對財務(wù)管理模式創(chuàng)新的研究

王興艷

摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，市場變化也越來越迅速，企業(yè)為了更好的適應(yīng)市場的不斷變化，必須提高自身的核心競爭力。而近年來，“黑天鵝”“灰犀牛”事件的屢屢發(fā)生給企業(yè)財務(wù)管理者帶來反思，那就是傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理模式已經(jīng)不能在市場、在實踐中得到有效的發(fā)揮。作為一名財務(wù)管理人員，必須要轉(zhuǎn)變財務(wù)管理模式，對現(xiàn)有的財務(wù)管理辦法進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)市場的變化。本文就筆者多年從業(yè)經(jīng)驗來談?wù)剬ω攧?wù)管理模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)變的一些看法，希望對業(yè)內(nèi)人士及有關(guān)學(xué)者有所幫助。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理;模式;創(chuàng)新

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）018-0272-01

在我們傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式中，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理時，大多是以利潤為導(dǎo)向，以降低投資風(fēng)險為主要目標(biāo)，如以重資產(chǎn)投資來減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，但隨著世界市場變化的越來越快，這種投資模式會在一定程度上造成企業(yè)價值的減損。尤其是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)以及“互聯(lián)網(wǎng)+”模式在各行各業(yè)的不斷應(yīng)用，使廣大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實踐、盈利模式發(fā)生變化，社會創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)體系正在逐步形成，因此對于企業(yè)財務(wù)管理來說，必須轉(zhuǎn)變財務(wù)管理模式，學(xué)會財務(wù)管理創(chuàng)新方法。本文就簡單地從四個方面來談一談財務(wù)管理創(chuàng)新的思路。

一、從企業(yè)利潤為導(dǎo)向向價值創(chuàng)造為導(dǎo)向的財務(wù)管理轉(zhuǎn)變

在傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理模式中，企業(yè)利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營效果的考核依據(jù)。但在目前的市場競爭中，我們不僅僅強(qiáng)調(diào)企業(yè)利潤最大化，也強(qiáng)調(diào)企業(yè)價值的不斷創(chuàng)造。所謂企業(yè)價值就是指企業(yè)在未來經(jīng)營期間內(nèi)有獲得的現(xiàn)金流量的函數(shù)，而企業(yè)價值創(chuàng)造是指企業(yè)投入資本回報高于資本成本時的部分，這個部分就是創(chuàng)造價值。隨著對企業(yè)價值的不斷研究，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)利潤的增加，并不代表企業(yè)價值也隨之增加，有時候可能導(dǎo)致企業(yè)價值的減損。資本成本是由債務(wù)性資本成本和權(quán)益性資本成本所組成的。當(dāng)企業(yè)投入資本的回報小于資本成本時，盡管企業(yè)存在利潤，但我們依舊認(rèn)為企業(yè)的價值是減損狀態(tài)，這主要是由于股東享有的權(quán)益性資本的機(jī)會成本受到了損失，那么從本質(zhì)上來說，企業(yè)價值無形中正在損耗。

所以，企業(yè)財務(wù)管理者在進(jìn)行財務(wù)分析時，要認(rèn)識到股東投入的權(quán)益性資本的機(jī)會成本，不僅僅看企業(yè)實現(xiàn)的利潤，還要看到實現(xiàn)利潤所占用的財務(wù)資源。建立一個以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的財務(wù)評價體系。轉(zhuǎn)變財務(wù)管理思維，創(chuàng)新財務(wù)管理模式，不僅僅實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營利潤，也要實現(xiàn)企業(yè)的價值創(chuàng)造。

二、從資產(chǎn)管理向資本管理的財務(wù)管理模式創(chuàng)新

過去，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一般是依托資產(chǎn)，加強(qiáng)對生產(chǎn)成本的控制，通過產(chǎn)品外銷來實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的利潤，從而促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。但這種發(fā)展模式對市場和國家政策比較敏感，受到的影響也比較大，也就是說它的經(jīng)濟(jì)效益容易受到外部環(huán)境的沖擊。因此，隨著市場競爭激烈，變化多端，企業(yè)財務(wù)管理僅僅靠傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理無疑是跟不上時代發(fā)展要求的。想要改變企業(yè)常規(guī)速度發(fā)展的狀態(tài)，就必須改變財務(wù)管理思維，創(chuàng)新財務(wù)管理方法。而從資產(chǎn)管理向資本管理是目前許多企業(yè)所考慮的一個方法。

所謂資本管理，也是資本運(yùn)作、資本經(jīng)營。是為實現(xiàn)企業(yè)資本增值最大化而利用資本市場去改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的各種活動。主要有企業(yè)合并、兼并、收購、托管、分立以及風(fēng)險投資等，而在具體資本運(yùn)用上包括發(fā)行股票、債券、增股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)回購、資產(chǎn)重組、派送紅股等等。與傳統(tǒng)資產(chǎn)管理相比，它能加速企業(yè)資本的流動周轉(zhuǎn)，使投資增值，同時通過多元化的經(jīng)營能有效分散風(fēng)險。

因此，企業(yè)財務(wù)管理者要提高對資本運(yùn)作的認(rèn)識和自身資本運(yùn)作能力。不僅僅只是充實自己的經(jīng)營核算能力。企業(yè)財務(wù)管理從資產(chǎn)管理到資本管理這個轉(zhuǎn)變過程，要求企業(yè)學(xué)會利用股份的流動性和資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性來提高企業(yè)形象，樹立投資人對企業(yè)的信心，同時創(chuàng)新融資方式，利用債轉(zhuǎn)股來調(diào)整企業(yè)負(fù)債。利用多渠道如財務(wù)公司資產(chǎn)管理公司、保險公司等來進(jìn)行有效融資，增強(qiáng)抵御風(fēng)險和擴(kuò)大經(jīng)營能力。

三、樹立現(xiàn)金為王的財務(wù)管理思維

在傳統(tǒng)的財務(wù)管理思維中，“借雞下蛋”是財務(wù)人員所推崇的。即借別人的錢為自己賺錢，甚至有只要企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營形式好，借的錢是不用還的管理觀念。所以許多企業(yè)出現(xiàn)了高負(fù)債率的舉債經(jīng)營。但2008年金融危機(jī)和我國多次銀根收緊政策后，這種財務(wù)經(jīng)營管理模式無疑存在巨大的風(fēng)險，稍有市場外部環(huán)境的變化，就可能陷入資金鏈斷裂的狀況。

在如今變化多端的市場，所有企業(yè)都明白一個道理：現(xiàn)金是企業(yè)的血液。保持企業(yè)現(xiàn)金流的安全、穩(wěn)定、高效是目前我們財務(wù)管理人員一直追求的目標(biāo)。轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)管理思維，樹立現(xiàn)金為王的創(chuàng)新觀念，避免現(xiàn)金緊迫的困境出現(xiàn)。由金融危機(jī)導(dǎo)致的市場動蕩以及信貸緊縮使許多高負(fù)債企業(yè)苦不堪言，甚至破產(chǎn)。當(dāng)前資本市場也清晰的表明，金融機(jī)構(gòu)都喜歡把錢借給不缺錢的企業(yè)，也就是資本市場喜歡錦上添花而不是雪中送炭。作為企業(yè)的財務(wù)管理者，我們必須清楚的認(rèn)識到目前資本市場的這一新變化，充分保證企業(yè)資金的安全、不斷裂、周轉(zhuǎn)速度快。以現(xiàn)金為王的財務(wù)管理模式要注意以下幾點：一是注意自有資本的比例，減少對外部資金的依賴;二是注重現(xiàn)金的“節(jié)流”，投資時要考慮企業(yè)的自由現(xiàn)金流;三是加強(qiáng)對資金周轉(zhuǎn)速度的重視。

四、從投資多元化向投資專業(yè)化的創(chuàng)新轉(zhuǎn)變

在強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險時，許多財務(wù)管理者為分散風(fēng)險而進(jìn)行投資多元化布局，把資金投資在與主業(yè)不大相關(guān)的產(chǎn)業(yè)之中。盡管這種財務(wù)模式能分散一定的經(jīng)營風(fēng)險，但它極大分散了企業(yè)的人力、物力，而且涉足的新業(yè)務(wù)也缺乏核心競爭力，資金、技術(shù)、人才也無法和該行業(yè)企業(yè)競爭，甚至影響主業(yè)的發(fā)展。能成功在多元化布局中做強(qiáng)的畢竟是少數(shù)。尤其是隨著市場競爭壓力不斷變大，許多大企業(yè)也開始拋棄與主業(yè)不相關(guān)的副業(yè)。因此，作為財務(wù)管理者，我們要轉(zhuǎn)變以前投資多元化的投資模式，向主業(yè)聯(lián)系密切的縱向?qū)I(yè)化投資，涉足行業(yè)的上下游，加強(qiáng)投資專業(yè)化，提高企業(yè)的核心競爭力。

在我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)財務(wù)管理模式要隨著市場變化而不斷變化。沒有固定的管理模式，只有適應(yīng)企業(yè)的財務(wù)管理模式。因此，上述四種財務(wù)管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變思路希望對讀者有所啟示。