金融機構展開合作，如借鑒P2P網絡借貸的融資模式，在獲得監管機構的批準下，通過設立電商平臺投資基金的方式，吸引社會資本參與。這即豐富了以電商平臺為核心的互聯網金融的融資渠道，又解決了其信貸資金來源有限的問題。

（四）培養高新人才，推動電商平臺互聯網金融模式創新

針對以電商平臺為核心的互聯網金融機構人才缺失的問題，首先，可根據以電商平臺為核心的互聯網金融的切實需求，有針對性的引進專項人才，從而確保人才的引入能夠有效創新互聯網金融經營管理模式、推動互聯網金融行業發展;其次，要完善互聯網金融行業人才培養體系建設，加大對行業在職員工的培養力度，提升人才隊伍整體素養。同時，還可通過與政府合作，建設專項的互聯網金融培訓機構，從而為行業發展提供源源不斷的人才支撐。

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